• Torsdagens inflationsrapport för att försegla affären för ett Fed-håll i september
• Treasury säljer 10-årslån med stark efterfrågan när räntorna faller
• Kinas deflation ökar utsikterna för mer stimulans

USD/JPY steg efter att en stark auktion signalerade att Wall Street är mycket övertygad om att inflationen kommer att fortsätta falla. Det ser ut som att investerare gärna kommer att äta upp all extra emission som kommer från statskassan. Efter morgondagen kommer vi att se om handlare är nervösa för att inflationen visar sig vara lite klibbig eller överväldigande övertygad om att inflationen kommer att falla till Fed:s 2%-mål vid årets slut.  

Prisåtgärder bryter preliminärt ut över det viktiga trendlinjemotståndet som har varit på plats sedan slutet av juni. Ytterligare uppsida för dollar-yenen skulle kunna rikta in sig på 145.00-nivån, vilket skulle åtföljas av en del käkben från Japan. Till nackdelen är 141.50 fortfarande nyckelstöd.

Riskaptiten bör förbli sund eftersom deflationen i Kina också ger begränsad optimism om att det kommer fler stimulanser och att desinflationstrycket stadigt kommer att avta i Europa och Nordamerika. Marknaderna bör se några svaga rörelser fram till morgondagens amerikanska inflationsrapport.  

Råvaror skiljer sig åt

Olja

Råoljepriserna rally på förväntningarna Kina kommer att tvingas ge mer stimulans och efter MKB-rapporten visade en imponerande återhämtning med efterfrågan på diesel och bensin. USA fyller också på den strategiska petroleumreserven (SPR), så det borde ge visst underliggande stöd. SPR steg med nästan 1 miljon fat och bör vara redo att ta emot ytterligare 2 miljoner före slutet av sommaren.

MKB-rapporten var inte helt hausse då USA:s produktion steg till de högsta nivåerna sedan mars 2020 och råoljeexporten sjönk till de svagaste nivåerna på fyra veckor. Oljepriserna bör fortsätta att stödjas framöver eftersom OPEC+ förblir fast beslutna att hålla marknaden tät och eftersom Ryssland-Ukraina-kriget kan hota rysk råoljeexport.

Gold

Guldpriserna försvagas inför en central inflationsrapport som förväntas stärka ett håll i Fed i september. Gulds svaghet uppstår när statsräntorna minskar, medan europeiska räntor stiger. Med en mjukare dollar borde guld inte försvagas så mycket inför en viktig inflationsrapport. Vissa stora handlare måste ta över vinst och fruktar att Wall Street inte kommer att reagera vänligt på en liten uppgång med den årliga inflationen.

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.