Tất nhiên, những thay đổi về nhu cầu do đại dịch gây ra là nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ giá nhà nhưng lãi suất thế chấp giảm trong hai năm là nguyên nhân chính khiến giá nhà tăng vọt vào năm 2020 và 2021. Lãi suất giảm từ 4.9% vào tháng 2018 năm 2.7 xuống 2021% vào tháng 30 năm XNUMX, tỷ lệ thấp nhất từ ​​trước đến nay đối với các khoản thế chấp có lãi suất cố định XNUMX năm.

Có khu vực nào của nền kinh tế nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất hơn là mua nhà không? Khi bạn vay 95% giá của khoản mua lớn nhất trong đời bạn trong 30 năm, lãi suất có tác động rất lớn đến số tiền bạn có thể trả cho một ngôi nhà và do đó, đến giá nhà nói chung.

Vào tháng 2021 năm 32, bạn có thể vay số tiền nhiều hơn 2018% để mua nhà so với số tiền bạn có thể vay vào tháng XNUMX năm XNUMX với khoản thanh toán thế chấp gốc và lãi hàng tháng giống hệt nhau. Người mua nhà, cả nhà đầu tư và người mua ở, đều có thể vay nhiều tiền hơn với cùng một khoản thanh toán, do đó, theo thời gian, họ đẩy giá nhà lên cao một cách tự nhiên.

Với lãi suất thế chấp thấp lịch sử và những ngôi nhà tăng giá 100,000 USD trong một năm ở một số thành phố, các nhà đầu tư đương nhiên mua nhiều nhà đầu tư hơn.

Sau đó, sau khi giá nhà tăng vọt một thời gian, cả nhà đầu tư và người mua nhà ở đều kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng vọt nên họ tiếp tục đẩy giá nhà lên rất lâu sau khi lãi suất thế chấp ngừng giảm.

Nhiệm vụ “Ổn định giá” của Cục Dự trữ Liên bang

Thật mỉa mai khi nhiệm vụ của Fed là “ổn định giá cả” nhưng Fed lại là nhân tố gây bất ổn lớn nhất cho giá nhà?

Fed cho biết chi phí nhà ở cho đến nay là thành phần lớn nhất trong chi tiêu của người tiêu dùng nhưng Fed không tính giá nhà vào tính toán lạm phát mà chỉ bao gồm tiền thuê nhà! Khi họ tính toán lạm phát, Fed không coi lạm phát giá cả là thứ đắt nhất mà bạn từng mua trong đời, ngôi nhà của bạn.

Điều này giải thích tại sao Fed thường xuyên gây bất ổn cho giá nhà - giá nhà không nằm trong nhiệm vụ “ổn định giá cả” của Fed. Khi cách chính mà bạn điều khiển nền kinh tế là thông qua lãi suất, bạn sẽ tự nhiên gây bất ổn cho bộ phận nhạy cảm nhất với những thay đổi của lãi suất, đó là thị trường nhà mới và nhà bán lại.

Đặt mục tiêu: Nhiệm vụ mới của Fed

Đây có thể là thời điểm tốt để các chính trị gia đương nhiệm thúc đẩy lạm phát giá nhà ổn định, bền vững thay vì hàng đống chính sách hiện tại của chúng ta mà bằng cách nào đó đã phát triển thành một hệ thống thúc đẩy sự bùng nổ nhà ở ngày càng lớn hơn.

Fed sẽ không ngừng sử dụng lãi suất để tăng tốc và làm chậm nền kinh tế khi cần thiết, vì vậy chúng ta cần tìm cách làm cho giá nhà bớt quá nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất của Fed.

Các chủ sở hữu nhà hiện tại có thể ủng hộ việc tu sửa các chính sách hiện tại của chúng tôi để giảm bớt các giai đoạn lạm phát giá nhà cao (ít hơn, bùng nổ nhỏ hơn), nếu chúng tôi cũng loại bỏ các giai đoạn giảm phát giá nhà (không phá sản).

Liệu chúng ta có thể cập nhật nhiệm vụ của Fed thành “giá cả ổn định, bao gồm cả giá nhà” và để Fed tìm ra cách đạt được mục tiêu?

Tuy nhiên, trong quá khứ, Fed không hề quan tâm đến việc ổn định giá nhà. Nó không có trong DNA của họ. Đối với Fed, sự bất ổn về giá nhà chỉ là thiệt hại tài sản thế chấp không thể tránh khỏi trong cuộc đấu tranh của họ vì giá tiêu dùng ổn định và việc làm tối đa.

Đặt mục tiêu: “Ngân hàng Nhà ở Trung ương” mới

Một giải pháp tốt hơn có thể là tạo ra một “Fed” quản lý giá nhà vì Fed không đảm bảo giá nhà. Tức là thành lập một “Ngân hàng Nhà ở Trung ương” với một mục tiêu “giá nhà tăng bền vững vĩnh viễn và không giảm” nhằm giúp ổn định phần lớn tài sản của các gia đình Mỹ.

Có lẽ giống như Fed, Ngân hàng Nhà ở Trung ương mới của chúng ta nên có nhiệm vụ kép với mục tiêu thứ hai là “tối đa hóa quyền sở hữu nhà rõ ràng và tự do cho những người sở hữu nhà ở.” Một trăm năm trước, tỷ lệ chủ sở hữu nhà ở Hoa Kỳ sở hữu nhà của họ miễn phí và rõ ràng cao hơn một cách phi thường so với ngày nay. Nó có thể được tăng lên.

Nếu giá nhà ngừng tăng do mức giá cao hiện tại và xu hướng nhân khẩu học trong tương lai, thì nguồn tài sản nhà ở gia đình hàng đầu cho thế hệ trẻ sẽ đến từ việc trả hết các khoản thế chấp chứ không phải từ việc tăng giá nhà.

Mục tiêu tối đa hóa quyền sở hữu nhà rõ ràng và tự do cho chủ sở hữu nhà ở (chủ sở hữu nhà ở) cũng có xu hướng dẫn đến các chính sách làm cho giá nhà ít nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất của Fed. Sau đó, khi Fed thúc đẩy nền kinh tế khi thị trường bất động sản vốn đã mạnh mẽ, nó sẽ không đưa thị trường bất động sản đi vào quỹ đạo, và khi Fed làm nền kinh tế chậm lại, nó sẽ không phanh lại một siêu tốc độ như vậy. thị trường nhà ở nhạy cảm

Đặt mục tiêu: Giá nhà tăng bền vững và không giảm

Cho dù chúng ta thay đổi nhiệm vụ của Fed hay thành lập Ngân hàng Nhà ở Trung ương mới, hay không – bằng cách này hay cách khác, mục tiêu hàng đầu trong chính sách của chính phủ Hoa Kỳ phải là tăng giá nhà bền vững và không giảm giá, cũng như tối đa hóa quyền sở hữu nhà ở miễn phí và rõ ràng. quyền sở hữu. Chúng ta có rất nhiều nút thắt kinh tế mà chúng ta có thể sử dụng để đạt được những mục tiêu này nếu muốn.

Ít nhất chúng ta có thể ngăn chặn các chính sách hiện hành của chính phủ làm bóp méo và gây mất ổn định giá nhà một cách không cần thiết. Ví dụ: ngày nay, chúng tôi giảm thuế rất lớn cho các nhà đầu tư mua nhà dành cho một gia đình mà chủ sở hữu nhà ở không được hưởng. Đương nhiên, những khoản giảm thuế dành cho nhà đầu tư đó làm mất ổn định giá nhà vì họ trả tiền cho các nhà đầu tư để mua nhiều nhà hơn mức họ có thể làm trong thời kỳ bùng nổ, làm cho sự bùng nổ bất động sản của chúng ta lớn hơn, và sau đó bất động sản của chúng ta phá sản lớn hơn so với những gì lẽ ra sẽ xảy ra.

Việc tăng giá nhà ổn định và bền vững hơn sẽ ổn định đáng kể nền kinh tế Hoa Kỳ và tài sản hộ gia đình.

Họ cũng sẽ ổn định chính trị Hoa Kỳ bởi vì khi - không phải do lỗi của họ - giá nhà và tài sản gia đình giảm, rất nhiều người nổi giận với thế giới và các chính trị gia của họ, và muốn thay đổi.

Đầu tiên chúng ta hãy chọn điểm đến, sau đó hãy nói về cách đến đó.