Anmäl dig för dagliga nyhetsuppdateringar från CleanTechnica på e-post. Eller följ oss på Google Nyheter!

Det här är ett väldigt knepigt och känslosamt ämne. Den största aktiehistorien under det senaste decenniet var säkert Tesla-historien (NASDAQ:TSLA). Det var en fråga om drömmare vs skeptiker, där båda sidor satte in miljarder dollar under långa perioder. Drömmarna vann. Det enorma skiftet skedde under andra halvan av 2018 när Tesla äntligen fick upp produktionen av Model 3 och gav vinst. Jag minns en dag på hösten 2018 när en stor TSLA-kortsäljare skrev ett brev där han förklarade att han helt och hållet höll på med TSLA – brevet läste som en CleanTechnica artikel och ingår fyra av mina egna EV-försäljningsdiagram (jag fick aldrig kompensation för deras användning). Teslas börsvärde ökade med mer än 1 miljard dollar på en dag.

Många trodde inte på att Tesla någonsin skulle gå med vinst. När det väl gjorde det, trodde många inte att försäljningen skulle fortsätta att växa och vinsterna skulle fortsätta att strömma – efterfrågestocken från intresserade köpare tillfredsställdes och sedan skulle försäljningen kollapsa. Dreamers, å andra sidan, hävdade att Tesla Model 3 var så överlägsen att mun till mun skulle sälja fordonet. Drömmare hade rätt och försäljningen ökade under de närmaste åren.

Som vi alla vet, i termer av försäljning 2023, Tesla Model Y steg till #1 i världen bland alla bilmodeller. Teslas årliga försäljning närmade sig 2 miljoner år 2023. Allt detta är löjligt imponerande, men aktier handlar om framtiden, och det är det förflutna. Det har funnits ett antal farhågor om Tesla under de senaste kvartalen, och det har funnits ett antal olika kommentarer om Teslas framtid som publicerats under de senaste dagarna som utlöste den här artikeln.

Också att notera, Tesla har varit sämst presterande aktie i S&P 500 2024. "Efter att ha hyllats som medlem i de så kallade Magnificent Seven, en handfull aktier som är ansvariga för att leda S&P 500 till rekordhöga nivåer, är biltillverkaren nu helt klart en outlier på det värsta sättet. Trots att det är det sämsta resultatet i år, och den enda prognosen för att se resultatet krympa under de kommande 12 månaderna, är det den överlägset dyraste av gänget. Här är ett diagram som Bloomberg skapat om det ämnet:

Och här är en om hur Tesla jämför sig med andra biltillverkare när det gäller både dess rörelsemarginal och dess P/E-multipel:

Än idag, efter en så stor aktienedgång, är det svårt att se hur TSLA är en bra aktie att köpa. Dess P/E-multipel är mycket högre än andra biltillverkares, även de som har en bättre rörelsemarginal. Dessutom verkar alla biltillverkare falla inom ett visst intervall med avseende på P/E-multipel, och TSLA är inte i närheten av det normala intervallet. Jämfört med andra teknikföretag är TSLA-vinsten per aktie under Magnificent 6, men dess P/E-multipel är återigen långt över de andras.

Det finns i grunden tre centrala sätt du kan göra gällande att Tesla är ett bra aktieköp nu för tiden: 1) Anta att försäljningen kommer att växa i stark takt under många år framöver, utan att sänka marginalerna till ett minimum – med andra ord , anta stark vinsttillväxt. 2) Antag att FSD kommer att förvandlas till robotaxi-kapabel FSD och kommer att göra Tesla till en förmögenhet. 3) Anta att Teslas AI-arbete eller andra innovationer kommer att leda till andra kommersiellt framgångsrika ansträngningar och göra Tesla till en förmögenhet. Naturligtvis finns det människor på båda sidor om vart och ett av dessa antaganden, men att satsa på Tesla förlitar sig på att åtminstone en av dem blir verklighet.

Låt oss ta en stund för att se vad som sägs om företaget nu för tiden och hur det relaterar till ovanstående.

Tillväxtlager med hängande tillväxt

Från en nyligen Förmögenhet artikel: "Tesla Inc. är inte längre en glödhet tillväxtaktie. VD Elon Musk har sagt så mycket.

"Men även med den nya standarden - med tillväxtprognoser på Wall Street som sjunker snabbt - var den dystra försäljningsprognosen från en nyckelanalytiker från Tesla i onsdags fortfarande chockerande. Det kommer att bli nolltillväxt i försäljningsvolymer för elbilstillverkaren i år, sa Wells Fargos Colin Langan. Och 2025 kommer det att bli värre än: volymerna kommer att sjunka.”

Det finns faktiskt inga riktiga argument för att Tesla inte förväntas växa mycket under 2024, som Elon Musk i princip har sagt så mycket, men det finns också en möjlighet att Teslas försäljningsvolymer släppa. Det är inte allmänt förväntat, särskilt eftersom Cybertruck-produktion och försäljning förväntas öka i slutet av 2024 till 2025, men det är en klar möjlighet. Tesla Model Y var den mest sålda modellen i världen förra året – kommer den att hålla den nivån år efter år? Det är någons gissning.

Återkommer till det Förmögenhet artikel: ”Teslas förmåga att växa i den rasande takt som dess dyra värdering lovar är inte längre en garanti. Företaget handlas fortfarande till en multipel som är betydligt högre än andra mega-cap high-flyers, men takten på expansionen i sin omsättning och vinst har avtagit markant sedan förra året.” Som Langan sammanfattade det är Tesla ett "tillväxtföretag utan tillväxt."

Ja, det har varit en måttlig tillväxt i försäljningsvolymen, men det har drivits av prissänkningar. "Han betonade att försäljningsvolymerna endast steg med 3 % under andra halvåret 2023 från första halvåret, medan priserna sjönk med 5 %. […] Problemen för Tesla och elbilar började växa fram i mitten av oktober, när Musks företag först varnade för en avmattning i efterfrågan. Men sentimentet försämrades ytterligare i början av januari efter att Tesla sa att dess tillväxt kommer att bli "särskilt lägre" det här året. Andra biltillverkare, elbilsleverantörer och till och med hyrbilsföretag anslöt sig med liknande försiktiga kommentarer. […] Trots nedgången handlas aktien fortfarande till cirka 55 gånger sin terminsvinst, jämfört med genomsnittet på cirka 31 för Bloomberg Magnificent 7 Price Return Index. ”

Ironiskt nog noterade en portföljförvaltare på Aptus Capital Advisors också en förskjutning från ESG och mot AI. Elon Musk har slängt ESG-policyer under det senaste året, även om Tesla har varit det bästa företaget folk tänker på när de tänker på miljöfokuserade eller klimatfokuserade företag att investera i.

FSD vs Robotaxis

Tesla FSD hade inte förbättrats mycket under de senaste åren. Det finns en ny version — 12.3 — som jag precis fick på min Tesla Model 3. Många säger att den är mycket bättre än tidigare versioner, till och med människor som inte har varit lika imponerade av de tidigare versionerna som jag, så jag är hoppfull om det . Som sagt, jag har också hört att det fortfarande har sina problem. Det verkar inte som att det är i närheten av robotaxi redo. Men som vanligt väntar jag med att göra några starka bedömningar av det tills jag upplever det ett tag själv. Även om det hittills har funnits så många överlöften och missade tidslinjer, och det finns sådana farhågor angående hårdvaran, att det är svårt att ens hoppas på Teslas robotaxel under detta decennium. Men vi får se….

Skulle Tesla-aktien kunna vända utan Elon Musk?

Naturligtvis har Elon Musks långa och chockerande dyk in i sidoämnen, andra satsningar (framför allt X), amerikansk och global politik och högerkonspirationsteorier gjort många investerare, Tesla-ägare och potentiella nya köpare oroliga. Många antar att detta har påverkat Teslas försäljning och Tesla-aktiens pris. Samtidigt är det få som skulle påstå att Tesla skulle ha nått de höjder man nått utan Elon Musk. Han har varit en kärnledare på företaget och tagit många av de beslut som fick Tesla till ekonomisk lönsamhet och branschskakande storlek och relevans.

Men en mångårig Tesla-tjur, Ross Gerber, har hävdat att Tesla-aktien skulle kunna stiga till nya höjder om Elon Musk antingen ändrade sitt beteende (högst osannolikt vid det här laget) eller ersattes av en ny och mindre kontroversiell vd. "Detta kan vända mycket snabbt om antingen Tesla får en riktig vd som faktiskt kommer att hjälpa företaget, eller Elon ändrar sin låt och faktiskt kommer tillbaka till att arbeta på Tesla och marknadsföra varumärket på ett positivt sätt," sa Gerber. Jag tror inte att det senare faktiskt är fallet, och jag kommer att återkomma till de tre frågorna överst för att förklara varför.

För att en ny VD ska få aktien att blomstra igen, måste de övertyga folk om att försäljningen kommer att växa i snabb takt igen (t.ex. 50 % om året), att Tesla FSD snart kommer att vara robotaxiklar, eller att Tesla kommer att leda sätt på AI eller andra stora frågor. Ärligt talat tror jag att så många människor tror på Elon Musk när det gäller de sistnämnda alternativen att bara denna tro är det som håller Teslas lager fortfarande. Jag tror inte att många är hausse på Tesla just nu grund av Elon Musk kommer att vara glad och förbli investerad om han går bort. Även om det är en bra VD för AI, kommer investerare (på det hela taget) att vara bekväma med bytet och lika hausse som de är med Elon Musk som driver showen? Jag är skeptisk. När det gäller att få Tesla tillbaka till 50% tillväxt, ja, det är en hög ordning, och jag tror återigen inte att någon ny skulle övertyga investerare om att allt skulle vända. Säkert några investerare skulle bli mer hausse, men många skulle bli mer baisse.

Kevin Paffrath, även känd som Meet Kevin, brukade vara en mycket högljudd Tesla-tjur. Han har ekade Ross Gerbers känslor när det gäller Elon Musks distraktioner och nyligen gick kort på Tesla snarare än lång, men han indikerar inte ett hopp om en vändning med eller utan Musk. "Jag tycker att det är olyckligt att situationen Tesla befinner sig i och jag tror inte att allt det dåliga är prissatt än så tyvärr tror jag att det kommer att bli mycket värre innan det blir bättre", sa Paffrath.

Så, vart är Tesla-aktien på väg?

Ärligt talat har jag svårt att se Tesla som en tillväxtaktie när som helst snart. Och vi har ännu inte sett något anmärkningsvärt om $25,000 XNUMX-bilen som är tänkt att vara runt hörnet. Tesla Full Self Driving ligger alldeles för bakom sin ursprungliga tidslinje och förväntningar, och jag är alldeles för skeptisk till tillvägagångssättet för att tro att det kommer att återuppliva aktien. När det gäller AI, ja, vi måste se vart Optimus tar vägen, men det finns en känsla av att detta kan vara FSD igen. Eller så kan det vara enormt. Men jag tror att aktiemarknaden vid det här laget kommer att behöva se solida bevis på framsteg och sannolikt kommersiell framgång med denna eller någon annan fråga innan TSLA blomstrar igen.

Vi får se. Vad är dina tankar?

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://cleantechnica.com/2024/03/24/where-is-tesla-stock-actually-headed/