Startup-Aktienoptionen bedeuten im Jahr 2023 etwas anderes.

Viele Einhörner bleiben privat für etwa acht bis zehn Jahre während Sie den Status eines bekannten Namens bei börsennotierten Unternehmen wie genießen Amazon und Microsoft.

Einige der am höchsten bewerteten Startups auf der Das Crunchbase Einhorn-Boardeinschließlich Stripe, Shein und ByteDance, gibt es seit mehr als einem Jahrzehnt als Privatunternehmen. Da ihre Bewertungen gestiegen sind und die Vorfreude auf ihre Börsengänge zunimmt, sind die Aktienoptionen dieser Unternehmen für ihre Mitarbeiter immer wertvoller geworden.

Hier kommt der Sekundärmarkt ins Spiel – ein Marktplatz, der es Mitarbeitern und Aktionären ermöglicht, Aktien vor dem Börsengang zu verkaufen. Sekundärmärkte sind beliebter geworden in den letzten Jahren, da Pre-IPO-Aktien wertvoller geworden sind.

Es ist eine großartige Option für diejenigen, die ihr Vermögen liquidieren möchten. Vielleicht möchtest du deine Anteile von dem einen Startup, bei dem du vor 10 Jahren gearbeitet hast, nicht behalten. Vielleicht wurden Sie gerade entlassen und brauchen zusätzliches Geld auf der Bank. Vielleicht sind Sie einfach nicht bereit, auf Liquidität zu warten, bis Ihr Unternehmen an die Börse geht oder übernommen wird.

Es kann jedoch schwierig sein, die Sekundärmärkte zu verstehen. Es gibt keinen Goldstandard-Marktplatz, auf dem Sie Ihre Aktien verkaufen können, und die Preisgestaltung ist aufgrund der privaten Natur dieser Unternehmen nicht so eindeutig.

Worauf Sie bei einer Plattform achten sollten

Auf jeder Plattform legen Sie einen Preis für Ihre Aktien fest. Ein Makler verwaltet eingehende Angebote und holt die Genehmigung des Unternehmens ein, dessen Aktien Sie verkaufen, bevor ein Geschäft abgeschlossen wird. Aber je nachdem, wie viel Zeit und Geld Sie für den Verkauf Ihrer Aktien aufwenden möchten, bietet jede Plattform etwas anderes.

Zwei der beliebtesten Plattformen sind EigenkapitalZen und Schmiede Global. Carta's CartaX-Plattform bietet privaten Unternehmen Liquiditätsstrategien wie Übernahmeangebote und Sekundärauktionen. Der Nasdaq hat eine eigene Zweitmarktplattform und Banken einschließlich JP Morgan bauen ihre eigenen Plattformen auf den Verkauf von Aktien privater Unternehmen zu erleichtern.

Aber die Preisgestaltung ist schwierig. Auf den öffentlichen Märkten sind die Aktienkurse bekannt, und börsennotierte Unternehmen müssen Finanzdaten austauschen.

Im Gegensatz dazu werden viele Zweitmarktplattformen eine Preisfindung auf der Grundlage gefundener Informationen zusammenschustern Securities and Exchange Commission Einreichungen, Investorennachfrage und die letzte Bewertung des betreffenden Unternehmens (die heutzutage ist kein großer Prädiktor).

EquityZen zum Beispiel funktioniert eher wie ein traditioneller Makler zwischen Käufern und Verkäufern, indem es Aktien vermarktet und den Preis auf der Grundlage von Bewertungen, Anlegerinteressen und anderen öffentlich verfügbaren Informationen festlegt. Forge Global verwendet künstliche Intelligenz, um den Handel zu automatisieren und Preispunkte basierend auf der Aktivität auf der Plattform vorzuschlagen.

Optionen recherchieren

Es lohnt sich, die Plattformen, die Sie in Betracht ziehen, zu kontaktieren, um eine Preisschätzung für jede Aktie zu erhalten.

Jede Plattform hat unterschiedliche Verkaufsanforderungen, aber im Allgemeinen sind nur Aktien von größeren Late-Stage-Unternehmen auf der Plattform willkommen. EquityZen hat eine Mindesttransaktionsgröße von 175,000 $. Es akzeptiert nur Aktien von Unternehmen, die eine Finanzierungsrunde der Serie C oder später durchgeführt oder 50 Millionen US-Dollar oder mehr von etablierten VC-Firmen eingesackt haben.

Forge hat rund 500 Unternehmen auf seiner Plattform. Es hat den Sekundärmarkthandel für erleichtert Slack, Palantir Technologies und Spotify, unter anderem, bevor sie an die Börse gingen. Unternehmen auf der Plattform müssen laut CEO „ziemlich groß“ sein Kelly Rodriques. Die Mindesttransaktionsgröße von Forge beträgt 100,000 US-Dollar.

Jede Plattform erhebt in der Regel eine Provisionsgebühr von 5 % als Gegenleistung für die Vermittlung eines Verkaufs und die Zusammenarbeit mit dem Unternehmen, um sicherzustellen, dass die Aktien übertragen werden können.

Einige Dinge zu beachten

Es dauert oft Monate, bis eine Sekundärmarkttransaktion abgeschlossen ist. Wenn es eine Frist für die Ausübung Ihrer Optionen gibt, müssen Sie ziemlich früh anfangen, wenn Sie die Sekundärmärkte durchlaufen möchten.

Abhängig von den Aktienübertragungsrichtlinien des Unternehmens müssen Sie möglicherweise Ihre Optionen ausüben, bevor Sie Aktien auf einer Sekundärmarktplattform verkaufen können. Denken Sie daran, wenn Sie berechnen, wie viel Liquidität Sie tatsächlich erhalten.

Es gibt auch erhebliche steuerliche Auswirkungen. Da Sie alles auf einmal auszahlen lassen, zahlen Sie in der Regel normale Einkommenssteuer auf das, was Sie erhalten. Je nachdem, welche Art von Aktien Sie halten, unterliegen Sie möglicherweise auch der langfristigen Kapitalertragssteuer.

Schließlich darf Ihr Unternehmen den Verkauf von Aktien nicht genehmigen. Häufig haben Unternehmen ein Vorkaufsrecht. Dies ermöglicht es ihnen, Aktien zurückzukaufen, bevor andere Käufer einen Anteil am Unternehmen erhalten. Sie können ein Übernahmeprogramm durchführen, bei dem ein Unternehmen während eines bestimmten Zeitraums Aktien zu einem festgelegten Preis zurückkauft.

Letztendlich ist der Gang durch die Sekundärmärkte eine gute Möglichkeit, sich Aktien auszahlen zu lassen, wenn Sie Liquidität benötigen. Aber ein gutes Ergebnis ist nicht immer garantiert.

Weiterführende Literatur

Illustration: Dom Guzman

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• Platoblockkette. Web3-Metaverse-Intelligenz. Wissen verstärkt. Hier zugreifen.
• Quelle: https://news.crunchbase.com/public/secondary-market-how-to-sell-options/