Restive Ventures, en fröfintech-investerare, släppte sin State Of Fintech 2023 rapportera till grundarna när de går in i det nya året. Dess anmärkningsvärda iakttagelser inkluderar en mer aktiv reglerande miljö som skyddar konsumenter i kölvattnet av FTX kollapsa samt stödja konkurrensen. Rapporten pekar också på en stramare Serie A-finansieringsmiljö och en ökad aptit på partnerskap från dominerande operatörer. 

Restive investerar på pre-seed och seed i fintechs, och tillhandahåller operativ expertis inom den reglerade branschen. Bland dess grundarfokuserade aktiviteter är en årlig grundarresa till Washington, DC, för att träffa tillsynsmyndigheter och speed dating-evenemang med industripartners.

"Om du höjer en frörunda i det här klimatet, anta att det kommer att bli väldigt svårt att höja ett A", enligt rapporten.

Utifrån en undersökning av fintech-fröinvesterare, satte rapporten genomsnittliga pre-seed-värderingar till cirka 9 miljoner dollar, medan genomsnittliga frövärden nu är nere med cirka 50% - till 12 miljoner dollar. Men utbudet är fortfarande brett. Inbäddat i denna upptäckt är att flera såddrundor uppfattas negativt av vissa investerare. För dessa investerare, att höja ytterligare seed-rundor istället för att nå milstolpar för en serie A, tyder på att en startup inte når produktmarknaden. 

Mer reglering

Det sker en förskjutning i den reglerande miljön från "innovation" till "tillämpning", enligt rapporten. 

Vi pratade med Cameron Peake, en partner på företaget, om Restives resultat kring frövärderingar, det ökade intresset för M&A och den komplexa regulatoriska miljön 2023.

Regulatorer går från att "driva innovation som en agendapunkt till att vilja säkerställa att det finns rättvis konkurrens", säger Peake. De ser till att både "kundskydd och möjligheten för uppkomlingar att spela inom bredare utrymmen skyddas." 

Ett nytt fokus är reglering kring bankverksamhet som tjänst. 

"Att tillhandahålla tjänster till externa parter och att banken är den chartrade institutionen övervägdes bara aldrig i förordningen," sa Peake, som tidigare hade regionala banker leverantörsrelationer men stödde inte fintechs med konsumenter som använde dess tjänster. 

"Regulatorer ställer svåra frågor om konsumentdata och försöker förstå var risken faktiskt ligger i trevägsrelationerna mellan fintechs, BaaS-leverantörer och den faktiska reglerade banken," sade rapporten.

Partnering

En ljuspunkt i rapporten är att stora banker, försäkringar och traditionella betalningsföretag är angelägna om att samarbeta med fintechs, med 80 % förväntar sig att partnerskapen kommer att öka under 2023. Och eftersom börsintroduktionsmarknaden har minskat och privata värderingar har fallit, har intresset för förvärv har ökat. "Många av dessa föråldrade system är bara mogna för M&A", säger Peake. 

Ser fram emot 2023

De områden som Peake är entusiastiska över 2023 inkluderar finansiell infrastruktur på grund av "föråldrad infrastruktur som finns i dessa äldre finansinstitutioner", sa hon. 

Mer arbete måste göras med efterlevnadsarbetsflöden kring faktureringshantering, sa Peake. Ett hett ämne är att digitalisera betalningar för branscher som ännu inte har migrerat, till exempel betalningslösningar för skoldistrikt och deras leverantörer. 

Illustration: Dom Guzman