De amerikanska ekonomiska marknaderna kan snart få en överraskning. Det finns detta föga spårade fenomen som ger ett varningstecken kring USA:s ekonomiska riskaptit. Anledningen till att det har ignorerats är att det så länge inte har funnits något att rapportera. Som vanligt är det den mer volatila aktiemarknaden som kan ge de första indikationerna på vad som kommer inom valutahandeln.
Saken är den att det har gått ett år sedan sist S&P 500 sjönk med mer än 2%. Varför det spelar roll är inte direkt uppenbart, särskilt för valutahandlare. Saken är att volatilitet – upp- och, viktigare, nedgångar – är inneboende i aktiemarknaden. Och den risksäkra hamnrelationen gör att de större svängningarna på aktiemarknaden speglas i valutamarknaden. Och vi har inte haft en stor negativ svängning i aktier som skulle återspeglas i forex på ett tag.
Varför det spelar roll
Marknaden "korrigerar" sig rutinmässigt för att se till att den inte är överköpt. Men aktiemarknaden har gått i sönder i ett år nu, och det har drivit upp värderingarna till det högsta de har varit sedan pandemin. Senast de var så höga utan en pandemi? Den stora finanskrisen. Före det? Det skulle vara dot-com-bysten. Och innan dess? Ingenting. Det är bara tredje gången i historien som värderingarna når denna nivå.
För att marknaden ska återgå till en mer ”normal” värderingsprofil måste den ha någon form av korrigering. Det skulle sannolikt märkas på valutamarknaden, eftersom nedgången i aktiekurserna skulle få folk att springa in i statskassor och pressa upp avkastningen. Resultatet skulle bli en starkare dollar, svaghet i råvaruvalutor och USDJPY kan eventuellt komma tillbaka över 150.
Vad är det som händer
Fenomenet kan ses i de senaste amerikanska ekonomiska KPI-resultaten. Den totala inflationen steg och kärnräntan stagnerade i sin nedgång. Det betyder att kampen mot inflationen långt ifrån är över. Men obligationsmarknaden rörde sig inte. Futures säger att handlare satsar på att Fed sänker räntorna i juni, och de nya uppgifterna ändrade inte deras uppfattning.
Fed har upprepade gånger försökt varna marknaden för att den inte kommer att sänka räntorna snart, med det senaste rycket efter det senaste FOMC-mötet. Vi är inne i blackout-perioden inför nästa veckas Fed-möte, och resultatet kommer sannolikt att bli detsamma. De kommande uppgifterna, såsom PPI och detaljhandelsförsäljning är inte lika viktiga som den senaste KPI, så det är osannolikt att marknaden flyttar från sin nuvarande position.
Vad betyder det för valutahandlare?
Det betyder att hålla dina hållplatser redo, eftersom marknaden är försenad för en korrigering. Den exakta katalysatorn är naturligtvis uppe för debatt. Men marknaden har nyligen skapat ett mönster där "dåliga" nyheter (som högre inflation) ignoreras, men "goda" nyheter (som starkare ekonomi) omfamnas. Detta har gjort det något skevt, med potential för en plötslig internalisering av riskaptiten.
Förutom råvaruvalutor kan guld också komma att korrigeras. Många handlare kan ha blivit självbelåtna efter 30 $ retracement på tisdagen efter de amerikanska KPI-siffrorna. Men det var bara ett lokaliserat prissteg i guld från all-time highs. En korrigering på marknaderna som helhet skulle sannolikt ge mer nedsida för den gula metallen.
Att handla med nyheter kräver tillgång till omfattande marknadsundersökningar – och det är det vi är bäst på.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/us-economic-data-doesnt-deter-the-market
