Nhãn: Hồ sơ
Tin tức Breaking
Khai báo
Appetise là một trang web đặt hàng thực phẩm đang tìm cách huy động từ 4.8 đến 6.8 triệu đô la. Trong khi họ đang niêm yết trên ASX, cho đến nay họ chỉ đặt tại London và không có kết nối với Úc. Trong một xu hướng đang phát triển gần đây, họ dường như đã chọn niêm yết ở Úc hoàn toàn do các quy định tuân thủ thấp hơn và chi phí liên quan.
Tiểu sử
Chỉ tính riêng các con số, Appetise có vẻ như là một trong những vụ IPO có giá trị tồi tệ nhất mà tôi đã đánh giá trên blog này. Để giải thích, hãy để tôi đưa ra một vài sự kiện đơn giản được trình bày trong bản cáo bạch của riêng Appetise:
Sau khi bắt đầu vào năm 2008, Appetise đã được mua lại với giá chỉ 230,000 USD vào tháng 2016 năm 2,260,000 bởi Long Hill, một công ty đầu tư của Mỹ. Sau khi mua lại doanh nghiệp, Longhill đã rót 91,715 USD vào Appetise để cải thiện trang web của công ty và tăng số lượng nhà hàng trên nền tảng này. Tuy nhiên, bất chấp những khoản đầu tư này, doanh thu đã giảm từ 16 đô la trong năm tài chính 49,172 xuống còn 17 đô la trong năm tài chính 9. Đợt IPO này hiện định giá cổ phần của Long Hill là 13.8 triệu USD, với tổng vốn hóa thị trường khi niêm yết từ 15 đến 200 triệu, gấp hơn 2017 lần doanh thu năm 261 của họ. Nếu IPO thành công, đây sẽ là 18% lợi tức đầu tư trong XNUMX tháng cho Long Hill, mặc dù không có sự cải thiện đáng kể nào về hiệu suất của Appetise. Nếu bạn nhận được flash back of Dick smith ngay bây giờ, bạn không phải là người duy nhất.
Quản lý
Khi Long Hill mua Appetise, họ đã làm công việc cổ phần tư nhân thông thường là cài đặt một đội ngũ quản lý hoàn toàn mới, loại bỏ người sáng lập ban đầu trong quá trình này. Giám đốc điều hành mới được bổ nhiệm, Konstantine Karampatsos, đã có kinh nghiệm thành lập doanh nghiệp trực tuyến của riêng mình cũng như thời gian làm việc tại Amazon và Giám đốc tài chính Richard Hately đã có một số vai trò cấp cao ở cả các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp đã thành lập. Trong khi cả CEO và CFO đều có vẻ là những lựa chọn hợp lý, việc bổ nhiệm một đội ngũ quản lý có kinh nghiệm như vậy cho một công ty có quy mô như vậy dẫn đến một số thống kê khá nực cười.
Konstantine Karampatos sẽ có mức lương hàng năm là $ 204,050, sau khi niêm yết, cộng với tiền thưởng là $ 122,430. Richard Hately, giám đốc tài chính, sẽ có mức lương 195,888 đô la và sẽ nhận được tiền thưởng niêm yết là 81,620 đô la. Giám đốc tiếp thị sẽ nhận được mức lương là $ 138,750, mặc dù không có tiền thưởng niêm yết. Tóm lại, đây là chi phí hàng năm hơn 700,000 đô la cho ba nhân viên được trả lương cao nhất, đối với một công ty có doanh thu dưới 50,000 đô la vào năm ngoái. Ngay cả khi doanh thu năm 17 của Appetise tăng lên 1000% trong năm tài chính 18, nó vẫn sẽ không gần bằng mức lương của ba giám đốc điều hành cấp cao nhất của mình.
Đây là một minh chứng hoàn hảo về lý do tại sao việc niêm yết công khai ở giai đoạn đầu như vậy là một ý tưởng tồi tệ. Một công ty có doanh thu 50,000 đô la nên được một vài nhà sáng lập tận tụy chạy ra khỏi nhà để xe hoặc tầng hầm ở đâu đó với mùi giẻ lau dính dầu mỡ, chứ không phải đốt tiền mặt cho các giám đốc điều hành được trả lương cao.
Chi phí này cũng có hậu quả thực sự. Theo đề xuất phân bổ nguồn vốn của họ, với mức huy động tối thiểu 4.8 triệu đô la, Appetise sẽ chi 1.55 triệu đô la cho chi phí điều hành và trụ sở chính, so với chỉ 2.15 triệu đô la cho tiếp thị. Do mục tiêu chính của họ trong vài năm tới là nâng tầm, đây có vẻ như là một sự phân bổ vốn vô lý.
Sản phẩm
Vì Appetise hiện chỉ hoạt động ở Anh, nên thời gian gần nhất tôi có thể thử nghiệm sản phẩm của Apetise là dành thời gian nhấp qua trang mạng. Nhìn chung, đó là một trải nghiệm khá ấn tượng. Có ba tab lớn chặn một phần quan trọng của trang, điều này làm cho việc cuộn qua các tùy chọn trở nên khó khăn và cách phối màu cũng như thiết kế tổng thể có vẻ hơi cơ bản.
Về mặt tích cực, họ dường như đã đầu tư một thời gian vào việc làm cho trải nghiệm di động hoạt động tốt; nếu có điều gì thì trang web thực sự có vẻ hoạt động và trông đẹp hơn trên điện thoại di động. Cũng cần nhắc lại rằng trong khi bản cáo bạch đề cập đến việc doanh nghiệp có dấu ấn trên toàn quốc trong nhiều trường hợp, mức độ phủ sóng của họ ở London là khá nhỏ và ở giai đoạn này, họ dường như chỉ tập trung vào thành phố Birmingham.
Sự hiện diện trên mạng xã hội của công ty cũng gây thất vọng tương tự. Bản cáo bạch nói rất nhiều về sự tương tác trên mạng xã hội thông qua chương trình trung thành của họ, nơi người dùng có thể nhận được tín dụng bằng cách chia sẻ Appetise trên mạng xã hội của họ nhưng cho đến nay họ vẫn chưa thu hút được nhiều sự chú ý trong lĩnh vực này. Trang Appetise Facebook dường như chỉ đăng những trò chơi chữ xấu về đồ ăn và trung bình mỗi bài đăng nhận được khoảng 2 đến 7 lượt thích
(Tôi cũng nhận thấy rằng giám đốc công ty và giám đốc điều hành tiếp thị của họ là hai trong số những người hâm mộ Facebook phổ biến nhất của họ.) So sánh điều này với Thực đơn của , một dịch vụ đặt và giao đồ ăn của Úc, nơi bạn sẽ thấy nội dung giới thiệu các nhà hàng có sẵn, cách chơi chữ vui nhộn hơn một chút và kết quả là mức độ tương tác với khách hàng cao hơn nhiều. Mặc dù các bài đăng trên Facebook có vẻ như là một điều tầm thường được treo lên trong một đánh giá của công ty, nhưng một trong những điều quan trọng sẽ ảnh hưởng đến sự thành công của Appetise là họ có thể dễ dàng xây dựng một lượng người theo dõi trực tuyến như thế nào. Thực tế là cho đến nay họ đã chứng minh được ít tiếng tăm trong lĩnh vực này chắc chắn là một nguyên nhân đáng lo ngại.
thị trường
Đặt hàng thực phẩm trực tuyến là một ngành có tiềm năng phát triển lớn và đây có lẽ là lý do chính khiến Long Hill cảm thấy họ có thể thoát khỏi mức định giá bản cáo bạch mà họ đã áp dụng. Tuy nhiên, Appetise có một mô hình khác với những mô hình như Menulog hoặc Deliveroo, vì Appetise không tham gia giao hàng, thay vào đó, các nhà hàng có trên nền tảng Appetise cần phải tự giao thức ăn. Ý tưởng là điều này sẽ cho phép họ mở rộng quy mô dễ dàng hơn và không bị sa lầy với những phức tạp về hậu cần. Mặc dù tôi không nghi ngờ phương pháp này có thể hoạt động trong ngắn hạn, (và Just Eat, một công ty thành công của Vương quốc Anh với mô hình tương tự như Appetise đã chứng minh rằng nó có thể) về lâu dài, một mô hình kiểu Uber Eats gồm các nhà thầu linh hoạt, rằng có thể được gửi bất cứ nơi nào có nhu cầu dường như hiệu quả hơn nhiều. Khi các trang web như Uber Eats trở nên phổ biến hơn và tính kinh tế theo quy mô bắt đầu phát triển, tôi cảm thấy sẽ có động lực để các nhà hàng sa thải tài xế giao hàng của họ và chuyển từ nền tảng loại Appetise sang loại hình Uber Eats.
Appetise đưa ra lập luận rằng biểu mẫu của họ hiện đang rẻ hơn, vì Uber Eats tính phí giao hàng cho khách hàng, nhưng giống như với Uber, bạn sẽ giả định rằng những khoản phí này cuối cùng sẽ giảm khi trang web ngày càng phổ biến.
Appetise đưa ra lập luận rằng biểu mẫu của họ hiện đang rẻ hơn, vì Uber Eats tính phí giao hàng cho khách hàng, nhưng giống như với Uber, bạn sẽ giả định rằng những khoản phí này cuối cùng sẽ giảm khi trang web ngày càng phổ biến.
Phán quyết
Phản hồi của Appetise đối với rất nhiều điều tôi đã nói ở đây là công ty có vị thế duy nhất để trải qua sự tăng trưởng bùng nổ trong tương lai gần. Họ có một nền tảng trang web khả thi và đối thủ cạnh tranh chính duy nhất của họ ở Vương quốc Anh Chỉ ăn đã chứng minh rằng có tiền được tạo ra trên thị trường này. Trong khi một công ty có doanh thu 50,00 đô la với một ban giám đốc bây giờ trông thật nực cười, nếu trong thời gian 12 tháng nữa doanh thu của họ gần hơn 1,000,000 đô la thì sẽ không có ai phàn nàn. Tuy nhiên, vấn đề tôi gặp phải với lập luận này là nó đòi hỏi rất nhiều niềm tin mà không có nhiều bằng chứng. Nếu Appetise thực sự là duy nhất để phát triển nhanh chóng như vậy, tại sao không giữ bản cáo bạch trong vài tháng để họ có thể chứng minh điều này? Appetise chạy vào năm tài chính cuối tháng 18, vì vậy số liệu nửa đầu năm tài chính XNUMX của họ sẽ có sẵn ngay bây giờ. Một lần nữa, sự hoài nghi trong tôi nghĩ rằng nếu doanh thu thực sự tăng trưởng, những con số này sẽ được đưa vào bản cáo bạch.
Ngay cả trong một ngành đang phát triển, bạn cần phải đi trước đón đầu và có điểm khác biệt rõ ràng để thành công, và sau khi đọc bản cáo bạch của Appetise và xem qua trang web của họ, tôi đơn giản là không thấy điều này cho Appetise. Trong một trong những quyết định dễ dàng hơn mà tôi phải đưa ra với blog này cho đến nay, tôi sẽ không đầu tư vào IPO Appetise.
Ngay cả trong một ngành đang phát triển, bạn cần phải đi trước đón đầu và có điểm khác biệt rõ ràng để thành công, và sau khi đọc bản cáo bạch của Appetise và xem qua trang web của họ, tôi đơn giản là không thấy điều này cho Appetise. Trong một trong những quyết định dễ dàng hơn mà tôi phải đưa ra với blog này cho đến nay, tôi sẽ không đầu tư vào IPO Appetise.
Tin tức mới nhất
