Grayscale の最新レポート「2024 年の半減期: 今回は実際に異なる」で、Michael Zhao 氏は詳細なレポートを提供しています。 分析 次の半減期イベントが2024年XNUMX月中旬に近づく中、ビットコインエコシステム内で進化するダイナミクスを分析する。このレポートは、米国におけるスポットビットコインETFの出現、投資フローの進化、革新的な投資によって強調されているように、これまでのサイクルからの大幅な逸脱を主張している。ビットコインネットワーク内で出現するユースケース。

ビットコイン半減期の本質

半減期は、ビットコイン取引のマイニングの報酬を4年ごとに半減するように設計されており、ビットコインの希少性とインフレ抑制のプロファイルを維持する上で極めて重要です。チャオ氏は、「このディスインフレの特徴は、多くのビットコイン保有者にとって根本的な魅力となっている」と明確に述べ、法定通貨や貴金属の予測不可能な供給との顕著な対照を強調した。

歴史的な半減期後の価格高騰にも関わらず、趙氏はそのような結果を保証として想定することに警告し、「これらのイベントの非常に期待された性質を考慮すると、価格高騰が確実であれば、合理的な投資家はおそらく事前に購入し、その前に価格を押し上げるだろう」と述べた。半減が起こります。」

2024 年の半減期の特徴的な要因

マクロ経済的要因

チャオ氏によると、マクロ経済要因はサイクルごとに異なるものの、常にBTC価格を新たな高みへと押し上げているという。研究者は、2012年の欧州債務危機がビットコインの12ドルから1,100ドルへの上昇の重要なきっかけとなったと説明し、経済混乱の中での代替価値保存手段としてのビットコインの可能性を強調している。

「同様に、 初期コインオファリングブーム 2016年には5.6億ドル以上がアルトコインに注ぎ込まれたが、間接的にビットコインにも恩恵をもたらし、650年20月までに価格を2017ドルから2020万ドルに押し上げた。最も注目すべきは、19年の新型コロナウイルス感染症パンデミックのさなか、広範な景気刺激策が投資家を動かしたことである。ヘッジとしてビットコインに注目しており、その価格は8,600年68月までに2021ドルからXNUMX万XNUMXドルに上昇した」とZhao氏は述べている。

したがって、チャオ氏は、半減期がビットコインの希少性の物語に寄与している一方で、より広範な経済的背景も常にビットコインの価格に重大な影響を与えていると示唆している。

マイナーの戦略的調整

を予想して、 次のBTC半減期 4月、マイナーはマイニングの困難が激化する中、差し迫ったブロック報酬収入の減少を相殺するために積極的に戦略を調整しました。ザオ氏はマイナー間の戦略的な動きを観察し、「2023年第XNUMX四半期にマイナーがオンチェーン上で保有するビットコインを売却する顕著な傾向があり、おそらくブロック報酬の削減に先立って流動性を構築する傾向が見られた」と指摘した。

この先見の明は、マイナーが単に反応しているだけでなく、今後の課題を乗り越えるために積極的に準備をし、ネットワークの回復力を確保していることを示唆しています。 「これらの指標を総合すると、ビットコインマイナーは、少なくとも短期的には今後の課題を乗り越えるのに有利な立場にあることを示唆している」とグレイスケールの研究者は主張する。

序数とレイヤー 2 ソリューションの出現

の導入 順序の碑文 そしてレイヤー 2 ソリューションの探求により、ビットコインの機能とスケーラビリティに新たな次元が導入されました。チャオ氏は、「デジタル収集品…が登録され、採掘者に200億ドル以上の取引手数料を生み出している」と述べ、これらのイノベーションの重要性を強調している。この発展はビットコインの有用性を高めるだけでなく、マイナーに収益を生み出すための新たな道を提供しました。

さらに、Zhao 氏は、ビットコインのスケーラビリティの課題に対処するレイヤー 2 ソリューションの可能性を強調し、「Taproot 対応ウォレットへの関心の高まりは…これらの課題に対処するための集団的な動きを示しています。」と指摘しました。これは、ネットワークの機能を強化し、より幅広いアプリケーションに対応するためのビットコイン コミュニティ内の協調的な取り組みを反映しています。

ETFフローの役割

スポットビットコインETFの承認とその後の導入はビットコインの市場構造に大きな影響を与え、投資家によるアクセスの拡大を促進し、マイニング報酬による売り圧力を軽減する可能性があります。趙氏はETFフローの影響を明確に述べ、「米国に続いて」と主張した。 スポットビットコインETF 承認の結果、当初の純フローは…最初の 1.5 営業日だけで約 15 億ドルに達しました。」

これは、ETFが半減期後の典型的な売り圧力のかなりの部分を吸収することで、半減期後の市場力学のバランスをとる上で重要な役割を果たす可能性があることを示唆しています。 「現在の価格を維持するには、それに応じて年間14億ドルの買い圧力が必要です。半減後は、これらの要件は半分に減少します。[…]これは年間 7 億ドルの減少に相当し、事実上、売り圧力が緩和されます。」

ビットコインの有望な見通し

グレイスケールの分析によると、次のビットコインの半減期はさまざまな理由から異なるものとなるだろう。全体として、見通しは非常に強気です。

ビットコインは弱気市場の嵐を乗り越えただけでなく、過去 1 年間の進化により、時代遅れの認識を打ち破り、より強くなりました。ビットコインは長い間デジタルゴールドとして歓迎されてきましたが、最近の動向はビットコインがさらに重要なものへと進化していることを示唆しています。

記事執筆時点で、BTC は 49,708 ドルで取引されていました。

DALLE で作成された注目の画像、TradingView.com のチャート

免責事項: この記事は教育目的のみに提供されています。 これは投資を購入、売却、または保有するかどうかに関する NewsBTC の意見を表すものではなく、当然のことながら投資にはリスクが伴います。 投資を決定する前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。 このウェブサイトで提供される情報は完全に自己責任でご利用ください。

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• 情報源： https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/grayscale-next-bitcoin-halving-different/