NEW YORK / BOSTON (Reuters) - Als amerikanische Unternehmen kürzlich US-Staatsanleihen beantragten, um kleinen Unternehmen zu helfen, die Coronavirus-Krise zu überstehen, mussten sie bescheinigen, dass sie das Geld zur Deckung der Grundbedürfnisse wie Gehälter und Mieten benötigten. Das Geld, bis zu 10 Millionen Dollar, sollte sie acht Wochen lang überraschen.
DATEIFOTO: US-Präsident Donald Trump spricht mit Michael Heup, einem Mitarbeiter von Bitty & Beaus Coffee, als er den East Room verlässt, nachdem er über die Darlehen des Paycheck Protection Program (PPP) für kleine Unternehmen gesprochen hat, die von der Coronavirus-Krankheit (COVID) betroffen sind -19) Ausbruch im Weißen Haus in Washington, USA, 28. April 2020. REUTERS / Carlos Barria
Einige Empfänger verfügten jedoch über beträchtliches Bargeld. Einundvierzig börsennotierte Unternehmen, die die Soforthilfe erhielten, hatten bereits genug, um die Grundkosten für zwei Monate oder länger zu decken, als sie die Mittel beantragten, ergab eine Reuters-Analyse - selbst wenn ihre Einnahmen auf Null fielen. Dreißig hatten drei Monate oder mehr Bargeld. Sechs hatten genug, um mindestens bis Dezember zu dauern, so die Überprüfung, die auf den durchschnittlichen monatlichen Betriebskosten ab 2019 beruhte.
Insgesamt konnten diese relativ bündigen 41 Unternehmen 104 Millionen US-Dollar an staatlicher Hilfe erhalten, zu einer Zeit, als Legionen kleinerer Unternehmen mit wenig Kassen abgelehnt wurden. 41 der 100 Empfänger hatten eine Marktkapitalisierung von mindestens XNUMX Millionen US-Dollar.
"Es ist entmutigend zu sehen, dass Hilfsausgaben an Unternehmen gehen, die anscheinend keine Rettungsleine brauchen", sagte Danielle Brian, Geschäftsführerin des Project On Government Oversight, einer in Washington ansässigen gemeinnützigen Organisation, die die Staatsausgaben überwacht. "Dies zeigt, wie dringend wir mehr Kontrolle über dieses Programm und den Rest der Hilfsausgaben der Bundesregierung brauchen."
Reuters untersuchte die neuesten verfügbaren Finanzinformationen für 276 börsennotierte Unternehmen, die in der ersten Runde des Paycheck Protection Program (PPP) der US-Regierung im April die vergebbaren Kredite beantragt hatten. Die Liste enthält Unternehmen, die vom Datenanbieter FactSquared bis Ende April verfolgt wurden.
Ein weit kritisiertes Programm
Das vom Kongress ausgearbeitete PPP-Programm zur Unterstützung kleiner Unternehmen ist auf breite Kritik gestoßen. Eine Kritik ist, dass börsennotierte Unternehmen, die das Geld erhalten haben, aufgrund ihres leichteren Zugangs zu den Kapitalmärkten anderswo Geld beschaffen könnten. Bisher wurde jedoch die Richtigkeit der Angaben der Kreditnehmer zu ihren finanziellen Bedürfnissen gegenüber der Regierung nicht genau geprüft. Die Reuters-Analyse ist die bislang umfassendste.
Im Rahmen des Kreditantrags mussten Führungskräfte des Unternehmens nach Treu und Glauben bescheinigen, dass „die derzeitige wirtschaftliche Unsicherheit dieses Darlehen zur Unterstützung ihres laufenden Geschäftsbetriebs erforderlich macht“. In den Zulassungsanträgen und in Pressemitteilungen äußerten einige der 41 Empfänger bei der Aufnahme der Kredite eine andere Note, was Optimismus in Bezug auf ihre Finanzen signalisierte. Mindestens fünf der 41 gaben Erklärungen ab, die eine solide finanzielle Gesundheit belegen oder aufgrund der Krise zusätzliche Einnahmen prognostizieren.
(Grafik: US-Unternehmen mit Bargeld haben Notkredite erhalten BILD-Link: hier)
Unter ihnen befand sich auch das Biotech-Unternehmen Athersys Inc. Es gab einen optimistischen Ausblick in einer am 15. April eingereichten Wertpapieranmeldung für ein Aktienangebot in Höhe von 50 Mio. USD heraus, in der es auch sagte, es habe ein PPP-Darlehen in Höhe von 1.3 Mio. USD erhalten.
"Zum Datum dieses Prospektzusatzes hatte die COVID-19-Pandemie keine wesentlichen nachteiligen Auswirkungen auf unser Geschäft", schrieb das Unternehmen.
Andere Empfänger gaben gute Aussichten ab. Der Hersteller medizinischer Geräte, Repro Med Systems Inc, und der Elektronikzulieferer Micropac Industries Inc sagten, die Pandemie habe keine wesentlichen Auswirkungen auf ihr Geschäft gehabt.
Das Diagnostikunternehmen Enzo Biochem Inc erwartet, dass COVID-19-Produkte den Umsatzrückgang teilweise ausgleichen werden. Das Geschäft mit Tests für Infektionskrankheiten Accelerate Diagnostics Inc gab bekannt, dass der Umsatz im ersten Quartal voraussichtlich steigen wird - und ging eine Zusammenarbeit für Coronavirus-Tests ein.
"Wir haben das Risiko eingegangen, die Gelegenheit zu verpassen"
In einer Erklärung gegenüber Reuters am Dienstag erklärte Athersys, dass es die Anforderungen an die Programmzertifizierung bei der Anwendung aufgrund der unsicheren Aussichten und der bevorstehenden kostspieligen klinischen Studien vollständig erfüllt habe. Das Unternehmen gab das Geld zurück, nachdem das Finanzministerium Ende April mitgeteilt hatte, dass es unwahrscheinlich ist, dass viele öffentliche Unternehmen das Zertifizierungskriterium erfüllen. Das Unternehmen plante, die Rendite des Kredits am Donnerstag bekannt zu geben, wenn es die Finanzergebnisse des ersten Quartals veröffentlicht.
"Angesichts des Marktchaos und der Unsicherheit sowie anderer Faktoren bestand Unsicherheit darüber, ob wir möglicherweise eine Finanzierung abschließen können", erklärte das Unternehmen, warum es den Kredit beantragt hatte. "Wenn wir zu diesem Zeitpunkt noch keine Finanzierung beantragt hätten, hätten wir das Risiko eingegangen, die Gelegenheit insgesamt zu verpassen."
Micropac hat am Montag nicht auf eine Bitte um Kommentar geantwortet. Am Dienstagmorgen hieß es in einer Wertpapieranmeldung, dass die Rückzahlung des Darlehens geplant sei. Enzo, Accelerate und Repro Med antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Das US-Finanzministerium, das das Programm überwacht, verwies Reuters auf die jüngsten Kommentare von Sekretär Steven Mnuchin. Mnuchin sagte Reportern letzte Woche, er sei schockiert, dass einige große Unternehmen die Kredite aufgenommen hätten, und sagte, die Zertifizierungen seien in die Kreditantragsformulare aufgenommen worden, um die Kreditnehmer zu zwingen, die Anforderungen zu lesen. Er sagte, es gäbe 26,000 Kredite über 2 Millionen Dollar, und diese würden wahrscheinlich geprüft.
Das Darlehensprogramm für Kleinunternehmen wurde ursprünglich mit 349 Mrd. USD finanziert. Der Kongress musste das Ganze mit weiteren 310 Milliarden Dollar abrunden, weil das Geld, das je nach Verfügbarkeit ausgegeben werden sollte, aufgebraucht war, während viele Bewerber noch auf die Zuschüsse warteten.
Mnuchin sagte am Montag, dass in der zweiten Runde 2.2 Millionen Kredite im Wert von durchschnittlich 79,000 USD vergeben wurden. Die 104 Millionen US-Dollar, die den 41 öffentlichen Unternehmen gewährt wurden, hätten ausgereicht, um rund 1,300 kleine Unternehmen mit einem durchschnittlichen Zuschuss am Leben zu erhalten.
"Was zur Hölle machen sie?"
Jeff Lewis-Mathieu, Mitinhaber des Installateurs für Sicherheitssysteme Prairie Signal Company Inc, sagte, sein kleines Unternehmen mit Sitz in Chicago habe wochenlang auf die Beantragung eines PPP-Darlehens in Höhe von 40,000 USD gewartet.
Lewis-Mathieu sagte, er bezahle weiterhin seine beiden Mitarbeiter, bezahle sich aber nicht selbst und weiß nicht, wie lange das Unternehmen nach einem Umsatzrückgang von rund 50% überleben kann. Er sagte, er habe frustriert beobachtet, wie größere öffentliche Unternehmen Kredite in Millionenhöhe erhalten.
„Wenn du das siehst, ist es wie:‚ Was zum Teufel machen sie? ' Sie saugen alle Mittel aus, die Leute wie ich tatsächlich brauchen “, sagte Lewis-Mathieu.
Ein Teil des Problems, sagen einige Kritiker, ist der lose Wortlaut der Programmregeln. Virginia Canter, Chief Ethics Counsel bei der gemeinnützigen Überwachungsgruppe Citizens for Responsibility and Ethics in Washington, sagte, die Regierung hätte klarere Leitlinien darüber abgeben sollen, wer berechtigt ist. "Die Regierung hätte dies kommen sehen sollen und versucht nun, es aufzuräumen", sagte Canter.
Das Finanzministerium hat öffentlichen Unternehmen Amnestie angeboten, die bis zum 14. Mai geliehenes Geld zurückgeben, und erklärt, sie würden den Antrag nach Treu und Glauben stellen, wenn sie dies tun würden. Von den 41 von Reuters identifizierten Unternehmen gaben 12 an, das Geld bereits fristgerecht zurückgegeben zu haben oder zu planen. In einem Fall lehnte das Unternehmen das Darlehen ab, bevor es das Geld erhielt.
Mnuchin sagte letzten Monat, dass Unternehmen einer Untersuchung des Justizministeriums unterzogen werden könnten, wenn sie das Geld nicht zurückgeben würden. Mehrere Wirtschaftsverteidiger sagten, die Staatsanwaltschaft werde wahrscheinlich die ungeheuerlichsten Fälle widersprüchlicher Darstellungen untersuchen und interne Mitteilungen einholen, aus denen hervorgeht, dass die Führungskräfte wussten, dass sie das Geld nicht wirklich brauchten.
„Die Bundesregulierungsbehörden werden die Diskrepanzen sehr genau untersuchen. Wenn es eine große Unterbrechung gibt, sind möglicherweise Vorladungen unterwegs “, sagte Michael Birnbaum, ein ehemaliger Anwalt der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission, der jetzt bei Morrison & Foerster LLP ist.
SCHLÜSSELBEDINGUNGEN LOS DEFINIERT
Solche Fälle können jedoch schwer zu beweisen sein. Alan Wink, Geschäftsführer der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft EisnerAmper, sagte aus der Reuters-Analyse, dass einige gesunde Unternehmen PPP-Mittel erhalten hätten. Er merkte jedoch an, dass PPP-Begriffe von der Regierung lose definiert wurden und dass Schlüsselbegriffe wie „aktuelle wirtschaftliche Unsicherheit“ und „notwendig“ interpretiert werden können.
Die Reuters-Analyse der Bedürfnisse der Kreditnehmer weist eine Einschränkung auf: Das Verhältnis von Bargeld zu durchschnittlichen Betriebskosten, das von der Nachrichtenagentur verwendet wird, liefert kein vollständiges Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens. Die Analyse basiert auf Finanzinformationen, die bis Mittwochmorgen veröffentlicht wurden.
Dennoch sagten Wink und zwei Finanzprofessoren, die für diesen Artikel konsultiert wurden, dass die Reuters-Metrik eine konservative Methode sei, um die Fähigkeit eines Unternehmens zur Deckung der Betriebskosten zu bewerten.
Einige der Unternehmen, die Kredite aufgenommen haben, gaben öffentlich an, finanziell abgesichert zu sein, und einige sahen eine erhöhte Nachfrage nach ihren Produkten, als sie um Hilfe baten.
Athersys sagte zum Beispiel, dass seine Stammzelltherapie an COVID-19-Patienten getestet wurde. Die Aktien des Unternehmens haben sich seit Mitte März mehr als verdoppelt, was einem Marktwert von mehr als 500 Millionen US-Dollar entspricht.
In seiner Ankündigung vom 15. April stellte Athersys fest, dass das Unternehmen zum 37.5. April über liquide Mittel in Höhe von 9 Mio. USD verfügte. Dies reicht aus, um die Betriebskosten von fast neun Monaten zu decken, basierend auf den durchschnittlichen Ausgaben des Unternehmens für 2019.
In seiner Erklärung gegenüber Reuters sagte Athersys, dass die Neunmonatsquote kein vollständiges Bild der Finanzlage und der operativen Pläne enthält, die zwei klinische Studien umfassen. "Unsere historischen Ausgaben sind kein genauer Indikator für unsere zukünftigen Bedürfnisse angesichts der Entwicklung unseres Geschäfts", sagte das Unternehmen.
Repro Med sagte am Montag, es sei ein wesentliches Geschäft nach New Yorker Richtlinien und habe im ersten Quartal einen Umsatzanstieg von 27% verzeichnet. Das Unternehmen sagte, dass seine Geräte, die zur Injektion von Medikamenten verwendet werden, Hochrisikopatienten die Behandlung zu Hause ermöglichen, "wichtige Vorteile in diesen herausfordernden Zeiten".
"Wir haben bisher keine wesentlichen Störungen in unserem Geschäft festgestellt", sagte der Vorstandsvorsitzende Don Pettigrew in der Erklärung. Das Unternehmen mit einem Marktwert von rund 430 Millionen US-Dollar sicherte sich Ende April rund 1.5 Millionen US-Dollar im Rahmen des PPP.
Ein gesunder Anstieg der Einnahmen
Accelerate Diagnostics erhielt am 4.78. April ein PPP-Darlehen in Höhe von 14 Mio. USD. Das Unternehmen hat einen Marktwert von rund 570 Mio. USD. Am nächsten Tag stellte das Unternehmen in einer Pressemitteilung fest, dass der Umsatz im ersten Quartal nach vorläufigen Zahlen gegenüber dem gleichen Zeitraum des Jahres 28 um 2.3% auf 2019 Mio. USD gestiegen ist. Es gab auch eine neue Vereinbarung zur Verteilung seiner Coronavirus-Antikörpertests in den USA und im Ausland bekannt.
Der Gesamtbetrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente belief sich zum 92. März auf 31 Millionen US-Dollar. Dies reicht aus, um die durchschnittlichen Betriebskosten für 2019 für 13 Monate zu decken.
Ein anderes Unternehmen, Enzo Biochem, sagte am 9. April, es erwarte, dass COVID-19-bezogene Produkte und Dienstleistungen die durch die Krise verursachten Umsatzrückgänge teilweise ausgleichen werden. Das Unternehmen mit einem Marktwert von rund 130 Millionen US-Dollar gab an, zum 48. März 31 Millionen US-Dollar in bar zu haben. Dies reichte aus, um sieben Monate seiner durchschnittlichen Betriebskosten für 2019 zu decken.
Das Unternehmen beantragte und erhielt ein PPP-Darlehen in Höhe von fast 7 Millionen US-Dollar. Am 23. April gab sie bekannt, dass sie ihren ersten COVID-19-Diagnosetest gestartet hat, wodurch ihre Aktien in die Höhe schnellen.
Micropac stellt elektronische Komponenten für die Verteidigungs-, Medizin- und andere Industrie her. Das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund 34 Millionen US-Dollar verfügte zum 2019. Februar über genügend liquide Mittel, um die durchschnittlichen Betriebskosten für 29 für acht Monate zu decken.
Micropac "hat keine wesentlichen finanziellen Auswirkungen gehabt, die in direktem Zusammenhang mit der Pandemie stehen", heißt es in einem am 14. April eingereichten Zulassungsantrag. Drei Tage später erhielt das Unternehmen PPP-Mittel in Höhe von fast 2 Millionen US-Dollar.
Berichterstattung von Lawrence Delevingne und Joshua Franklin. Zusätzliche Berichterstattung von Noel Randewich. Bearbeitung von Paritosh Bansal, Greg Roumeliotis und Michael Williams.
