Q: VC 企業に対してデューデリジェンスを行う適切な方法は何ですか?

最も重要なIMHOとIMEは次のとおりです。

まず、取引を正しく行いたい場合は、(1) 会社と (2) 取引を主導する個々のパートナーの両方に熱心に取り組む必要があります。

重要なのは、最近では、新たな資金を調達できない、または調達しないことを選択する老舗企業が増えていることだ。

そして最近では、「熱い手」を持ったパートナーが会社を辞めて自分の会社を立ち上げるケースが増えています。 強気相場とホットハンドにより、600 年以来 2015 以上の新しいファンドが設立されました。これらのほとんどは、他のより確立された企業で働いていた人々によって設立されました。 取引を主導したパートナーが会社を辞めて自分の会社を立ち上げた場合、あなたの投資は孤児として残される可能性があり、これは重大なデメリットとなる可能性があります。

確固たる勤勉さ：

• あなたの主な投資先は何ですか。どれくらい保有しており、どの段階で投資しましたか? 人気のスタートアップに50万ドルから100万ドルを投じるのはそれほど難しいことではありません。 成功した新興企業の10％以上を所有し、早期に投資するということは、少なくともその企業が勝者を見分ける方法を知っていることを証明している。 この質問にはステージの配置も示されています。
• この投資は現在のファンドのどこに入るでしょうか? 序盤、中盤、それとも終盤？ すべてが平等であれば、最初からいる方が良いです。 そうすれば、ブリッジファンディングやその後のラウンドのために、より多くの「予備」が残る可能性が高いからです。 大した取引ではありませんが、理想的には、後期段階の取引や、より多くの資金を必要としない取引でない限り、ファンドへの最後の投資にはなりたくないものです。 資金が不足し、資金​​が不足すると、残った資金のトリアージが行われます。
• 次の資金はいつ調達しますか？ どれくらいの大きさになりますか？ ためらっていると聞こえた場合、その企業は新たに資金を調達できないか、調達しないことを選択している可能性があります。 これで世界が終わるわけではありませんが、これは明らかに次善の策です。 別のファンドを調達するつもりがなければ、人々はそのファンドから離れ始めるだろう。 彼らは次のことに取り組んでいます。
• 日割りはいつ行うのですか？ これを見ると、彼らの肘がいかに鋭いかがわかります。
• 日割り計算を行わなかった取引の例にはどのようなものがありますか? これは難しい質問であり、ほとんど意地悪な質問ですが、本当に良い質問です。 とてもいいです。 投資とはお金を稼ぐことです。 再度投資する義務はなく、XNUMX 回目 (または XNUMX 回目) の小切手を期待してはいけません。 しかし、ここで基金がどのように機能するかを学ぶことは、将来役立つことがわかります。
• スタートアップ企業に再度資金提供を受けたが、投資をしなかった、または少額しか投資しなかった投資の例は何ですか? 前の質問の変形です。

しかし、最終的には、投資はファンドと同じくらいパートナーが重要です。

リードパートナー自身への良い質問:

• 10年後、あなたはファンドのパートナーになりますか？ 誰もこれを尋ねません。 これを尋ねてください。 長く続ければ10年後も走り続けるでしょう。 今後も彼らが投資を管理するのでしょうか?
• あなたのお気に入りの投資は何ですか? たくさんのことを学ぶでしょう。
• あなたに強力なリファレンスを提供しない創業者はいますか?なぜそうしないのでしょうか? 誰にでも、最も愛されているように見えるVCであっても、自分を愛していないCEOがいます。 理由を明らかにする。
• 小切手の平均サイズはどれくらいですか? 「平均的な」投資としての自分の立場がわかります。
• XNUMX 番目の投資を獲得するには何が必要でしょうか? 今見つけます。
• あなたがやりたかったのに、パートナーが拒否権を発動したり、その他の理由で実現しなかった取引は何ですか? 彼らがその会社でどれほどの力を持っているか、少なくとも彼らがかつてどれほどの力を持っていたかを知ることができます。
• 実際に投資にどのような価値をもたらしますか? それはあなたが思っているよりも少ないことがよくあります。
• 投資家が CEO に代わってどのような投資を行ってきましたか? 何が起こったのか？
• この投資が何らかのおかしな理由で帳消しになったらどうなるでしょうか (そんなことはありませんが、そうなったらどうなるでしょうか)。 あなたの仕事が危うくなるでしょうか？ 知っておくと良いですね。 自分たちの仕事が危険にさらされているなら、もっと気にかけてくれるのは良いことかもしれない。 しかし、彼らはさらにストレスを感じるでしょう。 もしかしたらもっとたくさんあるかもしれない。
• 少数のパートナーとは何ですか 他の 投資したい企業はありますか？ どの取引ですか? 彼らと話してもいいですか？ 楽しいですね。
• あなたが投資した創業者のうち3人を紹介してもらえますか？ はい、オフシート参照チェックを実行します。 ただし、これで始められます。 そして彼らに尋ねるべき最も重要な質問は、 あなたは彼女/彼を信頼しますか?

良いものもいくつかあります。

それらのほとんどは、誰も質問しません。 ブランドは重要です。 しかし、それがすべてではありません。

そして、正しく勤勉に取り組んでいるのであれば、厳しい反応が予想されるはずです。 26件ほど投資をしてきました。 私は、これらの創業者のうち 23 人が、私が他の人よりも一生懸命努力し、より協力し、より気遣いをしたと言ってくれることを願っています。 でも、2 は無理、もしかしたら 3 はできないのではないかと心配です。たとえできたとしても。

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