Die Reise der FTX-Kryptowährungsbörse im Jahr 2022 von einem 40-Milliarden-US-Dollar-Unternehmen mit einem Superstar-CEO zum Zusammenbruch und Bankrott inmitten von Betrugs- und Geldwäschevorwürfen fasste für einige zusammen, was an zentralisierten Börsen für eine Blockchain-Technologie falsch ist, die Dezentralisierung schätzt.

Nach dem Zusammenbruch der FTX Anfang November wurden laut einem Blockchain-Forensikunternehmen rund 13 Milliarden US-Dollar von zentralisierten Börsen abgezogen Chainalyse. Gleichzeitig verzeichneten dezentrale Börsen (DEX), die es den Benutzern ermöglichen, Peer-to-Peer zu handeln und das direkte Eigentum an ihren Vermögenswerten zu behalten, das Handelsvolumen in der Woche des FTX-Zusammenbruchs von 51 Milliarden US-Dollar in der Woche zuvor auf 20 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt , Daten vom Blockchain-Aggregator DefiLama zeigte.

Dies schien der Vorläufer einer großen Veränderung der Handelsmuster zu sein und löste Kommentare aus, dass zentralisierte Kryptobörsen – einschließlich Binance, die größte der Welt – ein Sonnenuntergangssektor seien, der von der aufstrebenden Welt des dezentralisierten Peer-to-Peer-Handels in den Schatten gestellt werden würde. 

Nur ist das nicht passiert, zumindest noch nicht. Das aggregierte Gesamthandelsvolumen von DefiLlama an DEXs liegt jetzt bei etwa 10 % des Gesamtvolumens an zentralisierten Gegenstücken. 

Tschüss Strand

Einige Krypto-Kommentatoren sagen, dass zentralisierte Plattformen der nächste sichere Hafen für Krypto-Investoren bleiben werden, nur nicht diejenigen, die wie FTX von den Bahamas oder Binance, das als a bezeichnet wurde, operieren „Geistergesellschaft“ aufgrund der Schwierigkeit, genau zu definieren, wo es seinen Sitz hat und rechtlich verantwortlich ist.

„Wir werden den Niedergang der zentralisierten Offshore-Börsen sehen … die Büros in weniger regulierten Gebieten wie den Bahamas einrichten“, sagte Lee Jang-woo, außerordentlicher Professor für globales Unternehmertum an der Hanyang-Universität in Seoul Forkast. Lee sagte, dass streng regulierte zentralisierte Plattformen expandieren und mehr von traditionellen Institutionen betrieben werden.

Singapurs DBS Digital Exchange scheint ein Beispiel dafür zu sein, worauf Lee hinaus will, obwohl die DBS-Plattform oder DDEx vorerst nur Geschäfte von institutionellen Anlegern und vermögenden Privatpersonen abwickelt.    

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Die Börse – ein Teil der DBS-Gruppe, einer der größten Banken Asiens – hat laut Lionel Lim, dem Chief Executive Officer von DDEx, seit ihrem Start im Jahr 2020 einen umsichtigen und maßvollen Ansatz zur Entwicklung einer Plattform für digitale Assets verfolgt. 

„Wir glauben, dass der Markt seinen Fokus entscheidend auf Vertrauen und Stabilität verlagert hat, insbesondere nach mehreren Skandalen, die die Branche erschüttert haben“, sagte Lim in einer Pressemitteilung vom 15. Februar bekannt zu geben, dass das Bitcoin-Handelsvolumen auf DDEx im Jahr 80 im Jahresvergleich um 2022 % gestiegen ist, während sich die Anzahl der in seinem Verwahrungsdienst gehaltenen Bitcoin verdoppelt hat. 

Die Veröffentlichung enthüllte nicht, wie hoch diese prozentualen Gewinne in tatsächlichen Bitcoins waren, aber dass sich die Zahl der an der Börse registrierten Kunden im vergangenen Jahr auf 1,200 verdoppelte. Es handelt mit Bitcoin, Ether, Bitcoin Cash, XRP und fügte im Oktober 2022 Polkadot- und Cardano-Token hinzu.

Super-zentralisierte mich

Lims Ansicht wird von Jez Mohideen, Chief Executive Officer von Laser Digital, dem Bereich für digitale Vermögenswerte des japanischen Finanzdienstleistungsriesen Nomura Holdings, geteilt.

„Was in den letzten zwei oder drei Monaten passiert ist, insbesondere nach FTX, es steht außer Frage, dass [Krypto-Investoren] nach Lösungen suchen“, sagte Mohideen in einem Interview. „Sie finden nur sehr wenige [Krypto]-Unternehmen, bei denen die Aussicht auf Transparenz, ein angemessenes Maß an Due Diligence und Risikomanagement besteht.“

Dieses Bedürfnis nach Transparenz wird den nächsten dominierenden Trend im Krypto-Handel vorantreiben, sagt Paik Hoon-jong, Chief Operating Officer des in Südkorea ansässigen Blockchain-Fintech-Unternehmens DA:Ground. „Staatlich oder von der Wall Street geführte Börsen, die zu 100 % zuverlässig und zu 100 % rechtskonform sind, werden sich übertreffen“, sagte Paik.

Im September letzten Jahres haben sich Citadel Securities, Sequoia Capital, Fidelity Digital Assets und andere an der Wall Street zusammengetan, um EDX Markets (EDXM) zu gründen – eine Kryptowährungsbörse für institutionelle Anleger, die in Zukunft für den Einzelhandel geöffnet werden soll.

EDXM unterscheidet sich von den meisten aktuellen Krypto-Börsen, die gleichzeitig als Market Maker, Handelsplattform und Verwahrer fungieren, ein Setup mit klaren Interessenkonflikten, wie die FTX-Implosion zeigt.

Viele der jüngsten Krypto-Fehler seien darauf zurückzuführen, dass einige der Vorschriften, die im traditionellen Finanzwesen erforderlich sind, nicht befolgt wurden, sagte Mohideen. „Ich denke, die traditionellen Akteure oder eher institutionellen Akteure, die in [Krypto] einsteigen, schätzen und extrapolieren die besten traditionellen Praktiken auf die Krypto-Seite.“

Nationaler Handel

Neben traditionellen Banken und Maklern, die in den Handel mit Kryptowährungen und Verwahrungsdienste einsteigen, betrachten Länder und Städte auch die Landschaft der Chancen und das Risikomanagement.

Laut dem Handelsminister des Landes, Zulkifli Hasan, plant Indonesien, im Juni eine „nationale“ Kryptowährungsbörse zu eröffnen. Es wird erwartet, dass das Ministerium den Handel auf der Plattform und die Verwahrung von Anlegervermögen überwacht.

Die südkoreanische Stadt Busan arbeitet auch daran, in diesem Jahr die erste von einer Stadt unterstützte Börse für digitale Assets des Landes einzurichten. 

Die Plattform mit dem vorläufigen Namen Busan Digital Commodities Exchange wird Rohstoffe wie Gold und Immobilien in der Blockchain tokenisieren, mit Plänen, die Dienste auf Kryptowährungen und andere digitale Vermögenswerte auszudehnen.

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Nachdem China ausgiebig mit dem digitalen Yuan experimentiert hatte, startete es im vergangenen Monat seine erste nicht fungible Token-Börse (NFT) namens China Digital Trading Platform (CDEX).

Plattformen, die eine höhere Compliance und Sicherheit garantieren, werden auch von institutionellen Giganten bevorzugt – „Institutionelle Liquidität zu haben, ist definitiv ein Wendepunkt“, sagte Paik.

Während Nationen und Städte in die Kryptotechnik einsteigen, schlagen von der Regierung unterstützte Regulierungsbehörden die Peitsche in der bestehenden Industrie. 

In diesem Monat, US-Finanzaufsichtsbehörden wies die Paxos Trust Company an, die Ausgabe der Binance USD einzustellen Stallmünze. Paxos wurde auch mitgeteilt, dass möglicherweise Ermittlungen wegen der Ausgabe eines nicht registrierten Wertpapiers eingeleitet werden. Das folgte den Aufsichtsbehörden, die die bestellten Schließung der Kryptowährungsbörse Kraken für das Versäumnis, das Programm zu registrieren. 

Ebenfalls im Februar sagte Indien, der derzeitige Inhaber des Vorsitzes der Gruppe der G20-Nationen, dass es mit dem Internationalen Währungsfonds und dem Financial Stability Board zusammenarbeitet, um internationale Regulierungsstandards für Kryptowährungen zu entwickeln. Die Gruppe umfasst die 20 größten Volkswirtschaften der Welt, auf die rund 90 % des globalen BIP entfallen. 

Was ist mit DeFi?

Nichtsdestotrotz versichern Web3-Eingeborene, dass Blockchain-geführte Sektoren sich letztendlich in Dezentralisierung einnisten werden.

„Wir dürfen nicht vergessen, dass Blockchain in der Dezentralisierung verwurzelt ist“, sagte Dinesh Goel, Mitbegründer des Web3-Play-to-Earn-Spiels One World Nation. „Bei institutionellen und staatlichen Plattformen haben immer noch zentrale Behörden die Macht, und daran glauben viele Krypto-Eingeborene nicht.“

Dezentralisierte Plattformen sind jedoch immer noch anfällig für Sicherheitsverletzungen. Paik von Sandbank sagt: „Wir sehen immer noch viele Hacks und Exploits auf DeFi oder DEXes, und die Leute werden sich beim Handel auf diesen Plattformen nicht sicher fühlen, bis dies gelöst ist“, sagte Paik.

Laut Chainalysewurden über 82 % der gehackten Kryptowährungen im Wert von 3.8 Milliarden US-Dollar im vergangenen Jahr von dezentralen Plattformen gestohlen.

„Sicher gab es Sicherheitsprobleme, aber ein Großteil der jüngsten Krise ist auf mangelnde Rechenschaftspflicht und übermäßige Hebelwirkung zurückzuführen“, sagte Julia Zhou, Leiterin für Ventures und Market-Making beim Krypto-Handelsunternehmen Alphalab Capital. 

Zhou bleibt hinsichtlich der Aussichten von DEXs optimistisch, da sie relativ neu sind und ihr Auto-Market-Making-Modell – die algorithmischen Bots, die in DEXes für Transaktionen verwendet werden – reichlich Möglichkeiten für Innovationen bietet.

„Viele der Produkte mögen am Anfang überfinanziert erscheinen, werden aber schließlich benutzerfreundlicher“, sagte sie.

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Sicherheitslücken, die in DEXes gesehen werden, werden meistens durch Programmierfehler und DEX-Aggregatoren verursacht 1-Zoll-Netzwerk sagt, dass die primäre Gegenmaßnahme gegen Hacks regelmäßige Audits sind. Häufige Audits und die Offenlegung von Auditberichten werden Plattformen helfen, Fehler in ihren Smart Contracts zu entdecken, bevor sie ausgenutzt werden, schrieb 1inch in seinem Blogbeitrag.

Sowohl Lee von der Hanyang University als auch Mohideen von Laser Digital waren sich einig, dass sie erwarten, dass stärker regulierte und zentralisierte Handelsplattformen ein Gleichgewicht mit dezentralisierten Börsen finden werden.

Lee sagte, zentralisierte und dezentralisierte Plattformen ergänzen sich gegenseitig und brauchen einander, um sich zu entwickeln. „Zentrale Börsen werden nicht in der Lage sein, eine Vielzahl von Kryptowährungen aufzulisten, wenn sie stärker reguliert und kontrolliert werden, aber an dezentralen Börsen können Sie praktisch alles kodierte handeln“, sagte Lee.

„Aber natürlich kann man Fiat-Geld nicht an dezentralisierten Börsen handeln, und zentralisierte Börsen werden das Fenster dafür sein – schließlich werden sie Hand in Hand wachsen.“ 

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• Quelle: https://forkast.news/centralized-decentralized-crypto-exchanges-cex-dex/