Nicht nur, dass Perpetual-Händler Gewinne mitnahmen, auch die größten Bitcoin-Inhaber reduzierten alle die Rate, zu der sie BTC erwarben.

Seit Freitag hat BTC einen dramatischen Anstieg von 13 % von knapp 71,000 US-Dollar auf knapp 62,000 US-Dollar erlebt und wird nun bei rund 63,700 US-Dollar gehandelt, wie Daten von CoinGecko zeigen. Laut einem am Dienstag veröffentlichten Bericht des südkoreanischen Blockchain-Analyseunternehmens CryptoQuant wurde der Rückgang nicht durch einen einzelnen, isolierten Vorfall verursacht, sondern durch gleichzeitige Ereignisse verschiedener Akteure. 

Hier sind laut CryptoQuant die beiden Hauptgründe für den jüngsten Rückgang von BTC:

1. Bitcoin-Perpetual-Händler nahmen Gewinne mit. 

Händler am Perpetual-Futures-Markt verbuchten Gewinne angesichts des zunehmenden Konflikts und der Spannungen im Nahen Osten, als der Iran am Wochenende Israel angriff. Als Beweis für diesen Schritt verwies CryptoQuant auf den Rückgang des Open Interest von BTC, der sich auf die Gesamtzahl der aktiven Long- und Short-Positionen bezieht, die derzeit von Anlegern an Derivatebörsen gehalten werden.

Das gesamte offene Interesse belief sich am 252,000. April auf rund 12 Bitcoins und fiel am nächsten Tag um 12.5 % auf bis zu 220,500 Bitcoins, bevor es bei Redaktionsschluss bei etwa 224,000 Bitcoins lag, „was darauf hindeutet, dass Händler ihre Long-Bitcoin-Positionen geschlossen haben, um Gewinne mitzunehmen“, heißt es in dem Bericht.

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Laut CryptoQuant dominierte nicht nur das Volumen der Verkaufsaufträge auf den Perpetual-Futures-Märkten die Kaufaufträge, sondern auch die Finanzierungssätze an Derivatebörsen wurden zum ersten Mal seit Januar 2024 negativ. Während eine positive Finanzierungsrate ein Zeichen dafür ist, dass Händler bereit sind, für die Aufrechterhaltung von Long-Positionen zu zahlen, bedeutet eine negative Finanzierungsrate, dass Händler sich dazu verpflichten, Short-Positionen zu eröffnen und auf einen niedrigeren BTC-Preis zu wetten. 

2. Die BTC-Nachfrage unter den größten Inhabern hat sich verlangsamt. 

Auch die Absicht, Bitcoin über Adressen für börsengehandelte Spot-BTC-Fonds, Wallets mit 1,000 bis 10,000 Bitcoins und Dauerinhaber zu erwerben, hat sich deutlich verlangsamt. 

Bei Adressen, die zwischen 1,000 und 10,000 BTC halten, auch bekannt als „Wale“, hat sich das monatliche Wachstum ihres BTC-Guthabens von einem Rekordhoch von 11 % Mitte März auf unter 8 % zum Zeitpunkt der Drucklegung verlangsamt.

In ähnlicher Weise haben auch akkumulierende Adressen, die nur akkumulieren und nicht ausgegeben werden, und ETF-Wallets ihr Tempo beim Erwerb von BTC „erheblich verlangsamt“. Beispielsweise beträgt die Akquisitionsrate der akkumulierenden Adressen derzeit 161,000 Bitcoins pro Monat, was einem Rückgang von 21 % gegenüber etwa 204,000 Bitcoins pro Monat Mitte März entspricht.

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Der jüngste Ausverkauf – obwohl ein Zeichen dafür, dass der Markt überhitzt war – hat die nicht realisierten Gewinne der Händler auf Null gesetzt, was „typischerweise ein Tiefpunkt in Bullenmärkten“ ist, so die Analysten von CryptoQuant in ihrem Bericht.  

„Aus langfristiger zyklischer Sicht befindet sich Bitcoin immer noch in einer Bullenmarktphase“, schlussfolgerten sie.