NEW YORK – Den andra veckan av Sam Bankman-Frieds brottsrättegång avslutades med den tidigare BlockFi-vd:n Zac Prince som fungerade som ett trovärdigt vittne för åklagaren, särskilt angående anklagelsen för att ha bedrägerit Alameda Researchs långivare.

Han beskrev transparensen i hans utlåningsverksamhet, som sannolikt tjänade, för juryn, som en skarp kontrast jämfört med FTX:s hemlighet om dess utlåning till Alameda. Hans berättelse visade också att BlockFi hade en ökande nivå av komfort med Sam Bankman-Fried och hans företag, vilket resulterade i att BlockFi gav en rad lån till Alameda och ingick ett avtal med FTX US om en kreditram och framtida förvärv. Han avslutade sin berättelse med att säga att FTX och Alameda-konkurserna skapade ett hål på 1 miljard dollar i BlockFi som resulterade i dess egen konkurs. Allt detta kan ha målat upp honom som en sympatisk figur för juryn.

Att ytterligare understryka den punkten var ett ögonblick då Prince två gånger rättade Bankman-Frieds försvarsteam över vad han ansåg var en felaktig framställning av lånen BlockFi hade beviljat Alameda, vilket ledde till spänningar i rättssalen. 

BlockFis (o)informerade beslutsprocess

Åklagaren ägnade lite tid åt hur, till skillnad från FTX, BlockFi var offentligt om det faktum att de lånade ut kundpengar. Sedan framkallade det detaljer om företagets beslutsprocess för lån, och gick igenom hur det "stresstestade" Alamedas balansräkning för kvartal 3 2022 för att se vad som skulle hända om olika siffror ändrades. 

Vid ett tillfälle frågade åklagaren om BlockFi skulle ha godkänt lånet om låneantalet var det dubbla vad som stod för i balansräkningen. (I september samma år vittnade Ellison om att Alameda hade tagit 14 miljarder dollar i lån från FTX.) Prince svarade, "Vi skulle förmodligen inte ha lånat ut till dem alls eftersom ... om de hade haft dubbelt så många lån som vad som representeras här, skulle de kanske vara insolvent." 

Genom en rad frågor kunde åklagare få fram att om BlockFi hade känt till andra aspekter av FTX:s och Alamedas ekonomi, såsom lån till SBF och andra chefer, eller vetskap om att Alamedas tillgångar var mindre likvida än balansräkningen representerade, han sa att det skulle bero på olika faktorer men att de frågorna skulle förändra kalkylen. 

Sedan, på frågan: "Visste du någonsin att Alameda använde, om alls, kundpengar?" han svarade, "Nej, absolut inte." På frågan hur det skulle ha påverkat deras beslut att låna ut, sa han: "Jag tror att vi inte skulle ha arbetat med dem eftersom det inte är något som är lämpligt."

Prince sa att medan Alameda betalade tillbaka cirka 150 miljoner dollar sommaren 2022, vid tidpunkten för konkursansökan i november 2022, var Alameda fortfarande skyldig BlockFi cirka 650 miljoner dollar. Dessutom delade han att FTX fortfarande hade cirka 350 miljoner dollar av BlockFis medel på börsen. När BlockFi insåg att de inte kunde komma åt sina pengar på FTX och att Alameda inte kunde betala tillbaka sina lån, ansökte BlockFi om konkurs.

Försvaret misslyckas med att knäcka Prince

I sitt kors försökte försvaret frågeställningar som verkade försöka lägga skulden för BlockFis konkurs på sina egna chefer, men ingen verkade effektiv. Det introducerade först ett par BlockFi-kreditnotor från augusti 2021 som analyserade riskerna i Alamedas begäran om att öka sin upplåning till 1 miljard dollar. Vid denna tidpunkt hade BlockFi lånat ut 114 miljoner dollar till Alameda i kryptovalutor som USDC, ETH och BTC, medan Alameda lade ner ungefär 179 miljoner dollar i säkerheter för mynt som FTT och SOL.

Kanske för att främja uppfattningen att BlockFis elände berodde på att dess ledning ignorerade sina egna anställda, noterade försvaret att BlockFis kreditteam inte rekommenderade att godkänna Alamedas begäran i augusti 2021 om att öka deras upplåning på upp till 730 miljoner dollar. 

Prince vittnade om att BlockFi inte gjorde detta lån på grund av den föreslagna säkerhetsgraden på 110 %. Men direkt efter pressade försvaret honom om att BlockFi hade gjort ytterligare lån. Försvaret frågade om tillfällen då BlockFis verkställande kommitté kan fatta ett annat beslut än kreditteamets rekommendationer, "och det är vad som hände här." 

Prince svarade, "Nej. Jag har redan——jag har redan berättat vad som hände här. Vad som hände här är att denna kreditnota är för ett lån ... som inte gjordes." Sedan när Cohen sa, "Men … senare lån gjordes, eller hur?" Prince svarade, "Ja, men det här, du vet - - du visar mig en kreditnota där de säger "vi rekommenderar att du inte gör det här lånet", och jag säger att vi inte gjorde det här lånet." Det väckte frågan om varför Cohen hade presenterat just detta dokument snarare än ett som rörde lånen han frågade Prince om.

Vem var skyldig till BlockFis konkurs

Sedan, som om försvaret hoppades antyda att BlockFis konkurs skulle ha skett oavsett FTX och Alamedas konkurser, frågade han om BlockFis egen finansiella status sommaren 2022. Den juli månad hade man gjort en affär med FTX US för 400 miljoner dollar kreditram samt framtida förvärv. 

Försvaret frågade Prince om han var orolig vid den tidpunkten att BlockFi skulle gå i konkurs. Prince svarade, "Jag tror att omfånget av mina bekymmer som VD för BlockFi i stort sett alltid inkluderade allt från, du vet, fullständigt misslyckande till extrem framgång." På frågan igen om han hade en specifik oro över att gå i konkurs vid den tiden, sa Prince att det hade många duktiga proffs och att verksamheten förblev solvent och fungerade under hela den tiden. 

Försvaret frågade återigen: "Men du kände ett behov av att ta in detta kapital, eller hur?" Prince svarade, "Jag vet inte om jag skulle använda ordet "behov", men vi bestämde oss för att det var bättre för företaget att göra den här transaktionen än för företaget att inte göra transaktionen." 

Prince avslutade sitt vittnesmål med att återigen säga att BlockFi sannolikt inte skulle ha ansökt om konkurs om Alameda betalade tillbaka sina $650 miljoner i lån och om BlockFi hade tillgång till sina $350 miljoner på FTX. 

 Åklagarna räknar med att vila sin sak runt den 26:e. Kommande vittnen inkluderar Nishad Singh, Ramnik Arora, två FTX-kunder, en FBI-agent och mer. Rättegången börjar nästa vecka på måndag klockan 9:30 EST.

Laura Shin bidrog med rapportering.