Vi går in i en ny fas i utvecklingen av kryptoekosystemet. Eran med kryptobörser och kryptoföretag som verkar utan någon tillsynsmyndighet närmar sig sitt slut.

Europaparlamentet röstade 517-38 i april om ett omfattande paket med nya regler som syftar till att reglera kryptoindustrin. Reglerna verkar på det hela taget vara rättvisa för investerare, kryptobörser och kryptoindustrin. De ger en relativt tydlig färdplan för vad som är tillåtet och vad som inte är tillåtet. Och de är flexibla nog att branschen fortfarande har utrymme att förnya och växa.

Den 1 juni trädde nya regler i kraft i Hong Kong för styrning av kryptobörser och kryptoindustrin. Målet med reglerna är att skydda privata investerare och förvandla Hongkong till ett kryptonav.

I oktober kommer Storbritannien att börja tillämpa nya marknadsföringsregler för krypto.

Det enda land som inte aktivt rör sig mot meningsfulla regleringar är USA. Istället för att reglera kryptoindustrin stämmer Securities and Exchange Commission (SEC) den.

Tidigare i veckan stämde SEC Binance och Coinbase. Tillsynsmyndigheten anklagade de två kryptobörserna för att bland annat sälja oregistrerade värdepapper och att inte registrera sina börser hos SEC.

I rättegångarna förklarade SEC att Solana, Cardano, Cosmos, Polygon, COTI, Decentraland, Algorand, Filecoin, The Sandbox, Axie Infinity, Chiliz, Flow, Internet Computer Protocol, NEAR Protocol, Voyager Token, Dash och Nexo alla var oregistrerade värdepapper.

SEC sa också att det fanns många fler oregistrerade värdepapper, men avböjde att namnge dem.

Så medan resten av världen går framåt genom att skapa regler och skyddsräcken som branschen kan följa när den växer och mognar, har USA valt rättsprocesser och oklarheter. Det leder oss till två kritiska frågor. Varför? Och kommer det att fungera?

Låt oss börja med varför. Hittills har USA:s svar på krypto rotat i fyra grundläggande principer:

1. Brottslighet. Det finns en övertygelse om att det enda krypto är bra för är att göra det möjligt för kriminella, terrorister och alla slags dåliga aktörer att flytta pengar runt om i världen eller tvätta pengar på ett sätt som regeringar och brottsbekämpande myndigheter inte kan stoppa eller spåra. Inbyggd i den övertygelsen är tanken att brottsbekämpande myndigheter har bra koll på de mer traditionella sätten att tvätta och flytta pengar. Så låt oss förbjuda krypto eftersom det redan finns för mycket arbete att göra.
2. Skatter. Folk tjänar mycket pengar. Låt oss se till att det beskattas.
3. Dollar hegemoni. Den amerikanska dollarn är världens reservvaluta. Centralbanker och stora institutioner över hela världen håller amerikanska dollar för att ge stabilitet och köpkraft, särskilt under ekonomiska kriser. Krypto hotar den amerikanska dollarns status som den dominerande globala reservvalutan. Problemet med denna tankegång är att den visar ett grundläggande missförstånd av krypto. Krypto kan vara en lösning för gränsöverskridande transaktioner. Men det är faktiskt inte en bra lösning för att göra eller justera penningpolitiken eller reagera snabbt på någon finansiell kris. Både dollarn (eller vilken fiat-valuta som helst) och krypton bör kunna samexistera och fungera tillsammans.
4. Investerarskydd. Du ser två smaker av detta. Den ena är den fullt rimliga förväntningen att börser och kryptoföretag agerar på ett ansvarsfullt sätt eftersom investerares pengar är i fara. Den andra varianten är född ur den paternalistiska föreställningen att investerare är för dumma för att förstå vad de investerar i och behöver skyddas från sig själva.

Dessa fyra pelare har skapat en fientlig policymiljö för krypto – en som är mer intresserad av att slå ut krypto än att vårda den. Så snarare än att arbeta konstruktivt för att skapa en miljö som främjar smart och ansvarsfull tillväxt, känner SEC sig bekväm med att lobba stämningar och vägra svara på grundläggande förfrågningar – som hur en kryptobörs ska registrera sig om det inte finns en väg till registrering. (För att bättre förstå SEC:s taktik i dessa rättegångar, prenumerera på Strategier för kryptotillgångar. I dagens Crypto Monitor-podcast diskuterar jag – läs, gnäller – SEC:s felaktiga och hycklande inställning till att reglera krypto.)

Men kommer SEC:s stämningar att fungera?

Det beror på vad du menar med "arbete". Binance.US tillkännagav just att de avbryter amerikanska insättningar idag, tar bort krypto/USD-handelspar inom kort och kommer att bli en helt kryptobörs. Det kommer också att stoppa uttag redan den 13 juni (börsen har bankproblem). Det betyder att du kommer att kunna handla krypto. Men du kommer inte att kunna använda dollar för att köpa eller ta emot dollar när du säljer. Du måste använda krypto för att köpa och ta emot krypto när du säljer. Och du kommer inte att kunna konvertera din krypto till dollar i syfte att dra tillbaka den.

Så i den meningen kommer SEC-processerna sannolikt att förändra karaktären på hur vissa börser fungerar. Kom bara ihåg att ta ut dina pengar från Binance.US ASAP och förstå att Binance.US har mycket mer problem än de andra kryptobörserna som SEC har stämt.

Men kommer SEC att lyckas döda krypto i USA? Jag tror inte det.

En del av SEC:s fall bygger på oprövade juridiska teorier om vad ett värdepapper är och huruvida ett finansiellt instrument kan förändras över tiden (från ett värdepapper till inte ett värdepapper). Domstolarna kommer att reda ut det. Ett annat element i detta är om SEC har behörighet att reglera krypto - eller reglera krypto på detta sätt. Jag tror att de börser som SEC har stämt har en rimlig chans att vinna i domstol - särskilt om de är beredda att gå till Högsta domstolen (något jag diskuterar i dagens Crypto Monitor). Och några av mynten som nämns i SEC-processen har också börjat slå tillbaka.

SEC-processerna har också ingjutit en känsla av brådska inom branschen för att få kongressen att agera. Bakom kulisserna hopar sig trycket. Plus en sak som kongressen hatar mer än en bransch som utmanar status quo är att hamna efter resten av världen i alla branscher. Så det finns en anständig chans att någon form av lagstiftningsram kommer att dyka upp som gör SEC-processerna mindre relevanta. 

Den andra faktorn som spelar in är att krypto är relativt populärt. Ju yngre väljare, desto mer sannolikt är det att de stöder krypto - eller åtminstone inte har någon fiendskap mot det. Det här spelar roll.

Det är därför jag tror att SEC-processerna kommer att få USA att ansluta sig till resten av världen för att reglera krypto. Jag kan ha fel. Men det är min läsning om situationen.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• EVM Finans. Unified Interface for Decentralized Finance. Tillgång här.
• Quantum Media Group. IR/PR förstärkt. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://earlyinvesting.com/sec-cant-kill-crypto/