それで先日、私はハリー・ステビングスと 20VC を行いました。そこで出たトピックの XNUMX つは Hopin の創設者でしたCEOが会社から持ち出した100億ドル以上の副次金。会社はまだ存続していますが、Hopin 製品はその後販売されました。 1ドルでRingCentraへl.そして実際、CEO が 100 億ドル以上を支出した時点では、製品はすでに衰退していました。投資家は何も儲けず、製品は問題を抱えているが、それでも創設者は100億ドル以上を現金化し、スペインのビーチに移住した。
これを英雄的な動きと見る人もいます。しかし、それはいつも私を悩ませました。しかし なぜ?本当に知りませんでした なぜ ハリーと一緒に掘り下げるまでは：
もしベンチャーキャピタルが自社株を買うために創業者に喜んで100億ドルを渡すとしたら、それの何が問題なのでしょうか？みんな大人になるとこういうことになるんじゃないの？それらは洗練された VC ではありませんでしたか?ベンチャーキャピタルって、リスクキャピタルじゃないですか？
確かに。そして、見てください、私は創業者の力がすべてであり、創業者の二次的行為が正しく行われることは素晴らしいことであると、何年もの間強く信じてきました（そしてそれについてSaaStrに書きました）。創業者が 5 年以上事業を続けており、ビジネスが本当に大規模で、リスク段階を過ぎている場合、株式の売却を支援することは、彼らがロングランするのに最適な方法である可能性があります。私は当時もそれを信じていましたし、今も信じています。そして、SaaS 創設者として、私に提供された創設者の二次的な提案の一部を受け入れればよかったのにと思います。それは私に売らないように促しただろう。
しかし…しかし…問題はここにあります。伝統的に、創業者は最後に来ました。二次でも。
私が言いたいのは、創業者にとっての優先順位は基本的に次のようなものであったということです。
- 最初に来たのはチーム。最高のものを手に入れて、彼らを幸せにしましょう。
- 次に顧客が来ました。僅差の2位だが、最終的にはチームの方が重要だ。
- 3番目は投資家です。 彼らはあなたに大きな賭けをしました。それは昔は大変なことだった。
- そして最後に創設者がやって来ました。はい、すべてがうまくいけば、彼らは最大限の成果を上げ、最大の影響を与えるでしょう。しかし、彼らはそれまで最後に来ました。結局のところ、彼らは長く続いていました。これは二次流動性にも当てはまります。会社、顧客、キャップテーブルがすべて良好な状態になり、「止められない」フェーズに達したら、確かに、本当に長期化し、世代を超えた何かを構築するのに役立つように、4〜5年後にある程度の流動性を確保します。
ホーピンに関する私の「問題」はお金ではないと気づきました。本当に素晴らしく重要なものを SaaS で構築した場合、100 億ドル以上、あるいはそれ以上の収益が得られるはずです。
問題は、創業者が他の誰よりも自分自身を第一に考えていたということではありません。 WeWork のように。何かが破綻したり、破綻に近づきつつあるのに、創業者たちが山賊のように騒ぐとき、そうですね…私はそのように育てられませんでした。または、私が創業者のタイプでした。
実際、EchoSign を Adobe に売却したとき、創業者にとっては悪いが、投資家にとっては良い二度目のオファーがありました。私は、たとえ個人的には何百万ドルも少なくても、その申し出を受け入れるよう主張しました。それは私にとっては十分でしたが、投資家にとってははるかに良いものだったからです。
もしかしたらそれは極端すぎたのかも知れません。
しかし、今日私が目にしているのは、多くの創業者が自分自身を上記のリストの上位に置いているということです。本当に最も成功しているスタートアップにはそれが見られません。しかし、頂上に近いところではそれが見られます。
問題は、創業者が最後に就任しないと、投資や採用のプロセスに対する信頼が損なわれてしまうことだ。必要に応じて VC をモックしてください。しかし、スタートアップへの投資には多大な信頼が必要です。創業者がただお金を受け取って実行するわけではないと信じてください（投資の初期段階ではそれが起こります）。財務状況は正確であると信じてください (そうでない場合が非常に多いです)。創設者たちが自らの約束を守ることを信じてください。ベンチャーキャピタルは信頼がなければ適切に機能しません。
壊してしまうと元に戻すのは大変です。そして、投資家が今後あなたを支援するのは困難です。
これが私たちが今いる世界だけでしょうか？ここ 3 ～ 4 年で大きく変わりました。今は創業者が第一ですか？
多分。私がそう育ててきたのは、パイレーツ＆ロマンティックスの世界ではどうやっても機能しないというだけです。それは、私が働いていた創業者たちのやり方ではありませんでした。ほとんどの場合そうではありません。
私は投資家のお金を失ったことは一度もありませんし、そうならないように船に乗り込んでいたでしょう。今日？創業者の90%が気にしているかどうかはわかりません。その方が良いでしょうか？わからない。違います。
私が知っているのは、創業者たちはこのように自分自身を後回しにして、私は自分を第一に考えているということです。私は永遠に彼らを支えます。結果やリターンがどうであれ。
先日、私のポートフォリオにも似たような問題がありました。細かいことはどうでもよくて、スケールはずっと小さかった。私は創設者に、私の意見では彼らのやっていることは間違っていると指摘しました。自分たちを心から信頼していたチーム、顧客、投資家よりもはるかに先を行っているのです。その反応は興味深いものでした。それは実際にはあなたのお金ではありません。」
それがすべてを物語っていたと思います。
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- 情報源： https://www.saastr.com/tech-and-startups-have-changed-do-founders-still-come-last/
