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投資としてのイーサリアムを理解する

の導入後 ビットコインスポットETF、すべての注目は潜在的なイーサリアムETFに注目しています。

承認されれば、それはイーサリアムにとって大きな瞬間となり、投資家が仮想通貨ウォレットを管理することなく簡単にイーサリアムをポートフォリオに追加できるようになり、ETHを大衆にもたらすことになる。

しかしながら、 イーサリアムETFはビットコインETFとは大きく異なるようになる。イーサリアムは次の形で報酬を提供します ステーキング利回り、伝統的な金融の世界における配当に似ていますが、ビットコインにはありません。 ETH には、投資の可能性以外にも有用性があります。イーサリアム ネットワーク上でトランザクションを実行するために必要です。

このガイドでは、次のことを説明します。 イーサリアムETFの最初から最後まで、その重要な質問に特に注意してください。 彼らに投資すべきか?

ステーキング: 大きな疑問

イーサリアム ETF に関する大きな疑問は、「ステーキング報酬にどのように対処するのか?」ということです。

イーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク・コンセンサス・メカニズムに移行してからは、ステーキングが中核的な機能になりました。参加者は自分の ETH をロックし、それを新しいトランザクションの検証に使用し、「ステーキング報酬」として返済されます。 (ステーキングについて詳しくは、初心者ガイドをご覧ください。.)

イーサリアムのアルゴリズムは、ステーキングした暗号通貨の量に基づいて、新しいデータ ブロックをチェックするバリデーターを選択します。賭け金が多ければ多いほど、選ばれる可能性が高くなります。選択された場合、バリデーターは、「利回り」とも呼ばれる、作業の報酬として新たに鋳造された暗号通貨を受け取ります。

このように、従来の金融分野では、ステーキング利回りは配当と比較されることがよくあります。配当利回りが企業によって分配される利益の分配である場合、ステーキング利回りは検証プロセスへの参加に対して与えられる報酬です。

歴史的に、ステーキングは配当よりも不安定であることが証明されていますが、平均するとより高い報酬が得られます。

世界中のイーサリアムETF

米国のファンドに対するSECの承認はまだ未定だが、イーサリアムETFは数年前からカナダとヨーロッパの市場で運用されている。

のような資金 CIギャラクシーイーサリアム (ティッカー: ETHX.B) および 3iQ イーサステーキング ETF (ティッカー: ETHQ) はカナダ市場向けに 2021 年 XNUMX 月に発売されました。 21Shares イーサリアム ステーキング ETP と VanEckイーサリアムETN はそれぞれ2019年2021月とXNUMX年XNUMX月に発売されました。

A CoinGecko の調査 ヨーロッパが世界のイーサリアムETFシーンを支配しており、81.4%以上の市場シェアと4.6億ドルの運用資産を持っていることが明らかになりました。カナダは 16.6% の市場シェアと 949 億 XNUMX 万ドルの AUM で、それほど僅差ではありませんが XNUMX 位です。

では、これらのイーサリアムETFはステーキングにどのように対処するのでしょうか? 一部のスポット ETH ETF はイーサ ステーキング報酬を提供しますが、他のものは提供しません.

たとえば、21Shares のファンドは現在 1.48% の利回り報酬を提供しています。彼らはあなたのためにステーキングを行い、その後、リターンの一定の割合を支払います。また、時価総額で最大の暗号資産ETFの380.5つであり、総運用資産はXNUMX億XNUMX万ドルです。

ステーキングはイーサリアムの重要な利点であることに変わりはありませんが、SEC の目には危険信号もいくつか上がっています。現在、大規模な貢献者がそのインフラストラクチャを維持していることを考えると、ステーク機能はある程度の集中化を示しています。

SECの判断により、イーサリアムETFによるステーキング報酬は当分見られなくなる可能性が高い プラットホームに降りてくる Kraken のように、集中型のステーキングをサービスとして提供します。

イーサリアムETFはETH価格にどのような影響を与えるのでしょうか?

潜在的なETH ETFはイーサリアムにとって長期的には良いことである可能性が高いが、ファンドが市場に出る前には多くの値動きが予想される。考えられる戦略の 1 つは、「噂を買ってニュースを売る」という古い取引の格言です。

この戦略では、投資家は噂に基づいてポジションを開き、ニュースが確認されたらポジションを閉じることで市場の動きを利用しようとします。 (言い換えれば、彼らは今 ETH を購入し、イーサリアム ETF が承認された後に売却することになります。これは起こるかもしれないし、起こらないかもしれません!)

ハイテク株の最近の例を見てみましょう。

2024 年、AI はハイテク株で最も話題のトピックの 2023 つです。多くのテクノロジー企業は、自社の製品ラインに AI を組み込むことで、この関心の流入をすでに活用しています。世界有数のチップメーカーであるエヌビディア ($NVID) は、これらの企業が必要とする AI 処理能力の多くを提供しているため、XNUMX 年には間違いなく恩恵を受けました。

4年第2023四半期決算発表までの数日間、エヌビディアは8.5日で10％もの急騰を記録した。発表当日、明るいニュースを受けて株価は取引時間前に１０％上昇したが、その日の終わりまでに横ばいとなった。翌日も下落は続き、$NVID は -2.4% で取引を終えました。

「噂を買い、ニュースを売る。」

ビットコインETF承認までの6.9週間で、7.7日で最大21.6％の上昇が見られました。発表からわずかXNUMX日後、ビットコインは-XNUMX%下落し、XNUMX週間以内に最高値から-XNUMX%も下落した。

2019年から2024年のビットコイン価格。ビットコイン ETF は 2024 年 2023 月下旬に承認されたことに注意してください。特に ETF 承認発表直前の第 4 四半期には、XNUMX 年にかけて価格の明らかな上昇が見られます。

米国イーサリアムETFはステーキング報酬を提供しますか?

報酬を伴う米国ベースの ETH ETF を作成することは簡単なことではありません。発行者は、SEC の規制枠組みに適合する枠組みを提供する必要があります。前述したように、SEC はすでにステーキングを投資商品として提供することに対していくつかの懸念を示しています。

さらに、規制上のリスクを考慮すると、発行者がバリデーター ノードを実行することは合理的ではない可能性があります。おそらく、発行者の最初のグループは、報酬を提供せずにイーサリアムの価格を追跡するだけの「プレーンなバニラ」アーキテクチャを持つことになるでしょう。

経験則： 報酬が提供されない場合は、自分で ETH を購入してステーキングした方がよいでしょう.

ETFプロバイダーにとってのもう1つの欠点は、利回りが必ずしも制御できない要因によって決定されることです。価格の変動性、出来高、技術的な不具合は、ステーキング時に与えられる報酬の額に影響を与えます。報酬は時間の経過とともに固定されますが、賭け金の量は変化するため、ネットワークと投資家側の両方からの需要が報酬に大きな影響を与えることに注意してください。

経験則： 報酬が提供される場合、特に手数料が低い場合は、イーサリアム ETF を購入しやすくなる可能性があります。。ファンドはお客様に代わって技術的な問題を解決し、証券口座でイーサリアムを直接保有することができます。

追加の投資機会

スポット ETH ETF の明るい見通しを考えると、これは市場全体にどのような影響を与えるでしょうか、また投資家はどのような戦略的投資を行うべきでしょうか?

先物 ETH ETF

プラットフォームへの投資とは別に、投資家は、次のような先物ベースの ETH ETF を購入して保有することでエクスポージャーを得る可能性もあります。 VanEck イーサリアム ストラテジー ETF と プロシェアーズイーサ戦略ETF、どちらも米国の投資家が利用できます。先物ETFでは、承認されればイーサリアムの価格を直接追跡するスポットイーサリアムETFとは異なり、イーサリアムの将来の価格に賭けることになります。

ETHを購入して保持する

潜在的な価格上昇にエクスポージャーを得る最も簡単かつ直接的な方法は、ETH を購入して保持することです。暗号通貨取引所やウォレットを通じて、イーサリアムを保有してボラティリティのリスクを負うことができますが、パフォーマンス手数料や管理手数料を支払う必要はありません。

ETH を保有することの明らかな利点は、イーサリアムをステーキングして利回り報酬を獲得できることです。単独でステーキングする場合でも、サービスとしてのステーキングを使用する場合でも、最終的に決定するのはあなた自身です。これは ETF 経由で投資する場合よりも得られるものです。

Coinbase への投資 ($COIN)

Coinbase はステーキング サービスを提供するためのインフラストラクチャとノウハウを備えており、次の 3 つの理由からイーサリアム ETF の大きな受益者となる可能性があります。

1. インフラ：Coinbaseには、バリデーターノードの実行を含め、ステーキング報酬パートナーシップを探している機関にとって頼りになるリソースと知識があります。 (Coinbase はすでに、米国を拠点とするすべてのスポット ビットコイン ETF の保管機関として選ばれています。)
2. 企業コンプライアンス：Coinbaseにはコンプライアンスへの長い取り組みの歴史があり、機関にとって理想的なパートナーとなっています。
3. 既存のステーキングサービス: Coinbase はすでに、次の形式でステーキング サービスを導入しています。 Coinbaseプラットフォームで稼ぐ。 Coinbase には、ユーザー エンゲージメントと収益を向上させるためにステーキング プロセスを簡素化するためのリソースと経験があります。

投資家のテイクアウト

スポットイーサリアムETFの承認は、長期的にはETH保有者にとって素晴らしいニュースになると信じていますが、短期的な価格上昇を予測することは困難です。また、そもそも承認が行われるかどうかを予測することは困難です。

賢明な投資家は、次のようなサービスを利用して、今すぐ ETH を購入してステーキングできます。 Coinbaseで稼ぐ。イーサリアムETFが提供するのは簡略化された売買ですが、投資家は利便性と引き換えにステーキング報酬の一部（またはすべて）を放棄することになります。

長期的には、イーサリアムは世界でナンバーワンのスマートコントラクトブロックチェーンであるため、私たちはイーサリアムを信じています。持続可能な競争上の優位性があります。また、伝統的な経営チームはありませんが、ヴィタリック・ブテリンという有能な看板がおり、強力なコミュニティに支えられています。

イーサリアム ETF を待つ必要はありません。私たちの見解では、イーサリアム ETF は現時点で仮想通貨への最良の投資の 1 つです。

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• 情報源： https://www.bitcoinmarketjournal.com/ethereum-etfs/