Yash Patel ist General Partner bei Telstra Ventures, einem in San Francisco ansässigen VC-Unternehmen, das sich durch die Generierung von Umsätzen für sein Portfolio mit strategischen Vertriebspartnern und Kundenbeziehungen sowie durch den Einsatz von Datenwissenschaft zur Steuerung seines Investitionsprozesses auszeichnet. Yashs Fokus liegt auf der Verbraucherseite von Fintech, Web3, Krypto, E-Sport, Gaming, SaaS-Apps, E-Commerce und Marktplätzen. Zu seinen herausragenden Fintech-Investitionen bei Telstra Ventures zählen Unternehmen wie Super.com (Super Apps) und Playbook (Wealthtech der nächsten Generation). Zuvor war Yash Director of Corporate Development & Strategy bei Adknowledge und zuvor Teil des Technologie-Investmentbanking-Teams bei Jefferies & Company.

Transkription

Pemo: Willkommen, Yash. Es ist so schön, mit dir zu sprechen. Als ursprünglicher Australier kenne ich mich natürlich mit Telstra aus. Erzählen Sie mir ein wenig über Telstra Ventures und was Sie tun.

Yash Patel: Danke, dass du mich dabei hast, Pemo. Die beste Art, über Telstra Ventures nachzudenken, ist, dass wir ein Investor sind, der in Leuchtturmunternehmer investiert, typischerweise in der Phase nach der Markteinführung des Produkts. Also Unternehmen, die wirklich früh Anklang gefunden haben, vielleicht ein bis zwei Millionen ARR oder Umsätze, wie auch immer das Unternehmen dafür verantwortlich ist. Und dann sehen wir wirklich ein starkes Wachstum und wo wir auf verschiedene Weise einen Mehrwert schaffen können. Erstens nicht nur Kapital, sondern auch die Erschließung neuer Märkte in Asien, Pac und Australien, gerade angesichts der Telstra-Verbindung. Aber auch Möglichkeiten, wie wir die Datenwissenschaft nutzen können, um vielen unserer Portfoliounternehmen bei allem zu helfen, vom Benchmarking im Vergleich zu ihren Mitbewerbern bis hin zu anderen Möglichkeiten, wie sie ihre Abläufe effizienter gestalten können. Das ist also wirklich die beste Art, darüber nachzudenken. Wir verwalten ein Vermögen von knapp einer Milliarde und haben vor über einem Jahr unseren dritten Fonds geschlossen, den wir jetzt im Jahr 2 aktiv einsetzen. Wir sind also ziemlich gespannt auf dieses Jahr und sind irgendwie vorsichtig optimistisch, das muss ich mal sagen Sagen wir mal, um 2024 und darüber hinaus.

Pemo: Richtig. Und was ist mit einigen Ihrer besonderen Investitionen? Wie sehen sie aus?

Yash Patel: Ja, also tendiere ich dazu, mich stark auf Consumer-Fintech zu konzentrieren, ich würde vertikales SaaS sagen, und ich würde auch sagen, Gaming und eSports. Aber insbesondere in letzter Zeit verbringe ich viel mehr Zeit im Fintech-Bereich, also in Bereichen, auf die ich mich wirklich konzentrieren möchte. Es geht nicht nur um Verbraucher, sondern auch um viele der Komponenten, die hinter vielen der besten Fintech-Apps für Verbraucher stehen. Wir hatten in der gesamten Branche drei oder vier großartige Investitionen, in die wir investiert haben. Wir glauben beispielsweise fest an das Wachstum von Super-Apps, die Konvergenz von E-Commerce und Fintech, ähnlich wie wir es in Asien gesehen haben. Dass das im Westen passiert ist, war noch etwas früh, aber wir haben in einige Unternehmen investiert. Eines davon ist Super.com, ein wirklich spannendes Unternehmen, das vielen dabei hilft, den FICO-Score zu senken, die sozioökonomische Bevölkerung in den Vereinigten Staaten zu schwächen, Kredite aufzubauen und effektiver auf eine durchdachtere Art und Weise in das US-Finanznetz einzutreten.

Ich denke also, dass es viele Bereiche gibt, in denen wir das Gefühl haben, dass bestehende Fintech-Unternehmen oder noch größere etablierte Unternehmen vermögendere ältere Menschen bedienen. Aber Millennials, die Generation Z und andere konnten auf viele dieser Dienste nicht zugreifen. So viele der Fintech-Unternehmen, in die wir investieren, demokratisieren diesen Zugang oder diese Fähigkeiten für die Massen.

Pemo: Großartig. Ich habe im Laufe der Jahre eine ganze Reihe von Gründern in der San Francisco Bay Area unterstützt, die versucht haben, mit Fintech mit den Unterversorgten zusammenzuarbeiten. Das ist also ein Thema, das mir am Herzen liegt. Ursprünglich, als ich vor vielen Monden in Australien war und mich mit drei kleinen Babys scheiden ließ, gaben mir die Banken eigentlich keine Kreditkarten. Seitdem interessiere ich mich leidenschaftlich für Fintech und Kryptowährungen, jede alternative, nicht etablierte Möglichkeit, Menschen in schwierigen Situationen zu unterstützen.

Yash Patel: Ja, absolut. Ich meine, wir haben es noch nicht angekündigt, aber eines der jüngsten Unternehmen, bei denen wir eine Serie A geleitet haben, ist ein Unternehmen, das vielen unterversorgten Einwanderergruppen in den Vereinigten Staaten wirklich den Zugang zu grundlegenden Finanzdienstleistungen ermöglicht. Es geht also darum, Kredite freizuschalten und aufzubauen, Zugang zu einfachen Spar- und Girokonten zu erhalten, die Steuererklärung automatisch vorzubereiten, Dinge, die wir vielleicht für selbstverständlich halten, die es den Nutzern und insbesondere dieser Bevölkerungsgruppe aber tatsächlich ermöglichen, die Kontrolle über ihre eigenen Finanzen zu übernehmen, um im Grunde genommen Kredite freizuschalten und Grundversorgung. Wir sind also wirklich begeistert von dieser Plattform, aber es gibt unserer Meinung nach auch andere Bereiche, von denen Sie und Ihre Kinder vielleicht profitieren könnten, etwa Dinge rund um Wealth Tech 3.0 oder Vermögensaufbau, die normalerweise privaten Vermögensverwaltern bei Goldman Sachs vorbehalten sind Morgan Stanley, die vermögende Privatpersonen betreuen. Aber warum sollte nicht jeder Zugang zu diesen Fähigkeiten, dieser Ausbildung und dieser Art von Möglichkeit haben, sein zukünftiges Vermögen zu steigern? Das ist meine persönliche These, und wir haben in diesem Bereich einige Investitionen getätigt.

Pemo: Sehen Sie viele Gründer oder Startups, die mit solchen Fintech-Startups zu Ihnen kommen? Der andere Punkt, den ich nur ansprechen wollte, ist, dass ich ursprünglich aus Europa kam, als ich vor etwa 15 Jahren ins Silicon Valley kam, und ich war wirklich schockiert, dass die Akzeptanz von Fintech im Silicon Valley oder in den USA so langsam war. Die erste Frage ist also, warum das Ihrer Meinung nach so war? Offensichtlich boomt es jetzt, hoffentlich. Es hat seine Höhen und Tiefen. Möchten Sie auf diese Weise ein wenig über den Markt sprechen?

Yash Patel: Ja, absolut. Ich denke, es gibt eine Menge Probleme, die vielleicht dazu führen, dass Unternehmer und Verbraucher etwas zurückhaltender sind, oder? Erstens ist es schwierig, von einigen der großen Banken in den USA zu wechseln, sei es JP Morgan Chase oder Wells Fargo, Bank of America, die bei vielen Verbrauchern jahrzehntelang Vertrauen aufgebaut haben. Allerdings haben sie, ehrlich gesagt, weder über digitale Plattformen noch auf andere Weise eine individuellere und personalisiertere Betreuung für einige der am schnellsten wachsenden Bevölkerungsgruppen in den Vereinigten Staaten und weltweit geleistet. Ich würde auch sagen, dass einige der früheren Fintechs schon immer einer intensiven behördlichen Prüfung unterzogen wurden, insbesondere diejenigen im Kreditbereich, die, wenn ich es grob ausdrücken möchte, bei der Kreditvergabe etwas räuberischer waren, was wahrscheinlich der Fall war Dies ist nicht im besten Interesse von irgendjemandem, weder den Verbrauchern, die diese Kredite aufgenommen haben, noch anderen.

Ich glaube also, dass es viele Unternehmen gab, die schnelle Kredite und einfache Kreditmöglichkeiten anboten, aber diese Verbraucher waren nicht in der Lage, das zurückzuzahlen, insbesondere angesichts der höheren Zinsen. Ich denke, wir haben eine Welle solcher Unternehmen gesehen. Irgendwie hat man sich durch einige dieser behördlichen Prüfungen navigiert und ist zu mehr, ich nenne es ethischeren, durchdachteren Methoden der Monetarisierung übergegangen, insbesondere bei schwächeren sozioökonomischen Bevölkerungsgruppen in den USA. Drittens würde ich sagen, es ist, glaube ich, eine Art Erkenntnis, dass viele der bestehenden Plattformen, die von den zuvor erwähnten Großbanken angeboten werden, nicht wirklich über intuitive Erfahrungen verfügen, die für jüngere Bevölkerungsgruppen typisch sind. Egal, ob es sich um Mobilgeräte, die Cloud und jetzt auch um KI handelt, wir sehen eine solche Konvergenz wirklich interessanter Technologien, dass es für einen Entwickler und jemanden, der mit dieser Bevölkerungsgruppe sehr gut im Einklang ist, jetzt sehr einfach wird, etwas zu entwickeln, das weitaus effektiver und effektiver ist Was die Wirkung angeht, ist es weitaus tiefgreifender als vielleicht vor fünf oder sogar zehn Jahren.

KI ist also ein Bereich, den wir weiterhin beobachten, nicht nur im gesamten Fintech-Bereich, sondern auch in der Art und Weise, wie sie viele andere Sektoren auf durchdachtere Weise revolutioniert. Tut mir leid, ich mache hier eine Pause, Pemo, und schaue, ob das alles Sinn ergibt.

Pemo: Sicher. Ich wollte nur hinzufügen, dass ich vor vielen Jahren ein KI-Panel geleitet habe, und es war das einzige Panel, die einzige Nachfrage, die wir in all den Jahren, in denen wir Veranstaltungen im Silicon Valley durchgeführt haben, nach einem Panel hatten. Deshalb interessiert es mich jetzt einfach, dass alles, was Sie hören, KI ist. Deshalb frage ich mich, was Ihre Perspektive ist. Ist es so groß, wie es scheint? Wird es andere Branchen stören? Was ist Ihre Perspektive?

Yash Patel: Ja, wir haben einige wirklich interessante Möglichkeiten gesehen, wie KI einige dieser bestehenden Finanzdienstleistungsplattformen revolutionieren wird, aber auf eine Weise, die die Funktionsweise bestehender Prozesse verbessert. So haben wir zum Beispiel viele Angebote für KI-Copiloten im Rechnungs- und Finanzwesen gesehen, die bei Dingen wie grundlegenderen Finanzanalysen oder Wirtschaftsprüfung und Buchhaltung, der Aufdeckung von Betrug und dem Einsatz von KI für Dinge wie den Abschluss vierteljährlicher Bücher für börsennotierte Unternehmen helfen . Normalerweise dauert es am Ende manchmal mehrere Monate, bis diese großen börsennotierten Unternehmen dem Markt Bericht erstatten können. Wir glauben also, dass die Leute KI auf durchdachte Weise einsetzen, um diesen bestehenden Wirtschaftsprüfern und Buchhaltern sozusagen Superkräfte zu verleihen und ihre Zeit effizienter zu nutzen. Der andere Bereich, den ich sagen würde, ist, dass viele unserer bestehenden Unternehmen, insbesondere im Bereich der Vermögensverwaltung, LLMs, große Sprachmodelle, verwenden, um den Verbrauchern im Grunde eine durchdachtere Beratung zu bieten.

Das ist also etwas, woran einige unserer Portfoliounternehmen gerade herumbasteln. Natürlich muss man sehr vorsichtig sein, da viele dieser LLMs Ratschläge geben könnten, die nicht unbedingt angemessen sind. Da muss man also sehr vorsichtig sein. Ich denke, das ist tatsächlich der Grund, warum ChatGPT, wenn man ihn um Rat fragt, ob man in eine Aktie investieren sollte oder nicht, tatsächlich eine Antwort verweigert, weil es diesbezüglich eine behördliche Prüfung geben wird.

Pemo: Oh, interessant.

Yash Patel: Aber ich denke, es gibt viele Möglichkeiten, die Finanzberatung zu verbessern, indem man LLMs nutzt, die sehr genau auf die spezifischen Situationen vieler Verbraucher in den USA abgestimmt sind. Das sind also nur einige Beispiele für Bereiche, in denen wir weiterhin Pitches sehen und die mich begeistern.

Pemo: Großartig. Offensichtlich befinden wir uns jetzt auf einem ganz anderen Terrain als vor Jahren, als ich mit den Fintech-Events und Interviews begann. Ich frage mich also nur, wie sich die Dinge mit all den Dramen, die sich im Fintech-Bereich ereignet haben, verändert haben, insbesondere mit den Problemen mit Kryptowährungen und Bitcoin? Wie ist Ihr Überblick dazu? Denn offensichtlich hat man einen tollen Platz am Tisch.

Yash Patel: Ja. Nein, es ist wirklich interessant, denn ich würde sagen, dass wir in den letzten 12 bis 24 Monaten gesehen haben, dass dieses Narrativ, insbesondere in den Medien rund um Verbraucher-Fintech oder Fintech im Allgemeinen, wirklich Probleme hat. Ein wichtiger Grund dafür war, dass viele dieser Unternehmen im Jahr 2021 in diesem Nullzinsumfeld gegründet wurden, in dem Geld ziemlich kostenlos und zu ziemlich überhöhten Bewertungen leicht verfügbar war. Dann erlebten wir natürlich in den Jahren 2022 und 2023 Abschwünge, da diese Unternehmen überleben wollten und nicht offensiver werden wollten, sondern einfach nur überleben wollten. Wenn wir dann im Jahr 2024 auftauchen, sind viele dieser späteren Fintech-Plattformen, würde ich sagen, mit einer besseren Einheitsökonomie entstanden und sind meiner Meinung nach bereit, offensiver und aggressiver zu werden. Daher denke ich, dass sich die Erzählung auf die Spätphase und börsennotierte Fintech-Unternehmen konzentriert hat, Unternehmen wie Robinhood und Coinbase, die im Hinblick auf ihre Bewertungskennzahlen auf den öffentlichen Märkten wirklich große Probleme hatten.

Das ist also am einen Ende des Spektrums. Das ist eine Art Erzählung, über die die Leute meiner Meinung nach gesprochen haben. Aber andererseits, wenn wir über die Bereiche sprechen, auf die wir uns hier bei Telstra Ventures konzentrieren, sozusagen die frühen Phasen der Serien A und B, viele der klügsten Köpfe und Entwickler, haben sie daran herumgebastelt und sind weiterhin großartig geworden Sie gewinnen in verschiedenen Bereichen an Bedeutung, die sie im gesamten Fintech-Bereich stören. Für sie, wie ich sie nenne, ist es im Grunde genommen egal, zu welchen öffentlichen Kursen Coinbase oder Robinhood gehandelt werden. Sie sind noch früh dran. Wenn sie an die Börse gehen oder einen Trade-Sale erleben, kann es fünf bis sieben Jahre dauern. Sie haben eine längere Haltedauer für die Anleger, die sie unterstützen. Das sind also die Unternehmen, auf die wir uns wirklich konzentriert haben, und wir haben gesehen, wie unser Jahr für Jahr um das 3-, 4-, 5-fache wuchs und sich sozusagen stillschweigend aufbaute, während in den Medien dieses Narrativ rund um die Robinhoods, die Zerstörung von Coinbases, hat der Fintech effektiv einen Pfeil oder einen Dolch ins Herz gestochen.

Wir sind vielleicht der gegenteiligen Ansicht, dass es tatsächlich sehr, sehr robust und stark ist und die Menschen, die am wichtigsten sind, die Bauherren, eine großartige Traktion sehen. Ich würde also sagen, so sehen wir das Jahr 2024 und darüber hinaus, und insbesondere, weil Sie über Kryptowährungen gesprochen haben, wollte ich darauf eingehen. Es ist kein Geheimnis, dass Web3 und Blockchain in den Jahren 2022 und 2023 einen harten Winter hatten, aber eines der Dinge, die wir weiterhin im Auge behalten, ist die Kernaktivität der Blockchain-Entwickler, die unser Data-Science-Team über GitLab-Repositories und andere Datenquellen überwacht. Wir haben während dieses Krypto-Winters nie einen wirklichen Rückgang in einem solchen Ausmaß erlebt, wie Krypto-Investoren und -Spekulanten im Hinblick auf ihren Rückzug aus dem Markt gesunken wären. Aus unserer Sicht sehen wir also, hey, es könnte etwas Licht am Ende des Tunnels geben, mit stabileren makroökonomischen Bedingungen, der Genehmigung einer Reihe von Bitcoin-ETFs durch die SEC, die wir gesehen haben, Ark, BlackRock und Dann gibt es ein Ereignis rund um Bitcoin, das Bitcoin zu neuen Höhen führen könnte. Ich meine, wir haben es in den letzten Tagen bei über 60,000 US-Dollar gesehen, oder?

Pemo: Ja.

Yash Patel: Bei einem Bitcoin-Preis von fast 60,000 US-Dollar. Wir gehen also davon aus, dass Web3 und Blockchain im Jahr 2024 und darüber hinaus nach den ziemlich schwierigen Jahren 2022 und 2023 stark ansteigen werden. Das bedeutet, dass es mehr tatsächlich umsatzgenerierende Projekte gibt und ich denke, dass Web2.5 und Web3 so etwas wie WebXNUMX heißen werden Wenn man sich einen früheren Hype-Zyklus im Krypto-Bereich ansieht, lag der Fokus weniger auf tatsächlichen Einnahmen als vielmehr auf Spekulanten und Leuten, die Token ausgeben. Die Leute haben also ihre Lektion gelernt und werden nun damit beginnen, eine höhere Geschwindigkeit aufzubauen.

Pemo: So hoffnungsvoll! So hoffnungsvoll! Aus diesem Grund bin ich eigentlich so viele Jahre dabei geblieben, als ich 2008 in Dublin, Irland, von Bitcoin hörte. Seitdem bin ich Fan. Aber ja, all die Spekulationen und die regulatorischen Probleme waren natürlich ein Dämpfer, aber Sie sind so zuversichtlich. Ich schätze dieses Gespräch wirklich und ich weiß, dass alle meine Zuhörer das auch tun werden. Vielen Dank, Yash.

Yash Patel: Auf jeden Fall. Es war eine Freude.

Pemo: Alles Gute mit Ihren Investitionen. Danke schön.

Yash Patel: Danke, Pemo. Ich wünsche Ihnen noch einen schönen Rest des Tages.

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