ニューヨーク（ロイター） – 米国の経済指標が目白押しの週は、新型コロナウイルスのパンデミックが成長にどの程度影響を与えているかを示すさらなる証拠を投資家に提供する可能性が高く、前例のない景気減速の中で株価の反発が正当化されるかどうかについての議論が先鋭化することになるだろう。
ファイルの写真：ウォールストリートサインは、9年2020月XNUMX日、米国ニューヨーク州マンハッタン区のニューヨーク証券取引所（NYSE）で描かれています。ロイター/ Carlo Allegri
大量のデータには、XNUMX月以降の小売売上高、鉱工業生産、インフレに関する報告が含まれる。同月は、新型コロナウイルスの感染拡大を受けて当局が外出禁止政策を義務付けたため、国の大部分が封鎖されていた。
S&P 500指数を押し上げた上昇相場を投資家が消化している中での出来事だ。 。SPX 失業率が急上昇し、米国経済の大部分がほぼ停止状態にあるにもかかわらず、30月の最低水準からXNUMX％以上上昇した。
既に悲惨な予想よりも悪い経済指標は、株価上昇が行き過ぎだと主張する投資家らの主張を強める可能性がある。 しかし、前月の弱い経済指標にもかかわらず、XNUMX月に株価が過去XNUMX年で最高の月間上昇率を記録した急騰が台無しになるかどうかは、ほとんど分からない。
「市場は経済データを精査する能力を示しています。 XNUMX月のデータでもこの傾向が続くだろう」とアテナ・キャピタル・アドバイザーズのポートフォリオ管理担当マネージング・ディレクター、ダグ・コーエン氏は語った。
20.5月の統計発表パレードは金曜日に始まり、同月の米国経済は22万人という驚異的な雇用を失い、大恐慌以来最大の大幅な雇用減少となったと労働省が報告した。 暗い数字ではあるが、この数字はXNUMX万人の雇用が失われるというアナリストの予想よりも小さかった。
来週発表される15つの重要なデータポイントには、XNUMX月XNUMX日金曜日に発表される小売売上高と鉱工業生産が含まれる。アクション・エコノミクスのチーフエコノミスト、マイケル・イングランド氏は、この数字は投資家が閉鎖が売上高や工場生産量に及ぼす影響を測るのに役立つ可能性があると述べた。
ロイターがまとめたエコノミストらは、４月の小売売上高が１０％減少し、過去最高だった３月の８．４％減を上回ると予想している。 ３月の鉱工業生産は５．４％減少したが、１１．６％減少すると予想されている。
このような急激な下落は、連邦準備制度と米国政府による前例のない刺激策により市場が経済の大幅な減速を無視しているのではないかと懸念する投資家にとって懸念材料である。
主要な経済指標が予想を上回るか下回るかを示すシティグループの米国エコノミック・サプライズ指数が数年ぶりの低水準に下落したにもかかわらず、米国株は上昇した。
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米国の各州が経済再開に向けた取り組みを縮小する必要があり、今後数カ月以内に失業率が低下しなければ、最近の上昇はしぼんでしまう可能性がある。
約470億ドルの資産を運用するMFSインベストメント・マネジメントのグローバル投資ストラテジスト、ロブ・アルメイダ氏は「市場は認知的不協和に苦しんでいる」と語る。 「たとえ経済を再開したとしても…第XNUMX四半期や第XNUMX四半期に経済が正常化することはないでしょう。」
テクノロジー株と通信株の大幅上昇がナスダック総合をけん引した 。IXIC 木曜日には年初からの損失をすべて帳消しにする予定だ。 エネルギーなど不振に陥ったセクターの回復がここ数日のＳ＆Ｐの上昇に寄与している。
ビーム・キャピタル・マネジメントのマネジングディレクター、モハナド・アマ氏は「（株式市場の上昇が）一時停止するのは驚くべきことではないかもしれないが、国の経済再開が加速するにつれ、取引のモメンタムはさらに上昇し続けるだろう」と述べた。
最近の経済指標の一部も、数週間前の不快な水準からは低下しているものの、歴史的な基準からすると依然として弱い。
州の失業手当の初回申請件数は、3.169月2日終了週は6.867週連続で減少し、28万XNUMX件となった。これに対し、XNUMX月XNUMX日終了週はXNUMX万XNUMX件だった。
それでも、今後数カ月間にパンデミックがどのような経路をたどるかに多くが左右される。 ドイツ銀行のアナリストらは顧客向けノートで、ワクチンや抗ウイルス薬の登場により、米国内および海外で経済再開や失業率削減に向けた取り組みが加速する可能性があると述べた。
同時に、「社会的距離の確保が私たちが想定しているよりも効果が低く、経済活動に大きな破壊的であることが判明し、抗ウイルス薬の効果が低いことが判明すれば、今年の活動が緩やかに回復する見通しさえも打ち砕かれる可能性がある」と述べた。と報告書は述べた。
サクイブ・イクバル・アーメドによるレポート。 編集：Ira Iosebashvili と Dan Grebler
