世界の金融情勢が2008年の金融危機やドットコムバブル崩壊を彷彿とさせる地殻変動を目の当たりにする中、債券市場では警鐘が鳴り響き、ビットコインや仮想通貨市場にも警鐘を鳴らしている。

2008年のような暴落は迫っているのか？

著名な公認財務アナリスト (CFA)、Genevieve Roch-Decter 氏、 強調されました 最近のツイートでは、この驚くべき類似点について次のように述べている。「自分がこんなことを言っているのが信じられないが、10年債と30年債の低迷は、2008年の金融危機の際に見られた株価の驚異的な下落に近づきつつある。コムバブル崩壊。」

ブルームバーグ監視局のリサ・アブラモウィッツ氏 強化する この厳しい物語は、「10年以上満期の債券は46年2020月のピーク以来49％下落しており、ドットコム崩壊の余波で米国株が30％下落したのにわずかに及ばない」と指摘している。 53年債の推移はさらに悪化し、XNUMX％下落した。」

ビットコイン資産管理プラットフォームである Onramp は、 追加 トレンドの歴史的性質を強調することで、さらに背景を理解します。 この下落、特に満期がXNUMX年を超える債券の下落は、ドットコムバブル崩壊のような市場低迷を思い出させる。 インフレに対する連邦準備理事会の断固とした姿勢と脆弱な財政環境は、長期償還債務の従来の魅力を混乱させ、債務スパイラルの可能性について疑問を引き起こしている。

イールドカーブの動きによって状況はさらに複雑になります。 歴史的には、 逆イールドカーブ 不況を予感させた。 しかし、最近の調整では、長期利回りの上昇を特徴とするまれな「ベア・スティープナー」が見られました。 この現象は過去に景気後退前に見られたもので、差し迫った景気後退の懸念を引き起こしている。

「景気後退指標としてのイールドカーブの信頼性を疑問視する人もいるが、現状では クマの急勾配 景気後退が差し迫っている可能性があることを示唆しています。 FRBが引き続き金融制限政策に取り組んでおり、潜在的な市場のボラティリティと経済の不確実性が高まる状況を考慮すると、これは特に憂慮すべきことだ」とオンランプのディラン・レクレア氏は指摘する。

一方、バークレイズのアナリスト、アジャイ・ラジャディヤクシャ氏は、債券市場の下落を止めることができるのは株式市場の暴落だけだと示唆している。 これまでのサイクルとは異なり、FRBが買い越しから売り越しに移行し、海外機関投資家による買いが鈍化するなか、伝統的な債券のバックストップは縮小しつつある。

これは、債券が安定する前に株式には大幅な切り下げの余地があること、株式の評価額と長期債の金利の間には明らかな乖離があることを浮き彫りにしている。 そして、株価が暴落すれば、ビットコインや仮想通貨も同様の影響を受ける可能性がある。

ビットコインと仮想通貨への影響

債券市場の混乱は、ビットコインや仮想通貨への影響を含め、広範囲に影響を及ぼします。 注目すべきことに、暗号通貨市場はそのような状況を経験したことがありませんが、過去にそのような環境でリスク資産がどのように反応したかについての一般的な観察があります。

まず、国債利回りの上昇によりリスクフリーリターンの魅力が高まり、一部の投資家がビットコインや仮想通貨などのリスク資産から財務省短期証券に資本を再配分する可能性がある。 この変化により需要が減少し、価格に下落圧力がかかる可能性があります。

さらに、10年米国債利回りの急上昇は金融引き締め政策を示唆し、リスク資産の重しとなる可能性がある。 利回りが高くなると借入コストも高くなり、仮想通貨に影響を与える可能性があります。 金利が上昇すると、ビットコインのような無利息資産は、利回りのある資産に比べて魅力が薄れるかもしれません。

財務省利回りの大幅な上昇は、ビットコインや仮想通貨分野などの他の金融市場の流動性の低下にもつながる可能性があります。 流動性の制約に直面している機関投資家は、BTCやアルトコインなどのより流動性の高い資産を清算し、価格下落の可能性を引き起こす可能性があります。

最後に、投資家がリスクを軽減したり、他の場所で損失を補おうとしたりするため、利回りの急激な上昇により、さまざまな資産クラスにわたってボラティリティが生じる可能性があります。 ビットコインと仮想通貨は市場センチメントや投機的行動に大きく影響されます。 利回りの上昇に対する市場の解釈は投資家の行動を揺るがし、仮想通貨の価格に影響を与える可能性があります。

したがって、カプリオール・インベストメンツの創設者であるチャールズ・エドワーズは最近、 予測:

それ以来、10年物はさらに10%上昇しています。 […] FRBは失業率の増加を望んでいる。 雇用市場は依然として強すぎる。 その結果、彼らは2024年の予想金利を引き上げ、10年金利は10年ぶりの高値を更新した。 このようにXNUMX年金利が上方ブレイクしている限り、リスク資産にはさらなる逆風が吹くだろう。

記事執筆時点で、BTC は 27,576 ドルで取引されていました。

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• 情報源： https://www.newsbtc.com/news/bitcoin-crypto-bond-market-recalls-2008-crash/