Logo Zephyrnet

Trí thông minh dữ liệu tạo

Nhãn: màu sắc

khung kinh tế Berhad

SPAC
Bản quyền @ http: //lchipo.blogspot.com/
Theo dõi chúng tôi trên facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/


Mở đăng ký: 05/10/2020
Đóng áp dụng: 12/10/2020
Ngày niêm yết: 27/10/2020

Vốn đầu tư
Vốn hóa thị trường: 91 triệu RM
Tổng số cổ phiếu: 325 triệu cổ phiếu (Đăng ký công khai: 16.25 triệu, Nội bộ công ty / Miti / Vị trí riêng tư / khác: 81.25 triệu)

Công nghiệp
Vật liệu xây dựng (cụ thể trong cửa)
Đối thủ cạnh tranh (PAT%, tham khảo bản cáo bạch trg149)
1. khung trong nhà (9 công ty): lỗ-5.1%
2.Cửa chống cháy chính (10 công ty): tổn thất-7.21%
3.Key Woonden door (16 công ty): lỗ-7.81% (chỉ có một đối thủ cạnh tranh có 14.32%)
4. Cửa kim loại chính (2 công ty): 3.07% -15.14%
5.Key ironmongery (11 công ty): lỗ-8.3%

Kinh doanh
1.Thiết kế & sản xuất khung cửa kim loại (Rev: 47.5%).
2.Sản xuất bộ cửa chống cháy (Rev: 33.2%).
3.Sản xuất cửa kim loại (Rev: 0.6%)
4. Kinh doanh cửa gỗ & đồ gia dụng (Rev18.7%)

Cơ bản
1.Thị trường: Chợ Ace
2. giá: RM0.28 (EPS: 0.025)
3.P / E: PE11.2
4.ROE (Pro Forma III): 18.58
5.ROE: 31.28(2019), 23.72(2018), 19.18(2017)
6. tiền mặt và tiền gửi cố định sau khi IPO: 0.068 RM cho mỗi cổ phiếu
7.NA sau khi IPO: 0.14 RM
8.Tổng nợ trên tài sản lưu động sau IPO: 0.083 (Nợ: 3.25 triệu, Tài sản dài hạn: 10.068 triệu, Tài sản lưu động: 39.089 triệu)
9.Chính sách cổ tức: Không có chính sách cổ tức cố định.

Hiệu suất tài chính trong quá khứ (Doanh thu, EPS)
2020 (9 tháng): 29.977 triệu RM (EPS: 0.0130)
Năm 2019: 44.089 triệu RM (EPS: 0.0250)
Năm 2018: 39.834 triệu RM (EPS: 0.0157)
Năm 2017: 35.494 triệu RM (EPS: 0.0096)

Biên lợi nhuận ròng
2020: 14.0%
2019: 18.5%
2018: 12.8%
2017: 8.80%

Sau khi định hình IPO
1.Lim Chin Horng: 34.7%
2.Khoo Soon Beng: 2.0%
3.Lim Saw Kee: 33.4%

Thù lao cho Giám đốc năm 2020 (từ lợi nhuận gộp 2019)
1.Robert Koong Yin Leong: 15 nghìn RM
2.Lim Chin Horn: RM222k
3. Khoo Soon Beng: RM133k
4.Lim Saw Kee: RM10k
5.Tan Hock Soon: 15 nghìn RM
6. Ilham Fadilah Binti Sunhaji: 12 nghìn RM
Tổng thù lao giám đốc từ LNTT: 0.407 triệu RM hay 2.79%

Thù lao quản lý chính cho năm FYE2020 (từ lợi nhuận gộp 2019)
1.Yong Wai Kin: 100k-150k RM
2.Lại Thục San: RM100k-150k
3.Yong Chaw Ang: RM100k-150k
4. Soi Wen Li: RM50k-100k
5.Ang Sze Cie: RM50k-100k
thù lao quản lý chủ chốt từ LNTT: 0.4 triệu RM-0.65 triệu RM hay 4.45%

Sử dụng quỹ
1. Mua lại đất và xây dựng cơ sở sản xuất mới: 27.5%
2.Tự động hóa quá trình sản xuất: 22.0%
3. Vốn hoạt động: 34.1%
4. chi phí niêm yết: 16.4%

Điều tốt là:
1. PE11.12 không quá cao & ROE trên 15.
2. Nợ lành mạnh.
3. Thù lao giám đốc có thể chấp nhận được.
4. Hầu hết quỹ IPO sử dụng để mở rộng kinh doanh.
5. Công ty đã lên kế hoạch tăng cường quá trình tự động hóa trong dây chuyền sản xuất.

Những điều tồi tệ:
1. Quá nhiều đối thủ cạnh tranh trên thị trường. 
2. Hầu hết các đối thủ cạnh tranh Biên lợi nhuận sau thuế đang lỗ hoặc biên lợi nhuận sau thuế dưới 8%, hãy mua tại sao Ecoframe chỉ kiếm được 18.45%, trừ khi họ có lợi thế về giá / chi phí rất cụ thể trong ngành này.
3. Không có chính sách cổ tức cố định.
4. Môi trường tài sản quá cung hiện tại & covis-19 không có lợi cho tăng trưởng của ngành.

Kết luận (Blogger không được viết bất kỳ đề xuất và đề xuất nào. Tất cả là ý kiến ​​cá nhân)
Thời điểm tăng trưởng bất động sản có liên quan rất lớn đến nhu cầu sản phẩm của họ. Do đó, nguồn cung bất động sản dư thừa hiện tại & covis-19 ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế, sẽ không có lợi cho công ty trong 1-3 năm tới. 

* Định giá chỉ là ý kiến ​​& quan điểm cá nhân. Nhận thức và dự báo sẽ thay đổi nếu có bất kỳ công bố kết quả quý mới nào. Người đọc tự chịu rủi ro và nên tự làm bài tập theo dõi kết quả từng quý để điều chỉnh dự báo giá trị cơ bản của công ty.

Aneka Jaringan Holding Berhad

SPAC

Bản quyền @ http: //lchipo.blogspot.com/
Theo dõi chúng tôi trên facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Mở đăng ký: 01/10/2020
Đóng áp dụng: 09/10/2020
Ngày niêm yết: 20/10/2020

Vốn đầu tư
Vốn hóa thị trường: 177.5 triệu RM
Tổng số cổ phiếu: 538.1 triệu cổ phiếu (Đăng ký công khai: 26.906 triệu, Nội bộ công ty / Miti / Vị trí riêng tư / khác: 112.984 triệu)

Công nghiệp
Ngành công nghiệp xây dựng
Đối thủ cạnh tranh (% Biên lợi nhuận ròng)
Econpile: 3.8%
Pintaras Jaya: 8.3%
Địa kỹ thuật Sunway: 3.0%
Ikhmas Jaya: Làm ăn thua lỗ

Kinh doanh
Các công trình móng và tầng hầm. 

Cơ bản
Thị trường: Ace Market
Giá: RM0.33 (EPS: 0.0343)
P / E: PE9.62
ROE (Pro Forma III): 13.2 
ROE: 24.1 (2019), 22.9 (2018), 14.8 (2017)
Tiền mặt và tiền gửi cố định sau khi IPO: 0.0728 RM / cổ phiếu
NA sau khi IPO: 0.24 RM
Tổng nợ trên tài sản lưu động sau IPO: 0.577 (Nợ: 82.852 triệu, Tài sản dài hạn: 73.811 triệu, Tài sản ngắn hạn: 143.559 triệu)
Chính sách cổ tức: Không có chính sách cổ tức cố định.

Hiệu suất tài chính trong quá khứ (Doanh thu, EPS)
2020 (9 tháng): 104.226 triệu RM (EPS: 0.161)
Năm 2019: 221.172 triệu RM (EPS: 0.0343)
Năm 2018: 266.872 triệu RM (EPS: 0.0249)
Năm 2017: 171.153 triệu RM (EPS: 0.0118)

Biên lợi nhuận ròng
2020: 8.85%
2019: 9.10%
2018: 5.55%
2017: 5.00%

Sau khi định hình IPO
Dato'Ir.Tan Gim Foo: 0.06%
Pang Tse Fui: 18.50%
Chong Ngit Sooi: 18.50%
Loke Kien Tuck: 18.50%
Dato 'Noraini binti Abdul Rahman: 0.06%
Wee Kee Hong: 0.06%

Thù lao cho Giám đốc năm 2021 (từ lợi nhuận gộp 2019)
Dato'Ir.Tan Gim Foo: RM54k
Pang Tse Fui: RM434k
Chong Ngit Sooi: RM434k
Loke Kien Tuck: RM434k
Dato 'Noraini binti Abdul Rahman: RM46k
Wee Kee Hong: RM49k
Tổng thù lao giám đốc từ LNTT: 1.451 triệu RM hay 3.71%

Thù lao quản lý chính cho năm FYE2021 (từ lợi nhuận gộp 2019)
Pin Ooi Chong: RM300k-350k
Steven Koh: RM350k-400k
Tham Kai How: RM150k-300k
Tùng Sin Thian: RM250k-300k
Vua Ngói Tổng: RM250k-300k
thù lao quản lý chủ chốt từ LNTT: 1.3 triệu RM-1.65 triệu RM hay 4.21%

Sử dụng quỹ
Mua giàn khoan quay và cần trục bánh xích mới: 37.48%
Trả nợ vay ngân hàng: 52.56%
Chi phí niêm yết: 9.96%

Điều tốt là:
1. PE không quá cao & ROE có hai con số.
2. Nợ không quá cao.

Những điều tồi tệ:
1. 52.56% quỹ IPO sử dụng để trả nợ.
2. Đối thủ cạnh tranh trong ngành & lợi nhuận ròng của Aneka không quá 10%
3. Không có chính sách cổ tức cố định.
4. Thù lao của Ban Giám đốc & Quản lý chủ chốt chiếm gần 8% tổng lợi nhuận gộp. 

Kết luận (Blogger không được viết bất kỳ đề xuất và đề xuất nào. Tất cả là ý kiến ​​cá nhân)
52.56% sử dụng để trả nợ công ty là hoàn toàn không thể chấp nhận được. Không hấp dẫn, và không phải là thời điểm tốt để đầu tư vào kinh doanh xây dựng. 

* Định giá chỉ là ý kiến ​​& quan điểm cá nhân. Nhận thức và dự báo sẽ thay đổi nếu có bất kỳ công bố kết quả quý mới nào. Người đọc tự chịu rủi ro và nên tự làm bài tập theo dõi kết quả từng quý để điều chỉnh dự báo giá trị cơ bản của công ty.

7 Ví dụ về tác động của IoT trong ngành chăm sóc sức khỏe

IOT
Internet of Things là sự kết nối của một số đối tượng vật lý với một mạng cụ thể và nó sẽ truyền tín hiệu và dữ liệu giữa chúng....

Bùng cháy | Trực quan hóa dữ liệu cho Web

Chuỗi khối
Flare giúp dễ dàng tạo trực quan hóa dữ liệu tương tác Để bắt đầu tạo trực quan hóa dữ liệu của riêng bạn, hãy tải xuống flare và thực hiện theo hướng dẫn bên dưới. Cần...

Sự khác biệt giữa Lập kế hoạch và Thực thi Chuỗi cung ứng

Hậu cần chuỗi cung ứng

Điều khiến việc lập kế hoạch và thực hiện khác nhau thực sự là đường chân trời và thời gian giữa thời điểm đưa ra quyết định và thời điểm nó được thực hiện. Nói chung, chúng tôi lập kế hoạch về khả năng đáp ứng và thực thi để đảm bảo độ tin cậy.

Các bài viết Sự khác biệt giữa Lập kế hoạch và Thực thi Chuỗi cung ứng xuất hiện đầu tiên trên Adexa.

Hiểu các thuộc tính của chuỗi cung ứng để dự báo tốt hơn

Hậu cần chuỗi cung ứng

Tại sao chúng ta cần Lập kế hoạch dựa trên thuộc tính? Thuộc tính là các thuộc tính cụ thể cho một đối tượng. Trong chuỗi cung ứng, giống như bất kỳ thứ gì khác, mọi thứ bạn xử lý đều có các thuộc tính.

Các bài viết Hiểu các thuộc tính của chuỗi cung ứng để dự báo tốt hơn xuất hiện đầu tiên trên Adexa.

Lập kế hoạch & Quản lý Hàng tồn kho - Điều gì có nghĩa là Để Tối ưu hóa Hàng tồn kho?

Hậu cần chuỗi cung ứng

Nhiều công ty nói rằng họ muốn Tối ưu hóa khoảng không quảng cáo, nhưng họ thường có những suy nghĩ khác nhau khi nói ra.

Các bài viết Lập kế hoạch & Quản lý Hàng tồn kho - Điều gì có nghĩa là Để Tối ưu hóa Hàng tồn kho? xuất hiện đầu tiên trên Adexa.

Lập kế hoạch dựa trên thuộc tính cho chuỗi cung ứng xanh

Hậu cần chuỗi cung ứng

Các giải pháp của Adexa triển khai các thuộc tính để xác định các đặc tính của máy móc, quy trình của khách hàng và nhà cung cấp, nhằm tạo khuôn mẫu cho giải pháp phù hợp với một môi trường cụ thể.

Các bài viết Lập kế hoạch dựa trên thuộc tính cho chuỗi cung ứng xanh xuất hiện đầu tiên trên Adexa.

Vai trò của các thuộc tính trong lập kế hoạch chuỗi cung ứng

Hậu cần chuỗi cung ứng

Hầu hết các chuyên gia về chuỗi cung ứng và các nhà hoạch định đều nghĩ đến thành phẩm khi họ nghe đến các thuộc tính. Nhưng các thuộc tính hiện diện trong mọi bộ phận của chuỗi cung ứng từ nhà cung cấp đến nguyên liệu thô, máy móc, sản phẩm và trung tâm phân phối.

Các bài viết Vai trò của các thuộc tính trong lập kế hoạch chuỗi cung ứng xuất hiện đầu tiên trên Adexa.

S&OP là tốt, nhưng tại sao không tuyệt vời!

Hậu cần chuỗi cung ứng

How accurate are your Sales and Operations Planning S&OP generated supply plans? Is it accurate enough to be executed without constant user modifications?

Các bài viết S&OP là tốt, nhưng tại sao không tuyệt vời! xuất hiện đầu tiên trên Adexa.

phòng thí nghiệm gió

SPAC

Một trong những công ty thú vị hơn để thực hiện IPO trong vài năm gần đây là Windlab, một công ty phát triển chăn nuôi gió được thành lập vào năm 2003 để thương mại hóa phần mềm được phát triển tại CSIRO. Phần mềm độc quyền của Windlab Windscape phủ mô hình khí quyển lên các đặc điểm địa lý để xác định và đánh giá các địa điểm nuôi gió tiềm năng. Trong bản cáo bạch của mình, họ tuyên bố phần mềm này mang lại cho họ lợi thế đáng kể so với các công ty phát triển trang trại gió khác, vì nó cho phép họ xác định các địa điểm có nguồn gió lớn mà không cần tiến hành thử nghiệm tại chỗ tốn kém và kéo dài. Bằng chứng cho tuyên bố này, hai khẩu súng gió mang lại phần trăm sản lượng tối đa cao nhất trong suốt năm 2018 đều nằm trên các địa điểm được tìm thấy và phát triển bằng cách sử dụng windcape, Coonooer Bridge và Kiata, cả hai đều ở Victoria. 

Công ty niêm yết vào tháng 2017 năm 2 trên ASX với giá 146.3 đô la một cổ phiếu, tương đương với mức vốn hóa thị trường đã pha loãng hoàn toàn là 9.5 triệu đô la. Mặc dù kết quả ban đầu đầy hứa hẹn, với việc công ty đạt lợi nhuận 2017 triệu đô la trong năm 2018, năm 23.1 đã chứng kiến ​​sự đảo ngược hoàn toàn của tiến độ đó, với doanh thu giảm từ 3.5 triệu đô la xuống 3.8 triệu đô la và công ty lỗ 1.04 triệu đô la. Kết quả là, giá cổ phiếu đã giảm mạnh và hiện đang giao dịch ở mức khoảng 77 đô la, tương đương mức vốn hóa thị trường là XNUMX triệu đô la.
Mặc dù đối với các công ty trung bình, sự sụt giảm hiệu suất ở mức độ này cho thấy có điều gì đó không ổn nghiêm trọng, nhưng tôi không nghĩ đây là trường hợp của Windlab. Giống như bất kỳ công ty nào thu được phần lớn doanh thu từ các hoạt động phát triển, sự thay đổi đáng kể trong lợi nhuận từ năm này sang năm sau là điều không thể tránh khỏi. Công ty đã đi từ mức đóng tài chính cho hai trang trại phong điện vào năm 2017 sang một trang trại vào năm 2018, và mặc dù việc không đạt được mức đóng tài chính cho một dự án duy nhất là điều đáng thất vọng, nhưng không có gì đáng ngạc nhiên vì khung thời gian dài cần thiết cho hầu hết các dự án phát triển trang trại điện gió.  Tôi tin rằng thị trường đã phản ứng quá mức với kết quả năm 2018 của Windlab do sự hiểu nhầm hoặc không tin tưởng vào mô hình hoạt động của công ty và rằng ở mức giá cổ phiếu hiện tại, công ty đang bị định giá thấp hơn đáng kể.

Vỏ cho Windlab


 Năng lượng tái tạo đang trải qua một thời kỳ khó khăn ở Úc, với ít sự gắn kết giữa các chính phủ liên bang và tiểu bang, và các yêu cầu kết nối mới khiến việc kết nối một nhà máy năng lượng tái tạo vào lưới điện trở nên đắt đỏ hơn. Tuy nhiên, nếu bạn tin rằng biến đổi khí hậu là có thật, thì năng lượng tái tạo sẽ là một trong những ngành phát triển nhanh nhất trong vòng 50 đến 2030 năm tới. Trong khi tăng trưởng về hiệu suất của năng lượng mặt trời có xu hướng được chú ý nhiều hơn, công nghệ Windfarm cũng đang được cải thiện về hiệu suất và gần như tất cả các chuyên gia về năng lượng tái tạo đều nhận thấy các trang trại gió đóng một vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng tái tạo. Trên quy mô thời gian ngắn hơn nhiều, nếu Lao động thắng cuộc bầu cử liên bang sắp tới, thị trường năng lượng tái tạo trong nước sẽ cải thiện rõ rệt. Lao động có chính sách XNUMX% năng lượng tái tạo vào năm XNUMX, và để đạt được điều này, mức đầu tư vào các dự án trang trại gió ở Úc sẽ cần phải tăng theo cấp số nhân.

Windlab được đặt ở vị trí lý tưởng để tận dụng lợi thế này, vì việc phát triển các trang trại trồng trọt bằng gió có lẽ là phần mang lại lợi nhuận cao nhất trong ngành công nghiệp trang trại gió. Từ năm 2014 đến năm 2017, công ty quản lý Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình là 42%, trong thời gian bao gồm tăng trưởng đáng kể và chi phí niêm yết trên ASX. 

. 2017 2016 2015
lợi tức  $ 24,515,379  $ 18,101,100  $ 10,012,006
Chi phí - 10,098,372 USD -$13,023,113 - $ 8,524,804
Lợi nhuận trước thuế thu nhập  $ 14,417,007  5,077,987 USD  $ 1,487,202
Thuế thu nhập - $ 4,912,534 - 1,779,491 USD  $ 14,687
Lợi nhuận  9,504,473 USD  3,298,496 USD  $ 1,501,889
Vốn chủ sở hữu đầu năm  $ 13,404,230  9,207,680 USD  $ 7,699,065
ROE 71% 36% 20%
Trung bình 42%

Công ty có thể đạt được loại ROE này khi các dự án phát triển trang trại gió được bán sau khi tất cả các phê duyệt và thỏa thuận được ký kết nhưng trước khi bắt đầu xây dựng, có nghĩa là phát triển các dự án hàng triệu đô la không yêu cầu vốn đáng kể. Ví dụ, lấy địa điểm của trang trại gió cầu Coonooer, một trang trại gió 19.8 megawatt ở Tây Bắc Victoria với tổng chi phí phát triển là 48.6 triệu đô la. Sau khi xác định địa điểm với Windscape, Windlab chỉ chi 300,000 USD để mua lại khu đất, sau đó chi 2.2 triệu USD hoặc các ứng dụng nghiên cứu và lập kế hoạch với tổng vốn đầu tư chỉ 2.5 triệu USD. Windlab sau đó đã bán 96.5% cổ phần tại Cầu Coonoer cho Eurus Energy với giá chỉ hơn 4.7 triệu đô la, người sau đó đã tài trợ cho việc xây dựng địa điểm với sự trợ giúp từ các khoản tài trợ từ chính quyền bang. Tổng cộng, Windlab đã bỏ đi khỏi giao dịch này với hơn 4.7 triệu đô la tiền mặt và 3.5% cổ phần còn lại trong dự án, lợi nhuận hơn 111% so với khoản đầu tư ban đầu. 

Định giá


Trong khi về mặt lịch sử, Windlab lấy phần lớn doanh thu từ việc phát triển trang trại gió, công ty cũng có một chi nhánh quản lý tài sản đang phát triển của doanh nghiệp, nơi họ cung cấp dịch vụ quản lý tài sản cho các trang trại Điện gió, ngoài vốn chủ sở hữu đáng kể trong hoạt động và sắp được vận hành Windfarms. Mặc dù về mặt lịch sử không đáng kể khi so sánh với phí phát triển công ty, nhưng các bộ phận kinh doanh này đang nhanh chóng phát triển và dường như là cách quản lý để đảm bảo dòng tiền dễ dự đoán hơn một chút trong tương lai.

Do đó, để định giá Windlab một cách chính xác, tôi đã chia công ty thành ba lĩnh vực riêng biệt.

Hàng tồn kho (các dự án phát triển trang trại gió)

Giá trị sổ sách mà Windlab đưa ra cho hàng tồn kho của mình theo báo cáo tài chính năm 2019 là 9.69 triệu đô la, mặc dù điều này là quá thận trọng vì các dự án được định giá thấp hơn chi phí hoặc giá trị ròng có thể thực hiện được.  Để có được bức tranh chính xác hơn về giá trị thực tế của hàng tồn kho của Windlab, tôi đã cố gắng gán giá trị riêng lẻ cho một số dự án lớn hơn của Windlab.

Trang trại gió Lakeland

Lakeland là một dự án 106 megawatt nằm ở Bắc Queensland. Mặc dù Windlab không đưa ra bảng phân tích giá trị hàng tồn kho, nhưng do quy mô và giai đoạn trong chu kỳ phát triển của nó, Trang trại gió Lakeland có lẽ là dự án duy nhất có giá trị lớn nhất trong số hàng tồn kho của các công ty.  Lakeland cũng là một trong những nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu sụt giảm trong sáu tháng qua, do dự án được lên kế hoạch kết thúc tài chính vào năm 2018 cho đến khi nhà đầu tư chính rút tiền vào phút cuối. Sự chậm trễ này có nghĩa là dự án hiện phải tuân theo các yêu cầu mới để kết nối với lưới điện, điều này đồng nghĩa với việc chi phí bổ sung đáng kể để tăng tính ổn định của kết nối (đây là một thay đổi đối với tiêu chí kết nối toàn quốc cho các nhà máy năng lượng tái tạo được thiết kế để giải quyết nguồn cung cấp không ổn định).

Mặc dù không thể phủ nhận những thất bại này là đáng lo ngại, Windlab tuyên bố rằng sự chậm trễ cũng đã cho phép họ đấu thầu lại các tuabin hiệu quả hơn và chúng vẫn chưa làm giảm giá trị hàng tồn kho của dự án, điều mà họ đã làm trong quá khứ khi các dự án bị xâm phạm. Theo thông báo mới nhất của họ, Windlab vẫn tự tin đạt được mức tài chính cho dự án này vào năm 2019.
Nếu thành công, Lakeland sẽ là dự án lớn nhất mà Windlab mang về tài chính cho đến nay, với 106 Megawatts. Đối với Kennedy, một dự án 56 megawatt, Windlab nhận được khoản thanh toán tài chính gần 5.4 triệu USD, đồng thời giữ 50% vốn chủ sở hữu trong dự án. Nếu Windlab đạt được tỷ lệ ký quỹ và cấu trúc vốn chủ sở hữu tương tự cho Lakeland, điều này sẽ dẫn đến khoản thanh toán cho Windlab là 10.2 triệu đô la, với 50% vốn cổ phần còn lại trong dự án trị giá ít nhất 10.2 triệu đô la, với tổng giá trị là 20.4 triệu đô la . Tuy nhiên, với sự không chắc chắn xung quanh dự án, chiết khấu 50% có vẻ phù hợp, điều này mang lại cho dự án tổng giá trị là 10.2 triệu đô la theo tính toán của chúng tôi.

Miombo Hewani

Một dự án trang trại gió giai đoạn cuối khác của Windlab là trang trại gió Miombo Hewani ở Tanzania. Dự án 300 megawatt trị giá 750 triệu đô la này là bước đột phá đầu tiên của Windlab vào Đông Phi và chắc chắn là công ty tham vọng nhất. Dự án đã được chính phủ Tanzania phê duyệt vào tháng 2018 năm 2019 và sẽ nhận được một phần tài trợ từ Chính phủ Phần Lan. Windlab đã không cam kết đạt được mức đóng tài chính vào năm 25 cho Miombo Hewani, điều này có thể hiểu được do hoạt động ở Châu Phi không chắc chắn, nhưng khi phê duyệt phát triển đã được thực hiện cũng như một số thỏa thuận cấp vốn, việc đóng tài chính không thể quá xa vời. Chứng minh giá trị tiềm năng đáng kể của các khoản đầu tư khác ở Đông Phi của Miombo Hewani và Windlabs, Eurus Energy, một công ty năng lượng bền vững của Nhật Bản đã hợp tác với Windlab trong quá khứ gần đây đã mua 10% cổ phần trong các dự án ở Đông Phi của Windlab với giá 30 triệu USD, định giá phần còn lại của Windlab cổ phần trong danh mục đầu tư các dự án phát triển ở Đông Phi của riêng họ ở mức 42.2 triệu đô la Mỹ, tương đương 250,000 triệu đô la Úc. Mặc dù điều này có vẻ quá mức, nhưng Windlab đã tuyên bố trong bản cáo bạch của họ rằng tỷ suất lợi nhuận phát triển mục tiêu của họ đối với các dự án phát triển Windfarm là 2015 đô la Mỹ trên mỗi megawatt công suất và từ năm 2017 đến 260,000, công ty đã vượt mức này, với tỷ suất lợi nhuận từ 490,000 đến 75 đô la Mỹ trên mỗi megawatt. Nếu Windlab đạt được thành công về tài chính đối với Miombo Hewani ở biên độ phát triển mục tiêu của họ, điều này sẽ dẫn đến khoản thanh toán 42.3 triệu đô la một mình. Do đó, việc áp dụng giá trị mà Eurus Energy ấn định là XNUMX triệu USD cho các dự án ở Đông Phi của công ty có vẻ hợp lý.

Greenwich

Dự án phát triển giai đoạn cuối cuối cùng đáng chú ý trong phần này là Greenwich Windfarm ở Hoa Kỳ. Windlab chính thức bán dự án vào năm 2018, nhưng sẽ chỉ nhận được phần lớn khoản thanh toán 4 triệu đô la Mỹ (5.6 triệu AUD) của họ khi bắt đầu xây dựng. Trong khi Windlab đã tuyên bố rằng họ mong đợi nhận được khoản thanh toán này vào năm 2019, một nhóm hàng xóm đã đưa ra lời thách thức đối với dự án lên Tòa án tối cao Ohio nhằm tìm cách tranh chấp sự chấp thuận do Ủy ban Quyền lực Ohio đưa ra. . Với sự không chắc chắn của trường hợp, có lẽ nên thận trọng khi chiết khấu khoản thanh toán này 50%, có nghĩa là giá trị của Greenwich là 2.8 triệu đô la.


Trong khi các dự án được liệt kê ở trên có nhiều khả năng dẫn đến một số hình thức thanh toán trong 12 đến 18 tháng tới, Windlab có nhiều dự án khác sớm hơn trong chu kỳ phát triển. Bao gồm các:
  • 640 megawatt công suất tiềm năng đã được phê duyệt cho nhiều dự án ở Nam Phi. (Trong khi các dự án Năng lượng tái tạo của Nam Phi đã bị gián đoạn, có vẻ như các dự án đang sắp đứng dậy và chạy lại sau một sự thay đổi gần đây của chính phủ 
  •       Dự án 250 megawatt ở Bắc Queensland mà Windlab đang có ý định nộp đơn đăng ký phát triển vào năm 2019
  •           Dự án 230 megawatt ở Vedigre Hoa Kỳ mà Windlab không còn quyền kiểm soát, nhưng đủ điều kiện để nhận được khoản thanh toán thành công lên đến 4.6 triệu đô la nếu dự án kết thúc tài chính.


Mặc dù khó có giá trị chính xác cho tất cả các dự án này, nhưng tôi đã ấn định giá trị là 15 triệu đô la cho phần còn lại của các dự án của Windlab.

Không bao gồm hoạt động kinh doanh quản lý tài sản của Windlab, mà tôi sẽ đề cập riêng, Windlab chi khoảng 6.4 triệu đô la mỗi năm cho chi phí dự án, quản lý và nhân viên. Các dự án tôi đã liệt kê ở trên chủ yếu dự kiến ​​sẽ đạt được một số hình thức kết thúc tài chính trong ba năm tới, do đó, có vẻ hợp lý khi gán chi phí 19.2 triệu đô la, hoặc ba năm chi phí cho các tính toán trên. Sau khi thuế suất 30% được tính vào, bạn còn lại với tổng giá trị hàng tồn kho là $ 35.177 theo bảng dưới đây.

Dự án Giá trị
Lakeland  $ 10,200,000.00
Các dự án Đông Phi  $ 42,300,000.00
Greenwich  $ 2,800,000.00
các dự án khác  $ 15,000,000.00
Tổng số:  $ 70,300,000.00
Giá trị sổ sách  $ 9,690,000.00
ba năm chi phí hàng năm  $ 19,200,000.00
thuế trên lợi nhuận dự kiến  $ 12,423,000.00
Giá trị sau thuế  $ 38,677,000.00

Vận hành trang trại gió

Hiện tại Windlab có vốn chủ sở hữu đáng kể trong hai trang trại gió lớn đang hoạt động hoặc sắp đi vào hoạt động, Kiata, ở Tây Bắc của Melbourne, hiện đã hoạt động được hơn một năm, và Công viên Năng lượng Kennedy ở Bắc Queensland đã hoàn thành xây dựng và sẽ được kết nối với lưới điện trong những tháng tới. Cả hai dự án ban đầu được tìm thấy và phát triển bằng cách sử dụng công nghệ độc quyền của Windlab là Windscape, sau đó Windlab bán bớt vốn cổ phần trong dự án để giúp phát triển quỹ. Windlab sở hữu 25% cổ phần của trang trại gió Kiata và 50% của Kennedy, và gộp hai dự án này có giá trị sổ sách là 43.6 triệu đô la trên bảng cân đối kế toán của Windlab.
Kiata là một nhà máy điện gió tuabin 30 công suất 9 megawatt ở Bắc Victoria đã có năm hoạt động đầu tiên vào năm 2018, với tổng lợi nhuận trong năm là 4.57 triệu đô la. Các trang trại gió được cho là có thời gian sử dụng hữu ích khoảng 20 năm, sau đó cần phải có chi phí cải tạo đáng kể để tiếp tục hoạt động. Nếu chúng tôi chiết khấu các dòng tiền trong tương lai này với tỷ lệ 7%, (điều này có vẻ hợp lý với rủi ro tương đối thấp của một trang trại gió đã thành lập), chúng tôi nhận được tổng giá trị của Kiata chỉ dưới 43.9 triệu đô la. Điều này định giá cổ phần của Windlab là 10.97 triệu đô la.

Để định giá Kennedy thì phức tạp hơn một chút, vì nó vẫn chưa bắt đầu hoạt động. Tuy nhiên, chúng tôi biết rằng dự án là một dự án 56 megawatt, kết hợp 41 megawatt gió với 15 megawatt năng lượng mặt trời. Nhà máy cũng có 2 megawatt pin dự trữ để giúp điều chỉnh nguồn cung cấp và cho phép lưu trữ năng lượng dư thừa trong thời gian không phải cao điểm. Nếu chúng tôi ngoại suy lợi nhuận hàng năm trên mỗi megawatt công suất của Kiata trong năm 2018 là 152,353 đô la và ấn định tỷ lệ chiết khấu tương tự, chúng tôi còn lại giá trị cho Kennedy là 83.6 triệu đô la, hoặc 41.8 triệu đô la cho 50% quyền sở hữu của Windlab.

Kết hợp, điều này mang lại giá trị 52.86 triệu đô la cho hai dự án này. 

Quản lý tài sản

Có lẽ nhánh quản lý tài sản của Windlab là nhánh dễ hiểu và có giá trị nhất. Windlab nâng cao chuyên môn của mình bằng cách cung cấp các dịch vụ quản lý liên tục cho các trang trại năng lượng gió và năng lượng mặt trời hiện có, cả công ty có cổ phần và cho các trang trại hoặc tài nguyên năng lượng độc lập của bên thứ ba. Mảng kinh doanh này đang nhanh chóng phát triển, với doanh thu tăng 27% trong năm 2018 lên 2.97 triệu đô la, với lợi nhuận trước thuế là 610,000 đô la, hoặc 427,000 đô la sau thuế với mức thuế suất 30%. Công ty đã ký một hợp đồng quản lý tài sản quan trọng vào đầu năm 2019 cho một trang trại năng lượng mặt trời, cho thấy rằng họ đang tiếp tục phát triển hoạt động kinh doanh này. Với cả sự tăng trưởng đáng kể của khu vực này và tiềm năng tăng trưởng rộng hơn của ngành, hệ số P / E 20 có vẻ mang tính hợp lý, điều này sẽ định giá bộ phận quản lý tài sản của Windlab ở mức 8.5 triệu.

Phần mềm

Cuối cùng, vì Windlab đã chứng minh khả năng sử dụng Windscape để phát triển các Windfarms hiệu suất cao, nên có vẻ như chỉ công bằng khi đưa ra giá trị cho chính phần mềm Windscape. Windlab đang tiếp tục sử dụng phần mềm này để xác định các dự án trong tương lai và công ty đã chứng minh rằng phần mềm này có thể cung cấp cho công ty một lợi thế đáng kể trong các dự án phát triển. Mặc dù đây là một điều khó thực hiện, nhưng 10,000,000 đô la có vẻ như là một mức định giá thận trọng, xem xét cả hiệu suất lịch sử của Windlab và khả năng tăng trưởng của ngành năng lượng trong tương lai.


Để tất cả chúng cùng nhau

Khu vực Giá trị
Dự án phát triển  $ 38,677,000.00
Vận hành trang trại gió  $ 52,770,000.00
Quản lý tài sản kinh doanh  $ 8,500,000.00
Phần mềm Windscape  $ 10,000,000.00
tiền mặt  $ 14,622,414.00
nợ phải trả - $ 10,755,130.00
Tổng số:  $ 113,814,284.00
Cổ phiếu đang lưu hành (pha loãng) 73848070
Giá cả  $ 1.54

Nếu chúng ta cộng các giá trị lại với nhau theo các tính toán ở trên, chúng ta còn lại tổng giá trị của công ty là 113.8 triệu đô la, hay 1.54 đô la. Vì công ty hiện đang giao dịch quanh mốc 1.02 đô la, điều này cho thấy công ty đang bị định giá thấp hơn đáng kể ở mức giá hiện tại. 

Chuỗi cung ứng của bạn có tự tối ưu hóa không?

Hậu cần chuỗi cung ứng

Trong những năm gần đây, AI và máy học đã có tác động lớn đến cách chúng tôi điều hành doanh nghiệp của mình. Chúng cũng ảnh hưởng đến cách chúng ta đưa ra quyết định trong việc lập kế hoạch chuỗi cung ứng. Do đó, chúng tôi hiện đang ở vị trí cần có một hệ thống lập kế hoạch chuỗi cung ứng có thể có đủ trí tuệ để tự phát triển và thay đổi cùng với tổ chức!

Các bài viết Chuỗi cung ứng của bạn có tự tối ưu hóa không? xuất hiện đầu tiên trên Adexa.

1hữu ích. Cảm ơn !463464465Trang 464 của 465

Tin tức mới nhất

tại chỗ_img
tại chỗ_img

Bản quyền @ 2024 Plato Technologies Inc.