Etiket: kaydırma
Son Dakika Haberleri
iştah
Appetise, 4.8 ile 6.8 milyon dolar arasında para kazanmayı hedefleyen bir yemek siparişi sitesidir. ASX'te listelenirken, şu ana kadar yalnızca Londra'da bulunuyorlar ve Avustralya ile hiçbir bağlantıları yok. Son zamanlarda artan bir eğilimde, yalnızca daha düşük uyumluluk düzenlemeleri ve ilgili maliyetleri nedeniyle Avustralya'da listelenmeyi seçmiş görünüyorlar.
Olayın Arka Planı
Yalnızca sayılarla, Appetise bu blogda incelediğim en kötü değere sahip halka arzlardan biri gibi görünüyor. Açıklamak için Appetise'in kendi prospektüsünde sunulan birkaç basit gerçeği vermeme izin verin:
2008'de başladıktan sonra Appetise, bir Amerikan yatırım şirketi olan Long Hill tarafından Mayıs 230,000'da yalnızca 2016 $ karşılığında satın alındı. İşi satın aldıktan sonra Longhill, şirketin web sitesini geliştirmek ve platformdaki restoran sayısını artırmak için Appetise'e 2,260,000 $ akıttı. Ancak, bu yatırımlara rağmen gelir, 91,715 MY'de 16 $'dan 49,172 MY'de 17 $'a düştü. Bu halka arz şimdi Long Hill'in hissesini 9 milyon dolar olarak değerlendiriyor ve toplam piyasa değeri 13.8 ile 15 milyon arasında listeleniyor, bu da 200 gelirinin 2017 katından fazla. Halka arz başarılı olursa, Appetise'ın performansında ölçülebilir bir gelişme olmamasına rağmen, Long Hill için bu 261 ay boyunca %18'lik bir yatırım getirisi olacaktır. Eğer flash back alıyorsanız Dick Smith şu anda, tek sen değilsin.
Yönetim
Long Hill, Appetise'i satın aldığında, tamamen yeni bir yönetim ekibi kurmak gibi olağan özel sermaye işini yaptılar ve bu süreçte orijinal kurucudan kurtuldular. Yeni atanan CEO Konstantine Karampatsos, hem kendi çevrimiçi işini kurma hem de Amazon'da bir görev deneyimine sahipti ve CFO Richard Hately, hem yeni kurulan işletmelerde hem de yerleşik işletmelerde bir dizi üst düzey görevde bulundu. Hem CEO hem de CFO mantıklı seçimler gibi görünse de, bu büyüklükteki bir şirkete bu kadar deneyimli bir yönetim ekibini atamak oldukça saçma istatistiklere yol açıyor.
Konstantine Karampatos'un yıllık 204,050 dolarlık maaşı, listeleme sonrası 122,430 dolarlık ikramiyesi olacak. CFO Richard Hately, 195,888 $ maaş alacak ve 81,620 $ listeleme bonusu alacak. Pazarlama direktörü, listeleme bonusu olmasa da 138,750 $ maaş alacak. Sonuç olarak, bu, geçen yıl 700,000 dolardan az geliri olan bir şirket için en yüksek ücretli üç çalışan için yıllık 50,000 doların üzerinde bir maliyettir. Appetise'in FY17 geliri artsa bile %1000 FY18'de, en üst düzey üç yöneticisinin maaşını karşılamaya hala yaklaşamayacaktı.
Bu, bu kadar erken bir aşamada halka açık bir listelemenin neden korkunç bir fikir olduğunun mükemmel bir kanıtı. 50,000 dolarlık geliri olan bir şirket, yüksek maaşlı yöneticilere para harcamak yerine, yağlı bir paçavra kokusuyla birkaç özel kurucu tarafından bir garajdan veya bodrum katından tükeniyor olmalı.
Bu maliyetin de gerçek sonuçları vardır. Önerilen fon tahsisi kapsamında, minimum 4.8 milyon dolarlık bir artışla Appetise, pazarlama için yalnızca 1.55 milyon dolara karşılık, yönetim ve genel merkez giderlerine 2.15 milyon dolar harcayacak. Önümüzdeki birkaç yıldaki birincil hedeflerinin profillerini yükseltmek olduğu düşünüldüğünde, bu saçma bir sermaye dağılımı gibi görünüyor.
PLATFORM
Appetise şu anda yalnızca İngiltere'de faaliyet gösterdiğinden, Apetise'in ürününü test etmeye en yakın bulabildiğim şey, ürünlerini tıklayarak biraz zaman harcamaktı. Web sitesi. Genel olarak, oldukça ezici bir deneyim oldu. Sayfanın önemli bir bölümünü engelleyen ve seçenekler arasında gezinmeyi zorlaştıran üç büyük sekme vardır ve renk şeması ve genel tasarım biraz basit hissettirir.
Olumlu tarafı, mobil deneyimin iyi işlemesi için biraz zaman ayırmış görünüyorlar; sitenin gerçekten çalıştığı ve bir cep telefonunda daha iyi göründüğü bir şey varsa. Ayrıca izahnamede işletmenin birçok kez ulusal bir ayak izine sahip olduğundan bahsetmiş olsa da, Londra'daki kapsamlarının oldukça az olduğunu ve bu aşamada yalnızca Birmingham şehrine odaklanmış gibi göründüklerini belirtmekte fayda var.
Şirketin sosyal medyadaki varlığı da benzer şekilde hayal kırıklığı yaratıyor. İzahname, kullanıcıların Appetise'i sosyal ağlarında paylaşarak kredi alabilecekleri, ancak şimdiye kadar bu alanda fazla ilgi görmedikleri sadakat programları aracılığıyla sosyal medya katılımı hakkında çok şey anlatıyor. İştah aç Facebook sayfası yalnızca kötü yiyecek kelime oyunları yayınlıyor gibi görünüyor ve her gönderi ortalama 2 ila 7 beğeni alıyor
(Ayrıca bir şirket müdürü ve pazarlama yöneticisinin en yaygın Facebook hayranlarından ikisi olduğunu fark ettim.) Bunu şununla karşılaştırın. Menulog'lar Mevcut restoranları, biraz daha komik kelime oyunlarını ve bunun sonucunda müşterilerle çok daha yüksek etkileşimi içeren içeriği göreceğiniz bir Avustralya yemek siparişi ve teslimat hizmeti sayfası. Facebook gönderileri, bir şirket incelemesinde asılacak önemsiz bir şey gibi görünse de, Appetise'in başarısını etkileyecek en önemli şeylerden biri, ne kadar kolay bir çevrimiçi takip oluşturabilecekleridir. Şimdiye kadar bu alanda çok az nos gösterdikleri gerçeği kesinlikle endişe nedenidir.
pazar
Online yemek siparişi, büyük bir büyüme potansiyeline sahip bir endüstridir ve Long Hill'in, gittikleri prospektüs değerlemesinden kurtulabileceklerini düşünmesinin muhtemelen ana nedeni budur. Appetise, Menulog veya Deliveroo'dan farklı bir modele sahip olsa da, Appetise teslimatlarda yer almadığından, bunun yerine Appetise platformunda yer alan restoranların yiyecekleri kendilerinin teslim etmesi gerekiyor. Buradaki fikir, bu onların daha kolay ölçeklenmelerini ve lojistik karmaşıklıklarla çıkmaza girmelerini sağlayacak. Bu yaklaşımın kısa vadede işe yarayacağından şüphem olmasa da (ve Appetise ile aynı modele sahip başarılı bir Birleşik Krallık şirketi olan Just Eat bunu kanıtlamıştır) uzun vadede Uber Eats tipi esnek yükleniciler modeli, talep olan her yere gönderilebilir çok daha verimli görünüyor. Uber Eats gibi web siteleri daha popüler hale geldikçe ve ölçek ekonomileri devreye girdikçe, restoranların teslimat sürücülerini kovması ve Appetise tipi bir platformdan bir Uber Eats platformuna geçmesi için bir teşvik olacağını hissediyorum.
İştah açıcı, Uber Eats müşterilere teslimat ücreti talep ettiği için, şu anda platformlarının daha ucuz olduğunu iddia ediyor, ancak tıpkı Uber, sitenin popülaritesi arttıkça bu ücretlerin eninde sonunda azalacağını varsayabilirsiniz.
İştah açıcı, Uber Eats müşterilere teslimat ücreti talep ettiği için, şu anda platformlarının daha ucuz olduğunu iddia ediyor, ancak tıpkı Uber, sitenin popülaritesi arttıkça bu ücretlerin eninde sonunda azalacağını varsayabilirsiniz.
Karar
Appetise'in burada söylediklerimin çoğuna yanıtı, şirketin yakın gelecekte patlamalı bir büyüme deneyimlemek için benzersiz bir konumda olduğu olacaktır. Çalışılabilir bir web sitesi platformuna sahipler ve Birleşik Krallık'taki tek büyük rakipleri Sadece ye bu piyasada kazanılacak paranın olduğunu göstermiştir. Yönetim kuruluna sahip 50,00$ gelirli bir şirket şimdi gülünç görünse de, 12 aylık süre içinde gelirleri 1,000,000$'a yaklaşırsa kimse şikayet etmeyecek. Bu argümanla ilgili sorunum, çok fazla kanıt olmadan çok fazla inanç gerektirmesidir. Eğer Appetise bu kadar hızlı büyümek için gerçekten benzersiz bir konuma sahipse, bunu gösterebilmeleri için neden prospektüsü birkaç ay bekletmiyorsunuz? İştah açıcı bir Mart sonu mali yılında çalışır, bu nedenle ilk yarı FY18 rakamları şimdi mevcut olmalıdır. Bir kez daha, içimdeki sinik, eğer gelir gerçekten artıyorsa, bu rakamların izahnameye dahil edileceğini düşünüyor.
Büyüyen bir endüstride bile başarılı olmak için eğrinin önünde olmanız ve net bir farklılaşma noktasına sahip olmanız gerekir ve Appetise broşürünü okuduktan ve web sitelerine baktıktan sonra bunu Appetise için görmüyorum. Şimdiye kadar bu blogla vermek zorunda kaldığım daha kolay kararlardan biri olarak, Appetise IPO'ya yatırım yapmayacağım.
Büyüyen bir endüstride bile başarılı olmak için eğrinin önünde olmanız ve net bir farklılaşma noktasına sahip olmanız gerekir ve Appetise broşürünü okuduktan ve web sitelerine baktıktan sonra bunu Appetise için görmüyorum. Şimdiye kadar bu blogla vermek zorunda kaldığım daha kolay kararlardan biri olarak, Appetise IPO'ya yatırım yapmayacağım.
En Son İstihbarat
