Stephane De Baets visualiserar en framtid där varje tillgång, oavsett om det är ett litet företag eller fastighet, kan tokeniseras och säljas på blockchain – och han lägger sina tokens där hans mun är. 

Stephane är en belgiskfödd fastighets-, gästfrihets- och investeringsentreprenör med en förkärlek för att sticka ut i respektive bransch. Som grundare och VD för Elevated Returns, ett internationellt kapitalförvaltningsföretag, lanserade Stephane den första stora auktionen med tokeniserade kommersiella fastigheter för att sälja en del av sin ägarandel i en av hans fastigheter – den idylliska Aspen St. Regis Resort i Aspen, Colorado . Stephane är också grundare och ägare av Chefs Club, en restauranggrupp med ett roterande residens av världsklasskockar på sina platser i Aspen och New York City. 

Stephane tror att tokeniseringen av St. Regis kommer att leda till en lavin av intresse från fastighetsutvecklare och vanliga investerare i blockchain-industrin. Som en självbeskriven "ultrakonservativ gammal man på kapitalmarknaderna" hävdar Stephane att hans kollegor bara behöver se konkreta bevis på tokeniserade tillgångar i aktion för att se värdet av att allokera kapital till blockchain-baserade investeringar. 

"Blockchain handlar om att ge människor verktygen att göra något som var begränsat till ett fåtal utvalda individer", säger Stephane. "Blockkedja är en liknande utveckling som att gå från fax till e-post - var för kommunikation. Det gjorde det enklare och mer effektivt. Folk började hitta nya applikationer för kommunikation via e-post och sedan SMS.”

Stephanes decennielånga resa till blockchain handlar inte bara om att tjäna mer pengar – det finns ett rebelliskt inslag i hans investeringsfilosofi. Att stjäla eld från gudarna och demokratisera tillgången för massorna är en känsla som inte är främmande för dem i kryptovalutaindustrin. I Stephanes fall är denna förlorade eld förmågan att investera i projekt som i allmänhet inte faller under den vanliga investeraren. Kärnan i Stephanes nyckelbudskap är disintermediation av finansbranschen och skapa en direkt väg för att skapa och dela värde mellan företag och deras kunder.

"På Elevated Returns tycker vi att den nuvarande världen är för elitistisk", säger Stephane. "Tillgång till kapital är begränsad till ett fåtal privilegierade individer. Att ge tillgång till denna övre nivå av investeringar på demokratisk grund, till tokenisering, skulle gå långt för att främja jämlikhet. Dess inte normalt att fem företag kontrollerar en mängd förmögenhet som är större än resten av NASDAQ 100 tillsammans. Jag tror att tokenisering är lågt hängande frukt. Jag har ett stort förtroende och övertygelse om att det förr eller senare kommer att ske en stor disintermediation som äger rum oavsett vad, och folket borde vara före det.”

Redaktörens anmärkning: Följande artikel är skriven som pedagogisk och informativ och ska inte tolkas som ett stöd, sponsring eller investeringsråd för någon av de enheter som diskuteras inom. Kryptovaluta är i sig en mycket riskabel tillgångsklass, och gör alltid din egen forskning och konsultera en licensierad finansiell rådgivare innan du gör några investeringar eller köp. 

Luxury Real Estate 101: A Walk Through med Stephane De Baets

Stephane leder oss genom den traditionella processen för entreprenörskap i lyxfastigheter. 

"Om du vill äga ett hotell behöver du realistiskt sett vara ansluten till ett mycket selektivt nätverk av människor som kan visa dig vad som finns till försäljning", säger Stephane. "Då måste du höja kapitalet - vanligtvis en del av skulden och en del av det egna kapitalet. Sedan måste du göra din due diligence, bjuda på tillgången, förhandla om kontraktet, utföra kontraktet och om du lyckas kommer du att äga egendom. Att tjäna pengar på den fastigheten innebär att du också måste vara bra på att effektivt hantera tillgången för att göra en vinst, vilket är överskottet av kassaflöde över skuldtjänsten och andra utgifter. När du vänder på fastigheten gör du en kapitalvinst.” 

Det här är det gamla sättet med avancerade kommersiella fastigheter, och enligt Stephane en liten, incestuös värld med ett begränsat antal spelare. 

"Det finns inte mycket mervärde utöver att lösa dessa ineffektiviteter i kassaflödet", säger Stephane. "Tokenization förändrar spelet totalt. Som privatinvesterare kan du gå till en marknadsplats och välja en token som motsvarar en fastighet. Till exempel kan du gå på tZERO och titta på AspenCoin, den digitala token för St. Regis. Det finns ett avslöjande uttalande, och du kan se tillgångens prestanda. "

Tzero, är ett projekt som lanserats av Overstock som fungerar som en plattform för tillgångsinnehavare att tokenisera sina tillgångar. Detta system tillåter genomsnittliga investerare att piggyback på arbetet av någon som Stephane, en process som vanligtvis görs privat. 

Så, vilka incitament har någon som Stephane att låta allmänheten skörda frukterna av sitt arbete? 

Stephane beskriver upplevelsen av att äga en lyxfastighet som underbar när det gäller skryt, men kortlivad. 

Ägare som Stephane kan njuta av skönheten i sin egendom, men denna romantik dämpas snart med förståelsen att de inte kan komma åt sitt eget kapital utan den enorma mängd komplikationer som kommer från att sälja fastigheten. 

"Att äga en fastighet innebär i grunden att du har en balansräkning som berättar hur mycket du är skyldig banken och värdet på ditt eget kapital", säger Stephane och reducerar glamouren av lyxfastighetsägande till att tala med revisorer. "Det finns ingen prisupptäckt, och det finns inte heller något sätt för dig att tjäna pengar på den aktiepositionen annat än att sälja hotellet. När du tokeniserar din tillgång som tillgångsinnehavare har du prisupptäckt och vet det fulla värdet av ditt eget kapital. Ännu bättre, du har likviditet. Låt oss säga att du gifter dig och bildar familj. Du kan sälja några tokens av din tillgång. Om du tycker att tokenpriset är för billigt kan du köpa tillbaka dem.” 

Att ha dina pengar inlåsta i en tillgång tillgodoser sällan livets ebbar och flöden; som ägare till en tokeniserad tillgång, föreslår Stephane, har du flexibiliteten att öka eller minska din position och veta den aktuella kursen för ditt eget kapital. För detta ändamål, att ge tillgångsägare lyxen av likviditet gör också den tillgången så mycket mer attraktiv att inneha. 

Vad är AspenDigital?

AspenDigital är symbolen förknippad med Stephane De Baets tokenisering av St. Regis i Aspen, Colorado – en prestigefylld tillflyktsort för samhällets pinky-up övre skikt undangömt i Klippiga bergen.

Hur har tokeniseringen av tillgångar tillämpats hittills?

"Vi skapade en digital säkerhet som en del av ett program för äganderätt", säger Stephane. "För oss är det underbart eftersom vi kan belöna tokeninnehavare som en sann ägare. Vi sparar på marknadsföringskostnader, resebyråkostnader och så vidare. Kostnaden för oss, fastighetsägaren, är minimal och nyttan för konsumenten maximal.” 

Enligt Stephanes beskrivning av tokenomics av ​​AspenDigital, 

• Om du äger 10,000 30 tokens under 20 dagar eller mer har du rätt till XNUMX % kontantrabatt på dina utgifter under din vistelse. 
• Om du äger 100 35 tokens: XNUMX % kontantrabatt.
• Om du äger en halv miljon tokens: 50 % kontantrabatt. 

Stephane ber oss att tänka på en beskyddare som tillbringar jul eller nyår på St. Regis: Det genomsnittliga rummet kostar cirka 2,000 28,000 USD per dag vid denna tidpunkt, och om du kommer för att bo i sju dagar med en familj som kräver två rum, kommer du att titta på en sedel på XNUMX XNUMX USD. Om det aktuella priset på en av dessa tokens på Tzero är $1.31, 10,000 13,100 tokens ger dig cirka $XNUMX. 

Denna klumpsumma av tokens berättigade dig till 20 % cashback på din vistelse, eller cirka 5,600 42 $ tillbaka, vilket är en bit över XNUMX % avkastning på värdet av dina tokens för den ena vistelsen. 

Jag drömmer om en värld där jag inte har några banklån, och jag skickar bara rabatter till folk som köper förbetalda vistelser på mitt hotell. Jag ska bevisa att detta är ett billigare sätt för en ägare att finansiera en fastighet än ett traditionellt bolån.

Med andra ord vill Stephane minska banklånen från besöksnäringen och bygga upp infrastrukturen för företagare att skaffa kapital från sina toppkunder. 

"Vi vill hitta ett sätt att betala tillbaka hundra procent av vår skuld och ge konsumenten fördelarna med besparingar på ditt kassaflöde", säger Stephane. "Allt som banken gör är att överbrygga en obalans i kassaflöden när entreprenörer bygger företag för att tillhandahålla tjänster till kunder. Din konsument är faktiskt den part som ger dig pengar för att betala dina anställda, betala dina banklån och göra vinst. Den ultimata linjen för disintermediation är att få finansiering direkt från konsumenten."

Direkt insamling från konsumenter är ingen ny konsert. Till exempel gjorde Elon Musk det nyligen med Tesla och sålde Roadster till ett högt pris för att skaffa kapital. Att sälja din framtida produkt tenderar att vara den billigaste kapitalkällan. 

Hur kan en tillgångsinnehavare utnyttja fördelarna med tokenisering?

Problemet med det nuvarande systemet är att värde som annars skulle ägnas åt att förbättra förhållandet mellan företag och konsumenter läcker in i kassorna hos tredje parts mellanhandsbanker.

"Om du skaffade kapital från banker och privata investerare måste du räkna in låneåtaganden och räntor i ekvationen", säger Stephane. "Banken kommer att säga, Stephane, jag behöver min räntebetalning på 6 %. Och så har du privata investerare och partners som ber om deras 15% avkastning på sina pengar. Så som kapitalförvaltare är jag i första hand motiverad att betala mina skulder först, och detta är ofta inte i linje med att ge den absolut bästa upplevelsen för konsumenten.”

Du måste se till att du kan betala dina ägare och investerare, annars är du i en het sits. 

Tjänsteleverantören och konsumenterna är nedsmutsade av den där onda mellanhanden som kallas bank. Om vi ​​kan ta bort banken ur ekvationen och låta konsumenterna finansiera oss direkt, kan vi fokusera våra ansträngningar på att bygga en bättre relation mellan oss som tjänsteleverantör och våra konsumenter.

Hur kan säkerhetstokens eller verktygstokens förändra fastighetsvärlden? När företag finansieras av kunder direkt, hävdar Stephane, kan en hel tillgångsklass ändras: 

1. Värderingen av tillgången blir något irrelevant. Någon köper en tillgång för att de vill använda den i framtiden till ett bättre pris. De vill ha en bra affär. De vill inte äga tillgången, de vill få tillgång till en tjänst i framtiden till ett mer attraktivt pris. 
2. Tokenisering förenklar förhållandet mellan en tjänsteleverantör och en konsument. Till exempel, som hotellleverantör eller hotelloperatör, är ditt jobb att ge den bästa servicen till din konsument. Du vill att de ska vara mycket nöjda med upplevelsen han får på din anläggning. Om du samlar in pengar från dina kunder, som nu blir delägare av din fastighet, får du bättre incitament att investera ytterligare i kundupplevelsen. På samma sätt uppmuntras dina kunder att stödja ditt företag.

"För att kunna erbjuda förmåner måste du äga tillgången", säger Stephane. "Om någon lovar förmåner på någon annans tillgång blir jag orolig. För att bli framgångsrik i modellen vi utvecklar måste du vara redo att äga tillgången du erbjuder förmåner på." 

Det är därför, Stephane medger, traditionella bankrelationer kommer alltid att ha en plats i näringslivet. För att ha tillgångar utan eget kapital behöver du någon som lånar ut pengar. Men utlåning måste utvecklas med världen, inte motverka den."Jag ser att lånemarknaden förändras avsevärt under det kommande decenniet", säger Stephane. "Tänk på det; om du köper Aspen Digital har du hävstången som i princip är inteckningen av tillgången. Låt oss anta att jag betalar bolånet i morgon och utfärdar fler polletter. Du bör kunna visa en långivare att du äger tokens som representerar obelånat ägande över ett hotell och be om en ökning av hävstångseffekten på din plånbok. Jag tror att du så småningom kommer att börja se tillgångsbaserad hävstång som går över till hävstångseffekt från konsumentbas."

Stephane ser en framtid där innehavare av digitala tillgångar, oavsett om det är Bitcoin eller ett mynt som representerar ett lyxhotell i bergen, sömlöst kan ta lån från vanliga banker. 

*Obs: Det finns ett fåtal leverantörer av kryptovalutalån som t.ex BlockFi och Celsius som ger kryptosäkrade lån på insättningar i kryptovaluta.*

Det finns också en betydande användbarhet av dessa tokens, menar Stephane, som inte bör förbises. 

"Utility betyder att människor har användning för det, vilket skapar naturlig likviditet i tillgångsklassen", säger Stephane. "Förmånerna du får från dina tokens kan ge tokeninnehavare ett värde som är mycket större än potentiella kapitalvinster."

Vaxande filosofiskt beskriver Stephane kontanter som bara ett medium för att förvärva varor och tjänster i framtiden. 

"Kontanter är ett instrument för att skapa ett utbyte", säger Stephane. "Om du inte behöver det instrumentet eftersom du har tillgång till tjänsterna helt enkelt genom att hålla tillgången och inte spendera den, kommer du att förändra förhållandet mellan människor och pengar."

Med andra ord, istället för att värdet försvinner ur affärs-kundrelationen i händerna på tredje parts mellanhänder, kan kunderna uppnå helt nya fördelar som vanligtvis bara ges till de högrullande ägarna. 

Reglering och innovation: ett historiskt giftigt förhållande

Stephanes resa in i blockchain som söker ett alternativ till en mycket åldrande kapitalmarknad och banksystem, en sökning som sträcker sig över decennier. 

"Det faktum att vi fortfarande förlitar oss på Securities Act från 1933, hanterar pappersvärdepapper och använder en clearingagent är roligt eftersom det är nästan 100 år gammalt. Hela finansbranschen och derivat av finans var verkligen redo för en revolution, och jag tror att förmågan att tokenisera tillgångar på blockchain är ett rop.”   

Stephane uppmuntrar en framtid där reglering växer tillsammans med innovation, snarare än att hindra den.

"Som entreprenörer måste vi vara respektfulla mot myndigheter och tillsynsmyndigheter, för medan innovation kan öppna nya dörrar, kan det också möjliggöra bluff, bedrägerier och missbruk", säger Stephane. "Kollaborativ reglering säkerställer att vi inte stänger ner ett helt företag bara för att skydda massorna från ett mycket fåtal negativa aktörer."

För att verkligen stimulera utvecklingen av ett landskap behöver du en sund regulatorisk miljö, infrastruktur för nya användare och marknadsledare. 

"Om du betraktar 2017 som den första mainstream-vågen, tittar vi på den andra nu", säger Stephane. "Vi har haft det perfekta elementet av en relativt stabil ekonomi för att tillåta innovation att stabiliseras före denna andra våg, och nu pressar denna mer instabila ekonomiska miljö behovet av att leverera ekonomiskt stöd direkt till människornas händer. Det får oss att överväga vilka är de faktiska styrkorna i den gamla bankmiljön, och hur väl lämpad är den för folkets bästa?”

Att komma från kapitalmarknaderna, menar Stephane, är denna revolution inte en fråga om om; det är en fråga om när, vem och hur. 

"Jag kan säga att inom fem år kommer allt att vara digitalt, inklusive dollarn och euron", säger Stephane. "Vi kommer att ha en digital plånbok i våra händer och vi kommer att kunna hantera våra tillgångar utan att behöva gå till banken eller en bankomat och ta ut pengar eller sätta in pengar."

Avslutande tankar

Tillgången till kapital är inte lika fördelad över världen, och som Stephane konstaterar är det ett mycket litet nätverk av människor som tenderar att ha högst tillgång. De företag som ger högst avkastning är vanligtvis inte tillgängliga som investeringsalternativ för den dagliga Joe. 

Den primära hävstången för alla affärsrelationer ligger i händerna på den part som äger kapitalet. Detta kapital har historiskt sett sällan lämnat greppen på banker och samhällets ultrarika, och störtfloden av skattelättnader och räddningsaktioner i framför allt USA har sett till att stora pengar stannar kvar.

Men genom att göra sig av med kapitalförmedlarna genom att demokratisera tillgången till investeringar genom tokenisering, kommer lyxen hos samhällets ultrarika äntligen att sippra ner till massorna.  Åtminstone är det argumentet Stephane De Baets framför med symboliseringen av St. Regis-hotellet. 

Dessa mellanhänder, en kategori som Stephane De Baets visserligen tillhör, agerar inte i hotellägarens eller kundens Stephanes intresse. Den mångfacetterade Stephane tycks dock samordna sina yrkesidentiteter under en och samma banderoll: demokratiseringen av tillgången och disintermediationen av den uppslukade tredje parten av banker, och han vill använda AspenDigital för att revolutionera fastighetsbranschen.