Während die US-Wirtschaft mit steigenden Inflationserwartungen und zurückgenommenen Prognosen für Zinssenkungen der Federal Reserve zu kämpfen hat, bleibt der Bitcoin-Markt laut einer detaillierten Analyse von Reflexivity Research lebhaft. Mit der prognostizierten US-VPI-Gesamtinflation beschleunigen Nach Angaben der Bank of America scheinen die Bedingungen für eine Lockerung der Geldpolitik ungünstig zu sein, da sie bis zu den Wahlen im November 4.8 auf 2024 % steigen sollen. Dennoch scheint der Kryptowährungssektor, insbesondere Bitcoin, isoliert und optimistisch zu sein.
Bitcoin von verzögerten Zinssenkungen unbeeindruckt?
Der Anleihenmarkt rechnet in diesem Jahr nur noch mit drei Zinssenkungen der Federal Reserve, eine deutliche Reduzierung gegenüber der früheren Prognose von sechs. Das CME FedWatch-Tool zeigt an, dass die Mehrheit der Marktteilnehmer nicht mit einer Zinssenkung vor der FOMC-Sitzung Mitte September rechnet. Diese Anpassung spiegelt eine Neukalibrierung der Erwartungen hinsichtlich der Fähigkeit der Fed wider, den anhaltenden Inflationsdruck zu bewältigen.
Inmitten dieser makroökonomischen Veränderungen ist Ritik Goyal zu Gast Post für Reflexivity Research präsentiert in seinem Bericht mit dem Titel „The Fed is Unable to Cause a Recession“ eine überzeugende Analyse. Risikoanlagen müssen dies noch erkennen.“
Der Bericht argumentiert, dass die Zinserhöhungen der Federal Reserve entgegen der landläufigen Meinung unbeabsichtigte stimulierende Auswirkungen auf die Wirtschaft hatten. Goyal erläutert drei spezifische Mechanismen, durch die dieses Phänomen funktioniert:
1. Erhöhte staatliche Zinszahlungen: „Zinserhöhungen erhöhten die Zinszahlungen der Regierung an den Privatsektor“, stellt Goyal fest. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, erhöht sie die Zinslast für die Regierung, die im Laufe des Jahres umfangreiche Kredite aufgenommen hat Post-COVID-Zeit. Da die Schuldenquote des Bundes im Verhältnis zum BIP 120 % übersteigt, wirken die verdoppelten Zinszahlungen nun tatsächlich als Anreiz und fließen jährlich etwa 1 Billion US-Dollar in den Privatsektor
2. Direkte Subventionierung des Bankensystems: Die politischen Anpassungen der Fed haben auch zu einer Umverteilung des Reichtums innerhalb des Finanzsystems geführt. „Zinserhöhungen erhöhten die direkten Subventionen der Fed für das Bankensystem“, erklärt Goyal. Dies geschah, als die Umkehrung der Zinsstrukturkurve dazu führte, dass die Fed Verluste in ihrer Bilanz erlitt, Verluste, die direkt dem Bankensektor zugute kamen, was einer geschätzten jährlichen Subvention von 150 Milliarden US-Dollar entspricht.
3. Induzierter Wohnungsbauboom: Die Zinserhöhungen haben paradoxerweise den Immobilienmarkt angekurbelt. „Zinserhöhungen lösten einen Wohnungsbauboom aus“, so Goyal. Da höhere Zinssätze bestehende Eigenheimbesitzer vom Verkauf abhalten, ist der Neubau, ein Sektor mit einem der höchsten BIP-Multiplikatoren, die einzige praktikable Option, um die Nachfrage nach Wohnraum zu decken.
Goyals Erkenntnisse unterstreichen eine kritische Fehlausrichtung in der Der aktuelle Ansatz der Fed vor dem Hintergrund erheblicher fiskalischer Eingriffe seit der Pandemie. „Der traditionelle geldpolitische Rahmen bricht unter der Last der fiskalischen Dominanz zusammen“, schließt Goyal und deutet ein Umfeld an, das nicht-traditionelle Vermögenswerte wie Bitcoin begünstigen könnte.
Der Krypto-Experte Will Clemente greift Goyals Erkenntnisse auf markiert die umfassenderen Implikationen für Kryptowährungen auf X (ehemals Twitter) und erklärt: „Bei einem so hohen Schulden-/BIP-Verhältnis befinden wir uns in einer rückständigen Welt, in der hohe Zinssätze bedeuten, dass Zinszahlungen auf Schulden für Leute, die Vermögenswerte kaufen, ein schlechter Scheck sind – ~.“ 1 Billion US-Dollar wird im Jahr 2024 ausgezahlt. Das Gesamtbild ist für die Internet-Coins sehr konstruktiv.“
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 61,173 $ gehandelt.
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- Quelle: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/no-fed-rate-cuts-no-worries-for-bitcoin/
