Kapital erreichen, eine in San Francisco ansässige Venture-Firma, die von . mitbegründet wurde Jennifer Carolan und Shauntel Garvey, konzentrierte sich jahrelang ausschließlich auf Edtech, bevor die Branche mit Einhörnern aufblühte. Die seltene, von Frauen geführte Partnerschaft schloss im Februar ihren dritten Fonds, ein Fahrzeug im Wert von 165 Millionen US-Dollar und seine bisher größte. Die Renditen seiner früheren Fonds zeigen jedoch, dass sich die frühzeitige Wette auf einen jetzt wiederbelebten Sektor auszahlt.
Der zweite Fonds von Reach Capital, ein im Jahr 82 geschlossenes 2017-Millionen-Dollar-Vehikel, verzeichnete ab dem zweiten Quartal 72.1 eine interne Nettorendite von 2 %, wie aus Daten hervorgeht, die für LPs bestimmt und von TechCrunch erhalten wurden. Der Fonds, der in Paper, Winnie und jetzt Einhörner Handshake und Outschool investierte, rangiert mehrere Prozentpunkte über dem obersten Quartil der Fonds dieses Jahrgangs. Laut Daten von Cambridge Associates hatte das oberste Quartil der Fonds dieses Jahrgangs im selben Quartal einen Netto-IRR von 2021 %.
Im Vergleich dazu lag der erste Fonds von Reach Capital mehrere Prozentpunkte unter dem obersten Quartil der Fondsperformance seines Jahrgangs 2015.
Es ist erwähnenswert, dass die Renditen von Reach Capital für seinen zweiten Fonds hauptsächlich Papiergewinne sind, was bedeutet, dass der Netto-IRR auf einem Anstieg der Bewertungen basiert. Angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen stark auf Folgerunden konzentriert ist, ist der IRR somit eine Momentaufnahme eines einzigen Moments seiner zeitlichen Wertentwicklung. Reach hatte vor kurzem seinen ersten Cash-Exit und sah Portfoliounternehmen Höhe mit Curriculum Associates zusammenführen, dies ist jedoch nicht in den Daten enthalten.
Eine Reihe florierender Startups könnte erklären, was die verbesserte Leistung zwischen Reach I und Reach II vorantreibt. Laut einem Wirkungsbericht investierte Reach II 32 Millionen US-Dollar in 14 Kerninvestitionen, darunter Newsela, Handshake und Outschool. Es hat auch Geld in Paper gesteckt, was landete kürzlich eine neunstellige Runde unter der Führung von IVP. Indem man früh in diese Unternehmen einsteigt und dann beobachtet, wie sie als Edtech-Booms als Kategorie eingestuft werden, werden die Positionen von Reach validiert.
Die Vielfalt des Portfolios von Reach II übertrifft den Branchendurchschnitt, aber die Gründer sind immer noch weiß und männlich. Etwa 74 % der Investitionen werden von Männern gegründet, während 26 % von Frauen gegründet werden, heißt es in dem Bericht. Ungefähr 62 % der Gründer identifizieren sich als Weiße, 20 % als Asiaten, 14 % als LatinX und 4 % als Mittlerer Osten. Es gibt keine schwarzen Gründer im Portfolio von Reach Capital II.
Die beeindruckenden Renditen von Reach kommen zu einer Zeit, in der Ventures im Allgemeinen boomen. Eine Reihe von Investoren und Gründern sprachen über den Hintergrund, um einen Kontext zu bieten, ob die Renditen für einen Seed-Stage-Fonds dieses Jahrgangs beeindruckend sind. Ein Anlagestratege sagte, dass der Renditeprozentsatz in diesem Umfeld zwar nicht ungewöhnlich sei, aber „verrückt gut“ sei.
„Leicht oberes Quartil und wahrscheinlich oberes Dezil“, sagten sie. „Es sei denn, wir sprechen von Krypto, in diesem Fall ist es ziemlich gewöhnlich.“ Ein separater Investor in der Seed-Phase verwies auf Fred Wilsons jüngsten Blogpost „Cash on Cash vs. IRR“, was auf die Idee anspielt, dass Halteperioden die Performancedaten von Fonds verzerren können.
Dennoch bieten die Renditen von Reach einen beeindruckenden Einblick in die Leistung einer der vielfältigsten Partnerschaften im Bereich Risikokapital in einem der am stärksten belebten Sektoren im Startup-Land. Die Dynamik bleibt nicht unbemerkt. Die Unterlagen zeigen, dass Reach Geld für einen Opportunity-Fonds in Höhe von 50 Millionen US-Dollar sammelt. Das Unternehmen befindet sich seit kurzem auch im Einstellungsrausch, was zu Jomayra Herrera von Cowboy Ventures als Partner und Toni Wan von EdSurge als Head of Investor Content.
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Quelle: https://techcrunch.com/2021/09/15/inside-reach-capitals-edtech-powered-returns/
