Is ゴールド 安全な避難所として動揺？ コインベース ブログ 1月19日からの投稿は、ビットコインと比較したゴールドの市場効率、COVID-XNUMXパンデミックへの数か月を示唆しています（BTC）滑っている可能性があります。 「ビットコインと金は希少でグローバルにアクセス可能な価値の単位と基本的に似ています」とレポートは指摘しましたが、金市場における最近の「課題」は「ビットコインの金に対する明確な優位性を明らかにしています」。
この観察を引き起こした出来事は市場供給の圧迫でした。 Coinbaseが述べたように、「 LAタイムズ 24月XNUMX日、「ニューヨークの金市場は、投資家が安全な避難所として金属を積み上げていると同時に、世界的なパンデミックが物理的な取引ルートを奪い、歴史的な圧迫に直面しています。」」と投資家や銀行家たちは述べた金の延べ棒と硬貨の深刻な不足に直面しています。
金の鎧の隙間？
世界で最も人気のある価値のあるストアは、そのグリップを失っていますか？ もしそうなら、投資家と金のバグは危機の時に新しいヘッジとしてBTCに群がるでしょうか？ 供給の問題については、疑わしい人もいました。 デューク大学の国際ビジネスのJ.ポールスティヒト教授であるキャンベルハーベイ氏は、コインテレグラフに次のように語りました。「いわゆるショートスクイズについては、私は心配していません。 確かにデータには表示されず、人々はこれについてXNUMXか月以上話していました。」
英国のダラム大学の金融経済学教授であるケビンダウドは、コインテレグラフに次のようにコメントしました。「これらの物理的な配達の問題はすぐに解決されると思います。 最近ゴールドを購入しましたが、配送が遅れましたがXNUMX週間しかありませんでした。 そのような遅延とビットコインとの間にあまり関係がないと思います。」
コインベースのレポートはまた、 コロナウイルス パンデミックによるビットコインマイニングへの影響は最小限でした。「ビット精製のグローバルなマイニングエコシステムは弾力性があるように見えます」。 BTCの支持：「ビットコインは脆弱な物理的サプライチェーンに依存せず、真に世界中からアクセス可能です。」 BTC懐疑論者であるダウドもこの主張に説得されなかったと、コインテレグラフに伝えた。
「ビットコインの採掘量が限界に近づくにつれ、将来[BTC]で採掘の問題が発生すると確信しています。 鉱業が枯渇するとどうなりますか？ 私たちは本当に鉱山労働者を補償するために価格が成層圏になると思いますか、それとも彼らは最終的に追い出されると思いますか？」
コインベースのレポートは、特に今後の半減を考慮して、BTCの相対的な不足を強調し、「ビットコインの新規供給率は年間〜3.6％で、1.7月12日にはすぐに〜XNUMX％に低下し、金の歴史的な不足に匹敵するように設定します。」 取引時間と手数料の面での利点についても言及しました。 BTCトランザクションの価値が 1億ドルが送金されました たとえば、わずか約2019ドルの料金で700年XNUMX月に。 同等の量の金を送るための価格は法外でした。
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レポートは、金に対する能力の預金、輸送、または引き出しと比較すると、「ビットコインは技術的に有利です。 そして、現在の市場の状況が続く場合、ビットコインはさらに差別化される可能性があります。」
金はまだ支配する
ただし、大きな問題は、BTCが価値の蓄積として金に取って代わるかどうかであり、ビットコインの継続的なボラティリティは依然として重要な障害です。 テキサス大学でジェームズA.エルキンスXNUMX周年記念会長を務めるジョングリフィンは、コインテレグラフにこう語った。 。」 彼はまた、現在の危機では、「市場が下落したときにBTCが下落し、市場が回復したときに大部分が回復した。 ですから、ヘッジがあると数えたとき、それは貧弱なものでした。」
デュークのハーベイ氏はこれに同意し、金のボラティリティは年換算ベースで約15％であり、株式市場とほぼ同じであると述べ、「暗号通貨のボラティリティは巨大です。 金のボラティリティのXNUMX〜XNUMX倍です。 これは私が安全な避難所の資産と呼ぶものではありません。」
ただし、BTCはテレポート可能であるため、特定の利点を享受します。たとえば、ハーベイが認めたように、アービトラージに役立ちます。 たとえば、ニューヨークとヨーロッパの間の金の価格差を利用しようとしているトレーダーは、ヨーロッパから米国への販売のためにいくつかの物理的な金を出荷するように誘惑されるかもしれません—消える可能性があります。 暗号にはその問題はありません。 「物理的な発送はありません。 アービトラージは、純粋なデジタル資産であるものに対してはるかに簡単です。それは明らかな利点です」とHarveyは言いました。
金を暗号形式で？
BTCが近い将来に価値ある価値のあるストアになる可能性が低い場合でも、必ずしも暗号通貨が将来の危機でヘッジとしての役割を果たす役割を持たないことを意味するわけではありません。 昨年、ゴールドバック 安定したコイン 市場に登場し、ハーベイの注目を集めました。 さらに、「貴金属の倉庫保管を他の誰かに委任すると、担保付きのコインが手に入るので、非常に低コストで迅速かつ安全に取引できるようになります。」
最近の調査によると、金の釘付けのステーブルコインの市場は過去16か月で12倍に成長しました（10万ドルから160億XNUMX万ドル以上）。 レポート Blockchain.comから。
「ブロックチェーン技術の革新により、金の物理的所有権のパラダイムが静かに変化しています」と、テザーのコンプライアンスアナリストであるマシューアレクサンダー（USDT）、最近のコインテレグラフの記事で、金で裏打ちされた安定したコインは 金の物理的所有権の経済的目的を果たす たとえば、「金の貯蔵所は盗難から物理的に保護されなければならない」など、従来の課題の多くを克服する一方で、金で裏打ちされたトークンの問題ではありません。
現在、87つの安定コインが市場を支配しています—テザーゴールド（XAUT）、44万ドルの市場価値。 PAXゴールド（PAXG）、時価総額25万ドル。 そして94万ドルのDGLDトークン— Blockchain.comレポートによると、金トークン市場のXNUMX％を金額で占めています。 DGLDはXNUMX月にのみ発売されました CoinSharesとMKS、およびBlockchain.comを含むコンソーシアムによって。 しかし、新しい金のステーブルコインは、金取引所で取引されているファンド、つまりETFによく似ているとハーベイ氏は付け加えた。
「ゴールドのステーブルコインには、コインの保管庫が必要であり、監査とセキュリティなどが必要ですが、ゴールドのステーブルコインの利点は、それをインスタント取引に使用できることです。 それはビットコインやイーサリアムよりもはるかに安定しており、私はこれを成長分野と見なしています。」
クアンタムエコノミクスの創設者であるマティグリーンスパンがコインテレグラフに尋ねたように、誰もが確信しているわけではありません。 おそらくセキュリティのためか、それがテレポータブルなためか？ 「証券化された金を証券会社の口座に保持するよりもトークン化された金を保持する方がわずかに有利かもしれませんが、それは実際には各発行者に対するあなたの信頼レベルに依存します」とグリーンスパンは答えました。 「物理的な金の方がはるかに優れています。 [電力]の電力がなくなると、トークンも仲介金もあなたに利益をもたらしません。」
テキサス大学のグリフィンは、金で裏打ちされたトークンに可能性を見出しています。 「監査され、ドルまたは金で完全に裏打ちされたステーブルコインは、価値のある優れたストアになる可能性があります」と彼はCointelegraphに語った。
「しかし、トレーダーはすでにかなり流動性のある金のETFを持っているので、それが広く採用され、完全に監査され、より低い取引コストで行われるようにならない限り、安定した暗号がそれが望ましいかどうかは明らかではありません。」
Blockchain.comの研究責任者であるGarrick Hileman氏はCointelegraphに、ゴールドETFはすぐになくなるわけではなく、流動性の向上や規制当局との足場など、金を裏付けとするトークンに比べていくつかの利点を提供します。 一方、「ゴールドETFは、通貨として日常のグローバルトランザクションに簡単に使用したり、24時間7日取引したり、プログラム可能な暗号通貨として操作したりすることはできません」。
新しい弁証法？
全体的に、ビットコイン間の力のバランスに関して何らかの変化がありましたか
そして、現在の世界的危機の結果として、ゴールド、あるいはステーブルコインとゴールドさえ？ ハーベイはこの問題について意見を述べた：
「分散型金融の世界では、ステーブルコインは投資信託とETFにとって真の脅威であると思います。 そして、金で裏打ちされたETFは、金で裏打ちされたstablecoinsによって破壊されるかもしれません。」
Hileman氏は、議論の枠組みを変える必要があるかもしれないと示唆した。 ビットコイン対ゴールドではなく、ビットコイン対ゴールドのトークンになる可能性があります。つまり、暗号世界での競争になります。 彼はコインテレグラフと共有しました：
「金で裏打ちされたトークンの台頭は、ビットコインにとって興味深いハードアセットの競争をもたらします。[…]ビットコインとは対照的に、金ははるかに成熟した流動性の高い資産です。 金は規制が明確で、中央銀行が広く所有しています。 金が暗号形式で所有できるようになったという事実は、ビットコインとの競争力をはるかに高めます。
この見方では、金（論文）がその反応であるビットコイン（アンチテーゼ）を引き起こし、XNUMXつの間の緊張が金の付いたステーブルコイン（合成）によって解決される、新しい種類の弁証法が出現している可能性があります。 ただし、ゴールドに裏打ちされたトークン市場は、ゴールドは言うまでもなく、ビットコインと比較してまだ非常に小さいです。 「安全な答えです」とダウド氏は言いました。 これは実際にはお茶の葉を読むだけです。 「長期的に、私は金牛とBTCクマです。 短期：誰が言うことができますか？
