2023 年 16,000 月、ソフトウェア会社 MicroStrategy は大きな賭けをしました。600 ビットコイン以上を購入し、XNUMX 億ドル近くを費やしました。
そして、それを備蓄していたビットコインの山に放り込み、合計175,000万5ビットコイン、XNUMX億ドル以上の価値となった。 これにより、 トップ10リスト バイナンス、米国政府、サトシ・ナカモトとともにビットコイン保有者の数を占めています。
MicroStrategy は年間約 500 億ドルの収益を上げていますが、なぜ 5 億ドルのビットコインが必要なのか不思議に思われるでしょう。 MicroStrategy CEO の Michael Saylor 氏が Time に語ったように、「私の今の使命は、世界のバランスシートを修復することです。」
セイラー氏の見解では、「現金はゴミ」であるため、会社の資産を急速に膨張する米ドルで維持することは、「溶ける氷」を保持しているようなものです。 一方、ビットコインは「デジタルゴールド」、つまり価値を永続的に保存できるものです。
これにより、セイラー氏はビットコイン信者の目に英雄として映りましたが、私たちの見方は異なります。 ビットコインにすべてを賭けることで、セイラーは不必要なリスクを負うことになりました。 彼はビットコインに農場を賭けた.
MicroStrategy は何をするのですか?
MicroStrategy のニュースの見出しはすべてビットコインに関するものなので、それを思い出すのは難しいかもしれません。 それは実際にはビジネスです.
MicroStrategy は、企業が大量の複雑なデータを分析および視覚化するのに役立つビジネス インテリジェンス ソフトウェアを作成します。 競合製品としては、Tableau、Microsoft Power BI、Qlik などが考えられます。
同社は製品の革新を続け、データに結び付けるアプリケーションの開発を容易にし、モバイル ユーザーに広範なサポートを提供し、高度な AI 機能を追加してきました。
MicroStrategy の収益は過去 XNUMX 年間で徐々に減少しましたが、過去数年間で若干運勢は改善しました。
一方、Saylor が 200 年にビットコインの備蓄を開始して以来、MicroStrategy の株価 ($MSTR) は 2020% 以上上昇しました。実際、株価はさらに上昇しています。 速いです ビットコインの価格よりも高いため、ビットコインに直接投資できない投資家にとって魅力的な選択肢となります。
一方で、MicroStrategy の膨大なビットコインの隠し場所により、あたかもビットコインを直接購入しているかのように、株価は非常に不安定になります。 BTCの価格との相関関係に注目してください。
セイラー氏のビットコインへの執着は、同社の経済状況を狂わせた。我々の見解では、$MSTR株を買うと、 あなたはビジネスを買うのではなく、ビットコインを買うのです.
そこで次のような疑問が生じます。 なぜビットコインを直接購入しないのか?
歴史から学ぶ
セイラーは、巨大なビットコインの山の中で転がっている現代のスクルージ・マクダックのような人です。
雨の日のために現金を貯めておくことは、たとえ多額であっても問題ありません。 アルファベット、マイクロソフト、フェイスブックは数十億ドルの現金と市場性のある有価証券を保有しているため、競合他社を買収したり、新たな市場に迅速に参入したりする必要がある場合に選択肢が与えられる。
しかし、買いだめ行動の歴史的な実績は、よく言ってもまちまちです。 例えば：
アップルホーディングゴールド：スティーブ・ジョブズは、金がインフレに対する究極のヘッジだと信じていました。 （聞き覚えがあるでしょうか？）つまり、1970 年代と 1980 年代のほとんどの間、Apple は莫大な金を蓄えていました。 同社は1990年代に金の大半を売却したが、後にその資金を事業に投資しなかったことで批判された。
コカ・コーラの砂糖の買い占め：コカ・コーラは、砂糖不足や予期せぬ価格高騰からサプライチェーンを守るために、20世紀のほとんどの間、戦略的に砂糖の供給を続けてきました。 この慣行は、砂糖市場がより安定し、グローバル化するまで、2000 年代後半まで続きました。
イランの石油貯蔵庫：国家規模での資源備蓄の好例。 石油はイランの最も貴重な資産の一つであるため、同国は膨大な石油埋蔵量を維持しており、それが経済的、政治的影響力を可能にしている。 しかし、それは原油価格の変動と国際制裁の脅威をもたらします。
デビアス ホーディング ダイヤモンド: 同社がダイヤモンドを独占していたとき、価格を操作して市場の優位性を維持するために貴重な宝石を備蓄していました。 ありがたいことに、その後、規制の改善と消費者の賢明化により、デビアスは保有株の多様化を余儀なくされました。
一時的には、溜め込むことが効果がある場合もあります。 しかしながら、私たちの見解は、 通常、リソースはビジネスの成長に有効に費やされる、特に変化の速いテクノロジー業界では。 長期的には、スクルージ・マクダックはおそらく甥の新しいアイデアに投資したほうが良いでしょう。
ビットコインにビジネスを賭けるリスク
投資アプローチ、私たちはそれを認識しています ビットコインは危険です：ジェットコースターですね。 だからこそ私たちは そのリスクをヘッジする 主に普通株式と債券に投資し、ポートフォリオの一部のみをビットコインに割り当てます。
なぜセイラーが同じことをしないのか不思議に思うでしょう。 ビットコインのリスクを他の投資、さらには金でヘッジしてみてはいかがでしょうか?
彼はすべてをビットコインに注ぎ込むことで、私たちが常に警告していることを文字通り実行しているのです。 私たちはビットコインに農場を賭けてはいません.
セイラーの場合に限っては、 彼はビットコインにビジネスを賭けている.
確かに、ビットコインがゼロになる可能性は低いです。 確かに、彼のビットコインへの投資が10倍になる可能性はあります。
それから何？ さらにビットコインを購入しますか?
多くのリスク、不確実な報酬
ビジネスの最終的な目的は、世の中に新たな価値を生み出すことです。 MicroStrategyが再投資せずにビットコインを購入している場合、投資家はそのビジネスが何であるかを尋ねるべきです 本当に そうです。 ビットコインの持株会社で、ちょっとしたソフトウェア事業も兼務しているのでしょうか？
もしそうなら、その価値はどこにあるのでしょうか?
誤解しないでください。私たちはビットコインの信者です。 さらに重要なのは、私たちは新しい金融システムを信じているということです。 ここで、MicroStrategy には大きな可能性が秘められています。その膨大な専門知識を活用して、世界を暗号時代に導く新しい金融ソフトウェア製品やサービスを開発できる可能性があります。
しかし、5億ドルのビットコインの隠し場所に座っている同社は、市場の激しい不確実性にさらされている。 MicroStrategy をビットコインのジェットコースターに乗せます。 多くのリスクと不確実な報酬。
ビットコインへの投資を希望する投資家にとって、私たちのソリューションはシンプルです。 ビットコインに投資する。 MicroStrategyではありません。
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- 情報源： https://www.bitcoinmarketjournal.com/microstrategy-betting-the-farm-on-bitcoin/
