DAO の OTC 取引方法

トレーディングは常に進化する市場活動であり、多くの参入者に市場への参入機会を提供してきました。 分散型自律組織 (DAO) の導入により、店頭 (OTC) 取引の大まかな用語である分散型取引などの新しい概念への参入も容易になりました。 資産が取引可能であるためには、関与するインターフェースまたはプロトコルへの手数料でそれを交換するという当事者の意思がなければなりません。 OTC 取引では、店頭市場で取引される資産は次のように呼ばれます。 カウンタ.

分散型取引では、仲買人の活動とインターフェースが、アルゴリズムによって促進される取引プロセスに取って代わられます。 この取引プロセスは、一連のスマート コントラクト対応プロトコルから構築されており、速度、効率、およびスケーラビリティを損なうことなく、プロンプトとシーケンス操作のスムーズな実行を保証します。

DAO の場合、プロセスはまったく同じです。 取引プロセスは、システムまたは契約が適切に配置されていることを確認することによって取引の有効性を判断するように設計されたコンセンサス メカニズムによって、より効率的になります。 これらのコンセンサス メカニズムは、操作が異なります (設計に従って)。 それらは、Proof of Work のような初期の参入者から、改良された Proof of Stake や、最近採用された Proof of Authority のようなものや、Proof of Pause のようなより安全なものにまで及びます。

DAO 取引の比較優位性は、それが提供する堅牢性とダイナミズムです。 ここでは、店頭 (OTC) 取引などの概念が、従来の機械駆動の取引プロトコルよりも速く完了します。 DAO での OTC 取引では、時間加重平均価格 (TWAP) や出来高加重平均価格 (VWAP) などの機能豊富な価格決定メカニズムにより、ボラティリティ関連のエラーやその他の外因性または接線要因を除外できます。

店頭取引はどのように機能しますか?

Corporate Finance Institute によると、店頭取引とは、正式な取引所の外で、取引所規制当局の監督なしに実行される XNUMX つのカウンターパーティ間の証券取引です。 OTC 取引の構造は、DAO が導入される前はかなり分散化されていたと言えます。 したがって、特にディーラーを通じて、金融仲介者なしで実行される分散型システムです。

前述したように、DAO OTC 取引は機能が豊富です。 のような機能を備えた TWAP取引、ユーザーは、ユーザーが指定した時間の平均価格に近い時間加重取引執行を達成できます。 ただし、これはプロトコルであるため、他の機能に対して閉じているわけではありません。他の有効化機能はスマート コントラクトに組み込まれています。 

店頭市場は、多くの場合、ピアツーピアであり、従来の規制機関 (米国の SEC) による規制が少ないため、詐欺の疑いで見られていますが、その主張は誤解を招くだけでなく、現実に反しています。取引所。 フンボルト大学の Ulf Brüggemann、アルバータ大学の Aditya Kaul、Chicago Booth の Christian Leuz、およびオハイオ州立大学の Ingrid M. は、規則が明示されておらず、規制の枠組みが市場ごとに異なるにもかかわらず、OTC 取引は「さまざまな規制」の対象であることを示す調査を実施しました。レジーム」。 

DAO で OTC を取引するにはどうすればよいですか?

店頭取引では、プロトコル管理者が存在し、参加者は取引が発生する前に管理者と通信する必要があります。 ユーザーは、取引を進める前に、取引に関連するリスク (損失、マージンまたはレバレッジ リスク、極端なボラティリティ) も受け入れます。 関係当事者間で、取引された資産を非保管の方法で直接保持できるようにする価格コンセンサスメカニズムが必要です。 これにより、プライバシーが強化され、規制への露出が少なくなります。

特に大規模な注文の場合、OTC を取引するには、取引される資産を管理する当事者が、交換される資産の価格を設定する義務を負います。 価格が設定されると、マーケット アルゴリズム (DAO の場合はスマート コントラクト) が、スマート コントラクトの有効な部分であるブローカー ディーラー システムを介して入札者とオファーを結び付けます。 したがって、両当事者は利用可能なオファーに基づいて取引を交渉できます。

OTC 取引での取引執行は、XNUMX 人の参加者間で非常に効率的で非公開です。 取引は参加者間で電子的に行われ、オークション システムとは大きく異なります。 また、OTC 市場では、他の市場参加者が取引が完了した価格を意識することなく、注文を約定および約定することができます。 

まとめ

DAO では、DEX を介した OTC 販売が明確に求められており、プロセスをスムーズにするカスタムビルドのツールが用意されています。 これは何を解決しますか？ オフチェーン プロセスに関する信頼の問題は解決されます。 ネイティブ アプリケーションは、KYC や AML 手順などのセキュリティ アーキテクチャにより、OTC 取引の信頼性が高くなりますが、欠点は、トレーダーが取引を約定するために一致する注文を調達する必要があるエスクローの状況です。  

DAO パーミッションレス システムは OTC 取引の柔軟性を高めますが、付随するリスクがあります。 XNUMX つ目は、カウンターパーティ リスクです。これは、関与する当事者間の不履行または契約条件の不履行のリスクです。 リスクは、取引された資産に固有の固有の価値の欠如から生じ、概念化が不十分な資産設計は、過剰なエクスポージャーと流動性の危機につながる可能性があります。 仲介者がいなければ、前述のように投機の問題が発生します。 それにもかかわらず、投機的な市場は、市場関係者による意図しない混乱にさらされます。 

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• 情報源： https://insidebitcoins.com/news/how-to-otc-trade-for-a-dao