Nächste Woche feiert die gesamte Digital-Asset-Industrie den 14. Geburtstag von Bitcoin und erinnert damit an den Moment, als Satoshi Nakamoto am 3. Januar 2009 den allerersten Bitcoin-Block prägte. Seitdem hatte die Branche Grund, große und kleine Meilensteine zu feiern: von das allererste Mal, dass die Kryptowährung verwendet wurde, um ein Jahr später einen realen Gegenstand zu kaufen – zwei große Pizzen, um genau zu sein – bis hin zur lang erwarteten Einführung des ersten börsengehandelten Bitcoin-Futures-Fonds der Vereinigten Staaten, der von ProShares in ausgegeben wurde 2021.
Die Reise der Branche war sicherlich alles andere als linear. Jetzt, mitten in der Pubertät, erlebt Bitcoin immer noch Wachstumsschmerzen, da die Regulierung die Innovation einholt, während der Eintritt neuer Akteure – institutionell oder anderweitig – weiterhin seine Zukunft prägt. Während sich die Branche in den letzten Monaten mit der Implosion einiger ihrer größten Giganten auseinandersetzt, was steht Bitcoin im Jahr 2023 bevor?
Eindrücke versus Realität
Wenn 2022 für irgendetwas in der Geschichte der digitalen Assets in Erinnerung bleiben wird, dann ist es das Jahr der Großer Krypto-Zusammenbruch — Abgesehen von Marktschwankungen und Preisrückgängen haben Betrugsvorfälle und Missmanagement die Branche heimgesucht. Erstens, der Zusammenbruch von Terra Luna in diesem Frühjahr und die daraus resultierenden Verluste des Krypto-Hedgefonds Three Arrows Capital, die eine Welle von Insolvenzanträgen auslösten. Nun der Niedergang einer der größten Krypto-Börsen, FTX, die nach dem Missbrauch von Kundengeldern Insolvenz anmeldete.
Die Ereignisse dieses Jahres haben institutionelle Anleger erschüttert, die sich langsam für digitale Vermögenswerte erwärmt hatten. Krypto-Fonds und -Projekte wurden als „zugeknöpfte“ Erfolgsgeschichten gelobt, die hohe Renditen sowie eine minimale Korrelation zu anderen Vermögenswerten versprachen – eine äußerst lukrative Gelegenheit angesichts der drohenden Rezession, der Auswirkungen einer hohen Inflation und ständig steigender Renditevorgaben . Das Vertrauen war so hoch, dass das des CFA Institute Umfrage zum Anlegervertrauen 2022 fanden heraus, dass 94 % der staatlichen oder staatlichen Pensionskassen Sponsoren sind verändern investierten in Kryptowährungen. In der Zwischenzeit, fast ein Drittel der institutionellen Anleger weltweit laut Fidelity Digital Assets bis zum ersten Halbjahr 2022 in digitale Vermögenswerte investiert.
Die Auswirkungen dieses Jahres waren schmerzhaft. Der Ontario Teachers' Pension Plan (OTPP), einer der weltweit größten Pensionsfonds mit einem verwalteten Vermögen von ca 242.5 Millionen US-Dollar. Nach dem Zusammenbruch von FTX kündigte OTPP dies an Abschreibung seiner Investition in FTX auf Null. Andere Unternehmen wie die staatseigene Temasek Investments in Singapur und eine Risikokapitalgesellschaft Sequoia Capital haben auch gesehen, wie ihre Investitionen auf Null gesetzt wurden.
Im kommenden Jahr wird Vorsicht geboten sein, da institutionelle Gelder, die in den Raum fließen, voraussichtlich schwinden werden, insbesondere da die Anleger versuchen, die Auswirkungen des breiteren makroökonomischen Gegenwinds abzumildern. Krypto mag ein Vehikel gewesen sein, um Portfolios zu diversifizieren, aber es werden wir seinen Glanz verlieren, da schlechte Schauspieler all die bisher geleistete gute Arbeit verschwenden, was zu sinkenden Preisen führt. Es gibt jedoch einen Silberstreif am Horizont – höhere Anforderungen an die Sorgfaltspflicht und eine Betonung der Corporate Governance, vielleicht sogar eine Aufforderung größere Aufsicht von Kommanditisten, die Risikokapitalfonds in den Vorständen ihrer kryptobezogenen Portfolioinvestitionen sehen wollen. Eine bessere Aufsicht könnte dazu beitragen, das Vertrauen und die Legitimität aufzubauen, die die Branche braucht, um zum Mainstream zu werden, wenn man bedenkt, dass die diesjährigen Ereignisse durch mangelnde Transparenz und mangelhaftes Risikomanagement ausgelöst wurden, während die zugrunde liegende Technologie weiterhin einwandfrei funktionierte.
Auf Grün setzen
Die Aufmerksamkeit der Anleger hat sich im vergangenen Jahr nicht nur auf Krypto konzentriert. Umwelt-, Sozial- und Governance-Investitionen haben zugenommen, da die Finanzindustrie versucht, sich von CO60-intensiven, risikoreichen Vermögenswerten zu lösen und nach zukünftigen Wachstumsbereichen Ausschau zu halten. Beeindruckende Ergebnisse von ESG-Anlagen haben den Deal versüßt, wobei XNUMX % der von PwC befragten institutionellen Anleger angaben, dass ESG-Investitionen dies bereits getan haben führte zu höheren Leistungserträgen relativ zu Nicht-ESG-Anlagen.
Für diejenigen, die sowohl grüne als auch Krypto-Bestände haben, stellt sich die Frage, ob das Wachstumspotenzial von Bitcoin mit seinem quadriert werden soll Carbon Footprint. Seit Jahren äußern sich Kritiker zur Nachhaltigkeit und Energieeffizienzprobleme rund um das Bitcoin-Mining während Befürworter die Nutzung erneuerbarer Energien oder überschüssiger Energie für den Betrieb hervorheben und dadurch die Verschwendung bei der Energieerzeugung reduzieren.
In jedem Fall bewegen sich die Regulierungsbehörden schnell. In diesem November wird ein zweijähriges Moratorium für neue Genehmigungen für mit fossilen Brennstoffen betriebene, Nachweis der Arbeit (PoW) Bergbaubetrieb war in das Gesetz unterzeichnet in New York, da der Staat versucht, seine wirtschaftlichen Entwicklungsmöglichkeiten im Hinblick auf die Klimaziele neu zu bewerten. Und im selben Monat die Einnahmen aus dem Bitcoin-Mining erreichte den niedrigsten Stand seit zwei Jahren, während die Mining-Schwierigkeit des Netzwerks ein neues Allzeithoch von 37 Billionen erreichte, was mehr Rechenleistung und daher mehr Energieaufwand erfordert, was mit Kosten verbunden ist.
In der Zwischenzeit hat die Europäische Union das Rahmenwerk Markets in Crypto Assets (MiCA) eingeführt, das eine nachhaltigere Kryptoindustrie als Ganzes fordert. Obwohl die ausdrückliche Erwähnung von PoW schließlich aus dem Gesetzentwurf gestrichen wurde, ist Nachhaltigkeit sicherlich ein Bereich, den die EU-Politiker in absehbarer Zukunft im Auge behalten werden.
Seit dem erfolgreichen Übergang des Ethereum-Netzwerks von PoW zu Nachweis der Beteiligung (PoS) über „die Verschmelzung“ Im vergangenen September haben Analysten schnell argumentiert, dass die ETH das neue Gesicht nachhaltiger Krypto-Assets werden könnte. Die Ethereum Foundation schätzt, dass die Umstellung auf PoS den Energieverbrauch des Netzwerks um 99.95 % reduzieren wird, und während der diesjährigen Klimakonferenz der Vereinten Nationen stellte eine Gruppe von Web3-Unternehmen dies vor Klimaplattform Ethereum, das darauf abzielt, den CO2015-Fußabdruck des Netzwerks, der auf den Start des Netzwerks im Jahr XNUMX zurückgeht, „wiedergutzumachen und ihm entgegenzuwirken“, indem es in laufende wissenschaftlich fundierte Klimaprojekte investiert. Letztendlich könnten ETH-Anlagen sehr wohl zur Norm für ESG-orientierte Anleger werden, bis wir sehen, dass erneuerbare Energien zum Standard werden – und nicht zur Alternative.
Beginnend bei Null
Doch mit der Ungewissheit kommen Chancen. Während niedrige Preise es entschlossenen HODLern ermöglicht haben, mehr BTC billig zu kaufen, haben institutionelle Anleger dies als Chance gesehen, den Markt leerzuverkaufen. CoinShares fand heraus, dass in den letzten Novemberwochen 75% aller institutionellen Krypto-Anlagen gingen in Short-Krypto-Anlageprodukte. Sollten die Preise nun so bleiben, wie sie sind, könnten sich Anleger in Verbindung mit dem aktuellen wirtschaftlichen Umfeld dafür entscheiden, ihre Positionen zu halten, um Verluste abzuwehren. Nach den jüngsten Ereignissen scheinen wir einen Punkt der Verkäufererschöpfung erreicht zu haben. Auf der Suche nach einer Gelegenheit, in einen unterbewerteten Vermögenswert zu investieren, können sich Institutionen wieder für Krypto entscheiden.
Die Herausforderungen, mit denen das Krypto-Ökosystem in den letzten Monaten konfrontiert war, werden im Guten wie im Schlechten letztendlich eine Belastbarkeitsprobe für Investoren und Projekte gleichermaßen sein. Bitcoin hat frühere Zyklen überstanden und wird dank seiner Funktion als Wertaufbewahrungsmittel und Wegbereiter für neue Projekte und Innovationen zweifellos auch diesen überdauern.
Vielversprechende Entwicklungen finden vor allem in Südamerika statt – im November, Brasiliens Kongress einen neuen Rechtsrahmen genehmigt die Zahlungen in Bitcoin und anderen Kryptowährungen für Waren und Dienstleistungen rechtlichen Status verleihen wird. Obwohl das Rahmenwerk noch vom Präsidenten unterzeichnet werden muss und nicht so weit gehen wird, Kryptowährungen den Status eines gesetzlichen Zahlungsmittels zu verleihen, ist der Schritt immer noch ein bedeutender Schritt nach vorne. Einige Finanzinstitute des Landes haben bereits Interesse an der Branche bekundet, wie beispielsweise die brasilianische Niederlassung der spanischen Bank Santander, die Anfang dieses Sommers angekündigt hatte, dass sie dies beabsichtige bieten Krypto-Handelsdienste an zu seinen Kunden. Der Rahmen würde es den Banken jedoch auch ermöglichen, Krypto-Zahlungsdienste anzubieten und zu erleichtern, was der Schlüssel zur Förderung ihrer weit verbreiteten Nutzung sein wird.
Wie jeder Teenager wird Bitcoin letztendlich mit seiner ganz eigenen Vertrauenskrise konfrontiert sein. Eine stärkere Regulierung könnte kurzfristig die Plattformen und Dienste bedrohen, die es einer völlig neuen Generation von Investoren ermöglicht haben, sich kopfüber in den Weltraum zu stürzen. Derselbe Regulierungsrahmen sollte jedoch institutionellen und souveränen Akteuren mehr Vertrauen geben, langfristig in die Szene einzusteigen, mit der Gewissheit, dass Bitcoin und Krypto hier bleiben werden. Jetzt wird mehr denn je die Stärke seiner frühesten Unterstützer den Unterschied ausmachen – die engagierten Bauherren und Innovatoren, die weiterhin an sein Versprechen glauben, ein besseres Finanzökosystem zu ermöglichen.
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- Quelle: https://forkast.news/why-bitcoin-will-survive-its-growing-pains/
