• 「二つのセッション」の２日目に中国の李強首相の経済活動報告が発表された後、今日の中国と香港のベンチマーク株価指数には精彩のない動きが見られた。
• 李強首相は、中国の2024年のGDP成長率目標を（コンセンサス内で）約5％とすることを正式に発表し、経済成長目標を達成するための的を絞った刺激策という同じレトリックに固執した。
• 新たな好材料が不足すれば、中国と香港のベンチマーク株価指数で見られた4週間の上昇が逆転する可能性がある。
• ハンセン指数は「弱気フラグ」が立っている可能性が高く、潜在的な下値トリガーレベルは16,080です。

これは、25 年 2024 月 XNUMX 日付の当社以前のレポート「ハンセン指数テクニカル: カウンタートレンドの反発は進行中だが大幅な底入れはなし」のフォローアップ分析です。 こちら 要約のために。

最近最も弱い主要なベンチマーク株価指数であった中国は、香港が活気を取り戻し、CSI 9.35指数で月次+300%の上昇を記録し、6.63月の最高成績の株式市場となり、ハンセン指数は+XNUMX上昇しました。 %。

他の関連指数でも同様の月次の大幅な上昇が見られます。ハンセンTECH指数（+14.16%）およびハンセン中国企業指数（+9.32%）。それらはすべて、現地通貨ベースで米国のS&P 500 (+5.17%)、さらにはNasdaq 100 (+5.29%)をも上回りました。

最近の中国／香港株式市場で見られるアウトパフォームの動きは、高頻度企業やヘッジファンドによる中国株式の空売りポジションの禁止や実行を困難にするなど、株式市場の取引メカニズムをターゲットにした政策によって推進されている。 。

李首相の経済活動報告による新たな前向きな触媒もなく、デフレリスクスパイラルは中国経済にそのまま残っている

したがって、これは短期的な修正にすぎず、300年2021月以来実施されているCSI XNUMX指数とハンセン指数の長期的な弱気傾向を逆転させる可能性は低い。なぜなら、中国の政策立案者らは、デフレリスクスパイラルに対処する緊急性がないと考えているからである。消費者と企業が不動産市場の低迷によるマイナスの資産効果に直面する中、中国経済ではこの問題が起きている。

本日の中国年次議会（別名二会）で、李強首相は中国の2024年のGDP成長率目標を約5％に設定することを正式に発表したが、これと同様のコンセンサス範囲内であり、的を絞った景気刺激策のレトリックはそのまま残っている。

したがって、中国と香港のベンチマーク株価指数を中期的な上昇トレンド段階に押し上げる可能性のある新たな触媒は目前にない。

潜在的な「弱気フラグ」の形成

図1：33年5月2024日時点の香港XNUMX指数の中期トレンド（出典：TradingView、クリックするとチャートを拡大）

図2：33年5月2024日時点の香港XNUMX指数の短期トレンド（出典：TradingView、クリックするとチャートを拡大）

テクニカル分析のレンズを通して、 香港33インデックス （ハンセン指数先物の代理店）は、日々のRSIの勢いがちょうど弱気の勢いの内訳を形成しているため、22年2024月50日の安値からの最近の上昇は逆トレンドのリバウンドシーケンス（別名「弱気フラグ」）である可能性が高いと示唆しました。 1 レベルを下回る重要な平行上昇トレンドラインのサポートを下回ります (図 XNUMX を参照)。

短期的には、16,670の重要な短期の極めて重要なレジスタンスに注目し、16,080の「弱気フラグ」サポートを下回ると、さらなる弱さが引き金となり、最初のステップで15,455の次の短期サポートが露出する可能性があります（図2を参照） ）。

一方、16,670を超えるクリアランスは、17,010年130月16,860/23日の28のマイナースイング高値領域の後に、次の短期抵抗線が2024/XNUMXに来るため、スクイーズアップに向けた弱気のトーンを打ち消します。

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