TORONTO — TerrAscend Corp., ett ledande nordamerikanskt cannabisföretag, rapporterade idag sina finansiella resultat för fjärde kvartalet och helåret som avslutades den 31 december 2023. Alla belopp är uttryckta i US-dollar och är upprättade enligt US Generally Accepted Accounting Principles (GAAP), om inte annat anges.

Följande finansiella mått redovisas som resultat från kvarvarande verksamhet på grund av nedläggningen av den licensierade producentverksamheten i Kanada, som redovisas som avvecklad verksamhet till och med den 30 september 2023. Alla historiska perioder har räknats om i enlighet med detta.

Fjärde kvartalet 2023 Finansiella höjdpunkter

• Nettoomsättningen var 86.6 miljoner USD, en ökning med 25.5% jämfört med samma period föregående år.
• Bruttovinstmarginalen var 48.2 %, jämfört med 44.6 % under fjärde kvartalet 4.
• GAAP Nettoförlusten från kvarvarande verksamheter var 41.8 MUSD, inklusive 57.7 MUSD i icke-kontanta nedskrivningskostnader, jämfört med en nettoförlust på 2.0 MUSD under fjärde kvartalet 4. De icke-kontanta nedskrivningskostnaderna redovisades mot goodwill och immateriella tillgångar för företagets Michigan och Kaliforniens företag.
• EBITDA från fortlöpande verksamhet1 var (36.7 MUSD), inklusive de ovannämnda icke-kontanta nedskrivningskostnaderna på 57.7 MUSD, jämfört med 30.0 MUSD under fjärde kvartalet 4.
• Justerad EBITDA från kvarvarande verksamhet1 var 19.6 miljoner USD, en ökning med 60.7 % jämfört med föregående år.
• Justerad EBITDA-marginal från kvarvarande verksamhet1 var 22.7 %, jämfört med 17.7 % under fjärde kvartalet 4.
• Kassaflödet från kvarvarande verksamhet var 9.4 miljoner USD jämfört med 7.3 miljoner USD under fjärde kvartalet 4.
• Fritt kassaflöde2 var 7.9 miljoner USD jämfört med 3.9 miljoner USD under fjärde kvartalet 4.

Helåret 2023 Finansiella höjdpunkter

• Nettoomsättningen var 317.3 miljoner USD, en ökning med 28.0% jämfört med samma period föregående år.
• Bruttovinstmarginalen var 50.3 % jämfört med 41.0 % 2022.
• GAAP Nettoförlust från kvarvarande verksamheter var 82.3 MUSD, inklusive 58.0 MUSD i icke-kontanta nedskrivningskostnader, jämfört med en nettoförlust från kvarvarande verksamhet på 299.4 MUSD 2022, inklusive 311.1 MUSD i icke-kontanta nedskrivningskostnader. De icke-kontanta nedskrivningarna redovisades mot goodwill och immateriella tillgångar för företagets Michigan och Kaliforniens verksamheter.
• EBITDA från fortlöpande verksamhet1 var (3.3) miljoner USD, jämfört med (248.5) miljoner USD 2022, inklusive de tidigare nämnda icke-kontanta nedskrivningskostnaderna på 58.0 miljoner USD 2023 och 311.1 miljoner USD 2022.
• Justerad EBITDA från kvarvarande verksamhet1 var 68.8 miljoner USD, en ökning med 77.1 % jämfört med föregående år.
• Justerad EBITDA-marginal från kvarvarande verksamhet1 var 21.7 % jämfört med 15.7 % 2022.
• Kassaflödet från (används i) kvarvarande verksamheter var 31.1 miljoner USD jämfört med (21.8 miljoner USD) 2022.
• Fritt kassaflöde2 var 23.4 miljoner USD jämfört med (61.5) miljoner USD 2022.

"Vi gjorde betydande framsteg under 2023 över praktiskt taget alla aspekter av vår verksamhet, inklusive att avsevärt förbättra våra marginaler, omvandla vår balansräkning, väsentligt sänka våra räntekostnader och leverera ett positivt fritt kassaflöde, allt samtidigt som vi driver branschledande intäktsökning på 28%. Jag är oerhört glad över att vi för första gången i vår historia genererade ett positivt kassaflöde för ett helt år, med 31.1 miljoner USD i kassaflöde från fortsatt verksamhet och 23.4 miljoner USD i fritt kassaflöde”, säger Jason Wild, verkställande styrelseordförande för TerraAscend . "Vi har rätt team, högpresterande tillgångar, starka operativa resultat och kassaflöde och gott om greenfield-möjligheter för att fortsätta växa. 2023 handlade om operationell excellens och att stärka grunden. 2024 handlar om expansion genom att dra nytta av den nuvarande miljön och gå in i attraktiva stater på ökande villkor som inte skulle ha varit möjligt för två år sedan.”

2023 Affärs- och operativa höjdpunkter

• Första hela året med positivt kassaflöde från fortsatt verksamhet och positivt fritt kassaflöde i företagets historia.
• I mars 2023 befordrade Ziad Ghanem till rollen som verkställande direktör.
• Stängd på privata placeringar på totalt 21.0 miljoner USD, vilket möjliggör kvalificering för notering på Toronto Stock Exchange (“TSX”).
• Slutförd försäljning av Mississaugas anläggning i Kanada för 19.7 miljoner CAD.
• Stängde på ett kommersiellt lån på 25.0 miljoner dollar med Stearns Bank med en ränta på prime plus 2.25%, motsvarande 10.5%, med intäkter som används för att betala ner högre ränteskulder.
• Betalade ner 43.0 miljoner USD av Ilera senior säkrade lån.
• Stängd efter förvärvet av fyra högpresterande butiker i Maryland.
• Började försäljning för vuxna i Maryland med maximalt fyra tillåtna butiker och en toppmodern odlings- och tillverkningsanläggning.
• Började handla på TSX under symbolen 'TSND' den 4 juli 2023.
• Introducerade Wana-infunderade gummier i New Jersey och Maryland.
• Lanserade framgångsrikt både Kind Tree och Legend i Michigan, samt Legend och Valhalla i Pennsylvania.
• Skalat upp produktionen av icke-blommiga THC SKU:er vid Hagerstown, Maryland anläggning.
• Öppnade 18:e och 19:e Michigan-butiker.
• Tilldelad Maryland "Best Retail Expansion Strategy" av Benzinga.
• Tillhandahöll grundläggande stöd till David Boies stämningsansökan mot den amerikanska justitieministern, för att söka likabehandling av cannabisföretag.

Efterföljande händelser

• Betalade ytterligare 9.8 miljoner dollar i skuld.
• Förvärvade de återstående 50.1 % av aktierna i State Flower, en odlare i Kalifornien, och tre Apothecarium-dispensärer i Kalifornien, som alla redan tidigare konsoliderats i finansiella resultat.
• Utökade Valhalla produktsortiment för att inkludera en av de första 100 mg ätbara i Pennsylvania.

Fjärde kvartalet 2023 Ekonomiska resultat

Nettoomsättningen för fjärde kvartalet 2023 var 86.6 miljoner USD jämfört med 69.0 miljoner USD för fjärde kvartalet 2022, vilket motsvarar en tillväxt på 25.5 % jämfört med föregående år. Tillväxten på 25.5 % jämfört med föregående år drevs av förvärvet av fyra apotek och påbörjandet av försäljning för vuxna i Maryland, och en mer än fördubbling av företagets grossistverksamhet i New Jersey, delvis uppvägd av nedgångar i detaljhandeln i New Jersey och Michigan.

Bruttovinstmarginalen för fjärde kvartalet 2023 var 48.2 % jämfört med 44.6 % fjärde kvartalet 2022. Förbättringen på 360 räntepunkter jämfört med föregående år drevs av avkastningsförbättringar i New Jersey, marginaloptimering i Michigan och förvärvet av fyra apotek och påbörjandet av försäljning för vuxna i Maryland. Under det fjärde kvartalet sjönk bruttomarginalen i Maryland jämfört med föregående kvartal, till följd av ett fel på utrustningen som ledde till ett missväxt vid dess anläggning i Maryland. Produktproduktionen från den incidenten ledde till högre rabatter under kvartalet. Maryland bruttomarginaler under kvartalet påverkades också av tillfälligt underabsorbering av fasta kostnader i icke-blomsterproduktion på grund av uppskalning inom detta område. Företaget ökar produktionen av icke-blommiga produkter för att möta sin växande grossistverksamhet och öka vertikaliteten i sina fyra dispensärer. Den ökade produktionen förväntas delvis förbättra bruttomarginalen under första kvartalet och bättre absorbera fasta kostnader in i andra kvartalet.

Allmänna och administrativa kostnader (G&A) för fjärde kvartalet 2023 var 27.7 miljoner USD jämfört med 34.5 miljoner USD under fjärde kvartalet 2022. G&A-kostnader, exklusive aktiebaserad ersättning, var 25.4 miljoner USD jämfört med 32.9 miljoner USD under fjärde kvartalet 2022 G&A som procent av intäkterna, exklusive aktiebaserad ersättning, var 29.4 % under fjärde kvartalet, vilket uppnådde bolagets uttalade mål på 30 %, jämfört med 47.6 % fjärde kvartalet 2022. Fjärde kvartalet 2022 inkluderade 10.0 USD miljoner reserv för osäkra fordringar relaterade till en kund i Michigan.

GAAP Nettoförlusten från kvarvarande verksamheter var 41.8 MUSD, inklusive 57.7 MUSD i icke-kontanta nedskrivningskostnader, jämfört med en nettoförlust på 2.0 MUSD under fjärde kvartalet 4. De icke-kontanta nedskrivningskostnaderna redovisades mot goodwill och immateriella tillgångar för företagets Michigan och Kaliforniens företag.

Justerad EBITDA från kvarvarande verksamheter, ett icke-GAAP-mått, var 19.6 MUSD, vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 22.7 %, jämfört med 12.2 MUSD och 17.7 % under fjärde kvartalet 4. Förbättringen på 2022 räntepunkter jämfört med föregående år drevs av bruttomarginalexpansion och hävstångseffekt på G&A-kostnader.

Helårsresultat 2023

Nettoomsättningen för helåret 2023 uppgick till 317.3 MUSD, jämfört med 247.8 MUSD för 2022, en ökning med 28.0 %, främst drivet av försäljning för vuxna i New Jersey, förvärvet av fyra butiker i Maryland, inledningen av vuxen- använda försäljning i Maryland och tillväxt i detaljhandeln i Michigan.

Bruttovinstmarginalen var 50.3% jämfört med 41.0% för helåret 2022. Ökningen drevs av försäljning för vuxna och avkastningsförbättringar i New Jersey, försäljning för vuxna och förvärvet av fyra återförsäljare i Maryland, olika marginaloptimeringsinsatser i Michigan och kostnadsoptimeringar i Pennsylvania.

Medan intäkterna ökade med 28.0 %, minskade allmänna och administrativa kostnader (G&A) jämfört med föregående år. G&A-kostnader var 115.2 miljoner USD, jämfört med 115.6 miljoner USD 2022. G&A som procent av intäkterna var 36.3 % jämfört med 46.6 % 2022. Denna minskning med 1,030 2022 räntepunkter som andel av intäkterna drevs av tillväxten i försäljning och Bolagets övergripande ansträngningar för att optimera sina kostnader och driva positivt kassaflöde. Det fjärde kvartalet 10.0 inkluderade också en reserv på XNUMX miljoner USD för osäkra fordringar relaterade till en kund i Michigan.

GAAP Nettoförlust från kvarvarande verksamhet var 82.3 MUSD, inklusive 58.0 MUSD i icke-kontanta nedskrivningskostnader, jämfört med en nettoförlust på 299.4 MUSD 2022, inklusive 311.1 MUSD i icke-kontanta nedskrivningskostnader. De icke-kontanta nedskrivningarna redovisades mot goodwill och immateriella tillgångar för företagets Michigan och Kaliforniens verksamheter.

Justerad EBITDA från kvarvarande verksamheter, ett icke-GAAP-mått, var 68.8 miljoner USD jämfört med 38.8 miljoner USD 2022, vilket resulterade i en ökning med 77.1 % jämfört med föregående år. Ökningen jämfört med föregående år i justerad EBITDA från kvarvarande verksamheter drevs av en intäktsökning på 28.0 % jämfört med föregående år och förbättringar av bruttomarginalen. Den justerade EBITDA-marginalen från kvarvarande verksamheter var 21.7 % jämfört med 15.7 % 2022, en förbättring med 600 räntepunkter jämfört med föregående år. Förbättringen jämfört med föregående år drevs av förbättringar av bruttomarginalen och optimeringar av G&A.

Balansräkning och kassaflöde

Likvida medel, inklusive begränsade likvida medel, var 25.3 miljoner USD den 31 december 2023, jämfört med 26.8 miljoner USD den 31 december 2022. Nettokassan från operativ verksamhet var 9.4 miljoner USD för fjärde kvartalet 2023 jämfört med 7.3 miljoner USD i fjärde kvartalet 2022. Detta representerade företagets sjätte kvartal i rad med positivt kassaflöde från kvarvarande verksamhet. Kapitalutgifterna var 1.5 miljoner USD under fjärde kvartalet 2023 relaterade till företagets expansion i Hagerstown, Maryland. Det fria kassaflödet var 7.9 miljoner USD jämfört med 3.9 miljoner USD under fjärde kvartalet 2022. Under kvartalet gjordes betalningar relaterade till 4.1 miljoner USD i skuldavbetalning och 4.7 miljoner USD i kontantutdelningar till Bolagets New Jersey-partners.

Efter att ha påbörjat en omfattande utvärdering i början av 2023, och baserat på juridiska tolkningar, har företaget ändrat sin skatteposition för att ifrågasätta sin skatteskuld enligt Internal Revenue Code – Section 280E. Detta har resulterat i en omklassificering av 59.2 miljoner USD av skatteskulder, per den 31 december 2023, till långfristiga skulder och en osäker skatteposition i balansräkningen. Företaget kommer att lämna in ändrade deklarationer för kalenderåren 2020, 2021 och 2022 och förväntar sig att få återbetalningar på cirka 26 miljoner USD av federala och statliga återbetalningar relaterade till 2020 och 2021. Den nuvarande inkomstskatteskulden den 31 december 2023 var 4.8 miljoner USD och Företaget planerar att göra betalningar som en vanlig skattebetalare framöver.

Den 13 mars 2024 fanns det 367 miljoner utestående basaktier inklusive 291 miljoner stamaktier, 13 miljoner preferensaktier som konverterats och 63 miljoner utbytbara aktier. Dessutom finns det 42 miljoner teckningsoptioner och optioner utestående till ett vägt genomsnittspris på 3.91 USD.

Ekonomiska resultat och analyser finns tillgängliga på Bolagets hemsida (www.terrascend.com) och SEDAR+ (www.sedarplus.ca).

Toronto Stock Exchange (“TSX”) har varken godkänt eller ogillat innehållet i detta pressmeddelande. Varken TSX eller någon värdepapperstillsynsmyndighet tar ansvar för att denna release är tillräcklig eller korrekt.

Om TerrAscend

TerrAscend är ett ledande TSX-noterat cannabisföretag med intressen över den nordamerikanska cannabissektorn, inklusive vertikalt integrerade verksamheter i Pennsylvania, New Jersey, Maryland, Michigan och Kalifornien genom TerrAscend Growth Corp. och detaljhandelsverksamhet i Kanada genom TerrAscend Canada, Inc. ("TerrAscend"). TerrAscend driver Apothecarium, Gage och andra apoteksbutiker, såväl som skalade odlings-, bearbetnings- och tillverkningsanläggningar på sina kärnmarknader. TerraAscends odling och tillverkningsmetoder ger konsekvent, högkvalitativ cannabis, vilket ger branschledande produkturval till både medicinska och juridiska marknader för vuxna. Företaget äger eller licensierar flera synergistiska företag och varumärken inklusive Gage Cannabis, The Apothecarium, Cookies, Lemonnade, Ilera Healthcare, Kind Tree, Legend, State Flower, Wana och Valhalla Confections. För mer information besök www.terrascend.com.

Varning när det gäller cannabisverksamhet i USA

Investerare bör notera att det finns betydande juridiska restriktioner och regleringar som styr cannabisindustrin i USA. Cannabis förblir en schema I-drog enligt US Controlled Substances Act, vilket gör det olagligt enligt federal lag i USA att bland annat odla, distribuera eller inneha cannabis i USA. Finansiella transaktioner som involverar intäkter som genereras av, eller är avsedda att främja, cannabisrelaterad affärsverksamhet i USA kan utgöra grunden för åtal enligt tillämplig amerikansk federal penningtvättslagstiftning.

Även om den federala regeringens tillvägagångssätt för att upprätthålla sådana lagar i USA har utvecklats mot att inte verkställa individer och företag som följer cannabisprogram för medicinsk eller vuxenanvändning i stater där sådana program är lagliga, strikt efterlevnad av statliga lagar med Respekt för cannabis kommer varken att befria TerrAscend från ansvar enligt amerikansk federal lag, och det kommer inte heller att ge ett försvar mot något federalt förfarande som kan väckas mot TerrAscend. Upprätthållandet av federala lagar i USA är en betydande risk för TerrAscends verksamhet och eventuella förfaranden som väcks mot TerrAscend under dessa kan påverka TerrAscends verksamhet och finansiella resultat negativt.

Information framåt

Detta pressmeddelande innehåller "framåtblickande information" i enlighet med tillämpliga värdepapperslagar. Framåtblickande information i detta pressmeddelande kan identifieras genom användning av ord som "kan", "skulle", "skulle", "kommer", "sannolikt", "förväntar", "förutse", "tror". ”, ”avser”, ”planerar”, ”prognos”, ”projekt”, ”uppskattning”, ”utsikter” och andra liknande uttryck, och inkluderar uttalanden med avseende på framtida intäkter och vinster. Framåtriktad information är inte en garanti för framtida resultat och baseras på ett antal uppskattningar och antaganden från ledningen i ljuset av ledningens erfarenhet och uppfattning om trender, nuvarande förhållanden och förväntad utveckling, samt andra faktorer som är relevanta under omständigheterna, inklusive antaganden avseende nuvarande och framtida marknadsförhållanden, nuvarande och framtida regelverk samt tillgången på licenser, godkännanden och tillstånd.

Även om företaget anser att de förväntningar och antaganden som ligger till grund för sådan framtidsinriktad information är rimliga, bör man inte förlita sig på den framåtriktade informationen eftersom företaget inte kan ge någon garanti för att de kommer att visa sig vara korrekta. Faktiska resultat och utveckling kan skilja sig väsentligt från de som avses i dessa uttalanden. Framåtriktad information är föremål för en mängd olika risker och osäkerheter som kan göra att faktiska händelser eller resultat avviker väsentligt från de som projiceras i den framåtblickande informationen. Sådana risker och osäkerhetsfaktorer inkluderar, men är inte begränsade till, nuvarande och framtida marknadsförhållanden; risker relaterade till federala, statliga, provinsiella, territoriella, lokala och utländska lagar, regler och förordningar, inklusive federala och statliga lagar i USA avseende cannabisverksamhet i USA; och riskfaktorerna som anges i bolagets senast inlämnade MD&A, som lämnats in till de kanadensiska värdepapperstillsynsmyndigheterna och tillgängliga under bolagets profil på SEDAR+ på www.sedarplus.ca och i avsnittet med titeln "Riskfaktorer" i bolagets årsredovisning för år som slutade den 31 december 2023 lämnades in till Securities and Exchange Commission den 14 mars 2024.

Uttalandena i detta pressmeddelande görs från och med datumet för detta meddelande. Företaget frånsäger sig alla avsikter eller skyldigheter att uppdatera all framtidsinriktad information, oavsett om det är till följd av ny information, framtida händelser eller resultat eller på annat sätt, annat än vad som krävs av tillämplig värdepapperslagar.

Definition och avstämning av icke-GAAP-mått

Förutom att redovisa de finansiella resultaten i enlighet med GAAP, redovisar Bolaget vissa finansiella resultat som skiljer sig från vad som redovisas enligt GAAP. Icke-GAAP-mått som används av ledningen har ingen standardiserad innebörd som föreskrivs av GAAP och är kanske inte jämförbara med liknande åtgärder som presenteras av andra företag. Bolaget anser att vissa investerare och analytiker använder dessa mått för att mäta ett företags förmåga att uppfylla andra betalningsåtaganden eller som ett vanligt mått för att värdera företag inom cannabisindustrin, och Bolaget beräknar: (i) EBITDA från fortsatt verksamhet och Justerad EBITDA fr.o.m. kvarvarande verksamhet som nettovinst (förlust), justerad för att exkludera [avsättning för inkomstskatter, finansieringskostnader, avskrivningar, lättnad av verkligt värde vid förvärv, aktiebaserad ersättning, vinst vid utsläckning av skulder, omstruktureringsrelaterade kostnader, nedskrivning av varor vilja och immateriella tillgångar och vissa andra poster som ledningen anser inte reflekterar den pågående verksamheten och resultatet, (ii) Justerad EBITDA-marginal från kvarvarande verksamhet som EBITDA från kvarvarande verksamhet justerad för vissa väsentliga icke-kontanta poster såsom lagernedskrivningar utanför den normala verksamheten, aktiebaserade ersättningskostnader, nedskrivningar av goodwill, immateriella tillgångar och materiella tillgångar, den vinst eller förlust som redovisas vid omvärderingen av våra villkorade köpeskillingar, den vinst eller förlust som redovisats vid omvärderingen av det verkliga värdet av US-denominerade preferensaktieoptioner och andra warrantskulder, engångsavgifter i samband med våra förvärv och vissa andra justeringar som ledningen anser inte återspeglar den pågående verksamheten och resultatet, (iii) Fritt kassaflöde som nettokassa från operativ verksamhet från kvarvarande verksamheter som presenteras i den konsoliderade kassaflödesrapporten, minus investeringar för egendom och utrustning, och (iv) Allmänna och administrativa kostnader exklusive aktiebaserad ersättning i procent av intäkter, netto. Sådan information är avsedd att tillhandahålla ytterligare information och bör inte betraktas isolerat eller som ett substitut för prestationsmått utarbetade i enlighet med GAAP. Företaget anser att denna definition är ett användbart mått för att bedöma företagets resultat eftersom det ger mer meningsfulla operativa resultat genom att exkludera effekterna av utgifter som inte reflekterar företagets underliggande affärsresultat och andra engångs- eller engångskostnader.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://mgmagazine.com/press-releases/terrascend-releases-fourth-quarter-earnings-report/