メモとは何ですか?
A 注意 借金です。 つまり、貸し手が会社に 100 ドルを与え、会社は貸し手に「今日から 100 年後に年利 10% (またはその他の数字) とともに XNUMX ドルを返済します」という内容のメモを書きます。
紙幣におけるコンバーチブルとはどういう意味ですか?
コンバーチブル この部分は、上記のストレート返済に加えて、企業が現金でローンを返済する代わりに、企業がローン期限前に他の投資家に株式を売却して資金を調達した場合、元の返済額が返還されることに同意することを意味します。貸し手（「ノート保有者」）は、新規投資家とまったく同じ条件で、融資額（プラス利息）を使って株式を購入できます。 手形の書き方や株式（株式）売却の金額と評価に応じて、転換は貸し手の任意の場合もあれば、強制的な場合もあります。
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転換社債の割引とは何を意味しますか?
A 割引 転換については、投資家が積極的に投資に乗り出す前に、債券保有者がスタートアップに喜んで資金を提供したため、その債券保有者は、1.00 年 20 月に債券を新しい株式ラウンドに転換できることで、早期のリスクを負った対価を得る必要があることを意味します。新規投資家の評価額よりも低い評価額（または「割引」）。 したがって、たとえば、新規投資家がシリーズ A 転換型優先株を 100 株あたり 80 ドルで購入する場合、XNUMX% 割引により、元の債券所有者は XNUMX ドル (利息を含む) の債券を使用して同じシリーズ A 株を購入する権利が得られることになります。 、ただし、支払うのはXNUMX株あたりわずかXNUMXセントです。
これは元の紙幣所有者にとっては良い取引のように聞こえますが、これが実質的に意味するのは、たとえば 20% の割引により、元の紙幣の所有者は、元の紙幣の金額に対して実質的に最大 25% の利益を得ることができるということです。お金の所有者が変わり、シリーズ A の投資家が登場したとき (つまり、1.00 ドルは 25 ドルより 0.80% 高い)。エンジェル/ベンチャー投資という一か八かの世界では、これは実際には大したことではありません…特に紙幣がそうであった場合は、会社が設立されたばかりのときに純粋なシード投資として行われ（一体どれくらいの価値があるでしょうか??）、シリーズ A の投資家は会社の価値を、たとえば 5 万～10 万ドルと評価しています。
そのため、プロのシード投資家は、ほぼ常に、 キャップ 転換評価額については、事実上、「シリーズ A の投資家が自社の株式投資に対してどのような評価を下しても、債券が転換される企業の評価額が X ドルを超えることはありません (X ドルの場合)」と述べています。このように、元のお金の形は手形 (またはローン) ですが、ほとんどの目的において、すべての関係者の理解は、手形 (またはローン) です。上限の評価時に株式投資そのものであるかのように扱われます。
それが、プロのエンジェル投資家や経験豊富な起業家の間で、最近の初期段階の資金調達の大部分が次のような形で行われている理由です。 割引と上限のある兌換紙幣.
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この記事は情報提供のみを目的としており、税務、会計、または法律上の助言を構成するものではありません。 状況は人それぞれです！ 独自の事情によるアドバイスについては、税理士、会計士、弁護士にご相談ください。
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- 情報源： https://gust.com/blog/what-does-a-discount-mean-in-a-convertible-note/
