最近、人工知能 (AI) に関する誇大宣伝が過熱状態になっています。 のような企業 Nvidia Corp. （NVDA）と Adobe Inc. （ADBE）の株価は今年、XNUMX桁、XNUMX桁の高騰を見せている。 これらの利益により、市場内外の経営幹部に誇大宣伝が直接浸透しました。 毎日 フォーチュン 500 件の決算発表では、AI が何らかの形で話題になりました。
現在、Nvidia、Adobe、Google などの企業が、収益を生み出す合法的で強力な AI ツールを開発していることは疑いありません。
しかし、いくつかの銘柄は現在、将来の AI 製品、つまり今日の市場では決して存在しないか、競争力がない可能性のある製品を開発するという希望と夢を抱いて上昇しています。
取る SoundHound AI株式会社 (SOUN) – 彼らは「音声 AI テクノロジー企業」です。 そのプラットフォームは、音声コマンドを介して製品と対話することにより、「ユーザーの生産性を向上させる」ことができます。
一見すると素晴らしい話のように聞こえますが、問題があります。 私は懐疑的な投資家です。苦労して勝ち取った資金を手に入れる前に、パンフレットやコマーシャル以上のものを見なければなりません。 そのため、私は「音声 AI テクノロジー」が短期または中期的に「絶対的に巨大」になる可能性があるとは信じがたいのです。 ユーザーのタスクを簡素化できるでしょうか? おそらく – しかし、はるかに大きな企業がすでにこのニッチ市場を独占しています。
これらは AI に関するより説得力のある戦略です…
競争はSoundHoundを圧倒するだろう
マイクロソフト株式会社 (MSFT) は音声 AI テクノロジーを何年も開発しており、すでに Xbox や Windows 11 などの数十億ドル規模の製品ラインなど、同社の製品の多くに組み込まれています。 されたApple Inc. (AAPL) と Google は、Siri とそれに対応する Google アシスタントでも音声 AI の存在感を強くしています。
SoundHound の重要なユースケースと収益原動力の 2 つは自動車です。 同社は決算報告で次のように語った。 たとえば自動車分野では、第 1 四半期に販売台数が XNUMX 倍以上増加し、単価の拡大も実現しました。」
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繰り返しになりますが、私は懐疑的です。ビジネスの初期段階で値上げについて話す企業は、 主要な赤旗。 この企業は顧客ベースの拡大に注力する必要がある。 価格を上げることは成長鈍化の物語を確立し、本質的には「お金を稼ぐ別の方法が必要だ」と言っているのです。
SoundHound は、世界最大手の企業が多数を占めるコネクテッド デバイス市場でも競争しています。 Amazon Alexaは2014年から存在し、Google Homeスマートスピーカーは2016年から存在しています。
時にはダビデがゴリアテを倒すこともあります…しかし、これは 2023 年であり、世界のテクノロジー部門の価値は 9 兆ドルを超えています。 賭け金はこれ以上ないほど高くなります。
おそらく、ゴリアテはダビデと一緒に床を拭くつもりです。 すでに起こっている、またはすぐに起こる兆候がいくつかあります…
成長の鈍化に注意
SoundHound にとって大きな強気のケースの 56 つは、その成長率です。明らかに 30.9% という非常に高い成長率です。 しかし、ウォール街のアナリストによれば、今後15.9四半期でその割合はXNUMX％、XNUMX％に鈍化すると予想されている。 この減速により、株価は大幅に過大評価されることになるだろう。
これらの推定は驚くべきことではありません。 収益の伸び率の先行指標である予約はここ数四半期で最低水準に減速した。 バックログの増加率は前年同期比 46% で、207 年第 2 四半期の 2022% から減少しました。
これはすでに収益に影響を及ぼしています。 SoundHoundは最新の決算発表で、すでにコンセンサスの収益予想を下回っていることを認めた。 成長モードにある企業としてはあまり良くない印象だ。
収益は増加しましたが、その代償として損失がより高いペースで増加し、会社は収益性からさらに遠ざかっています。
SoundHoundを避けるべき理由は次のとおりです
この株は純粋にAIの誇大宣伝、つまり単なる憶測によって上昇している。 この会社の現在の軌道を考えると、投資家がここで利益をもたらす投資を行う可能性はかなり低いです。 SoundHound は、投資家の興味を引くために、適切な物語と 160 年までに合計 2026 億ドルを超える市場規模を期待しています。 しかし、それは表面の下に現れつつある弱点を隠しているだけです。
時価総額が1億ドル未満の企業としては無理がある。
過去 12 か月間で、SoundHound は 100 億ドル以上を消費しました。 46.3万ドルの現金ポジションを抱えている彼らは、不利な金利で資金を調達しようとしたり、現在の株主の希薄化を図ったりして、すぐに撤退する可能性が高い。
結論：音声 AI は巨大なテクノロジーになる可能性がありますが、巨大企業が市場を追い詰めることになります。 SoundHound は現時点では投資に適した企業ではありません。
すぐに話す、
アレックス・ケイギン
技術投資調査部長 マネーマッププレス
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