Anpassad inom ett år efter de tre halveringsevenemangen, Bitcoin haft tre stora tjurkörningar under sin 15-åriga historia. Efter var och en, 2013, 2017 och 2021, sjunker Bitcoin-priset vanligtvis avsevärt fram till nästa.

Emellertid verkar landskapet efter Bitcoin ETF ha skapat nya regler för engagemang. Sedan den 16 februari har Bitcoin ETF-flöden sedan den 11 januari samlat in nästan 5 miljarder dollar i nettoinflöden. Detta representerar 102,887.5 XNUMX BTC köptryck för den perioden, per BitMEX-forskning.

Som förväntat, BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) leder med 5.3 miljarder dollar, följt av Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) till 3.6 miljarder dollar, och ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) på tredje plats med 1.3 miljarder dollar.

Över fem veckors handel med Bitcoin ETF inbringade 10 miljarder USD kumulativa medel, vilket förde det totala marknadsvärdet för kryptomarknaden närmare 2 biljoner USD. Denna nivå av marknadsengagemang sågs senast i april 2022, inklämd mellan Terra (LUNA) kollaps och en månad efter Federal Reserve började sin räntehöjningscykel.

Frågan är hur ser den nya Bitcoin ETF-drivna marknadsdynamiken ut för att forma kryptolandskapet framåt?

Effekten av $10 miljarder AUM på marknadssentiment och institutionellt intresse

För att förstå hur Bitcoin-priset påverkar hela kryptomarknaden måste vi först förstå:

• Vad driver Bitcoin-priset?
• Vad driver altcoin-marknaden?

Svaret på den första frågan är enkelt. Bitcoins begränsade utbud på 21 miljoner BTC översätts till knapphet, en som upprätthålls av ett kraftfullt datanätverk av gruvarbetare. Utan den, och dess algoritm för bevis på arbete, skulle Bitcoin bara ha varit ytterligare en kopierad digital tillgång.

Denna digitala brist, uppbackad av fysiska tillgångar inom hårdvara och energi, är på väg mot den fjärde halveringen i april, vilket bringar Bitcoins inflationstakt under 1%, på 93.49% bitcoins som redan utvunnits. Dessutom hållbarhetsvärd vektorn mot Bitcoin-gruvarbetare har avtagit eftersom de ökat förnybara källor.

Rent praktiskt målar detta upp Bitcoins uppfattning som hållbart och tillståndslösa ljudpengar, otillgängliga för godtyckliga manipulering som är fallet med alla fiat-valutor. I sin tur dominerar Bitcoins enkla förslag och banbrytande status kryptomarknaden, för närvarande med 49.5% dominans.

Följaktligen kretsar altcoin-marknaden kring Bitcoin och fungerar som referenspunkt för marknadssentiment. Det finns tusentals altcoins att välja mellan, vilket skapar ett hinder för inträde, eftersom deras verkliga värde är svårt att bedöma. Uppgången i Bitcoin-priset ökar investerarnas förtroende att engagera sig i sådana spekulationer.

Eftersom altcoins har ett mycket lägre marknadsvärde per enskild token, resulterar deras prisrörelser i större vinstvinster. Under de senaste tre månaderna har detta demonstrerats av SOL (+98%), AVAX (+93%) och IMX (+130%) bland många andra altcoins.

Investerare som vill utsätta sig för högre vinster från altcoins med mindre bolag drar då nytta av Bitcoin-räntespillover-effekten. Utöver denna dynamik ger altcoins unika användningsfall som går utöver Bitcoins ljudpengaraspekt:

• decentraliserad finansiering (DeFi) – utlåning, upplåning, utbyte
• tokeniserat spel för att tjäna pengar
• gränsöverskridande överföringar vid nästan omedelbara avvecklingar och försumbara avgifter
• nytto- och styrningstokens för DeFi och AI-baserade protokoll.

Med Bitcoin ETF:er nu i spel är institutionellt kapital i förarsätet. Den snabba AUM-tillväxten i spothandlade Bitcoin ETF:er har varit oförfalskad framgång. Ett exempel, när SPDR Gold Shares (GLD) ETF lanserades i november 2004 tog det ett år för fonden att nå den totala nettotillgångsnivån på 3.5 miljarder USD, vilket BlackRocks IBIT nådde inom en månad.

Framöver kommer valar att fortsätta driva upp Bitcoin-priset med strategiska tilldelningar.

Strategisk integration av Spot Bitcoin ETF:er i investeringsportföljer

Efter att ha fått legitimitetsvälsignelsen från Securities and Commission Exchange (SEC), gav Bitcoin ETF:er finansiella rådgivare befogenhet att allokera. Det finns ingen större indikator på detta än att amerikanska banker söker SEC-godkännande för att ge dem samma makt.

Tillsammans med Bank Policy Institute (BPI) och American Bankers Association (ABA) är banklobbygrupper vädjande till SEC att återkalla Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) regeln, som antogs i mars 2022. Genom att försöka undanta banker från krav på balansräkning, kunde de skala upp kryptovalutaexponeringen för sina kunder.

Även utan bankdelen av Bitcoin-allokering är potentialen för inflöden till investeringsportföljer betydande. Från och med december 2022 är storleken på den amerikanska ETF-marknaden $ 6.5 biljoner i totala nettotillgångar, vilket motsvarar 22 % av de tillgångar som förvaltas av investeringsbolag. Eftersom Bitcoin är en hård motverkare mot inflation, är det inte svårt att argumentera för dess tilldelning.

Stefan Rust, Truflations VD per Cointelegraph sa:

"I den här miljön är Bitcoin en bra tillflyktsort. Det är en ändlig resurs, och denna brist kommer att säkerställa att dess värde växer tillsammans med efterfrågan, vilket i slutändan gör den till en bra tillgångsklass för att lagra värde eller till och med öka värde.”

Utan att ha faktiska BTC och ta itu med risker för självförvar kan finansiella rådgivare lätt hävda att till och med 1% av Bitcoin-allokeringen har potential för ökad avkastning samtidigt som marknadsriskexponeringen begränsas.

Balansera förbättrad avkastning med riskhantering

Enligt Sui Chung, VD för CF Benchmarks, fondförvaltare, Registered Investment Advisors (RIA) och förmögenhetsförvaltningsbolag som använder RIA-nätverk är sura med Bitcoin-exponeringen via Bitcoin ETF:er.

"Vi pratar om plattformar som individuellt räknar tillgångar under förvaltning och tillgångar under rådgivning som överstiger en biljon dollar... En mycket stor sluss som tidigare var stängd kommer att öppnas, mycket troligt om cirka två månader."

Sui Chung till CoinDesk

Innan Bitcoin ETF-godkännanden förutsåg Standard Chartered att denna sluss kunde inbringa $50 till $100 miljarder inflöden bara under 2024. Matt Hougan, Chief Investment Officer för Bitwise Bitcoin ETF (nu på 1 miljard USD) noterade att RIA har satt portföljallokeringar mellan 1% och 5%.

Detta är baserat på Bitwise/VettaFi-undersökning publicerades i januari, där 88 % av finansiella rådgivare såg Bitcoin ETF:er som en viktig katalysator. Samma andel noterade att deras kunder frågade om kryptoexponering förra året. Det viktigaste är att andelen finansiella rådgivare som ger råd om större kryptoallokeringar, över 3 % av portföljen, har mer än fördubblats från 22 % 2022 till 47 % 2023.

Intressant nog föredrar 71% av rådgivarna Bitcoin-exponering framför Ethereum. Med tanke på att Ethereum är ett pågående kodningsprojekt som lämpar sig för andra ändamål än sunda pengar, är detta inte så förvånande.

I en återkopplingsslinga skulle större Bitcoin-tilldelningar stabilisera Bitcoins implicit volatilitet. För närvarande har Bitoins implicerade volatilitet på pengarna (ATM), vilket återspeglar marknadssentimentet på sannolika prisrörelser, avtagit jämfört med den kraftiga ökningen som ledde till Bitcoin ETF-godkännanden i januari.

Med alla fyra tidsperioder (7-dagar, 30-dagar, 90-dagar, 180-dagar) på väg över 50%-intervallet, är marknadssentimentet i linje med kryptorädsla och girighetsindex som går in i det höga "girighet" zon. Samtidigt, eftersom en större mur av köpare och säljare byggs upp, leder en större likviditetspool till effektivare prisupptäckt och minskad volatilitet.

Det finns dock fortfarande några hinder framför sig.

Framtida trender inom kryptoinvesteringar och spot Bitcoin ETFs

Mot Bitcoin ETF-inflöden har Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) varit ansvarig för utflöden till ett värde av 7 miljarder dollar. Detta säljtryck berodde på fondens relativt höga avgift på 1.50 % jämfört med IBIT:s avgift på 0.12 % (för 12-månaders avståendeperiod). I kombination med vinsttagning utövade detta ett betydande försäljningstryck.

Den 16 februari innehar GBTC 456,033 4 bitcoins, fyra gånger fler än alla Bitcoin ETF:er tillsammans. Utöver detta ännu lösta säljtryck, har gruvarbetare förberett sig för Bitcoins post-10,200:e halvering genom att sälja BTC för att återinvestera. Enligt Bitfinex resulterade detta i utflöden till ett värde av XNUMX XNUMX BTC.

På en daglig basis genererar Bitcoin-gruvarbetare cirka 900 BTC. För de veckovisa ETF-inflödena, från och med den 16 februari, rapporterade BitMEX Research att +6,376.4 XNUMX BTC lagts till.

Hittills har denna dynamik höjt BTC-priset till $52.1k, samma pris som Bitcoin höll i december 2021, bara en månad efter dess ATH-nivå på $68.7 den 10 november 2021. Framåt, 95 % av utbudet av Bitcoin är i vinst, vilket är skyldigt att utöva försäljningstryck från vinsttagning.

Ändå indikerar trycket på SEC från banklobbyn att köptrycket kommer att överskugga sådana marknadsutträden. I maj kan SEC ytterligare öka hela kryptomarknaden med Ethereum ETF-godkännande.

I det scenariot beräknade Standard Chartered att ETH-priset kunde överstiga 4 2021 USD. Med undantag för stora geopolitiska omvälvningar eller börskrasch, kan kryptomarknaden leta efter en upprepning av XNUMX års bull run.

Slutsats

Urholkningen av pengar är ett världsomspännande problem. En löneökning är otillräcklig för att överträffa inflationen, vilket tvingar människor att engagera sig i ett allt mer riskabelt investeringsbeteende. Säkrad av kryptografisk matematik och datorkraft representerar Bitcoin ett botemedel mot denna trend.

När den digitala ekonomin expanderar och Bitcoin ETF:er omformar finansvärlden, blir investerares och rådgivares beteende alltmer digitalt först. Denna förändring speglar bredare samhälleliga rörelser mot digitalisering, belyst av 98% av personer vill ha alternativ för distansarbete och föredrar därför rent digital kommunikation. Sådana digitala preferenser påverkar inte bara vårt arbete utan också investeringsval, vilket pekar på en bredare acceptans av digitala tillgångar som Bitcoin i moderna portföljer.

Finansiella rådgivare är redo att se Bitcoin-exponering som en portföljavkastningshöjare. Under 2022 undertrycktes Bitcoin-priset kraftigt efter en lång rad kryptokonkurser och hållbarhetsproblem.

Detta FUD-förråd har tömts, vilket lämnar bar marknadsdynamik på jobbet. Godkännandet av Bitcoin ETF:er för institutionell exponering representerar en spelförändrande omformning av kryptolandskapet, vilket leder BTC-priset att komma allt närmare dess tidigare ATH.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/