Celsius Network är en konkursutlåningsplattform för kryptovaluta och leverantör av kryptoräntekonton; det erbjöd insättare ränta på sina digitala tillgångar. Plötsligt stoppade Celsius alla uttag, swappar och överföringar den 13 juni 2022. I maj 2022 hade företaget lånat ut totalt 8 miljarder USD till kunder och hade nästan 12 miljarder USD i tillgångar under förvaltning. 

Celsius ansökte om Kapital 11-konkurs den 13 juli 2022 och grundaren Alex Mashinsky arresterades i juni 2023; Justitiedepartementet anklagade Mashinsky för att "orkestrera ett system för att lura kunder från Celsius genom en rad falska påståenden om den grundläggande säkerheten och säkerheten för Celsius-plattformen."

Vad var Celsius Network?

Celsius var ett räntekonto och utlåningsplattform för kryptovaluta; Att lagra kryptovalutafonder i Celsius skulle ge dig ränta varje vecka.

På dess "Om Oss"-sidan, fakturerade den sig själv som "en plattform av kurerade tjänster som har övergetts av stora banker - saker som rättvis avkastning, noll avgifter och blixtsnabba transaktioner." I huvudsak en cryptocurrency retail bank som fungerar på samma sätt som traditionella banker:

1. Du sätter in kryptovaluta i Celsius-appen.
2. Företaget lånar sedan ut dessa medel till privatpersoner och institutionella låntagare.
3. Varje måndag får du en betalning från de intäkter som Celsius får från dessa lån och andra aktiviteter. Celsius-laget skröt med en avkastning på 80 % av företagets intäkter till användarna.

På andra sidan av utlåningen kunde man få ett lån från Celsius genom att ställa kryptovaluta som säkerhet. Till skillnad från de flesta traditionella lånetjänster krävde inte Celsius-lån en kreditprövning och beviljades vanligtvis godkännande på några minuter.

Celsius hade cirka 300,000 100 aktiva användare (över 1.7 USD i plånböcker) och mer än XNUMX miljoner registrerade användare när det var som mest.

[Inbäddat innehåll]

De priser som Celsius erbjöd var rimliga – mellan 3% till 6% för tokens som BTC och ETH, och uppåt 18% för andra specifika tokens. Modellen verkade verkligen inte ohållbar – Celsius påstod sig bara tjäna på skillnaden mellan lån och betalda räntor. 

[Inbäddat innehåll]

Men bakom kulisserna investerade Celsius aggressivt användarinsättningar i en mängd olika system med högre risk. Långt ifrån bara den institutionella och detaljhandelslån som den annonserade, var Celsius också aktiv i DeFi-utbyggnader (miljarder kapital i applikationer som Aave, Maker, Compound och BadgerDAO), gruvdrift (köp av dyr gruvutrustning och förberedelser för en expansion av Bitcoin gruvverksamhet), och till och med olika handelsstrategier. 

Celsius var ett privat, centraliserat företag och majoriteten av dess balans fanns utanför kedjan, med endast Celsius interna team som hade den bästa bilden av en klar bild av dess verksamhet. Allmänheten i stort kunde bara sammanställa ett kalejdoskop av Celsius hälsa från Celsius företagsmeddelanden, halvoffentligt material (släppt av Celsius), Alex Mashinsky AMAs, anekdotiska rapporter och rykten på Twitter/Telegram/Discord med tvivelaktig trovärdighet. 

Innan alla användaruttag frystes övervägdes Celsius mycket pålitlig av sina användare– dagar före frysningen avfärdade många användare rykten (vilket visade sig vara sant) som den typiska FUD som är genomgående i kryptogemenskapen. 

Celsius Network gjorde troende ur ett internationellt samhälle och såg deras kryptovalutatillgångar förvandlas till vad som verkade vara passiva investeringsinstrument. 

Varför misslyckades Celsius-nätverket?

Med miljarder dollar i tillgångar under förvaltning är det svårt att föreställa sig ett företag som hävdar att de följer konservativa kryptolånestrategier som går under lika snabbt. 

Sprickorna i sömmarna började synas vid olika tillfällen i Celsius korta historia. 

I juni 2021 bröt Celsius-partnern och kryptoförvaringsinstitutet Prime Trust relationen när Prime Trusts riskteam uttryckte oro över Celsius strategi att "oändligt omhypoteka tillgångar." 

Med andra ord lånade Celsius ut samma tillgångar om och om igen till olika parter. På stabila marknader kan detta leda till bättre avkastning. Alla skarpa marknadsrörelser, som de som är kopplade till kollapsen av LUNA & UST, skulle få allvarliga negativa konsekvenser.

Celsius annonserade om sig själv som ett säkert och pålitligt företag, men spred sin tillväxt med en otroligt hävstångsbaserad affärsmodell. Med över 1.7 miljoner kunder runt om i världen var Celsius en av de största enheterna inom kryptovalutautlåningsområdet. 

Serien av händelser som slutligen bröt Celsius var följande: USTs fall i maj 2022 spetsade marknaden nedåt, och tusentals kunder skyndade sig för att dra ut sina pengar ur Celsius bland rykten om att företaget var allvarligt påverkat av UST-de-pegging och kollapsa. 

Företaget och den mycket offentliga vd:n Alex Mashinsky skulle skjuta ner alla nyheter om att företaget förlorar användarmedel, och avfärdar påståenden som rykten från "vokala aktörer" och illvilliga tredje parter som sprider desinformation. 

Bara några dagar innan han stoppade uttag, hävdade Mashinsky, på en av sina veckovisa "Fråga Mashinsky Anything"-sessioner, "Celsius har miljarder i likviditet, eller hur, och vi ger omedelbar tillgång till alla."

Han gjorde liknande uttalanden i intervjuer med CoinCentral, Liksom. 

Tre dagar senare pausade Celsius alla kunduttag för att "stabilisera likviditeten och verksamheten" på grund av "extrema marknadsförhållanden".

Marknaden fortsatte att falla tvåsiffrigt, och Celsius token sjönk med en tredjedel till $0.21; det hade handlats för nästan 7 dollar ett år tidigare. Nyheten om att Celsius stoppade uttag orsakade till och med en 10-procentig nedgång i aktiekursen för Celsius Holdings, ett orelaterat energidrycksföretag. 

Celsius fann sig själv bära på hemligheter med katastrofala förluster och illikvida positioner, som att ha över 460,000 XNUMX ETH låsta i insatskontrakt. 

Celsius ansökte om kapitel 11 i konkurs den 13 juli 2022 och lämnade in en deklaration följande dag med rapportering ett hål på 1.2 miljarder dollar i företagets balansräkning. Celsius hade cirka 32% av de 5.5 miljarder dollar av totala kryptoinsättningar kvar på plattformen.

Celsius var skyldig 4.7 miljarder USD av de 5.5 miljarder USD i totala skulder till sina användare, som stod som fordringsägare utan säkerhet. Genom sitt kapitel 11-konkursval skulle återbetalningar prioriteras till säkrade fordringsägare först, sedan osäkra fordringsägare och sedan aktieägare – i huvudsak lämnar hundratusentals användare med sina tillgångar låsta på plattformen. 

Mashinsky skulle nu hävda att företaget hade "fattat vad som i efterhand visade sig vara vissa dåliga beslut om implementering av tillgångar" 

De 167 miljoner dollar som Celsius hade kvar till hands skulle gå till att stödja dess verksamhet under konkursen. 

Grattis till Celsius advokater och rådgivare som är på väg att nu ha passerat 140 miljoner dollar i arvoden, på bekostnad av offer som lämnats kvar av @Mashinskys avskyvärda bedrägeri på 3 miljarder dollar. 🦄 pic.twitter.com/PwYJ8JLwKO

— Cam Crews (@camcrews) Mars 20, 2023

I skrivande stund har Celsius betalat sina advokater och bankirer över 175 miljoner dollar i avgifteräter in på det belopp som är skyldigt till borgenärerna.

arresteringen av Alex Mashinsky

Mashinsky avgick som Celsius VD den 27 september 2022. Han greps och åtalades för sju fall av bedrägeri av det amerikanska justitiedepartementet i juli 2023. Om han befinns skyldig på alla punkter kan han riskera upp till 115 års fängelse.

 Han släpptes från häktet på en borgen på 40 miljoner dollar och erkände sig inte skyldig.  

Var Celsius ett Ponzi-schema?

Celsius misslyckades med att på ett korrekt sätt avslöja sin affärsmodell och risker för sina användare, vilket gjorde att många av sina användares försörjning höll fast vid konkursdomstolarna. Celsius har verkligen varit det anklagade för att vara ett Ponzi-plan, och några av dess kontakter med CEL-tokenet påminner om en Ponzi, men det verkar inte vara hela historien. 

Trots sin utsmyckning av risk och rent av att ljuga för allmänheten, den oansvarigt utnyttjade affärsmodellen med till synes oändliga omhypotekering och illikvida positioner, Celsius misslyckanden pekar på de inneboende riskerna med det gråa territoriet där centraliserade företag inom kryptovaluta verkar. 

Andra kryptolångivare som BlockFi, Voyager Digital, Hodlnaut och Genesis Global Capital fångades alla av chockvågorna av Terra Luna-kollapsen, Three Arrows Kapitalförluster och FTX-fiaskot. 

Majoriteten av kollapserna 2022 var resultatet av incestuösa relationer mellan centraliserade företag med hög hävstång på en extremt volatil marknad. 

Slutliga tankar: Vad är nästa steg för Celsius Network och vad kan vi lära oss?

Det är viktigt att skilja på äkta DeFi och centraliserade aktörer som verkar inom DeFi– även Celsius, mitt i att stänga alla uttag som förberedelse för konkurs, var tvungen att betala tillbaka över 500 miljoner dollar till sina tre största DeFi-långivare (Compound, Aave och Maker) eller automatiskt riskera att förlora över 1 miljard dollar i säkerheter.

Problemet är att centraliserade företag som Celsius Network, Voyager Digital och Hodlnaut helt kan fördunkla vad de gjorde med användarinsättningar utanför kedjan. Alla användare, som implicit trodde att deras tillgångar onekligen fortfarande var deras egendom en gång på plattformen, var det visade snart motsatsen.

Den en gång aktiva Celsius Reddit-gemenskap förvandlades tillfälligt till en stödgrupp, med många användare som hävdar att de har förlorat allt från några lönecheckar till några års inkomst till sina livsbesparingar på plattformen. Reddit-sidan är nu mest spam. 

Andra grupper, som Celsius Retail Clawback Protection-gruppen på Telegram, har dykt upp för att uttrycka användarrättigheter och dela information i den mardrömslika långa konkursprocessen. 

I skrivande stund har Celsius-användare röstat om en plan efter konkurs som presenterats av Celsius juridiska team, där de kommer att få en viss procentandel av sin krypto och en viss procentandel i eget kapital för ett nytt företag, Fahrenheit, som vann budet att förvärva Celsius tillgångar.

Vidare läsning: