Nhãn: Tháng Bảy
Tin tức Breaking
Mua địa điểm của tôi
Vào tháng 2015 năm 25,000,000, Killara Resources, một công ty khai thác than không thành công của Indonesia đã thông báo rằng họ sẽ sử dụng ASX với tư cách là công ty bán bất động sản trực tuyến Buy My Place. Việc niêm yết cửa hậu bao gồm một lời đề nghị lên tới 0.20 cổ phiếu với giá 5,000,000 mỗi cổ phiếu để huy động XNUMX đô la.
Không giống như một số danh sách backdoor mang tính đầu cơ mà ASX được biết đến, Mua địa điểm của tôi là một doanh nghiệp đã được thành lập thực tế. Ra mắt vào năm 2009, Buy My Place cho phép người Úc bán căn nhà của họ với giá rẻ mà không cần chi hàng ngàn đô la hoa hồng bất động sản. Với chi phí cố định thấp, họ đã cung cấp cho bạn một quảng cáo trên Domain và các trang web bất động sản lớn khác, chụp ảnh cơ sở kinh doanh của bạn và gửi cho bạn một bảng quảng cáo phía trước ngôi nhà của bạn. Đó là một mô hình đơn giản, được thiết kế để chứng minh các đại lý bất động sản được trả lương cao như thế nào trong thời đại giá nhà tăng cao và sự phụ thuộc ngày càng nhiều vào nghiên cứu trực tuyến.
BMP được tái niêm yết trên ASX vào ngày 15thcủa tháng 2016 năm 11 với mức vốn hóa thị trường chỉ hơn 11.5 triệu đô la, gần gấp 288,000 lần doanh thu hàng năm trước khi IPO của họ. Trong quý 514,000 - 0.44, công ty đạt doanh thu 28 đô la và đến quý XNUMX - XNUMX, con số này đã tăng lên XNUMX đô la. Không lâu sau đó, giá cổ phiếu đạt mức cao $ XNUMX vào ngày XNUMXthcủa tháng 2016 năm 120, lợi tức đầu tư XNUMX% cho các nhà đầu tư IPO chỉ trong hơn bảy tháng.
Mặc dù các nhà đầu tư không biết điều đó vào thời điểm đó, nhưng 44 xu cũng tốt như nó có được. Trong vài tháng tiếp theo, giá cổ phiếu giảm đều đặn, đạt mức thấp nhất mọi thời đại là 15 xu vào tháng 2017 năm XNUMX. Không có thời điểm xác định nào có thể giải thích cho sự sụt giảm giá này. Trong suốt giai đoạn này, các cập nhật từ công ty tiếp tục tích cực, thúc đẩy kỷ lục dòng tiền con số với gần như mọi báo cáo hàng quý. Đọc lại các thông báo của công ty, không có gì cho thấy rằng đây là một công ty mất 65% giá trị.
Tuy nhiên, chỉ khi bạn nhìn vào Bản cáo bạch chi tiết hơn, bạn mới hiểu được Mua Địa điểm của Tôi đã không đáp ứng được kỳ vọng của chính mình như thế nào. Mặc dù không có dự báo nào trong Bản cáo bạch, ba giai đoạn quyền thực hiện đối với nhân viên cấp cao của Mua hàng của tôi cho chúng ta ý tưởng về những gì công ty và các cổ đông mở rộng hy vọng. Ba giai đoạn sẽ xảy ra nếu công ty đạt được 8,000 danh sách bất động sản, 10,000,000 đô la doanh thu hoặc EBITDA là 3 triệu đô la trong một năm tài chính vào tháng 2019 năm 1676. Như hiện tại, những mục tiêu này dường như hoàn toàn nằm ngoài khả năng. Nếu bạn thống kê hàng năm các con số trong quý cuối cùng của họ, Mua hàng của tôi đang đi đúng hướng với danh sách hàng năm là năm 3,668,000, doanh thu là $ 10 và xa khả năng sinh lời thì điều đó có lẽ thậm chí không đáng bàn. Cho dù doanh thu tăng XNUMX lần trong ba năm mà vẫn giữ được lợi nhuận có phải là một mục tiêu thực tế hay không, bằng cách nào đó, dường như đây đã trở thành tiêu chuẩn mà công ty đã bị đánh giá là chống lại.
Một cách từ thiện hơn một chút để xem xét sự trầm lắng của Buy My Place trong vài năm đầu trên ASX là thuyết phục ai đó bán nhà riêng của họ mà không cần đại lý bất động sản là một quá trình chuyển đổi khó khăn hơn cả nhà đầu tư và công ty nhận ra ban đầu. Mọi người có thể bực bội với số tiền hoa hồng khổng lồ mà Nhân viên bất động sản nhận được với công việc tương đối ít ỏi, nhưng bước từ bực bội đến tự chịu áp lực bán nhà lại là một vấn đề hoàn toàn khác. Vào tháng 2017 năm 4,595, công ty dường như đã thừa nhận thực tế này và tung ra một gói dịch vụ đầy đủ, trong đó người bán nhà với mức phí cao hơn là $ 2017 có quyền truy cập vào bất động sản được cấp phép để được tư vấn, người cũng quản lý toàn bộ quá trình. Chiến lược này dường như là một phần của quá trình tái định vị rộng rãi hơn đã diễn ra trong suốt năm XNUMX, nơi công ty tìm cách tăng doanh thu trên mỗi khách hàng. Vào tháng XNUMX, Mua Địa điểm của Tôi đã công bố Mua lại Địa điểm của Tôi, một công ty vận chuyển trực tuyến mà họ đã giới thiệu doanh nghiệp trong quá khứ. Vài tháng sau, vào tháng XNUMX, Buy My Place đã công bố hợp tác với FlexiGroup, cho phép khách hàng tài trợ cả phí Mua Địa điểm của tôi và các chi phí khác liên quan đến việc bán tài sản của họ.
Để hạn chế những thay đổi này, vào tháng 20, Buy My Place đã thông báo về sự ra đi của Alan Heath và bổ nhiệm Colin Keating làm Giám đốc điều hành, một giám đốc điều hành trẻ hơn từng có thời gian làm việc tại American Express và gần đây là tại một công ty quản lý đầu tư. Chiến lược mới dường như cũng liên quan đến việc tập trung trở lại vào tăng trưởng doanh thu. Trong hai quý vừa qua, tăng trưởng doanh thu đã tăng lên mức ấn tượng XNUMX% + mỗi quý, nhưng chi phí cũng tăng nhanh.
Mua Địa điểm của tôi - Dòng tiền hàng quý kể từ khi niêm yết (hàng nghìn)
</span>
Đối với một công ty đang hoạt động với mức thâm hụt như vậy, mối quan tâm rõ ràng là họ có bao nhiêu đường băng trước khi hết tiền. Vào cuối tháng 800,000, công ty có 1,000,000 đô la tiền mặt, cộng với một khoản tín dụng không có bảo đảm, không lãi suất với công ty đầu tư / phá sản Korda Mentha là 750,000 đô la. Do họ hiện đang thâm hụt khoảng XNUMX đô la một quý, có vẻ như công ty sẽ cần phải thực hiện một vòng tăng vốn khác trong vòng sáu đến mười hai tháng tới.
Trong khi thông thường kiến thức về một đợt tăng vốn sắp xảy ra đủ khiến tôi mất hứng khá nhanh, thì giá cổ phiếu hiện tại có vẻ gần bằng với mức sàn của bất kỳ đợt tăng vốn cổ phần tiềm năng nào trong tương lai. Vào tháng 2017 năm 400,000, Buy My Place đã huy động được 0.16 đô la từ các nhà đầu tư tinh vi và chuyên nghiệp với mức giá 1,000,000 đô la mỗi người. Ngoài ra, công ty đã đảm bảo một khoản tín dụng không lãi suất với công ty tài chính Korda Mentha trị giá 6,250,000 đô la để đổi lại việc phát hành 16 quyền chọn với giá tiêu thụ đặc biệt là 0.16 xu. Với suy nghĩ này, không có khả năng những nhà đầu tư này (Korda Mentha cũng là một cổ đông lớn) sẽ cho phép bất kỳ đợt tăng vốn cổ phần nào trong tương lai ở mức dưới 0.16 cent / cổ phiếu, cho rằng các thông báo kể từ đó nhìn chung là tích cực. Với cổ phiếu hiện đang giao dịch quanh mốc $ XNUMX, mức tăng vốn cổ phần trong tương lai phải bằng hoặc cao hơn mức giá này.
Cuộc thi
Mặc dù có một số trang web trực tuyến cung cấp dịch vụ bán nhà trực tuyến ở Úc, con voi trong phòng trong bất kỳ cuộc thảo luận nào về Mua Vị trí của Tôi là Gạch Tím. Đại lý bất động sản chi phí thấp của Vương quốc Anh đã mở rộng sang Úc vài năm trước và với doanh thu cao hơn gấp đôi Mua địa điểm của tôi ở Úc và vốn hóa thị trường trên 900 triệu bảng Anh trên thị trường quốc tế, họ đại diện cho sự cạnh tranh lớn nhất theo một vài đơn hàng lớn. . Với suy nghĩ này, tôi nghĩ có thể hữu ích nếu so sánh các báo cáo nửa năm gần nhất của hai công ty chỉ dành cho Úc.
Mua Vị trí của tôi và những viên gạch Tím H1FY18 (Hàng triệu)
| Gạch tím | PB chi phí / doanh thu | Mua địa điểm của tôi | Chi phí / doanh thu BMP | |
| lợi tức | 6.8 | 1.57 | ||
| Chi phí bán hàng | -3.2 | 47% | -0.53 | 34% |
| Lợi nhuận gộp | 3.6 | 53% | 1.04 | 66% |
| Chi phí hành chính | -3 | 44% | -2.97 | 189% |
| Bán hàng và marketing | -5.7 | 84% | -0.87 | 55% |
| Mất hoạt động | -5.1 | 75% | -2.80 | 178% |
Điều ngay lập tức nhảy ra là chi phí quản lý tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu của Buy My Place cao hơn nhiều so với Purple Bricks. Điều này có thể được giải thích một phần bởi một số chi phí một lần mà Mua Địa điểm của Tôi có liên quan đến việc bổ nhiệm Giám đốc điều hành mới của họ và mua lại MyPlace Conveyancing, nhưng có vẻ như đây là những chi phí cần được tiết chế. Bạn cũng sẽ mong đợi tỷ lệ này cải thiện khi doanh thu của Mua địa điểm của tôi tăng lên. Tuy nhiên, bức tranh tổng thể cho thấy đây là hai công ty hoạt động theo những cách thức tương tự nhau. Thực tế là Purple Bricks đã đạt được khả năng sinh lời với mô hình này ở Vương quốc Anh nên được xem là một điều tích cực đối với các nhà đầu tư tiềm năng của Mua My Place. Lối vào của gạch tím vào thị trường Úc cũng sẽ giúp mọi người làm quen với các lựa chọn đại lý bất động sản chi phí thấp, mở ra nhiều khách hàng tiềm năng hơn cho Mua Vị trí của Tôi.
Định giá và Phán quyết
Về cốt lõi, Mua Vị trí của Tôi là một ý tưởng mà tôi thực sự tin tưởng. Không có lý do gì để một Đại lý Bất động sản nhận hàng chục nghìn đô la tiền hoa hồng để bán một ngôi nhà, trong thời đại mà người mua ngày càng thoải mái khi làm nghiên cứu của riêng mình và cùng một số trang web trực tuyến được mọi người sử dụng khi tìm kiếm một ngôi nhà.
Với giá trị vốn hóa thị trường chỉ dưới 10.8 triệu đô la tại thời điểm viết bài và doanh thu hàng năm là 1.53 triệu đô la theo tài khoản nửa năm gần nhất của họ, Mua Vị trí của tôi hiện đang giao dịch ở mức gấp 3.53 lần doanh thu hàng năm. Đối với một công ty đã cố gắng duy trì mức tăng trưởng 20% + hàng quý trong sáu tháng qua, đây có vẻ như là một thỏa thuận khá hấp dẫn. Mặc dù một số điều này có thể được đưa vào vị thế tiền mặt khá bấp bênh của Mua hàng của tôi, nhưng có vẻ như ít nhất một phần giá tương đối rẻ của các công ty có thể được giải thích bởi khoảng thời gian chú ý ngắn của thị trường. Các nhà đầu tư có vốn hóa siêu nhỏ nhanh chóng chuyển sang thứ mới và sau khi không đạt được sự cường điệu ban đầu của họ, có vẻ như nhiều nhà đầu tư đã đơn giản là mất hứng thú với Mua Vị trí của Tôi.
Tôi đã mua một khoản đầu tư tương đối nhỏ vào Mua địa điểm của tôi với giá $ 0.155 cent mỗi tuần trước. Tôi sẽ theo dõi sát sao 4C sắp tới sẽ diễn ra chỉ trong hơn một tháng nữa, và nếu họ có thể bắt đầu giảm tỷ lệ thua, tôi có thể sẽ bổ sung vào vị trí đó.
Tin tức mới nhất
