Alternativa investeringar är de som faller utanför de traditionella idéerna att investera och inkluderar private equity, riskkapital, råvaror, fastigheter och mer. Många investeringar faller inom ett spektrum som hänvisar till investeringarnas likviditet, eller hur snabbt investeringspositionen kan avvecklas och tillgången bytas ut mot användbara pengar.
Likviditet avser hur lätt en tillgång kan bytas mot kontanter utan att påverka värdet eller ådra sig rejäla avgifter. Den amerikanska dollarn och andra världsvalutor kan betraktas som likvida tillgångar, eftersom de omedelbart kan spenderas på varor och tjänster i sina respektive länder. Kontanter, checkkonton och sparkonton betraktas i allmänhet som likvida tillgångar. Omsättbara värdepapper på de offentliga marknaderna anses i allmänhet vara likvida, eftersom de lätt kan säljas i utbyte mot kontanter. Å andra sidan kan illikvida tillgångar inte lika lätt bytas ut mot kontanter och kan inkludera private equity, fastigheter, bilar, antikviteter och vissa typer av skuldinstrument. Likviditeten faller vanligtvis på en skala, eftersom vissa tillgångar kan vara mer likvida eller illikvida än andra tillgångar.
Alternativa investeringar faller i allmänhet under samma likviditetsskala som andra investeringar. De flesta alternativa investeringar har låg likviditet jämfört med traditionella investeringar. Private equity, råvaror och samlarobjekt kan vara illikvida, särskilt private equity där den genomsnittliga innehavstiden 2020 var 5.4 år[1]. Dessa alternativa tillgångar kan inte lätt handlas mot kontanter och i allmänhet håller investerare dessa tillgångar under längre tidslinjer. Råvaror och samlarobjekt kan potentiellt vara mer likvida än private equity, eftersom de kan säljas när en lämplig köpare har identifierats. Sekundärmarknaden kan erbjuda möjligheter för illikvida private equity-investeringar för att öka sin likviditet, eftersom dessa aktier kan säljas till andra privata marknadsinvesterare.
Kryptovalutor och NFT kan falla mer på den likvida sidan av alternativa investeringar, eftersom vissa kryptovalutabörser kan ge möjligheter att köpa och sälja krypto mot kontanter. Även om kryptovaluta inte är lika likvid som fysiska valutor, kan den vara mer likvid än andra alternativa investeringar som private equity och aktier i en startup.
Likvida alternativa investeringar har fördelar som möjligheten att enkelt växlas mot kontanter. Möjligheten att köpa och sälja kryptovaluta dagligen kan göra den attraktiv för vissa investerare. Likvida alternativa tillgångar som prissätts dagligen är dock vanligtvis starkt korrelerade till aktiemarknaden och deras värde kan snabbt fluktuera. Fördelen med att lämna en position kommer med risken att förlora värdet på investeringen.
En annan fördel med likvida alternativa investeringar är tillgången till möjligheter. Många likvida alternativa investeringar har färre inträdeshinder än illikvida alternativa investeringar. Vissa illikvida alternativa investeringar kan vara begränsade till ackrediterade investerare, som har begränsningar baserat på årsinkomst, nettoförmögenhet och utbildningscertifikat. I allmänhet kanske likvida alternativa investeringar inte har samma begränsningar.
Illikvida alternativa tillgångar har potential att öka med tiden. Dessa illikvida tillgångar skulle också kunna ge större diversifieringspotential än likvida alternativa investeringar. Men illikvida alternativa investeringar kommer vanligtvis med större risk, eftersom det inte finns någon garanti för att någon investering kommer att ge avkastning. Dessutom, om den illikvida tillgången ger avkastning, kan den behöva hållas under en lång tidsperiod. Dessa fördelar och risker bör man ha i åtanke när man överväger vilka investeringsmöjligheter som är rätt för en enskild investerares portfölj.
Alla investeringar, oavsett om de är alternativa investeringar eller inte, faller inom likviditetsspektrumet. Vissa tillgångar kan enkelt bytas mot kontanter utan att det påverkar investeringens värde, vilket representerar hög likviditet. Andra tillgångar kan ta längre tid att hitta en lämplig köpare, komma med specifika krav och kräva betalning av avgifter för att lämna positionen, vilket innebär att det är svårare att omvandla investeringen till kontanter, vilket representerar låg likviditet. Värdet på likvida tillgångar kan korreleras till aktiemarknaden och kan vara föremål för större prisfluktuationer än illikvida tillgångar. När de väljer investeringsmöjligheter är det viktigt för investerare att ta hänsyn till investeringens likviditet, fördelarna och riskerna med likvida och illikvida alternativa investeringar samt deras egna specifika behov av likviditet.
[1] https://www.privateequitywire.co.uk/2021/04/22/299092/private-equity-holding-periods-reach-all-time-high-2020
*****
Den information som presenteras här är endast för allmän informationsändamål och är inte avsedd att vara, och den ska inte heller tolkas eller användas som, omfattande erbjudandeunderlag för säkerhet, investeringar, skatt eller juridisk rådgivning, en rekommendation eller ett erbjudande att sälja, eller en uppmaning till ett erbjudande att köpa, en intresse, direkt eller indirekt, i något företag. Att investera i både tidigt och senare skede innebär en hög risk. En förlust av en investerares hela investering är möjlig och ingen vinst kan realiseras. Investerare bör vara medvetna om att dessa typer av investeringar är illikvida och bör förutse innehav tills en exit sker.
