باعتبارك حامل عملة مشفرة، ستواجه في النهاية مفهوم إقراض البيتكوين - وهي ممارسة إما إقراض عملة البيتكوين الخاصة بك بشكل مباشر أو استخدام عملة البيتكوين الخاصة بك كضمان للحصول على قرض. 

تأتي منصات إقراض البيتكوين بجميع الأشكال والأحجام، مع نماذج أعمال (وإفصاحات) مختلفة يمكن أن تعني كل الفرق. 

يتطرق دليل إقراض البيتكوين التالي إلى الديون (التورية السيئة، آسف) وينظر في مخططات إقراض البيتكوين المختلفة الموجودة هناك، مما يساعدك في الحصول على رؤية ممتازة لبيئة إقراض البيتكوين. 

تركز هذه المقالة فقط على إقراض واقتراض البيتكوين، وليس الأصول الرقمية الأخرى مثل Ethereum أو Solana. يرجى ملاحظة أن هذه ليست نصيحة مالية - إنها تعليمية بحتة.

جانب حامل BTC: "لدي BTC وأريد كسب المال عن طريق إقراضها"

والخبر السار هو أن العملة المشفرة، ككل، تتمتع بنظام بيئي حيوي للتمويل اللامركزي (DeFi) مما يجعل من الممكن إقراض الأصول الرقمية تلقائيًا من خلال العقود الذكية.

الخبر السيئ هو أن معظم نظام DeFi البيئي مبني على منصات مثل Ethereum و Solana. 

السبب الرئيسي هو أن Bitcoin لم يتم تصميمه بحيث يتمتع بنفس وظائف العقود الذكية مثل Ethereum، والتي تم تصميمها خصيصًا لإنشاء هذه الأنظمة البيئية الضخمة القائمة على blockchain.

توجد حلول بديلة لإقراض عملة البيتكوين الخاصة بك من خلال منصات DeFi، مثل "تغليف" عملة البيتكوين في عملة BTC ملفوفة (WBTC)، وتحويلها إلى رمز ERC-20 صديق للإيثريوم، ولكنها معقدة بعض الشيء بالنسبة لنطاق هذه المقالة. 

تتم الغالبية العظمى من أنشطة إقراض البيتكوين، بشكل مثير للجدل، على منصات مركزية (CeFi). 

تتولى هذه الشركات الخارجية رعاية عملة البيتكوين الخاصة بك، وتنسيق القروض، وتحصيل الفوائد، والدفع لك - من الناحية النظرية، على غرار إيداع الأموال في البنك، الذي يقرض أموالك في شكل رهن عقاري وقروض أخرى، ويدفع لك مصلحة.

ومع ذلك (هذا هو المكان الذي يبدأ فيه الجدل)، فقد أسقطت منصات CeFi مثل درجة مئوية، وBlockFi، وVoyager الكرة حقًا في هذا العرض - معلنة إفلاسها بسبب "ظروف السوق" ومنع المستخدمين من سحب أموالهم. المزيد عن قسم عمليات الاحتيال والاحتيال في إقراض Bitcoin أدناه. 

أفضل منصات إقراض البيتكوين

ومع ذلك، هناك عدد قليل من منصات إقراض البيتكوين التي ظهرت من فوضى عام 2022 مع سلامة أموال عملائها وسمعتهم، وسنغطيها أدناه.

نيكزس:

تأسست Nexo في عام 2018 ولديها أكثر من 6 ملايين مستخدم. ويقدم منتج إقراض البيتكوين "Nexo Earn" الخاص بها ما بين 3% و7% من العائد السنوي للمستخدمين الدوليين؛ أغلقت الشركة عروضها لمستخدمي الولايات المتحدة الأمريكية في أبريل 2023.

يتم تعزيز أسعار Nexo من خلال الاحتفاظ برمز NEXO الأصلي للمنصة؛ تمنح مستويات الولاء المتدرجة للمستخدمين مزايا متنوعة على المنصة، مثل معدلات الربح الأفضل. ومع ذلك، فإن كسب دفعات الفائدة في NEXO يعرضك لتقلبات أسعار رمز NEXO، الذي تم تداوله بين 0.06 دولار و3.87 دولار منذ إطلاقه في يوليو 2018.

… وهذا كل ما نوصي به للتحقق من إقراض BTC في الوقت الحالي. لا يعني ذلك عدم وجود منصات إقراض بيتكوين مشروعة أخرى؛ كل ما في الأمر أنه بعد كوارث شبكة سيلسيوس، يجب أن يكون هناك معيار صناعي جديد لحماية مقرضيها حتى يبرر المتوسط ​​الضئيل البالغ 5٪ الذي يمكنك إقراضه BTC الخاص بك على أطراف ثالثة مركزية. 

جانب مقترض البيتكوين رقم 1: "أريد أن أضع عملة البيتكوين الخاصة بي كضمان للحصول على قرض"

تسمح لك العديد من أسواق إقراض البيتكوين بوضع عملة البيتكوين الخاصة بك كضمان للحصول على قرض (عادةً في USDC أو الأصول الرقمية الأخرى)، وهي أيضًا منصات مركزية في الغالب. 

من ناحية، يمنح هذا حاملي البيتكوين سيولة دون بيع البيتكوين الخاص بهم. لماذا يفكر أي شخص في الحصول على قرض مقابل عملة البيتكوين الخاصة به؟ لنفترض أنك اشتريت Bitcoin عند تأسيس CoinCentral (في مايو 2017 تقريبًا) مقابل 2,000 دولار لكل BTC. بأسعار اليوم (افترض 34 ألف دولار)، فإنك تحصل على ربح غير محقق قدره 32,000 دولار - والذي يمكن أن يخضع لضريبة تصل إلى 20٪ في حالة بيعه. 

من المحتمل أن يكون اقتراض المال أرخص بالنسبة لك من دفع فاتورة الضرائب المستحقة إذا قمت ببيع عملة البيتكوين الخاصة بك للحصول على نفس الأموال. 

على سبيل المثال، الحصول على قرض بقيمة 100,000 دولار أمريكي من Unchained Capital، وهي شركة تقدم قروضًا مدعومة بالبيتكوين: 

• ستضع 7.22 بيتكوين كضمان
• ادفع 1,150.68 دولارًا كل 30 يومًا كدفعات فائدة (بافتراض 6 دفعات فقط)
• ادفع 1,250 دولارًا كرسوم إنشاء.
• ادفع 8,154.11 دولارًا أمريكيًا كرسوم مالية.
• إذا انخفض سعر BTC إلى أقل من 20,782.51 دولارًا أمريكيًا، فسيتعين عليك إيداع المزيد لخفض نسبة القرض إلى القيمة (LTV). 

لذا، بشكل عام، أنت تدفع معدل الفائدة السنوية (التكلفة المجمعة للفائدة + الرسوم الأخرى) بنسبة 16.56% لاقتراض 100,000 دولار، بينما تقوم بدفع حوالي 224,000 دولار (بافتراض 34 ألف دولار بيتكوين) من بيتكوين كضمانات، والتي تستردها مرة واحدة تقوم بسداد القرض الخاص بك في نهاية المدة. 

لذا، ستدفع حوالي 16,308.19 دولارًا لاقتراض 100,000 دولار. 

إذا قمت ببيع 2.94 بيتكوين مقابل 100,000 دولار، فسوف تتحمل ضريبة أرباح رأسمالية بقيمة 14,100 دولار لدفعها للحكومة. 

في حين أن قرض BTC سيكلفك المزيد من الفوائد + الرسوم، إلا أنك ستحتفظ بعملة BTC الخاصة بك في النهاية، في حين أن بيع بعض ما يمكن أن يكون ضمانًا سيؤدي إلى تصفية هذا الجزء من ممتلكات BTC الخاصة بك، مما يؤدي إلى فقدان أي ارتفاع محتمل في سعر البيتكوين. يزيد. 

يتضمن اثنان من مزودي قروض البيتكوين الذين يجب التحقق منهم ما يلي:

مخاطر إقراض البيتكوين: 

يقدم إقراض واقتراض الأصول الرقمية مثل BTC العديد من المخاطر الجديدة التي قد لا تكون معتادًا عليها مع العملات الورقية. يمكن أن تختلف هذه المخاطر بناءً على نوع المنصة، سواء كانت مركزية أو لا مركزية. 

• مخاطر الطرف المقابل يشير إلى احتمالية تخلف المقترض عن سداد قرضه. يحاول مقرضو البيتكوين التخفيف من هذه المخاطر عن طريق الإفراط في ضمان القروض، مما يتطلب من المقترضين إيداع ضمانات أكثر من المعتاد بالنسبة للقرض الإلزامي. ومع ذلك، إذا أقرض المقترض قرضًا ضعيف الضمانات، مثل Voyager مع 3AC، فقد يتعرض لخسارة كبيرة إذا أفلس المقترض. 
• المخاطر الفنية يشير إلى أشياء مثل الخروقات الأمنية، والاختراقات، وأخطاء البروتوكول، وفشل أوراكل في التسعير، وفشل/اختراق العقود الذكية. من المرجح أن يحدث هذا مع شركات التمويل اللامركزي، على الرغم من تعرض شركات CeFi لنصيبها العادل من أوجه القصور التقنية. 

• مخاطر السيولة يشير إلى عدم القدرة المحتملة لمنصة الإقراض على تلبية متطلبات عملائها من خلال سحب أصولهم. وتفتقر هذه الصناعة إلى نفس معايير إثبات الاحتياطيات ومعايير الاختبار مثل صناعة التمويل التقليدية، كما أنها لا تتمتع بتأمين مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) لتغطية الأصول.

عمليات الاحتيال والإقراض بالبيتكوين

شهد قطاع إقراض البيتكوين نصيبه العادل من الفضائح التي كلفت حاملي البيتكوين المليارات. واحدة من أكثر هذه الفضائح شهرة كانت BitConnect (2018)، وهي منصة إقراض من نظير إلى نظير. ارتفعت BitConnect بسرعة إلى موقع مهيمن في السوق بعد نجاح ICO الذي استضافته في عام 2016. وتصدرت BitConnect عناوين الأخبار بسبب استراتيجية مخطط Ponzi وحملة التسويق الشاملة. أعرب تشارلي لي، مؤسس Litecoin، عن مخاوفه بشأن المنصة في أواخر العام الماضي عبر منشور فيروسي سقسقة. أغلقت Bitconnect عملياتها في غضون شهر من التحذير.

لقد سُئلت عن رأيي في BitConnect. من السطح، يبدو وكأنه مخطط بونزي كلاسيكي. لن أستثمر فيه ولن أوصي أي شخص آخر بذلك.

أتبع هذه القاعدة العامة:

"إذا كان يبدو مثل ؟؟؟؟، ويمشي مثل ؟؟؟؟، والدجال مثل ؟؟؟؟، فهو بونزي." ؟؟؟؟

- تشارلي لي [LTC⚡] (SatoshiLite) 30 نوفمبر، 2017

في الآونة الأخيرة، تم إفلاس عدد كبير من حسابات الفائدة على العملات المشفرة مثل شبكة سيلسيوس في عام 2022 لمجموعة متنوعة من الأسباب، ولكن ليس عمليات الاحتيال بالضبط. كانت هذه الشركات تعلن عن ممارسات إقراض آمنة ومأمونة، لكنها كانت في الواقع منخرطة في عمليات التمويل اللامركزي المحفوفة بالمخاطر، والقروض ذات الضمانات الضعيفة للشركات التي أفلست، ومواقف التمويل اللامركزي غير السائلة.  

الشركات حاليًا في إجراءات الإفلاس، مع وجود مليارات الدولارات من أموال العملاء على المحك.

الأفكار النهائية: خصوصيات وعموميات إقراض البيتكوين

لقد اطلعنا للتو على نظرة رفيعة المستوى لصناعة الإقراض بالبيتكوين، وتعلمنا بعض الدروس المهمة:

1. قد تكون DeFi واعدة لإقراض BTC لأنه يلغي الحاجة إلى طرف وصاية مركزي، لكن النظام البيئي لإقراض التمويل اللامركزي الأصلي الخاص بـ BTC لم يزدهر بعد. ومع ذلك، فإن التمويل اللامركزي DeFi يجلب مخاطره الخاصة. 
2. تعامل بخفة مع شركات CeFi- كما تعلمنا من أمثال شبكة سيلسيوس، يمكن لمنصات الحراسة أن تضر أكثر مما تنفع عندما يتعلق الأمر بالتمسك بأصولك الرقمية. 
3. قد يكون الحصول على قرض من BTC كضمان باهظ الثمن، ولكنه قد يكون خيارًا أفضل للمستخدمين الذين لديهم مكاسب رأسمالية كبيرة غير محققة، أو الذين لا يستطيعون الوصول إلى المؤسسات المالية القائمة، أو ضمانات الأصول غير المشفرة للحصول على قرض. 

سواء كنت تتطلع إلى إقراض أو اقتراض عملة البيتكوين الخاصة بك، فإننا نشجعك على استكشاف المخاطر التي تنطوي عليها بشكل مدروس. 

نحن نتطلع إلى مستقبل يكون فيه الإقراض بالبيتكوين ممارسة آمنة ومأمونة مثل إيداع الأموال في حساب مصرفي ادخاري عالي العائد، ولكن يبدو أن تلك الأيام بعيدة كل البعد عن ما نحن عليه اليوم.