In dieser Cannacurio-Folge diskutieren Ed und David Friedman von Panther Capital über seinen Hintergrund im Finanzwesen und wie er in die Cannabisbranche eingestiegen ist, alles rund um Fusionen und Übernahmen im Softwarebereich, Trends, nach denen wir Ausschau halten sollten, und vieles mehr!

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Es gibt einen Teil der ...

Cannacurio Podcast Episode 53 Transkript

Ed Keating:

Willkommen beim Cannacurio-Podcast von Cannabis Media. Ich bin Ihr Moderator, Ed Keating, in der heutigen Sendung, zu uns gesellt sich David Friedman, CEO von Panther Capital. Willkommen David!

David Friedman:

Hey, wie geht es dir? Schön, hier zu sein.

Ed Keating:

Schön, dich zu haben. Es ist so viel passiert in der Branche. Wir haben uns vor ein paar Wochen über die aktuellen Trends unterhalten und es gab immer mehr Nachrichten und Schlagzeilen, aber nichts davon war wirklich großartig und viele davon im Finanzbereich. Canopy Growth wurde gerade bekannt gegeben, dass sie im letzten Jahr im Wesentlichen über 3 Milliarden US-Dollar verloren haben. Und ich denke, auch ihre Prüfer sind gegangen. MedMen ist zum sechsten Mal CFO in sechs Jahren und dann durchläuft Acreage Holdings weitere Veränderungen in der Sea Suite. Glaubst du, wir sind, wissen Sie, das frage ich normalerweise am Ende des Podcasts, aber denkst du, wir sind am Tiefpunkt angelangt, David? Was zum Teufel ist hier los? Und kommt noch mehr?

David Friedman:

Ich denke, wir sind ganz unten, aber ich denke, wir werden noch eine Weile hier bleiben, und ich denke, da kommt noch mehr, denn wissen Sie, wenn man ganz unten ist, gibt es eine Menge Auseinandersetzungen Es gibt viele Veränderungen, und viele dieser Dinge sind in diesen Unternehmen verankert, und Sie wissen schon, bis man den Tiefpunkt erreicht, fängt das Zeug nicht an, herauszufallen. Rechts? Kann es also nicht sein, dass so viel Geld verloren geht? Ich meine, das gibt es, und sehen Sie, ich werde keine informellen Kommentare abgeben, keine Anschuldigungen. Ich bin auch, wissen Sie, das Ergebnis dessen, was ich im Geschäft im Rahmen von Geheimhaltungsvereinbarungen mit verschiedenen Leuten in der Branche mache. Ich muss also vorsichtig sein, was ich weiß und solche Sachen, richtig. Aber wissen Sie, solche Dinge fallen nicht aus dem Nichts aus der Bilanz, oder? Sie waren dort. Und sie wurden, wissen Sie, einfach auf eine Art und Weise behandelt, die es den Leuten, wissen Sie, erlaubte, die Sache in die Irre zu führen oder bestimmte Dinge zu tun. Und, wissen Sie, wenn sich das aus dem Staub macht, rennen die Leute los, wissen Sie, MadMen ist vor Jahren implodiert, wissen Sie, sie hätten nie sein sollen, wer sie waren, sie waren einfach vorne dabei und, wissen Sie, wollten das erste börsennotierte Cannabisunternehmen mit einem Milliarden-Dollar-Dollar zu sein, wissen Sie. Aber es wurde von Leuten gegründet und geleitet, die sonst als Kriminelle gelten würden. Und viele sind der Meinung, dass dies aufgrund der vielen Aktivitäten der Fall ist, und Canopy ist nicht so. Ich meine, Canopy hat Geld von einer legitimen Quelle erhalten, aber es gibt einfach viele Leute in dieser Branche, die nicht wissen, was zum Teufel sie tun. Wissen Sie, den Menschen wurden enorme Kapitalsummen zur Verfügung gestellt, um sie zu erkunden. Es ist wie beim Goldrausch, und was sie zurückkamen, war in vielen Fällen, wissen Sie, nicht annähernd das wert, was die Interessenten erwartet hatten.

Ed Keating:

Ja, das ist ein guter Punkt. Ich meine, und ich glaube, eine der anderen Schlagzeilen war, ich glaube, dass sie in Kanada auf 1.2 Milliarden Gramm unverkauftem Cannabis sitzen, glaube ich. Ich meine, einfach eine enorme Zahl.

David Friedman:

Das habe ich nicht gehört.

Ed Keating:

Ja, ich muss auf diesem Weg meine Fakten und Zahlen überprüfen, um sicherzugehen. Aber, aber es war definitiv mit einem b. Also einfach, ja, es ist eine schwierige Zeit, und ich denke, das ist hart für jedes Unternehmen, das gut geführt wird oder sich nicht mit den politischen Fragen beschäftigt, die hier ins Spiel kommen. Aber gut, danke dafür, diesen Branchenüberblick. Ich möchte mich etwas mehr auf dich konzentrieren. Ihr Hintergrund liegt also im Finanzwesen. Wie sind Sie also zum Cannabis-Bereich gekommen? Weil du schon eine Weile hier bist? Sie sind nicht erst vor ein paar Jahren eingestiegen.

David Friedman:

Nein, das ist mein 10-jähriges Jubiläum. Ich bin Ende 2013 eingestiegen und habe 2014 unseren ersten Deal abgeschlossen. Ich bin also schon seit langer Zeit dabei.

Ja, ich meine, Finanzinvestitionen. Wissen Sie, ich habe viele M&A-Transaktionen für notleidende Vermögenswerte durchgeführt, und dann ist daraus, wissen Sie, eine Menge aufstrebender Industrien geworden, weil es, es, es ist eine Geschwindigkeitssache, oder? Ich gehöre zu den Menschen, die gerne an Transaktionen beteiligt sind, die schnell ablaufen, weil ich gerne denke, dass ich schnell auf den Beinen bin und schneller denken kann als viele andere. Und dadurch ergeben sich Chancen, weil andere Menschen langsamer werden und die Dinge analysieren können. Und als sie mit der Analyse der Möglichkeiten fertig waren, bin ich irgendwie dorthin abgedriftet, und Cannabis war zu diesem Zeitpunkt einfach unnatürlich, wissen Sie, es war eine fusionierende Branche. Ich kam gerade aus dem Anfangsstadium der Technologiebranche. Es war so weit ausgereift, dass Arbitrage für Leute wie mich einfach nicht mehr so ​​leicht verfügbar war. Family Offices hatten Zuweisungen von 100 Millionen US-Dollar für Technologie, wenn Sie wissen, dass Sie eine Risikokapitalgesellschaft aus Chicago haben, das sind 100 Millionen US-Dollar, oder? Was also passiert, ist, dass sie anfangen, Analysten aus Ihrer VC-Firma abzuwerben und ihnen mehr Geld zu zahlen, als Sie ihnen zahlen könnten. Denn der, Sie wissen schon, gefangene Family-Office-Typ wird auf diese Weise viel mehr Geld verdienen als in einer VC-Firma, wo sie sich hocharbeiten müssen. Und bei Cannabis war das so: Na ja, das kann man doch nicht wirklich machen, oder? Weil Sie meinen Analytiker nicht coachen können, weil sie nicht existieren. Sie geben mir fünf Jahre Zeit, um zu lernen, und jetzt bin ich der Analytiker. Es war also nur die natürliche Entwicklung, ja, ich habe noch einen in mir, weißt du, ich bin 47, also fast 50 – ich habe noch einen in mir und ich werde einfach eine Wende in der Cannabisindustrie machen und und Sammeln Sie eine Fülle von Wissen und reiten Sie sozusagen in den Sonnenuntergang.

Ed Keating:

Ausgezeichnet, ausgezeichnet. Soweit ich mich erinnere, investiert man nicht in Cannabis, sondern eher in innovative Technologien oder Prozesse. Ist das fair zu sagen?

David Friedman:

Nein, ich würde nicht sagen, dass das fair ist. Ich würde sagen, dass wir in Cannabis wirklich nur in Cannabis investieren, aber wir investieren in Cannabisunternehmen, die die Fähigkeit haben – wie soll ich das sagen –, die für Nicht-Cannabis-Industrien attraktiv sind. Wir glauben, dass die Geschwindigkeit in der Cannabisindustrie und der Mangel an Gegenwind auf die mangelnde Infrastruktur zurückzuführen sind, mit der man in Massenindustrien konfrontiert ist, oder? Wo es etablierte Anbieter gibt, die das Wachstum nur verlangsamen, gibt es das bei Cannabis nicht. Und ich glaube, ich habe Ihnen vielleicht die Geschichte erzählt, Sie wissen von meiner Reise nach Afrika vor etwa 12 Jahren, wo ich mitten in der Wüste war und kein fließendes Wasser, keine Spültoiletten, keinen Strom, aber vier Balken auf meinem Handy hatte, weil diese Leute nicht mit AT&T und all diesen etablierten Betreibern, die die Serengeti mit Mobilfunkmasten übersät haben, konkurrieren mussten. Sie haben es einfach gemacht und sie haben M-Pesa gemacht, eine afrikanische Version von Venmo vor 15 Jahren, und sie haben Geld über ihre Telefone bewegt. Und ich dachte mir, das ist doch verrückt, oder? Cannabis ist also in gewisser Weise so, weil es keine etablierten Betreiber gibt. Man kann anfangen, Dinge zu tun, die nicht akzeptiert würden, und die dann, wie wir es nennen, ins Stocken geraten würden. Wissen Sie, der Typ, der, der, der von den fünf großen Autoherstellern, dem Tucker-Auto und, und, wissen Sie, das kann man in einer Branche wie Cannabis mit dem Tempo der Innovation, viel schneller machen kann. Und wenn es Ihnen dann gelingt, mit etwas in der Cannabisbranche Fuß zu fassen, das einen Paradigmenwechsel darstellt oder das Spiel verändert. Jetzt haben Sie Anklang gefunden, Sie kehren in die Mainstream-Branche zurück und schaffen FOMO, das heißt, es ist das Gegenteil davon, sich zu verzetteln, oder? Man macht etwas gut genug, man schafft FOMO und dann, weißt du, hast du deine Verteidigung gegen Tucker, richtig. Das war also schon immer eine Art Philosophie, die lautete: Also gut, was können wir bei Cannabis tun? Wir wissen, wenn es bei Cannabis funktioniert, können wir Cannabis dominieren und dann auf Nicht-Cannabis umsteigen und dies in, Sie wissen schon, kommerziellisierten Industrien einsetzen und, wissen Sie, in der Lage sein, die Früchte zu ernten und über die Tamtam hinauszugehen, die die Cannabisindustrie selbst präsentiert.

Ed Keating:

Ja, und dieses Geschwindigkeitsthema macht auf jeden Fall sehr viel Sinn, denn wenn man nicht auf Gegenwind trifft, kann man wirklich sehr schnell viel zurücklegen, bevor man langsamer wird. Vor diesem Hintergrund: Welche Arten von Unternehmen befanden sich in Ihrem Portfolio? Und wie hat sich dieses Portfolio im Laufe der Jahre im Hinblick auf die Zusammensetzung der Unternehmen verändert, die Sie bevorzugen würden? Ja, das wollen wir, oder jetzt vielleicht auch nicht.

David Friedman:

Ich würde sagen, dass wir uns gegenüber unserer ursprünglichen These nicht wesentlich verändert haben. Nun, wissen Sie, Panther hat einen dritten Fonds, an dem ich nicht beteiligt bin. Ich bin ein Investor darin, aber ich bin nicht an der Verwaltung beteiligt und der Fonds wird von Jordan Tritt verwaltet, der der Sohn von ist Ramie Tritt, mein Mitbegründer der ersten beiden Fonds. Aber ich denke, wenn man auf den ersten Fonds zurückblickt und sogar auf den Fonds, in dem er jetzt ist, wo sich das nicht geändert hat, dann ist die einzige Änderung wirklich immer noch die, dass Jordan, ich weiß, im dritten Fonds angefangen hat um anlagenrelevante Vermögenswerte zu finanzieren, und habe ein paar Geschäfte abgeschlossen, insbesondere Greenlight, ich weiß, weil Sie begonnen haben, Chancen für Leute zu erkennen, die einen Ausstieg aus der Branche hatten und auf der Suche nach einem Ausstieg und einer Wiederholung waren. Das ist wahrscheinlich der einzige wirkliche materielle Dreh- und Angelpunkt, aber darüber hinausgehen. Ich meine, es ist seit dem ersten Tag das Gleiche. Wir schauen uns Unternehmen an, die innovativ sind, wissen Sie, die das Tempo der Innovation annehmen können. Vieles davon war aus offensichtlichen Gründen Software. Ich kam aus der Softwarebranche, Jordan kam aus der Softwarebranche, er arbeitete für ein ERP-Unternehmen und hatte ein hohes Maß an Innovation und Softwareentwicklung. Wissen Sie, es war einfach immer eine gute Korrelation. Und, wissen Sie, alles, was geistiges Eigentum entwickelt und von diesem Innovationstempo profitieren kann und es im gesamten Portfolio konstant geblieben ist, wissen Sie, wir haben dieses Kapital nur über einen Zeitraum von, wissen Sie, eingesetzt , 8-9 Jahre und jetzt drei verschiedene Fonds. Und ein Teil dieses Geldes floss zurück in Unternehmen, die wir in der ersten Runde finanziert haben und die wir auch heute noch finanzieren, und wissen Sie, wenn man versucht, die Gewinner zu unterstützen, ist das doch so, als würde man nach Las Vegas gehen, oder? Sie stellen Ihre Anzeigen hinter Ihre, Ihre Gewinner. Rechts.

Ed Keating:

Ja. Nein, das, das, das stimmt. Es handelt sich um ein Portfolio von 10 Unternehmen, wissen Sie, ein oder zwei könnten ein Homerun sein, viele werden sich in der Mitte befinden und dann werden einige abfallen und sich irgendwie abarbeiten. Das Einzige, was Sie vorhin gesagt haben, als wir gesprochen haben, ist, dass Sie diese Unternehmen nicht leiten wollen und dass das manchmal in, in, in einem Portfolio passiert, weil sie nicht alle Gewinner sein können. Wie schaffen Sie das als, als, als, als Betriebsgesellschafter oder, oder, oder als Geschäftsführer?

David Friedman:

Wissen Sie, ich denke, wissen Sie, ein guter Begriff dafür ist der Appetit auf Zerstörung, den jeder Einzelne hat. Wir hatten eine Reihe von Unternehmen in unserem Portfolio, bei denen wir nicht einspringen, die Ärmel hochkrempeln und übernehmen könnten. Wir hätten diese Unternehmen verloren. Sie wären untergegangen, das habe ich in 25 bis 30 Jahren Risikokapitalinvestitionen erlebt. Wenn Sie diese den verantwortlichen CEOs S überlassen hätten, wären diese pleitegegangen. Um nicht zu sagen, dass wir nicht ein oder zwei hatten. Unser Schlagdurchschnitt bei diesen Fonds ist immer noch ziemlich hoch, er liegt wahrscheinlich immer noch im 80. Perzentil und ich sage nicht, dass wir 80 % der Unternehmen haben, die aussteigen werden, aber sie sind immer noch am Leben. Da gibt es auf jeden Fall einige, die auf der Stelle treten, und obwohl sie noch eine Chance haben, wissen Sie, müssen sie noch einen Hügel erklimmen. Aber es ist schwierig, all diese Unternehmen am Laufen zu halten. Rechts. Also, wissen Sie, Sie haben eine Triage, richtig. Und, und einiges davon hängt von der Größe der Investition ab, einiges davon hängt von der Größe der Gelegenheit ab. Ich werde, wissen Sie, eine Gelegenheit handeln, bei der ich das 100-fache von einem bekommen kann , eine Millionen-Dollar-Investition für eine Gelegenheit, bei der ich das 1-fache einer 5-Millionen-Dollar-Investition erhalten und einfach mein Geld zurückbekomme, richtig. Wissen Sie, Sie müssen also auswählen und entscheiden, Sie müssen sich damit wohlfühlen, einzugreifen, und Sie müssen bereit sein, bei Bedarf ein paar, Sie wissen schon, drastische Maßnahmen zu ergreifen. Glücklicherweise habe ich Erfahrung mit notleidenden Vermögenswerten und bin daher mit rechtlichen Manövern vertraut und kann wirklich gut Aktionärsrechtsvereinbarungen und ähnliches lesen. Und es gab ein paar Situationen, in denen wir eingegriffen und dem Unternehmer gesagt haben: Nein, nein, Sie nehmen dieses Geld nicht. Wissen Sie, wenn Sie das Geld nehmen, werden wir Sie verklagen, und es hat alles geklappt. Wir hatten keine Akte. 

Ed Keating:

Das ist gut. Ich meine, ich verstehe, wie dieser Hintergrund ins Spiel kommt, und wissen Sie, wir lesen immer nach diesen Details. Nun, 11 der Segmente, über die wir zuvor gesprochen haben, und eines, das wir verfolgt haben, ist der Softwarebereich, in dem es viele Cannabis-Medien gibt, und dort gab es eine Menge Fusionen und Übernahmen. Wir verfolgen und erstellen seit fünf Jahren unseren Bericht über die Verkaufsstellen. Im vergangenen Herbst gab es in der Branche noch 79 Point-of-Sale-Software. Die Top 60 hatten mit 80 % den größten Anteil. Aber jetzt sehen wir, dass einige dieser Top-Unternehmen miteinander fusionieren oder andere aufkaufen. Ich meine, glauben Sie, dass wir mehr davon sehen werden, wie wir ganz oben auf die Diskussion zurückkommen, wo wir nicht ganz unten sind, oder wenn wir ganz unten sind? es könnte ein langes Tal sein. Wir wissen also nicht, wann wir auf der anderen Seite ankommen werden. Was wird Ihrer Meinung nach in diesem Bereich passieren? Weil Sie und ich beide wissen, dass die Branche keine 10 Point-of-Sale-Anbieter benötigt, um 12,000 bis XNUMX Geschäfte zu bedienen.

David Friedman:

Ja, das ist eine tolle Frage und wir verbringen viel Zeit damit, denn eines unserer Portfoliounternehmen ist eine datengesteuerte Lernplattform. Aber die Daten stammen ohnehin größtenteils von einigen Point-of-Sale-Systemen. Jetzt werden die Daten auch aus anderen Systemen stammen, wissen Sie, das hängt nicht nur vom Point-of-Sale ab, sondern wir sind sehr sensibel dafür, was gerade in diesem Teil des Marktes vor sich geht. Und wissen Sie, es gibt ein paar Dinge, die ich sehe. Erstens wird es immer schwieriger, mit vielen dieser Point-of-Sale-Unternehmen rund um ihre APIs zusammenzuarbeiten, weil das, was sie verstehen, wie Sie sagten, 79 Unternehmen in diesem Bereich einfach nicht machbar ist. Wenn wir also ein Point-of-Sale-Unternehmen sind und mit den Top XNUMX konkurrieren, werden sie entweder übernommen, schließen ihre Türen oder wechseln, und selbst die größeren Unternehmen tun das anschauen. Na gut, wissen Sie, der Marktanteil, oder? Und ich habe bei Point-of-Sale und solchen Dingen immer gesagt, dass es so ist, als hätten wir nie in ein Point-of-Sale-Unternehmen investiert, weil ich der Meinung war, dass, wissen Sie, wenn jemand mir das sagt, dann wird er das Orakel sein, Sie wissen, oder von Ihnen wissen, von Cannabis. Nun, wissen Sie, Oracle wird das Orakel des Cannabis sein, wenn Oracle beschließt, in den Cannabis-Bereich einzusteigen. Sie gewinnen also nur Marktanteile. Aber wenn Sie eine benutzerdefinierte Technologieplattform aufbauen müssen, die bereits existiert und viel besser ist als alles, was Sie als nächstes von Grund auf aufbauen können, dann ist das eine ziemlich vergebliche Übung. Und was Sie sehen, ist, dass einige dieser Unternehmen jetzt verstehen, dass wir zig Millionen Dollar in den Aufbau einer Softwareplattform gesteckt haben, die keinen Wert hat, weil Oracle unsere Software einfach durch ihre Software ersetzen wird. Das Einzige, was also einen Wert hat, ist der Marktanteil. Der Marktanteil ist möglicherweise nicht groß genug, um einen Großteil der Investition zurückzugewinnen. Was können wir also noch tun? Und jetzt sehen Sie einige dieser Point-of-Sale-Systeme, die sich mit der Frage befassen, na ja, wir wollen unsere API nicht an einige dieser Analyseunternehmen weitergeben, weil wir in der Lage sein müssen, das anzubieten, um den Unternehmenswert zu rechtfertigen die wir brauchen, um aus dieser Sache herauszukommen und Geld zu verdienen. Und so gibt es einen kleinen Kampf. Ich meine, wir waren relativ geschützt, und keiner dieser Leute wollte sich wirklich mit Lernen und Entwicklung befassen, und das war ziemlich gut für uns. Aber was wir sehen, ist, dass diese Point-of-Sale-Unternehmen nicht unbedingt bereit sind, ihre Daten weiterzugeben. Und dann stellt sich die Frage: Sind es ihre Daten oder sind es die Daten der Kunden? Wissen Sie, und jetzt mischt man sich in die Diskussion ein, und der Kunde sagt: „Hey, schau mal, weißt du, das musst du teilen.“ Diese Daten und das Point-of-Sale-Unternehmen sagen: Na ja, dann ändern Sie den Point-of-Sale. Es gibt also eine Menge Dinge, die hier durcheinander geraten werden, und ich kenne die Antwort nicht, aber ich weiß, dass einiges davon Fusionen und Übernahmen sein wird, einiges davon wird der Dreh- und Angelpunkt und die Erweiterung von Funktionen und Funktionen sein Die in den Point-of-Sale-Unternehmen enthaltenen Sätze werden es ihnen möglicherweise ermöglichen, einige nicht wettbewerbsfähige, aber kollaborative Unternehmen auszuschalten.

Ed Keating:

Ja, eine der Hypothesen, über die ich mit einigen Leuten gesprochen habe, ist „Point of Sale plus Payments“, eine Art POS 2.0, denn es scheint ein gewisses Interesse an solchen Verbindungen zu geben. Das geht auf etwas zurück, worüber ich schon oft auf dem Pod gesprochen habe, nämlich, wenn man Workflow-Software entwickelt, ist eine der Möglichkeiten, gute Arbeit zu leisten, David, was waren Machen Sie die 10 Minuten vor der Nutzung meiner Software und die 10 Minuten danach? Das baut man sozusagen aus. Und die Bezahlung scheint der Punkt zu sein, zu dem viele Menschen übergegangen sind, vielleicht im Guten wie im Schlechten. Aber wenn Sie für Ihren Kunden einen einfacheren Tech-Stack entwickeln können, könnte das einige ansprechen.

David Friedman:

Ja, ich meine, Zahlungen sind ein Bereich, in den wir stark investiert haben. Wir waren der Hauptinvestor von PayQuick und haben PayQuick an Green Check Verify verkauft, was eine reine Aktientransaktion war. Es gab also kein Liquiditätsereignis, aber meiner Meinung nach war es das, wissen Sie, das ist eine dieser Situationen, in denen ich persönlich im Vorstand stark involviert war und dabei half, diese Transaktion über die Ziellinie zu bringen PayQuick, ein eigenständiges Unternehmen, hatte Schwierigkeiten, genügend Marktanteile zu gewinnen, weil die Anerkennung von Safe Banking und all diesen Dingen und Zahlungen immer noch etwas kompliziert ist und man eine regulierte Branche in einer stark regulierten Branche hat Man kombiniert Cannabis und Banking und es war wirklich sehr, sehr schwer. Das war also eine wirklich gute Transaktion für uns, und ich denke wirklich, dass die Führung von Green Check Verified, Kevin Hart und sein Team, Sie wissen schon, insbesondere mit der Möglichkeit, uns und ein paar andere jetzt und Sie zu integrieren Wissen Sie, haben Sie etwas Tempo dabei. Aber ja, wissen Sie, das Point-of-Sale-System ist einer der Gründe dafür, dass NetSuite und einige dieser Unternehmen Cannabis schon früh nicht in ihre Ökosysteme zugelassen haben. Ich habe einen Brief vom General Counsel von NetSuite von vor sechs Jahren, nachdem mir die Verwendung von NetSuite für ein Cannabisunternehmen, das Pflanzen anfasst oder nicht, genehmigt wurde. Und wissen Sie, als Investor bin ich zurückgegangen und habe gesagt, ich möchte ein Schreiben von Compliance, weil ich ein anderes Unternehmen hatte, das 100,000 US-Dollar für die Implementierung von NetSuite ausgegeben hat und dann geschlossen wurde, und das wollten sie nicht, sie wollten es nicht geben ihr Geld zurück. Und ich sagte: Nein, ich möchte einen Brief von Compliance. Ich habe einen Brief vom Vorstandsvorsitzenden von NetSuite erhalten, in dem er sagte: „Nein, wir müssen Ihren Vertrag kündigen.“ Wissen Sie, damit können wir keine Geschäfte machen. Wissen Sie, und das lag daran, dass die Zahlungsschienen, die sich auf NetSuite befanden, sie vollständig mit dem Banking kompatibel machten, und das war vor sechs Jahren, oder? Ich weiß also, dass NetSuite jetzt einige Implementierungen und AA und andere Orte durchgeführt hat, aber die Zahlungsschienen sind immer noch sehr, sehr schwer zu überwinden, und keines der Point-of-Sale-Systeme hat eine First-Party-Zahlungslösung eingeführt, die das kann Surviv, FIS und FiveServe und John Henry und diese Unternehmen da draußen machen es bereits. Sie wissen, dass sie es bereits tun, wenn Sie PG&E an der Westküste für Ihre Stromrechnung bezahlen. Was glaubst du, was sie durchmachen? Sie durchlaufen FiveServe oder FIS, das heißt, dieses Zeug läuft auf diesen Schienen. Es kommt also nur darauf an, wann, wissen Sie, wann wird die Bundesregierung es öffnen? Und im Moment heißt es: Nicht fragen, nicht erzählen. Und ich denke, das ist ein weiterer Bereich des Pay-the-Payments, der mit dem Point-of-Sale kombiniert wird. Es ist ein kleiner Ausflug und fällt mir in den Sinn, weil es niemand durch die Haustür schaffen kann. Wissen Sie, Visa, Mastercard, diese Leute sind alle in unserem Vorstand und der FIP-Berater nicht, wissen Sie, und American Express ist der Einzige, und ich gehe davon aus, dass sie der Erste sein werden, weil sie es nicht tun Nein, sie haben ihre eigenen Zahlungsschienen, sie nutzen nicht die Zahlungsschienen der Bundesregierung. Sie können es also tun, aber sie sind immer noch, wissen Sie, Sie wissen schon, die, die, die Optik, oder?

Ed Keating:

Huh. Interessant. Wow. Jetzt ist eine Ihrer anderen Rollen Mitbegründer und CFO von Seed Talent. Können Sie uns etwas mehr darüber erzählen, wie das zu Ihren Kriterien passt? Denn es ist eine interessante Geschichte und im Hinblick auf die Lösungen, die Sie der Branche anbieten.

David Friedman:

Ja. Wissen Sie, ich war schon immer ein großer Fan der Definition von Glück, wenn Gelegenheit auf Vorbereitung trifft. Recht? Wissen Sie, das ist sein berühmtes Zitat, und fügen Sie noch ein Zitat hinzu, und es war ein Szenario, in dem ich mich mit einer Frau einließ, die meine jetzige Partnerin ist – sowohl meine Geschäftspartnerin als auch meine Lebenspartnerin. Sie hasst es, wenn ich diesen Begriff verwende. Aber was sonst weiß ich nicht. Weißt du, ich wurde durch einen gemeinsamen Freund mit ihr bekannt gemacht und dachte, weißt du, ich hasse Service. Sie besitzt eine Personalvermittlungsfirma, eine große, und es geht ihr sehr gut, und das war kurz vor COVID, und, wissen Sie, es traf sie und sie versuchte herauszufinden, was ich tun soll? Denn ein großer Teil ihrer Klienten kam aus der Reisebranche. Sie verstecken also Hotels und United und einige dieser Dinge, und plötzlich kommt COVID und es ist so, als ob wir entlassen würden, aber keine neuen Mitarbeiter einstellen würden, oder? Und dann sagte jemand: „Hey, du solltest Cannabis ausprobieren“, und ich traf sie und sagte: „Ich sehe aus, ich mag keine Dienstleistungsunternehmen.“ Ich möchte mich wirklich nicht mit der Personalbeschaffung befassen, aber ich helfe Ihnen, wissen Sie, ich helfe Ihnen im Cannabisgeschäft. Aber du musst mit mir essen gehen. Also habe ich am Ende beides herausgeholt. Und so wurde ich ihr erster Kunde und wir stellten bei der Suche nach einem meiner anderen Unternehmen einen Jungen ein, der nicht zu ihr passte, aber sie, sie liebte ihn. Und Kurt Kauffman, wissen Sie, sie hat Kurt angeheuert, um die Cannabispraxis in ihrer Personalvermittlungsfirma zu leiten. Und damals habe ich ihr nur geraten, ihr zu helfen, richtig. Und Kurt kam von GTI und hat viel davon übernommen, beim Boarding und beim Training für GTI. Und das war sozusagen seine, wissen Sie, Nähe zur Personalbesetzung, und sie kamen rein und erkannten sehr schnell, wissen Sie, dass es in dieser Branche sehr schwierig ist, Leute einzustellen, weil sie nicht über das nötige Wissen verfügen. Wenn man nicht über die entsprechende Ausbildung verfügt, kann man nicht zur Schule gehen und sich in irgendeiner Form und Form mit Cannabis befassen. Und Rana hatte das in der IT durchgemacht, sie beschäftigt sich intensiv mit IT, in den frühen XNUMXer Jahren, als die Leute das College verließen, aber sie hatten noch keine Informatik, wissen Sie, sie steckte noch sehr, sehr in den Kinderschuhen, richtig ? Und was hat sie getan? Sie hatte buchstäblich Klassenzimmer, in denen sie Menschen zusammenbrachte und ihnen beibrachte, wie man Dinge in der Informationstechnologie nutzt, wie man Dinge macht. Dann konnte sie sie mit ihren Kunden spielen. Also spult sie schnell vor und denkt: Na ja, wissen Sie, wir können das Gleiche tun, aber jetzt sind wir im digitalen Zeitalter, oder? 20 Jahre später wollten wir keine Klassenzimmer einrichten, um den Leuten beizubringen, wie man, wissen Sie, einen Job im Cannabisbereich bekommt. Und so kam Kurt wirklich auf die Idee und, und Kurt meint: Nun, lasst uns, wissen Sie, lasst uns einen Weg finden, einer Branche zu helfen, die schnell Leute aus anderen Branchen weiterbilden und herausfinden muss, in welche Branchen diese Leute kommen von, oder? So wie ein Barista zum Bud-Tender wird, und wissen Sie, so etwas und die ganze Sache hat sich einfach von selbst ergeben. Und so haben die beiden sich das ausgedacht, und ich habe einfach wirklich eingegriffen und es aus technologischer Sicht zusammengefügt, denn das war mein Hintergrund und durch ein anderes Unternehmen, das ein Portfoliounternehmen war, wir, wir, haben wir dieses LMS aufgebaut Die Plattform-Lernmanagementplattform sagte zu Kurt: „Okay, hier ist ein bisschen Geld, geh und finde es heraus.“ Und wissen Sie, er kam ein paar Monate später zurück und es war so, hey, wissen Sie, die Leute bezahlen mich dafür. Und so, wissen Sie, machten wir weiter und weiter. Und Sie wissen, wir haben uns mittlerweile zur einzigen LXP-Lernerfahrungsplattform in der Cannabisbranche entwickelt, einer der wenigen außerhalb der Cannabisbranche, und führen eine Menge datengesteuertes Lernen durch, aus dem wir KPIS ableiten können die Point-of-Sale-Systeme und andere Systeme und sagen: OK, wissen Sie, hier gibt es eine Standardabweichung, Sie müssen diesen Kurs belegen. Und nachdem Sie diesen Kurs absolviert haben, werden wir weiterhin Ihre Produktivität messen und eine Steigerung Ihrer Produktivität feststellen, und zwar umso mehr, als wir, wie Sie wissen, Verträge mit unterzeichnet haben, als wir die Unterzeichnung bekannt gaben Nachdem wir einen landesweiten Vertrag mit Verano für alle Filialen abgeschlossen haben, führen wir jedes einzelne Einzelhandelsgeschäft ein. Wir haben noch ein paar andere, die unterzeichnet werden, die ich nicht bekannt geben kann. Aber es ist eine datengesteuerte Technologie. Es geht darum, Daten zu nutzen, um zu verstehen, wie Menschen lernen wollen, lernen müssen und wie sie ihre persönlichen Ziele und ihre Arbeitgeber ihre beruflichen Ziele erreichen. Recht. All das kommt zusammen und wir sind, wissen Sie, bereits dabei, den Campus zu verlassen, wissen Sie, und wir bekommen viele Warnungen. Nun, bleiben Sie auf Ihrer Spur, bleiben Sie auf Ihrer Spur. Aber wie wir bereits besprochen haben, wissen Sie, dass Tam und Cannabis nur eine begrenzte Rolle spielen. Sie können das also zu den Baristas, den Restaurants, wo auch immer, zurückbringen und jetzt sagen: „Hey, nun ja, wir haben das geschafft und wir haben den ROI gezeigt und wir haben die Anziehungskraft.“ Jetzt bringen Sie es zurück und jetzt haben Sie das FOMO anstelle des Geplänkels. Also, wenn ich Samen mache und gebe, ist es das erste Unternehmen, das ich im letzten Jahrzehnt mitgegründet habe, und das werde ich, wissen Sie, nie wieder tun. Ich wollte nie Mitbegründer des Betreibers werden, aber Kurts hat im letzten Jahr die Leitung des Unternehmens übernommen, bis zu einem Punkt, an dem ich das nicht mehr tue, wissen Sie, ich bin für ihn einfach mehr ein Mentor als alles andere. Und, wissen Sie, Rana liefert offensichtlich die nötigen Einblicke in die Personal- und Branchenbranche und betreibt weiterhin ihr Personalvermittlungsunternehmen.

Ed Keating:

Mein letztes Unternehmen war also eigentlich im Personalschulungsbereich tätig. Und deshalb frage ich mich, wie sie bei der Erstellung dieser Inhalte vorgehen? Denn diese Lernmanagementsysteme haben, wie Sie wissen, einen sehr großen Appetit auf viele Inhalte, die auf unterschiedliche Weise erstellt werden. Wie sieht dieser Prozess aus?

David Friedman:

Der Inhalt wird also im Allgemeinen vom Stakeholder erstellt, oder? Der Anwendungsfall, der derzeit öffentlich verfügbar ist, besteht darin, dass wir die Informationen des Point-of-Sale-Systems investieren. Wir können die durchschnittliche Korbgröße für einen Käfertender berechnen und wir können eine Standardabweichung von dieser durchschnittlichen Korbgröße berechnen und wir könnten jeden nehmen, dessen Zahl 20 % ist. Wenn Sie also eine Standardabweichung von 20 % haben, erhalten Sie einen Kurs, der Ihnen erklärt, wie Sie während des Bezahlvorgangs oder was auch immer mehr verkaufen können. Aber viele dieser Inhalte stammen von diesem bestimmten Arbeitgeber. Mit der Zeit verschmilzt es doch, oder? Ein Arbeitgeber stellt uns Inhalte zur Verfügung, ein anderer Arbeitgeber stellt uns Inhalte zur Verfügung, aber sie wissen, wie sie wollen, dass ihre Leute verkaufen, oder sie bitten uns um Hilfe, und dann, wissen Sie, ergänzen wir. Aber es handelt sich um Inhalte, die sie bereits bereitstellen, nur nicht in einem digitalen Format. Jemand im Unternehmen könnte, wissen Sie, reinkommen: „In Ordnung. Wissen Sie, in der ersten Stunde am Freitag werden wir allen sagen, wie sie mehr verkaufen können, wenn, wissen Sie, die Leute auschecken“ – sie machen so etwas. Rechts? Es kommt nur darauf an, es einzufangen. Deshalb haben wir einen Lehrplaner im Team, der mit unseren Kunden zusammenarbeitet, aber 90 % der Inhalte stammen von ihnen. Was möchtest du den Leuten sagen? OK. Wissen Sie, was ist der KPI, wie messen wir ihn, wenn sie die Messung nicht bestehen? Was möchtest du ihnen sagen? Und wir fügen es in einen Kurs ein und dieser Kurs wird dann auf der Plattform bereitgestellt.

Ed Keating:

Wow, es hört sich so an, als würde es wirklich professionalisieren, dass ein Toolbox-Gerede wie auf der Sicherheitsseite keine schlechte Sache ist, statt es einfach nicht zu tun. Ich meine, das ist gut. Aber anstatt nur an einem Freitagmorgen vorbeizukommen, um die Leute zu treffen, könnte es, sagen wir mal, auf dem Gerät, oder wenn es für sie praktisch ist, auf die Schulung zugreifen zu können, scheint wirklich einige große Vorteile mit sich zu bringen . Und mit der API ist das großartig.

David Friedman:

Ja, damit haben wir angefangen. Ich meine, wir haben eine sehr solide Plattform für Kurse, an denen die Leute kostenlos teilnehmen können und die alle, wie Sie wissen, weit, weitreichend im Cannabissektor angesiedelt sind. Und Sie wissen, Arbeitgeber bezahlen uns dafür, dass wir ihre Inhalte dort veröffentlichen. Aber das datengesteuerte Lernen bringt es jetzt auf die nächste Stufe. Das ist, wissen Sie, der Punkt, an dem wir uns stärker auf die Lernerfahrung konzentrieren und jetzt sind Sie in der Lage, es den Leuten zu sagen und, und Arbeitgeber können sagen, und, und es kommt noch mehr, richtig. Wissen Sie, wenn Sie also ein Angestellter sind und unterdurchschnittliche Leistungen erbringen und ein Arbeitgeber Ihnen Studienleistungen zugewiesen hat und Sie diesen Kurs nicht absolvieren, dann arbeiten Sie doch, oder? Oder Sie nehmen an diesen Kursen teil und verbessern sich immer noch nicht, dann können Sie mit PIP-Programmen und HR-Themen hinterherhinken. Wissen Sie, HR ist ein wirklich heißes Thema, weil Sie, Sie, Sie müssen nachweisen, dass Sie es versucht haben einem Mitarbeiter zu helfen, bevor man ihn moralisch und nicht legal feuert, oder? Und wenn Sie das auf eine Weise tun können, die sowohl dem Arbeitgeber als auch dem Arbeitnehmer hilft, zu verstehen, warum Sie Ihre Leistung nicht erbringen, dann können Sie diesen Mitarbeitern entweder helfen, das zu erkennen, oder Sie können gerechtfertigtere Entlassungen erreichen und Sie wissen schon, und die richtigen PIP-Programme einzurichten. So reduzieren Sie das Risiko und steigern die Produktivität auf Schritt und Tritt, egal ob es gelingt oder nicht, es kommt immer allen zugute. Und ganz ehrlich: Wenn ein Mitarbeiter diese Rolle nicht übernehmen sollte, dann sollte er nachschauen. Warum möchte ich dieses Training nicht machen, weil ich es hasse? Warum hasse ich es? Oh, vielleicht bin ich in der falschen Rolle. Vielleicht sollte ich woanders hingehen. Letztendlich gehen wir davon aus, dass alles passieren wird, aber es wird einige Zeit dauern.

Ed Keating:

Nun ja, und als Unternehmen, das seinen Mitarbeitern, sagen wir mal, großartige Schulungen bietet, die dabei helfen können, die Guten dort zu halten, wo sie das Gefühl haben, geschult zu werden, geht es nicht nur darum, das zu tun, was Bob tut oder was Sie wissen , verdammt, es ist eine Ausbildung am Arbeitsplatz. Finden Sie es selbst heraus. Und das ist nicht gut für die Kunden.

David Friedman:

Wenn Sie eine Standardabweichung haben und diese unter 20 % liegt. Und dann liegt irgendein Typ hier drüben 20 % darüber. Sie können mit der Erstellung von Mentoring-Programmen beginnen, oder? Oder Ihre Spezialisierungen, wissen Sie, Sie können sich darauf einlassen, nun ja, dieser Typ ist wirklich gut im Konzentrieren, wissen Sie, aber dieses Mädchen ist wirklich gut im Mehl. Rechts? Und jetzt fangen Sie an, und wenn Sie im Einzelhandel nachsehen, gehen Sie in ein Home Depot, dort ist jemand in der Küchen- und Badabteilung, dort ist jemand in der Elektronikabteilung – das ist nicht anders. Aber der Weg dorthin kann gezielter sein, weil man es im Laufe der Zeit aufbaut. Und dann nehmen Sie es wieder zurück. Ich meine, wir haben darüber gesprochen: Können wir das tun, was wir bei Home Depot tun? Können wir das machen, wissen Sie, Küchenschulung und auf jeden Fall. Rechts. Aber sie werden sich das jetzt nicht gefallen lassen. Sie haben ein tolles Trainingsprogramm. Wissen Sie, wir werden ihre Leute zum jetzigen Zeitpunkt nicht besser weiterbilden, als sie können. Aber eines Tages vielleicht.

Ed Keating:

Ja, ausgezeichnet, ausgezeichnet. Wenn wir nun einen breiteren Blick auf die Branche werfen, ist eines der Themen, die wir angesprochen haben, die Frage, was mit der bundesstaatlichen Legalisierung passiert, was mit dem sicheren Banking passiert, wissen Sie, wie wird die Branche Ihrer Meinung nach aussehen, wenn wir dort ankommen? , wissen Sie, wird es wie Wein sein?

David Friedman:

Wein ist eine gute Korrelation. Sie wissen also, sogar wie Weinpartituren, oder? Das ist etwas, mit dem sich die Zusammenfassung beschäftigt. Können wir die Weinbewertung nehmen und sie auf, Sie wissen schon, Cannabis anwenden, weil es die Gerüche und all diese anderen Dinge gibt. Es ist sehr ähnlich, oder? Die Weinindustrie, das Handwerk, die Bierindustrie und die Spirituosenindustrie. Aber ich denke auch, dass es sich um die am direktesten regulierte Branche handelt, sie kommt einer Droge nahe, einer legalen Droge, oder? Und es gibt eine sehr spezifische, wissen Sie, zwischenstaatliche, zwischenstaatliche Verteilungsbeschränkung und solche Sachen. Wenn wir also schlau sind, womit wir die amerikanische politische Landschaft meinen und gezeigt haben, dass wir nicht so schlau sind, aber wenn wir es sind, würde ich denken, dass, wissen Sie, mehr als Pharmazeutika, mehr als Tabak, wissen Sie, das Alkohol ist das richtige Modell für die Cannabisindustrie. Das Besondere daran ist, dass es auf dem Planeten nichts gibt, was sowohl für den medizinischen als auch für den Freizeitgebrauch legal ist. Du bist entweder der eine oder der andere, oder? Sie benötigen kein Rezept, um zu einem GNC zu gehen und ein pflanzliches Nahrungsergänzungsmittel einzunehmen. Für Fentanyl benötigen Sie ein Rezept. Das bedeutet nicht, dass die Leute es nicht in der Freizeit nutzen, aber es ist nicht legal und wird es auch nie sein, und es ist nicht reguliert und wird es auch nie sein. Cannabis ist also das einzige Substrat auf dem Planeten, das legale medizinische Anwendungen hat, die ein gewisses Maß an regulatorischen Rahmenbedingungen erfordern, und dann auch für den Freizeitgebrauch, das ist das Besondere daran. Und ich bin sehr gespannt, wie man diese beiden Dinge regulieren kann, ohne dass sie miteinander in Konkurrenz stehen.

Ed Keating:

Darauf aufbauend sollten wir uns mit anderen Trends befassen, wissen Sie, und dabei auf Ihre jahrzehntelange Erfahrung hier und auch auf Ihren technischen Hintergrund zurückgreifen, wissen Sie, und uns auf das freuen, was passieren könnte, und, wissen Sie, vielleicht auf dem Wissenschaftsseite, denn ich denke, das ist ein Bereich, über den wir gesprochen haben.

David Friedman:

Ja, ich meine, auf der wissenschaftlichen Seite, wissen Sie, ich würde, ich würde Sie ermutigen, wir können, wir können offline reden, vielleicht ein paar der abstrakten Leute in Ihren Podcast aufnehmen, weil ich genug weiß, um gefährlich zu sein. Aber ich bin kein Wissenschaftler, wissen Sie, ich bin, ich bin ein Finanzguru, aber ich bin kein Wissenschaftler. Was ich jedoch weiß, ist, dass die Cannabispflanze eine weitgehend unverstandene Pflanze ist. Es hat enorme Eigenschaften, die wohl heilende Eigenschaften und andere Eigenschaften sind. Die große, wissen Sie, wurde mir gesagt, ich weiß nicht, ob das eine Tatsache ist, aber die Cannabispflanze enthält mehr Terpene als jede andere Pflanze auf dem Planeten zusammen. Es ist nur so reich an Terpenen. Ich weiß nicht, ob das eine wahre Aussage ist oder nicht, aber es enthält viele Terpene und niemand untersucht das, und es gibt wissenschaftliche Erkenntnisse, die aus der Untersuchung von Cannabis hervorgehen werden. Es wird, wissen Sie, auf der Terpenseite sein, es sind Aromen und Düfte und es sind andere Dinge, Sie wissen schon, Aromen und Sie wissen schon, und Dinge dieser Art. Aber es wird noch andere Entdeckungen geben, die sich aus Cannabis ergeben. Und ich denke, das ist ein super interessanter Bereich. Ich habe einfach nicht genug wissenschaftliche Begabung, um auf der nächsten Ebene ein Investor in diesem Bereich zu sein, wissen Sie, Abstract ist ein sehr wissenschaftliches Unternehmen. Ich interessiere mich im wahrsten Sinne des Wortes und im übertragenen Sinne für das Unternehmen und dessen, was es tut. Aber selbst wenn man ihre Sachen versteht, kann ich es nicht verstehen.

Ed Keating:

Fair, fair, fair genug. Nun, David, vielen Dank, dass Sie beim heutigen Podcast dabei waren. Ich habe wirklich viel gelernt und ich bin mir sicher, dass unser Gast das auch gelernt hat.

David Friedman:

Ja, es ist mir ein Vergnügen. Ich bin froh, hier zu sein. Und wann immer du mich zurückhaben willst. Gerne chatten.

Ed Keating:

Exzellent. Exzellent. Nun, ich bin Ihr Gastgeber, Ed Keating. Bleiben Sie dran für weitere Updates aus dem Datentresor.

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• Quelle: https://www.cannabiz.media/blog/cannacurio-podcast-episode-53-with-david-friedman-of-panther-capital