Đây là một bài xã luận quan điểm của Dan, đồng quản trị của Blue Collar Bitcoin Podcast.

Nội dung sê-ri

Phần 1: Hệ thống nước Fiat

Giới thiệu

Đường ống Busted

Phép tính tiền tệ dự trữ

Câu hỏi hóc búa ở Cantillon

Phần 2: Bộ bảo toàn sức mua

Phần 3: Đơn giản hóa tiền tệ

Đơn giản hóa tài chính

Bộ phân biệt nợ

Một cảnh báo về "tiền điện tử"

Kết luận

Lưu ý sơ bộ cho người đọc: Điều này ban đầu được viết như một bài luận sau đó đã được chia thành ba phần. Mỗi phần bao gồm các khái niệm riêng biệt, nhưng luận điểm bao quát dựa trên tổng thể ba phần. Phần 1 làm việc để làm nổi bật lý do tại sao hệ thống fiat hiện tại tạo ra sự mất cân bằng kinh tế. Phần 2 và Phần 3 làm việc để chứng minh cách Bitcoin có thể đóng vai trò là một giải pháp.

Mức nợ chưa từng có tồn tại trong hệ thống tài chính ngày nay cho thấy một điều về lâu dài: giảm giá tiền tệ. Từ "lạm phát" được tung ra một cách thường xuyên và thiếu chặt chẽ trong những ngày này. Ít người đánh giá cao ý nghĩa thực tế của nó, nguyên nhân thực sự hoặc hàm ý thực sự. Đối với nhiều người, lạm phát không gì khác hơn là giá tại cửa hàng tạp hóa hoặc bơm xăng mà họ phàn nàn về rượu và cocktail. "Đó là lỗi của Biden, Obama hay Putin!" Khi chúng ta thu nhỏ và suy nghĩ dài hạn, lạm phát là một vấn đề lớn - và tôi cho rằng không thể giải được - một bài toán fiat trở nên khó khăn hơn và khó giải quyết hơn khi nhiều thập kỷ trôi qua. Trong nền kinh tế ngày nay, năng suất làm nợ nần chồng chất đến mức mà bất kỳ và tất cả các phương pháp phục hồi đều cần phải đấu tranh. Một số liệu chính để theo dõi tiến trình nợ là nợ chia cho tổng sản phẩm trong nước (nợ / GDP). Xem biểu đồ dưới đây phản ánh cụ thể cả tổng nợ và nợ công liên bang liên quan đến GDP.

Nếu chúng ta tập trung vào nợ liên bang (đường màu xanh lam), chúng ta thấy rằng chỉ trong 50 năm, chúng ta đã chuyển từ nợ dưới 40% / GDP lên 135% trong đại dịch COVID-19 - mức cao nhất của thế kỷ trước. Cũng cần lưu ý rằng tình trạng khó khăn hiện tại còn kịch tính hơn đáng kể so với ngay cả biểu đồ này và những con số này cho thấy vì điều này không phản ánh quá lớn trách nhiệm quyền lợi chưa được hoàn lại (tức là An sinh Xã hội, Medicare và Medicaid) được dự đoán là vĩnh viễn.

Nợ quá mức này có nghĩa là gì? Để hiểu được điều đó, chúng ta hãy chắt lọc những thực tế này xuống từng cá nhân. Giả sử ai đó gánh những khoản nợ cắt cổ: hai khoản thế chấp nằm ngoài phạm vi giá của họ, ba chiếc ô tô mà họ không thể mua được và một chiếc thuyền mà họ không bao giờ sử dụng. Ngay cả khi thu nhập của họ khá lớn, cuối cùng gánh nặng nợ nần của họ đạt đến mức mà họ không thể duy trì được. Có thể họ trì hoãn bằng cách kiểm đếm thẻ tín dụng hoặc vay một khoản vay với công đoàn tín dụng địa phương để chỉ trả các khoản thanh toán tối thiểu cho khoản nợ hiện có của họ. Nhưng nếu những thói quen này kéo dài, lưng lạc đà chắc chắn bị gãy - chúng bám chặt vào các ngôi nhà; SeaRay cử người đến đưa thuyền ra khỏi đường lái xe của họ; Tesla của họ bị thu hồi; họ phá sản. Cho dù cô ấy hoặc anh ấy cảm thấy mình “cần” hay “xứng đáng” với tất cả những món đồ đó đến mức nào, thì cuối cùng phép toán đã cắn họ vào mông. Nếu bạn định tạo một biểu đồ để gói gọn vấn đề khó khăn của người này, bạn sẽ thấy hai đường phân kỳ ngược chiều nhau. Khoảng cách giữa đường biểu thị nợ của họ và đường biểu thị thu nhập (hoặc năng suất) của họ sẽ rộng hơn cho đến khi họ mất khả năng thanh toán. Biểu đồ sẽ trông giống như sau:

Và vâng, biểu đồ này là có thật. Đó là sự chắt lọc của Hoa Kỳ Tổng số nợ của các bang (màu đỏ) trên tổng sản phẩm quốc nội hoặc năng suất (màu xanh lam). Lần đầu tiên tôi nhìn thấy biểu đồ này đăng trên Twitter của nhà đầu tư công nghệ và nhà ủng hộ tiền nổi tiếng Lawrence Lepard. Anh ấy đã đưa dòng chữ sau vào bên trên nó.

“Đường màu xanh tạo ra thu nhập để trả lãi trên đường màu đỏ. Thấy vấn đề? Nó chỉ là toán học ”.

Phép toán cũng bắt kịp các quốc gia có chủ quyền, nhưng cách gà về nhà gáy trông khá khác đối với các chính phủ trung ương so với cá nhân trong đoạn trên, đặc biệt là ở các quốc gia có trạng thái tiền tệ dự trữ. Bạn thấy đấy, khi một chính phủ nắm trong tay cả cung tiền và giá tiền (tức là lãi suất) như cách họ làm trong hệ thống tiền tệ fiat ngày nay, họ có thể cố gắng phá sản theo cách nhẹ nhàng hơn nhiều. Loại mặc định mềm này nhất thiết phải dẫn đến tăng trưởng cung tiền, bởi vì khi các ngân hàng trung ương có quyền truy cập vào nguồn dự trữ mới được tạo ra (nếu bạn muốn) thì rất khó có khả năng các khoản thanh toán dịch vụ nợ sẽ bị bỏ sót hoặc bỏ qua. Thay vào đó, nợ sẽ được chuyển hóa thành tiền tệ, nghĩa là chính phủ sẽ vay các khoản tiền mới được chế tạo¹ từ ngân hàng trung ương thay vì huy động vốn xác thực thông qua tăng thuế hoặc bán trái phiếu cho những người mua thực sự trong nền kinh tế (các nhà đầu tư thực tế trong nước hoặc quốc tế). Theo cách này, tiền được sản xuất một cách giả tạo để phục vụ các khoản nợ phải trả. Lyn Alden đưa ra mức nợ và khả năng kiếm tiền từ nợ trong ngữ cảnh:

“Khi một quốc gia bắt đầu nợ 100% so với GDP, tình hình gần như không thể phục hồi được… a nghiên cứu của Hirschman Capital lưu ý rằng trong số 51 trường hợp nợ chính phủ vượt quá 130% GDP kể từ năm 1800, 50 chính phủ đã vỡ nợ. Ngoại lệ duy nhất, cho đến nay, là Nhật Bản, quốc gia chủ nợ lớn nhất trên thế giới. Theo "mặc định", Hirschman Caquan trọng bao gồm vỡ nợ danh nghĩa và lạm phát lớn trong đó các trái chủ không được hoàn trả với biên độ rộng trên cơ sở điều chỉnh lạm phát ... Không có ví dụ nào tôi có thể tìm thấy về một quốc gia lớn với hơn 100% nợ chính phủ trên GDP nơi trung ương ngân hàng không sở hữu một phần đáng kể khoản nợ đó. "²

Quyền lực tiền tệ không giới hạn của các ngân hàng trung ương và kho bạc là một yếu tố góp phần lớn vào việc tích lũy đòn bẩy (nợ) quá mức ngay từ đầu. Việc kiểm soát tập trung đối với tiền cho phép các nhà hoạch định chính sách trì hoãn những nỗi đau kinh tế một cách dường như vĩnh viễn, liên tục làm giảm bớt các vấn đề ngắn hạn. Nhưng ngay cả khi ý định trong sáng, trò chơi này không thể kéo dài mãi mãi. Lịch sử chứng minh rằng ý định tốt là chưa đủ; nếu các biện pháp khuyến khích được liên kết không phù hợp, sự bất ổn đang chờ đợi.

Đáng tiếc, mối đe dọa về việc giảm giá có hại của tiền tệ và lạm phát gia tăng đáng kể khi mức nợ ngày càng trở nên không bền vững. Vào những năm 2020, chúng ta bắt đầu cảm thấy tác hại của thử nghiệm fiat thiển cận này. Những người sử dụng quyền lực tiền tệ thực sự có khả năng xoa dịu nỗi đau kinh tế cấp bách, nhưng về lâu dài, tôi cho rằng điều này sẽ làm tăng sự tàn phá kinh tế toàn diện, đặc biệt là đối với những người ít được đặc quyền hơn trong xã hội. Khi nhiều đơn vị tiền tệ hơn tham gia vào hệ thống để giảm bớt sự khó chịu, các đơn vị hiện tại sẽ mất sức mua so với những gì sẽ diễn ra nếu không có chèn tiền như vậy. Áp lực cuối cùng tích tụ trong hệ thống đến mức nó phải thoát ra đâu đó - van thoát đó chính là đồng tiền giảm giá. Nhà giao dịch trái phiếu lâu năm trong nghề Greg Foss đặt nó như thế này:

“Trong vòng xoáy nợ / GDP, tiền tệ fiat là thuật ngữ lỗi. Đó là toán học thuần túy. Nó là một đường xoắn ốc mà không có lối thoát toán học nào. "³

Bối cảnh lạm phát này đặc biệt gây phiền hà cho các thành viên của tầng lớp trung lưu và thấp hơn vì một số lý do chính. Đầu tiên, như chúng ta đã nói ở trên, nhóm nhân khẩu học này có xu hướng nắm giữ ít tài sản hơn, cả về tổng số và tỷ lệ phần trăm giá trị ròng của họ. Khi tiền tệ tan chảy, các tài sản như cổ phiếu và bất động sản có xu hướng tăng (ít nhất là phần nào) cùng với cung tiền. Ngược lại, tăng trưởng tiền lương và tiền công có khả năng thấp hơn lạm phát và những người có ít tiền mặt tự do nhanh chóng bắt đầu trượt nước. (Điều này đã được đề cập ở độ dài trong Phần 1.) Thứ hai, các thành viên thuộc tầng lớp trung lưu và thấp hơn nói chung là ít hiểu biết về tài chính và nhanh nhẹn hơn. Trong môi trường lạm phát, kiến ​​thức và khả năng tiếp cận là sức mạnh, và thường phải vận động để duy trì sức mua. Các thành viên của tầng lớp thượng lưu có nhiều khả năng có bí quyết về thuế và đầu tư, cũng như tìm hiểu các công cụ tài chính để lựa chọn, để nhảy lên bè cứu sinh khi con tàu đi xuống. Thứ ba, nhiều người có mức lương trung bình phụ thuộc nhiều hơn vào các kế hoạch phúc lợi được xác định, an sinh xã hội hoặc các chiến lược hưu trí truyền thống. Những công cụ này đứng thẳng trong phạm vi của đội bắn lạm phát. Trong thời kỳ giảm giá, các tài sản có các khoản thanh toán được trình bày rõ ràng bằng tiền tệ fiat tăng cao là dễ bị tổn thương nhất. Tương lai tài chính của nhiều người bình thường phụ thuộc nhiều vào một trong những điều sau:

1. Không. Họ không tiết kiệm cũng như không đầu tư và do đó, họ bị ảnh hưởng tối đa bởi sự suy giảm tiền tệ.
2. An ninh xã hội, là chương trình ponzi lớn nhất thế giới và rất có thể sẽ không tồn tại trong hơn một hoặc hai thập kỷ. Nếu nó không giữ được, nó sẽ được thanh toán bằng tiền tệ fiat giảm giá.
3. Các kế hoạch lợi ích đã xác định khác như lương hưu or niên kim. Một lần nữa, các khoản thanh toán của các tài sản này được định nghĩa theo điều kiện fiat. Ngoài ra, chúng thường có một lượng lớn thu nhập cố định Phơi bày (trái phiếu) với lợi tức được tính bằng đơn vị tiền tệ fiat.
4. Danh mục đầu tư hưu trí hoặc tài khoản môi giới với một hồ sơ rủi ro đã hoạt động trong bốn mươi năm qua nhưng không có khả năng hoạt động trong bốn mươi năm tới. Các khoản phân bổ quỹ này thường bao gồm việc tăng mức độ tiếp xúc với trái phiếu để “an toàn” khi các nhà đầu tư già đi (ngang giá rủi ro). Thật không may, nỗ lực giảm thiểu rủi ro này khiến những người này ngày càng phụ thuộc vào chứng khoán có thu nhập cố định bằng đô la và do đó, rủi ro giảm giá. Hầu hết những người này sẽ không đủ nhanh nhẹn để xoay chuyển kịp thời để duy trì sức mua.

Bài học ở đây là người lao động và nhà đầu tư hàng ngày đang rất cần một công cụ hữu ích và dễ tiếp cận để loại trừ thuật ngữ lỗi trong phương trình nợ fiat. Tôi ở đây để tranh luận rằng không có gì phục vụ mục đích này tuyệt vời hơn bitcoin. Mặc dù vẫn còn nhiều điều chưa biết về người sáng lập có bút danh của giao thức này, Satoshi Nakamoto, nhưng động lực của ông để giải phóng công cụ này không có gì là bí ẩn. bên trong khối genesis, khối Bitcoin đầu tiên từng được khai thác vào ngày 3 tháng 2009 năm XNUMX, Satoshi nêu bật thái độ coi thường của mình đối với việc kiểm soát và thao túng tiền tệ tập trung bằng cách nhúng một câu chuyện trang bìa gần đây của Thời báo London:

"The Times 03 / Jan / 2009 Chancellor trên bờ vực của gói cứu trợ thứ hai cho các ngân hàng."

Các động lực đằng sau việc tạo ra Bitcoin chắc chắn có nhiều mặt, nhưng có vẻ như một trong những vấn đề chính mà Satoshi đặt ra để giải quyết là chính sách tiền tệ không thể thay đổi. Khi tôi viết điều này hôm nay, mười ba năm kể từ khi phát hành khối đầu tiên này, mục tiêu này đã không ngừng đạt được. Bitcoin đứng một mình là biểu hiện đầu tiên của sự khan hiếm kỹ thuật số lâu dài và tính bất biến của tiền tệ - một giao thức thực thi lịch trình cung cấp đáng tin cậy bằng cách phân cấp, được cung cấp bằng cách khai thác năng lượng thế giới thực thông qua khai thác Bitcoin và được xác minh bởi một cơ sở phân phối toàn cầu, một cách triệt để- mạng lưới phi tập trung của các nút. Khoảng 19 triệu BTC tồn tại ngày nay và không quá 21 triệu sẽ tồn tại. Bitcoin là tiền tệ đáng tin cậy - phản nghĩa của, và thay thế cho tiền tệ fiat. Không có gì giống như nó đã từng tồn tại và tôi tin rằng sự xuất hiện của nó là hợp thời với phần lớn nhân loại.

Bitcoin là một món quà sâu sắc cho những người bị thiệt thòi về tài chính trên thế giới. Với một lượng kiến ​​thức nhỏ và một chiếc điện thoại thông minh, các thành viên của tầng lớp trung lưu và thấp hơn, cũng như những người ở thế giới đang phát triển và hàng tỷ người vẫn chưa có ngân hàng, giờ đây có một chỗ đứng đáng tin cậy cho số vốn khó kiếm được của họ. Greg Foss thường mô tả bitcoin là “bảo hiểm danh mục đầu tư”, hay như tôi sẽ gọi nó ở đây, bảo hiểm lao động chăm chỉ. Mua bitcoin là cách một người đang làm việc thoát khỏi mạng lưới tiền tệ fiat đảm bảo cạn kiệt vốn của anh ta vào một mạng lưới đảm bảo về mặt toán học và mật mã để đảm bảo cổ phần cung cấp của anh ta. Đó là khó nhất tiền mà con người từng thấy, cạnh tranh với một số loại tiền mềm nhất trong lịch sử loài người. Tôi khuyến khích độc giả chú ý đến những lời của Saifedean Ammous từ cuốn sách hay của anh ấy “Tiêu chuẩn Bitcoin:

“Lịch sử cho thấy không thể cách ly bản thân khỏi hậu quả của việc người khác nắm giữ số tiền khó hơn của bạn”.

Trên khung thời gian thu nhỏ, Bitcoin được xây dựng để duy trì sức mua. Tuy nhiên, những người chọn tham gia sớm hơn vào đường cong chấp nhận của nó sẽ mang lại lợi ích nhiều nhất. Ít ai hiểu được ý nghĩa của những gì diễn ra khi các hiệu ứng mạng đang phát triển theo cấp số nhân đáp ứng một giao thức tiền tệ có cung không co giãn tuyệt đối (gợi ý: nó có thể tiếp tục trông giống như biểu đồ bên dưới).

Bitcoin đã tạo nên một sự đổi mới mà thời đại của nó đã đến. Khả năng xuyên thủng rõ ràng của kiến ​​trúc tiền tệ của nó trái ngược với hệ thống ống nước kinh tế ngày nay trong tình trạng hư hỏng nặng nề cho thấy rằng các biện pháp khuyến khích phù hợp với cầu chì để đáp ứng thuốc nổ. Bitcoin được cho là công nghệ tiền tệ tốt nhất từng được phát hiện và sự ra đời của nó phù hợp với sự kết thúc của một chu kỳ nợ dài hạn khi các tài sản cứng sẽ có nhu cầu cao nhất. Nó đã sẵn sàng để đón phần lớn không khí thoát ra khỏi bong bóng của một số người kiếm tiền quá mức⁴ các loại tài sản, bao gồm nợ có lợi suất từ ​​thấp đến âm, bất động sản, vàng, nghệ thuật và đồ sưu tầm, ngân hàng nước ngoài và vốn chủ sở hữu.

Đó là nơi tôi có thể thông cảm với những cái đảo mắt hoặc cười khúc khích từ một bộ phận độc giả chỉ ra rằng, trong môi trường hiện tại của chúng ta (tháng 2022 năm XNUMX), giá Bitcoin đã giảm mạnh giữa mức cao Chỉ số giá tiêu dùng bản in (lạm phát cao). Nhưng tôi đề nghị chúng ta nên cẩn thận và thu nhỏ. Của ngày hôm nay viết hoa là sự hưng phấn thuần túy cách đây hơn hai năm. Bitcoin có được tuyên bố là "đã chết" lặp đi lặp lại trong nhiều năm, chỉ để loài thú có túi này tái xuất hiện lớn hơn và khỏe mạnh hơn. Theo thứ tự khá ngắn, một mức giá BTC tương tự có thể đại diện cho cả lòng tham cực độ và sau đó là nỗi sợ hãi tột độ trên con đường nâng cao giá trị của nó.

Lịch sử cho chúng ta thấy rằng các công nghệ có hiệu ứng mạng mạnh mẽ và tiện ích sâu sắc - một danh mục mà tôi tin rằng Bitcoin phù hợp - có cách để đạt được sự chấp nhận khổng lồ ngay dưới mũi của con người mà hầu như không nhận ra nó một cách đầy đủ.

Đoạn trích sau đây từ Vijay Boyapati's nổi tiếng “Trường hợp tăng giá cho Bitcoin” tiểu luận⁵ giải thích rõ điều này, đặc biệt là liên quan đến công nghệ tiền tệ:

“Khi sức mua của hàng hóa tiền tệ tăng lên cùng với việc ngày càng được áp dụng nhiều hơn, kỳ vọng của thị trường về yếu tố cấu thành“ rẻ ”và“ đắt ”cũng sẽ thay đổi theo. Tương tự, khi giá của một hàng hóa tiền tệ sụp đổ, kỳ vọng có thể chuyển sang niềm tin chung rằng giá trước đó là "phi lý" hoặc bị thổi phồng quá mức. . . . Sự thật là khái niệm “rẻ” và “đắt” về cơ bản là vô nghĩa khi liên quan đến hàng hóa tiền tệ. Giá của một hàng hóa tiền tệ không phải là sự phản ánh dòng tiền của nó hay mức độ hữu ích của nó mà là một thước đo để đánh giá mức độ phổ biến của nó đối với các vai trò khác nhau của tiền tệ. "

Nếu một ngày nào đó Bitcoin tích lũy được giá trị khổng lồ theo cách mà tôi đã đề xuất thì quỹ đạo đi lên của nó sẽ không suôn sẻ. Trước tiên, hãy xem xét rằng nền kinh tế nói chung có khả năng ngày càng không ổn định trong tương lai - các thị trường mong manh về mặt hệ thống được củng cố bởi tín dụng có xu hướng biến động theo chiều hướng giảm về lâu dài so với tài sản cứng. Những lời hứa được xây dựng dựa trên những lời hứa có thể nhanh chóng rơi xuống như quân cờ domino và trong vài thập kỷ qua, chúng ta đã trải qua những đợt giảm phát ngày càng thường xuyên và đáng kể (thường theo sau là những đợt phục hồi đáng kinh ngạc được hỗ trợ bởi sự can thiệp tài khóa và tiền tệ). Trong bối cảnh lạm phát tổng thể, sẽ có những đợt tăng giá của đồng đô la - hiện tại chúng tôi đang trải qua một đợt tăng giá. Bây giờ hãy thêm vào thực tế rằng, ở giai đoạn này, bitcoin mới ra đời; nó kém hiểu biết; nguồn cung của nó là hoàn toàn không đáp ứng (không co giãn); và, trong suy nghĩ của hầu hết những người chơi tài chính lớn, nó là tùy chọn và mang tính đầu cơ.

Khi tôi viết điều này, Bitcoin giảm gần 70% so với mức cao nhất mọi thời đại là 69,000 đô la và rất có thể, nó sẽ cực kỳ biến động trong một thời gian. Tuy nhiên, sự khác biệt chính là BTC đã và theo quan điểm của tôi sẽ tiếp tục biến động theo chiều ngược lại so với các tài sản mềm (những tài sản có lịch trình cung cấp chủ quan và mở rộng; tức là fiat). Khi nói về các hình thức kiếm tiền, từ “âm thanh” và “ổn định” không đồng nghĩa với nhau. Tôi không thể nghĩ ra một ví dụ nào tốt hơn về sự năng động này tại nơi làm việc hơn là vàng so với công viên giấy của Đức trong thời gian siêu lạm phát ở Cộng hòa Weimar. Hãy xem biểu đồ dưới đây để xem vàng biến động khủng khiếp như thế nào trong thời kỳ này.

Dylan LeClair có nói những điều sau liên quan đến biểu đồ trên:

“Bạn sẽ thường thấy các biểu đồ từ Weimar Đức về vàng được định giá trên giấy báo là hình parabol. Những gì biểu đồ đó không hiển thị là sự sụt giảm và biến động mạnh xảy ra trong thời kỳ siêu lạm phát. Đầu cơ sử dụng đòn bẩy đã bị xóa sổ nhiều lần. "

Mặc dù dấu ấn của tờ giấy vàng bị thổi phồng lên hoàn toàn so với vàng trong thời gian dài, nhưng đã có những thời kỳ mà dấu ấn này vượt xa vàng một cách đáng kể. Trường hợp cơ bản của tôi là bitcoin sẽ tiếp tục làm điều gì đó tương tự như điều này liên quan đến rổ tiền tệ fiat đương đại trên thế giới.

Cuối cùng, đề xuất của những người đầu cơ bitcoin là thị trường địa chỉ của tài sản này đang khiến tâm trí tê liệt. Việc xác nhận quyền sở hữu dù chỉ một phần nhỏ của mạng lưới này có thể cho phép các thành viên của tầng lớp trung lưu trở xuống cấp nguồn cho máy bơm hút bể phốt và giữ cho tầng hầm khô ráo. Kế hoạch của tôi là tích lũy BTC, vượt qua các lỗ hổng và giữ chặt chẽ với tùy chọn thời gian thấp. Tôi sẽ kết thúc phần này với những lời của Tiến sĩ Jeff Ross, cựu bác sĩ X quang can thiệp đã trở thành giám đốc quỹ đầu cơ:

“Tài khoản séc và tiết kiệm là nơi tiền của bạn biến mất; trái phiếu là rủi ro không hoàn lại. Giờ đây, chúng tôi có cơ hội đổi đồng đô la của mình để lấy đồng tiền âm thanh tuyệt vời nhất, công nghệ tiết kiệm tuyệt vời nhất từng tồn tại. "⁶

Trong Phần 3, chúng ta sẽ khám phá thêm hai cách chính mà bitcoin hoạt động để điều chỉnh sự mất cân bằng kinh tế hiện có.

Chú thích

1. Mặc dù điều này thường được dán nhãn là "in tiền", nhưng cơ chế thực sự đằng sau việc tạo ra tiền rất phức tạp. Nếu bạn muốn giải thích ngắn gọn về cách điều này xảy ra, Ryan Deedy, CFA (biên tập viên của bài viết này) đã giải thích cơ chế một cách ngắn gọn trong một bức thư mà chúng tôi đã có: “Fed không được phép mua UST trực tiếp từ chính phủ, đó là lý do tại sao họ phải thông qua ngân hàng thương mại / ngân hàng đầu tư để thực hiện giao dịch. […] Để thực hiện điều này, Fed tạo ra các khoản dự trữ (một khoản nợ phải trả cho Fed và một tài sản cho các ngân hàng thương mại). Sau đó, ngân hàng thương mại sử dụng những khoản dự trữ mới đó để mua UST từ chính phủ. Sau khi được mua, Tài khoản chung của Kho bạc (TGA) tại Fed sẽ tăng lên theo số tiền liên quan và UST được chuyển đến Fed, sẽ xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của nó như một tài sản. ”

2. Từ "Nợ quốc gia có quan trọng không" bởi Lyn Alden

3. Từ “Tại sao mọi nhà đầu tư có thu nhập cố định cần phải coi Bitcoin là bảo hiểm danh mục đầu tư”Bởi Greg Foss

4. Khi tôi nói "được kiếm tiền quá mức", tôi đang đề cập đến việc dòng vốn chảy vào các khoản đầu tư có thể được lưu giữ trong kho giá trị hoặc hình thức tiền khác nếu tồn tại một giải pháp phù hợp và dễ tiếp cận hơn để duy trì sức mua.

5. Bây giờ a cuốn sách bởi cùng một tiêu đề.

6. Cho biết trong một bảng kinh tế vĩ mô tại Hội nghị Bitcoin 2022

Đây là một bài đăng của Dan. Các ý kiến ​​được bày tỏ hoàn toàn là của riêng họ và không nhất thiết phải phản ánh ý kiến ​​của BTC Inc hoặc Tạp chí Bitcoin.