Banker är de största aktörerna inom Forex-sfären, så det är logiskt att problem mellan banker kan få återverkningar bland valutor. I allmänhet bryr sig valutahandlare inte om hur lönsamma stora globala banker är. Men nu är det något på gång i banksystemet som exponeras av vinst, och det kan ha några viktiga konsekvenser för vart stora par är på väg. Särskilt dollarn.
I högre räntemiljöer tjänar banker vanligtvis mer pengar. Och banker som JPMorgan, Citi och andra såg sina intäkter öka. Men de flesta underpresterade förväntningarna på slutresultatet: De tjänade mindre pengar än förväntat. Här är varför vi bör vara nyfikna på det:
Att få grepp om situationen
För att förstå vad som händer måste vi ta en kort titt på hur banker tjänar pengar. Det mesta av en banks inkomst är det som kallas "räntenetto", vilket är skillnaden mellan vad den tar ut från låntagare och vad det lönar sig att låna pengar. Det är en sorts ränteskillnad, vilket är något som många valutahandlare förmodligen känner till.
Så om räntorna går upp kan bankerna ta ut mer av låntagarna. De måste betala mer för att låna pengar, men proportionellt, det är en större skillnad. Det betyder att för den mängd kapital banken har kan den generera mer intäkter. Det är vad som förväntas.
Så varför tjänade de mindre pengar?
Två faktorer, och båda är viktiga. Arbeta först med en modell för långfristig utlåning och kortfristig upplåning. Det vill säga de ger ut lån som betalas av under några år (upp till 30 år om vi funderar på att bolåna), men finansierar dem med egen kortfristig upplåning. Vanligtvis lånar de pengar på en tremånadersperiod. Fördelen är att långfristiga lån har en betydligt högre ränta än kortfristiga lån – vanligtvis.
Men det här är inte en vanlig situation. Avkastningskurvan är inverterad, vilket innebär att långfristiga krediter faktiskt har lägre räntor än kortfristiga krediter. Varför? Eftersom handlare satsar på att Fed ska ha höga räntor på kort sikt, men sänka räntorna så att om två-tre år kommer räntorna att vara mycket lägre. Varför skulle Fed göra det? För att Fed sänker räntorna i en lågkonjunktur.
Fyller på för tuffa tider
Det andra skälet till att många banker redovisade lägre vinster är att de hade betydligt högre avsättningar. Detta är tekniskt tal för banker som lägger pengar åt sidan för att täcka för människor som inte betalar tillbaka sina lån. För om någon inte betalar sitt lån så försvinner inte skulden bara. Avsättningar är nödvändiga också för att hantera en annan fråga, nämligen om människor är sena med att betala sina skulder. Bankerna måste fortfarande betala ränta på pengarna de lånat, så att ha avsättningar gör att bankerna kan ge andrum till lån.
Och varför skulle bankerna vara oroliga för att kunderna inte skulle betala tillbaka sina lån? För det är en typisk sak som händer i en lågkonjunktur. Inför förväntade turbulenta ekonomiska tider ökar ansvarsfulla banker sina avsättningar och rapporterar mindre intäkter än vad analytiker förväntar sig.
Testa din strategi för hur USD kommer att gå med Orbex - Öppna ditt konto nu.
