Risikomanagement wird oft als mysteriös und mysteriös wahrgenommen
rätselhaft, aber ein Unterfangen, das zum Wohle des Unternehmens erfolgreich sein muss. Der
Notwendigkeit wird immer wahr sein, aber die Wahrnehmung sollte überhaupt nicht wahr sein. Ob Insider aus der Handelsbranche oder der Finanzmarkt
Die meisten Teilnehmer oder sogar finanziell Unversierte haben eine vage Vorstellung davon
Risiko und in der Regel als kostspieliger nachträglicher Einfall.
Im Einzelhandel sind Handelsschalter damit betraut
Risikomanagement für die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens – vorausgesetzt, sie verlassen sich dabei nicht auf „Magie“.
Ergebnisse zaubern. Wenn alles nicht nach Plan läuft, hat das schlimme Konsequenzen. Im Jahr 2015 gingen innerhalb von Sekunden Dutzende Millionen verloren, als die
drittgrößter Einzelhandelsmakler der Welt – Alpari (Großbritannien) -
hat sein Markt- und Kontrahentenrisiko während eines plötzlichen Anstiegs des Schweizer Frankens falsch gemanagt
Währungsintervention.
Die gleiche Welle betraf mehrere andere Broker, darunter FXCM, Die Welt größte
zu dieser Zeit, während andere Firmen wie Effex Capital und Boston Prime damit konfrontiert waren
ähnliche Herausforderungen. Sie alle haben auf die harte Tour gelernt, dass Risikomanagement wichtig ist
Makler sollten anfangen, nicht aufhören.
Der Handel mit Fehlern war schon immer der Kern der Maklertätigkeit
Angebote, die zu erheblichen finanziellen Verlusten führen. Dennoch gibt es ständig Gerüchte
Es kursiert, dass sich mehrere Makler in unmittelbarer Nähe eines einzigen Großkonzerns befinden
Der Kunde verursacht einen unwiederbringlichen Schaden an seiner Zahlungsfähigkeit.
Auf den heutigen Märkten investieren viele Broker erheblich
Ressourcen, um das Auftragsflussmanagement zu entmystifizieren und gleichzeitig skurrile Neue zu erfinden
Konzepte wie C-Book und Value-at-Risk-Varianten zur Stärkung ihrer
Dealing-Teams. Letztlich sind es Handelsschalter für Privatkunden und institutionelle Anleger
etwas anders, obwohl ich das Gleiche tue.
Institutionell Handelstische sind normalerweise vollgestopft mit
Quantitative Fachleute mit Mathematik, Ingenieurwesen und Programmierung
Hintergründe. Von solchen Personen wird die Konstruktion hochkomplexer Modelle verlangt
in Python und R.
Im Gegensatz dazu beschäftigen Einzelhandelsmakler in der Regel Einzelpersonen
Sie sind zwar marktbewusst, verfügen aber nicht über das nötige statistische und mathematische Verständnis dafür
Marktrisiken durch zunehmende Verluste in ihren Auftragsbüchern mindern. Im modernen
Märkte, ein Mangel an statistischer Raffinesse oder ein schlampiger Algorithmus werden dies tun
Dies führt letztendlich zu einer suboptimalen Leistung und höchstwahrscheinlich zu einem Kapitalverlust
Blutung. Häufig glauben Einzelhandelsmakler fälschlicherweise, dass sie ausmanövrieren können
Marktkontrahenten durch Vorhersage zufälliger Ströme oder durch Vertrauen in die des Kunden
Neigung, die falschen Schritte zu unternehmen.
Einfach Einzelhandel
Traditionell arbeitet ein Retail-Dealing-Desk mit dem, was ist
bekannt als „B-Book“-Modell. Bei einem B-Book übernimmt der Broker das gesamte Risiko
Privatkunden, d. h. die Kunden handeln direkt gegen den Broker. Das
Das Modell ist nicht von Natur aus unrentabel, denn selbst wenn der Broker A-Books für den Handel ausgibt
und es auf den Markt verlagert, bedeutet dies lediglich, dass eine andere Gegenpartei dies tun wird
Lagern Sie das Risiko und verwandeln Sie so effektiv das A-Book eines Brokers in das eines anderen
B-Buch.
Insbesondere muss der Broker die Preise für Geschäfte genau festlegen.
Führen Sie sie zu den besten verfügbaren Preisen aus und bewältigen Sie Slippage bei niedrigen Preisen Liquidität
Märkte und reproduzieren tatsächliche Marktbedingungen. Immer mehrere verwenden
Liquiditätsanbieter (Liquidity Providers, LPs) sind von entscheidender Bedeutung, und die Handelsabteilung muss stets auf dem Laufenden bleiben, um Verzögerungen zu vermeiden. Bestimmte Instrumente können vorhanden sein
bevorzugte Quellen im Vergleich zu anderen, was eine regelmäßige Überwachung erfordert.
In der Zwischenzeit sollten Bonuskampagnen sorgfältig strukturiert werden
Arbitrage unter allen Marktbedingungen verhindern. Je intelligenter die Märkte werden, desto intelligenter werden sie auch
Händler, was bedeutet, dass jede Schwachstelle bei Bonusangeboten schnell ausgenutzt wird.
Eine Lösung besteht darin, dass Dealing Desks Key Performance Indicators integrieren
in ihre Vorgehensweise einzubeziehen, um den Fokus vom periodischen Profit abzulenken
und Verlust. Im Idealfall sollte der Schreibtisch im Gegensatz zum aktuellen Status Quo dies tun
Betreiben Sie eine Liquiditätsbrücke, um verschiedene Aufträge auf breiterer Ebene auszugleichen Markt.
🔍 StakeWise erfindet Liquid Staking neu.
Wir haben uns mit Kirill Kutakov, Mitbegründer von, zusammengesetzt @stakewise_io, um ihren innovativen Ansatz, ihre Risikomanagementstrategien und die Zukunft des Protokolls zu besprechen. Tauchen Sie ein und erhalten Sie einen exklusiven Einblick👇https://t.co/TnXvbUXAIj
- IntoTheBlock (@intotheblock) 3. April 2024
Institutionell kompliziert
Ganz anders sieht es beim institutionellen Risikomanagement aus
Tier aus dem Handel – die Komplexität ist viel höher, und damit auch die
Einsätze. Der Moment, in dem ein Handelsschalter die entscheidende Echtzeit verpasst
Informationen, werden sie zu sofortigen Arbitragezielen. Ob im Zusammenhang mit Swaps,
Aufschlagsfehlbewertungen, teilweise abgesicherte Positionen oder Verzögerungen – jede Öffnung in der
Die Verteidigung des Unternehmens macht es anfällig für erhebliche Verluste.
Im Vergleich zum herkömmlichen Ansatz ist ein anderer Ansatz erforderlich
Management der Einzelhandelsströme. Typischerweise bergen institutionelle Schreibtische kurzfristig Risiken
Zeiträume oder innerhalb bestimmter Zeitrahmen vor der Auslagerung. Ihre Teams bestehen in der Regel aus Quants, von denen viele halten
Doktoranden renommierter Universitäten.
Sie verfügen über ein tiefes Verständnis für
verschiedene API-Feeds, die von Institutionen verwendet werden. Sie verwenden logarithmische Modellierung
Überprüfen Sie Aufträge auf potenzielle Arbitrage und reichen Sie Beschwerden beim Angebot ein
Wenn Unstimmigkeiten festgestellt werden, wenden Sie sich bitte an die Partei. Quants sind kompetente Programmierer und
Pflegen Sie ECNs mit Preis-Feeds von erstklassigen und zweitrangigen Institutionen.
Manchmal betreiben sie Flow-Arbitrage, sofern die LPs dies zulassen.
Je nach Service können sie die Preise anpassen und besprechen
Fortschrittliche Konzepte wie „Last Look“-Bestellungen – eine zeitlich begrenzte Möglichkeit für
LPs können eine Bestellung ablehnen. Einige, aber längst nicht alle, nutzen diese Funktion als Teil
ihrer üblichen Abläufe. Darüber hinaus haben stark quantitative Teams
spezifische Haltezeitpräferenzen, wie z. B. die Aufrechterhaltung von Eurodollar-Positionen für
einige Präfix-Zeitrahmen. Die Machenschaften eines institutionellen Handelsschalters können
Kaskadieren Sie die Hackordnung, um bei einem Chaos anzurichten Einzelhandelsmakler.
Viele HÄNDLER da draußen fragen sich, wie sie Vertrauen gewinnen können
Aber sagen Sie ihnen, sie sollen Trades machen, sie haben Angst
Sagen Sie ihnen, sie sollen ihre Strategie üben. Sie sind faul, das zu tun
Sagen Sie ihnen, sie sollen ein solides Risikomanagement aufrechterhalten, und sie haben eine „Blow it all“-Mentalität
Sag mir, wie geht es dir...
— E – FOR3X (@EForex01) 2. April 2024
Vereinigen oder multiplizieren
In all den Jahren, die ich mit dem Dealen von Schreibtischen verbracht habe, ist das eine Frage
Mir ging es immer um die Frage: Ist es besser, einen einheitlichen Handelsschalter zu betreiben?
um sowohl den Einzelhandels- als auch den institutionellen Fluss abzudecken, oder um zwei Teams mit jeweils einem zu bilden
Dedizierter Fokus? Lange Zeit war ich davon überzeugt, dass zwei Teams das Richtige sind
optimale Wahl. Angesichts der rasanten Entwicklung und Verbreitung von Fintech
Das Spiel hat sich verändert. Heute, mit den richtigen Werkzeugen, der richtigen Ausbildung und a
Überdenken Sie, welche Rollen im Umgang nötig sind, davon bin ich fest überzeugt
Ein einheitliches Team ist der beste Weg.
Zum ersten Mal in der Geschichte können kostengünstige Makler dies tun
Nutzen Sie technologiegestützte und datengesteuerte Strategien, um Ihre Prozesse zu optimieren Risikomanagement
und dadurch die operativen Fähigkeiten ihrer institutionellen Kollegen nachahmen. Anstatt eine Wahrnehmung der Mystifizierung aufrechtzuerhalten und
Mysteriösität, Dealer-Desks sollten aus der Wildnis herauskommen, indem sie von führen
an der Front mit fortschrittlichem Risikomanagement, das ihre Risiken wirklich verringert
Operationen.
Risikomanagement wird oft als mysteriös und mysteriös wahrgenommen
rätselhaft, aber ein Unterfangen, das zum Wohle des Unternehmens erfolgreich sein muss. Der
Notwendigkeit wird immer wahr sein, aber die Wahrnehmung sollte überhaupt nicht wahr sein. Ob Insider aus der Handelsbranche oder der Finanzmarkt
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drittgrößter Einzelhandelsmakler der Welt – Alpari (Großbritannien) -
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ähnliche Herausforderungen. Sie alle haben auf die harte Tour gelernt, dass Risikomanagement wichtig ist
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Dealing-Teams. Letztlich sind es Handelsschalter für Privatkunden und institutionelle Anleger
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Institutionell Handelstische sind normalerweise vollgestopft mit
Quantitative Fachleute mit Mathematik, Ingenieurwesen und Programmierung
Hintergründe. Von solchen Personen wird die Konstruktion hochkomplexer Modelle verlangt
in Python und R.
Im Gegensatz dazu beschäftigen Einzelhandelsmakler in der Regel Einzelpersonen
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Neigung, die falschen Schritte zu unternehmen.
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Traditionell arbeitet ein Retail-Dealing-Desk mit dem, was ist
bekannt als „B-Book“-Modell. Bei einem B-Book übernimmt der Broker das gesamte Risiko
Privatkunden, d. h. die Kunden handeln direkt gegen den Broker. Das
Das Modell ist nicht von Natur aus unrentabel, denn selbst wenn der Broker A-Books für den Handel ausgibt
und es auf den Markt verlagert, bedeutet dies lediglich, dass eine andere Gegenpartei dies tun wird
Lagern Sie das Risiko und verwandeln Sie so effektiv das A-Book eines Brokers in das eines anderen
B-Buch.
Insbesondere muss der Broker die Preise für Geschäfte genau festlegen.
Führen Sie sie zu den besten verfügbaren Preisen aus und bewältigen Sie Slippage bei niedrigen Preisen Liquidität
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In der Zwischenzeit sollten Bonuskampagnen sorgfältig strukturiert werden
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Viele HÄNDLER da draußen fragen sich, wie sie Vertrauen gewinnen können
Aber sagen Sie ihnen, sie sollen Trades machen, sie haben Angst
Sagen Sie ihnen, sie sollen ihre Strategie üben. Sie sind faul, das zu tun
Sagen Sie ihnen, sie sollen ein solides Risikomanagement aufrechterhalten, und sie haben eine „Blow it all“-Mentalität
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— E – FOR3X (@EForex01) 2. April 2024
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um sowohl den Einzelhandels- als auch den institutionellen Fluss abzudecken, oder um zwei Teams mit jeweils einem zu bilden
Dedizierter Fokus? Lange Zeit war ich davon überzeugt, dass zwei Teams das Richtige sind
optimale Wahl. Angesichts der rasanten Entwicklung und Verbreitung von Fintech
Das Spiel hat sich verändert. Heute, mit den richtigen Werkzeugen, der richtigen Ausbildung und a
Überdenken Sie, welche Rollen im Umgang nötig sind, davon bin ich fest überzeugt
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