Geminis erbjudande att sätta in Stablecoin med Maker är senaste frestande CeFi
MakerDAO, det ledande DeFi-protokollet, frestas alltmer av lockande erbjudanden från stora centraliserade aktörer.
Det ledande DeFi-protokollet erbjuder i sin senaste potentiella koppling ett erbjudande från Gemini, kryptobörsen som grundades av tvillingarna Winklevoss. Tvillingarna är erbjuda att betala Maker en årlig ränta på 1.25 % på insättningar av GUSD, dess dollarstödda token, enligt ett förslag publicerat av Tyler Winklevoss den 30 september.
I gengäld måste Maker hålla mer än 100M GUSD i sin Peg Stability Module. Känd som PSM, håller modulen MakerDAOs stablecoin DAI värderat till $1 genom att tillåta användare att byta ut token på en-till-en-basis med andra stablecoins.
Ny inkomstström
Affären kan påskynda antagandet av GUSD i MakerDAO-ekosystemet, sa Winklevoss. Det skulle vara fördelaktigt för Gemini, som tävlar för att hålla jämna steg med rivaler som Binance. När det gäller Maker skulle arrangemanget ge det en ny intäktsström under en tuff björnmarknad. Tidigare denna månad erbjöd Coinbase att MakerDAO sätter in 1.6B USDC i sin institutionella plattform, kallad Prime, i utbyte mot en årlig avkastning på 1.5%.
Coinbase överraskar MakerDAO med Pitch att ladda upp på USDC
Förslaget kan ändra Christensens bud för att minska beroendet av centraliserade intäkter
Men först måste Makers community godkänna affären, och en nyckelperson – Rune Christsensen, tidigare vd för Maker Foundation – kanske inte håller med om erbjudandet. Han har uppmanat Maker-gemenskapen att avvänja protokollet från exponering för centraliserade stallmynt och regulatorisk risk.
För bara en månad sedan diskuterade Maker-communityt om de skulle flyta DAI, dess flitigt använda stablecoin, och begränsa protokollets exponering för CeFi stablecoins. Nu ser centraliserade emittenter ut som att de kan vara Makers bästa inkomstkälla, och samhället närmar sig dessa affärer till stor del med öppna armar.
Gemini-affären förhandlades fram i samarbete med Makers Strategic Finance Core Unit och Growth Core Unit. Gemini kommer att börja spåra PSM:s GUSD-innehav från 1 oktober. Den kommer att betala ränta till Maker den sista dagen i varje månad förutsatt att modulen har minst 100M GUSD i genomsnitt under månaden.
Ursprungligt erbjudande
Det ursprungliga erbjudandet gäller i tre månader. Winklevoss sa att Gemini kommer att besluta om erbjudandet ska förnyas i slutet av december.
MakerDAO är ett skuldprotokoll med säkerheter som gör det möjligt för användare att slå sitt DAI-stablecoin mot deponerade säkerhetstillgångar. Det är det största DeFi-protokollet med ett totalt värde låst på $ 8.6B, enligt Daistats.
För närvarande håller Makers modul bara $24,400 GUSD, enligt data från Dune Analytics.
Det är på det här sättet som alla PSM-par ska vara inbyggda framöver.
Truemaker
Förslaget har fått stöd från MakerDAO-gemenskapen, med flera medlemmar som hävdar att protokollet bör välja tillgångar för sin modul som ett sätt att generera avkastning.
"Detta är det sätt som alla PSM-par bör vara ombord på framöver," sade Truemaker, en erkänd styrelsedelegat. "PSM gynnar DAI genom att bibehålla sin peg nära $1.00 men det gynnar också säkerheten i hög grad genom att skapa stabilitet för dem att fortsätta växa och tjäna intäkter från sina säkerheter, vilket vi borde kompenseras för."
Fördjupning av splittring
"Framöver bör vi gynna PSM-valv med åtminstone en motsvarande nivå av engagemang för MakerDAO-ekosystemet, och starkt ogilla valv som inte uppfyller våra mål," sade adcv för Makers strategiska finans kärnenhet.
Men förslaget avslöjar också en allt djupare klyfta mellan Makers Strategic Finance Core och Growth Core-team och Christensen.
Teamen har förhandlat fram affärer för stablecoin-utgivare för att betala avkastning på MakerDAO:s stora reserver under de senaste månaderna. Förhandlingarna kommer trots att Christensen efterlyser en omstrukturering av projektets struktur.
Christensen var med och grundade MakerDAO 2014, men löste dess grund och steg tillbaka från projektet i juli 2021 och lämnade bakom sig en decentraliserad DAO för att styra Maker framåt.
Men Christensen har blivit allt mer aktiv på MakerDAO:s forum de senaste månaderna och publicerat flera långa manifest som beskriver hans vision för projektet går vidare.
I juli kritiserade Christensen Makers DAO-baserade styrning för att ha plågats av väljarans apati och konkurrerande intressen, förespråkade att den skulle omstruktureras till flera subDAOs och begärde ett större antagande av verkliga tillgångar (RWA).
Nytt manifest
I slutet av augusti publicerade Christensen en nytt manifest som svar på Centre, konsortiet bakom det centraliserade stablecoin USDC, frysa 38 plånböcker efter att US Treasury Department sanktionerat adresser associerade med TornadoCash kryptomixer.
Den här gången uppmanade Christensen MakerDAO att begränsa sin exponering mot RWA (inklusive USDC), flytta DAI mot dollarn och göra planer för en nödstopp och återuppståndelse i händelse av att dess PSM-kontrakt är föremål för amerikanska sanktioner.
Bara två veckor efter Christensens senaste inlägg erbjöd Coinbase att betala MakerDAO en 1.5% utbyte att sätta in upp till 1.6 miljarder USDC på sin institutionella plattform, Prime, efter förhandlingar med Makers Strategic Finance Core och Growth Core-enheter.
Trycka tillbaka
USDC är den största tillgången låst i MakerDAO, med tillgången som för närvarande representerar 42.4 % av DAI:s stöd och ytterligare 15 % kommer i form av Uniswap LP-tokens för DAI/USDC-parningen.
Medan förslaget fick en viss stöt från Christensens anhängare, kastade många i samhället sitt stöd bakom förslaget. "Det är många av oss som tror att Runes ansträngningar att bli DAO:s VD är missriktade och trötta på det meningslösa drama han skapar," kommenterade Tosh9.0, en gruppmedlem.
Christensens uppmaning att minska exponeringen mot verkliga tillgångar kom också kort efter att Maker-styrningen röstade för att utfärda ett 100 miljoner DAI-lånevalv till Huntingdon Valley Bank, en 151-årig långivare i Pennsylvania, och att tillhandahålla en 30 miljoner DAI-kredit till ett dotterbolag till Frankrikes tredje största bank, Societe Generale.
