Bitcoin-halveringen är den mest efterlängtade händelsen i Bitcoin-utrymmet. Varje Bitcoin-halvering i det förflutna utlöste mer efterfrågan på Bitcoin, förändrade kryptogruvarbetares ekonomiska situation och ökade priset på världens första kryptotoken. 

När en ny Bitcoin Halving närmar sig måste vi utforska denna händelses inre funktion och framtida dynamik.

Vad Bitcoin Mining egentligen är

Låt oss vara tydliga: Bitcoin-gruvdrift är fortfarande ett allmänt missförstått koncept. Även om de ofta uppfattas som gruvarbetare som löser komplexa matematiska pussel för att låsa upp nya block, är verkligheten mycket mer komplex.

Under gruvprocessen samlar gruvarbetare en lista över transaktioner som signerats av användare, validerar deras legitimitet, sätter ihop ett block med dessa transaktioner och lägger sedan till det i kedjan. För att lyckas med det måste gruvarbetare visa att de har slutfört en viss mängd beräkningsarbete. Denna process involverar att hitta en ingång för en hashfunktion så att de resulterande utgångarna uppvisar en viss egenskap, såsom flera ledande '0' i utgången. Hashfunktionen är sådan att det inte finns något (känt) mer effektivt sätt att hitta en sådan ingång utan att prova många ingångar. Ju fler ingångar gruvarbetare testar, desto större chans har de att hitta en lämplig. Så snart gruvarbetare hittar sådan input publicerar de blocket och blir belönade av Bitcoin-protokollet. Denna sökning kan göras på vilken dator som helst. Men gruvarbetare behöver hårdvara som beräknar många hashfunktioner och förbrukar minimalt med energi för att maximera chanserna att bryta ett block. 

Utforska Bitcoins monetära regler

En av de största styrkorna med Bitcoin-nätverket är dess matematiskt baserade, decentraliserade penningpolitik. I gruvprocessen som jag just har förklarat produceras ett nytt Bitcoin-block var tionde minut, och en Bitcoin-belöning ges sedan till gruvarbetarna som hittade blocket. När hashratet ökar bryts blocken snabbare. För att bibehålla frekvensen justeras svårigheten att bryta ett block varje 2016 block. Varje enskild bitcoin i omlopp har redan utvunnits och överförts mellan adresser över tid. I matematiska termer kan Bitcoins penningpolitik förstås med denna formel: 

Denna formel innebär att gruvarbetare samlar in belöningar under 32 regelbundna perioder, som var och en varar i 210,000 XNUMX block. Dessa belöningar startade vid 50 block vid starten av Bitcoin och halveras sedan periodvis vart fjärde år, vilket är just anledningen till att effekten av halveringar minskar exponentiellt över tiden. Hälften av hela Bitcoin-försörjningen (10.5 miljoner Bitcoin-block) utfärdades i den första cykeln. 5.25 miljoner Bitcoin-block gavs ut i nästa cykel. 1.3 miljoner Bitcoin-block har producerats i den aktuella cykeln. Graden av Bitcoin-tillförsel fortsätter att minska, vilket minskar effekten av halveringshändelsen. Sådana är reglerna för Bitcoin-spelet!

Hur blir Bitcoin-gruvarbetare lönsamma?

För att förstå gruvarbetarnas ekonomiska situation, låt oss utforska deras verksamhet. För det första möter Bitcoin-gruvarbetare initiala fasta kostnader (CAPEX) som består av att köpa materialen och specialiserad hårdvara, kallade ASIC-gruvarbetare, vars prissättning beror på deras specifika generation. Nya gruvmaskiner kan beräkna fler hash per energienhet och, beroende på efterfrågan, en tydlig funktion av Bitcoin-priset. Grafen nedan visar kostnaden för Antminer S9-gruvarbetaren, som S17 och S19 ersatte. Det är intressant att se att Bitcoin-prisvariationen påverkar maskinens pris i USD:

Utöver dessa fasta kostnader (CAPEX) har gruvarbetare betydande rörliga kostnader (OPEX), vilket är kostnaden för att driva maskinerna. Detta är den viktigaste kostnaden för gruvarbetare eftersom elpriset driver den. Bitcoin-brytning kräver bara en internetanslutning, så den kan installeras var som helst över hela världen. Bitcoin gruvanläggningar installeras oftast på platser där elpriset är lägre. När det gäller intäkter belönas gruvarbetare av protokollen när de hittar ett giltigt block. Gruvarbetare engagerar sig i pooler för att jämna ut sina intäkter, där blockbelöningar fördelas mellan deltagarna baserat på deras proportionella bidrag till det totala hashratet. 

Härifrån blir det lättare att förstå Bitcoin-gruvarbetarnas affärsmodell, som består i en känslig balans mellan kostnaden för hårdvara, priset på el och, naturligtvis, Bitcoin-belöningar. Till exempel kan den senaste generationens ASIC-hårdvara som Bitmain S19 beräkna med en hastighet av 110TH/s (110×10^12 H/s) samtidigt som den förbrukar 3.250 kW effekt. Nätverket erbjuder en total belöning på 6.25 BTC var tionde minut före halvering, vilket motsvarar 900 BTC dagligen. Denna belöning delas upp mellan deltagare i gruvpooler enligt deras respektive hashrater. Det totala hashratet är ungefär 600EH/s (600*10^18 H/s). Med andra ord, förhalvering, en S19 producerar 0.165 miljoner BTC per dag för en strömförbrukning på 78kWh. Så, om gruvarbetare betalar 1kWh till $0.07, är lönsamhetspunkten ~$32.000 per BTC. Det betyder också att efter halvering är lönsamheten för gruvarbetare ~$64.000 XNUMX vid detta givna elpris. 

Halvering 2024: Har gruvarbetare vunnit sin satsning?

Det är viktigt att notera att efterfrågan/utbudsdynamiken och gruvarbetarnas ekonomiska situation skiljer sig kraftigt åt i denna halveringscykel. När de tidigare Bitcoin-halveringarna inträffade var efterfrågan på Bitcoin mycket lägre än dagens. I de tidigare halveringshändelserna var gruvarbetare tvungna att koppla ur några av sina maskiner eftersom kostnaden för el blev högre än belöningarna de fick från protokollet, vilket skapade ett hashratfall, medan halveringen utlöste en leveranschock och en ökning av priset på Bitcoin, även om denna ökning kan ta ett par månader på grund av en föreställning om lager (Bitcoin-gruvarbetare besparar en del av sin Bitcoin de kan för att sälja dem senare till ett potentiellt högre pris). Senare blev Bitcoin-gruvarbetare lönsamma igen och kunde investera mer i Bitcoin-gruvverktyg, vilket ökade hashratet igen.

Intressant nog är efterfrågan/utbudsdynamiken, såväl som den övergripande ekonomiska situationen för gruvarbetare, väldigt olika när 2024-halveringscykeln närmar sig. SEC:s Bitcoin Spot ETF-godkännande lade till en betydande efterfrågan på Bitcoin, vilket drev priset till en rekordnivå i mars 2024. Den genomsnittliga dagliga efterfrågan på BTC från ETF:er har legat runt 2500 Bitcoin, medan 900 BTC bryts dagligen. Utöver det släppte Bitmain sin nya generation av Bitcoin-gruvprodukter (The S21), som är nästan dubbelt så effektiva som den tidigare versionen. Följaktligen, när 2024-halveringen närmar sig, ser vi en betydande ökning av hashratet och en betydande minskning av belöningarna för gruvarbetare. Tack vare denna oöverträffade efterfrågan, och om priset på Bitcoin förblir åtminstone över 64 XNUMX $, kommer gruvarbetare inte behöva koppla ur sina maskiner och sälja sina Bitcoin-besparingar för att överleva efter halvering. Med andra ord, gruvarbetare är på väg att vinna sin satsning!

Efter 21 miljoner — framtiden för Bitcoin

En fråga som ligger till grund för Bitcoins framtid är följande: när halvering fortsätter vart fjärde år, vad kommer att hända när gruvarbetare inte längre får Bitcoin-belöningar, en händelse som förväntas senast 2140, då alla 21 miljoner Bitcoin-block kommer att utfärdas? Om inte priset på Bitcoin eller dess gruveffektivitet fortsätter att fördubblas vart fjärde år, kan ett scenario utvecklas där hashratet minskar, vilket äventyrar nätverkets säkerhet eftersom gruvarbetare inte skulle ha incitament att säkra nätverket längre. 

Är detta scenario ett dödsfall? Inte riktigt. En alternativ mekanism som skulle stimulera gruvarbetare finns, och den är uppbyggd kring transaktionsavgifter. I det här systemet kan användare lägga en avgift på sina transaktioner för att inkluderas i nästa block, vilket får gruvarbetare att prioritera transaktioner med högre avgifter och effektivt skapa en blockutrymmesauktion. Intressant, När han skrev Bitcoin Whitepaper, föreställde Satoshi Nakamoto att transaktionsavgifter skulle kompensera gruvarbetarnas belöningar över tid när kedjans användning ökade, något som redan delvis insetts. Det är dock fortfarande viktigt att understryka att transaktionsavgifter fortfarande utgör en liten del av gruvarbetarnas intäkter, eftersom denna graf visar:

Å andra sidan kan denna dynamik baserad på transaktionsavgifter i slutändan leda till dyra transaktioner och förvärra Bitcoins skalbarhetsproblem. Denna situation belyser den kritiska vikten av att implementera skalbara Layer-2-lösningar över Bitcoin-protokollet. Några projekt försöker åstadkomma detta, men Bitcoin-protokollets begränsningar gör uppgiften mycket svår. Till skillnad från Ethereum är Bitcoin inte Turing komplett, vilket betyder att det inte kan beräkna generiska program. När man sätter ett lager-2 på en baskedja måste man verifiera giltigheten av tillståndet för lager-2 på lager-1, eller kunna återställa ett ogiltigt lager-2-tillstånd. På grund av begränsningarna för att köra Bitcoin Layer-1 är det inte enkelt att avgöra Layer-2 på Bitcoin, och en potentiell uppgradering av Bitcoin-protokollet kan vara nödvändig.

När du läser dessa rader kanske du undrar: vad är framtiden för Bitcoin Layer-2s? Kommer de att kunna övervinna dessa utmaningar? Jag kommer att ta upp detta viktiga ämne i min nästa publikation. 

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.ledger.com/blog-what-you-need-to-know-about-bitcoin-halving-dynamics