Tekniken blomstrar. Det har bultat på ett tag och tempot verkar inte avta.
Omkring 100 miljarder dollar investerades i europeiska nystartade företag under 2021
Oavsett om du benchmarkar baserat på nystartade företag, finansiering eller forskning, är det en marknad som ökar, med varannan rubrik som verkar tillkännage nya rekord i världen av teknisk finansiering.
Även om detta i hög grad är en global teknikboom, är dynamiken i Europa annorlunda, och det har varit ett milstolpeår i regionen i många avseenden, där kontinenten växer snabbare än något annat stort tekniskt nav.
För att ge dig lite sammanhang skapades det 98 enhörningar i Europa 2021, och 100 miljarder dollar i kapital har investerats, nära tre gånger nivån 2020. Vi ser nu en finansieringsrunda på 100 miljoner dollar ungefär varannan dag, enligt Atomicos rapport om State of European Tech 2021.
Fintech är inte annorlunda. En av fem europeiska enhörningar är fintechföretag. Det finns enorma möjligheter för teknikföretag att ta bort friktion och ineffektivitet inom det finansiella systemet. Men för att bygga nya produkter, skala ett team och konkurrera med etablerade operatörer samtidigt som man bekämpar nya konkurrenter, är en stark finansieringsstrategi nyckeln till att vinna på en konkurrensutsatt marknad.
Den goda nyheten är, med europeisk teknik som skapar värde i sin snabbaste takt någonsin, vi har sett en flodvåg av finansiering komma in i ekosystemet och en tydlig ökning av investerarnas aptit för europeiska teknikföretag i tidiga skeden.
Nystartade företag som vill skala upp sina verksamheter har många vägar tillgängliga för att göra det, men de måste titta noga på de alternativ som finns för dem och väga upp de som kan erbjuda det kapital de behöver samtidigt som de matchar företagets riskprofil.
Till skillnad från USA har Europa aldrig upplevt en full-på teknisk boom. Den europeiska start-up-scenen var för liten och koncentrerad för att dra full nytta av Dot Com-eran och högkonjunkturen före finanskraschen kom vid en tidpunkt då branschen bara började mogna.
Turbulensen på 2010-talet och Europas generellt sett mer konservativa investeringskultur gör att få europeiska riskkapitalbolag eller entreprenörer har mycket verklig erfarenhet av den nuvarande marknaden. Följaktligen är utrymmet för att fatta dåliga finansieringsbeslut mycket mer akut än i det mer stridshärdade USA.
Så, vad betyder detta för europeiska entreprenörer?
Det har alltid funnits en fin balansgång som grundare måste spela när de främjar ambitionerna för sin start-up mot verkligheten i sin verksamhet. För europeiska grundare är denna balansgång nu ännu mer komplex.
Å ena sidan har uppgången i investeringar lett till överdimensionerade förväntningar som visas upp av iögonfallande värderingar. Å andra sidan gör skalningens komplexitet i Europa att den snabba tillväxt som kan erhållas av amerikanska nystartade företag inte nödvändigtvis är replikerbar för många företag.
Som sådan är det viktigare än någonsin att söka investerare med specifik regional och branscherfarenhet. Beroende på din affärsmodell kan det innebära att du fokuserar din investeringsstrategi på att samarbeta med VC-företag baserade i eller med erfarenhet av ditt hemland.
Naturligtvis kan detta minska de tillgängliga alternativen, men det kommer avsevärt att öka chanserna att samarbeta med en investerare som har en realistisk vision om din start-ups tillväxtbana, givet dina hemmamarknadsförhållanden.
Nästa aspekt av den europeiska boomen är det faktum att affärerna aldrig har gått snabbare. Det gör att grundare kan finna sig i att svepas med under en runda. I vissa fall verkar det faktiskt som att det "exploderande termbladet" har återvänt, utformat för att pressa en nystartad företag att göra en affär.
Följaktligen finns det en mycket reell risk att avsluta en omgång som vid närmare eftertanke är en dålig affär för ditt företag. Mitt viktigaste råd är att ta dig tid, vilket jag vet är lättare sagt än gjort eftersom det finns en frestelse att få pengarna på banken under goda tider.
Men om du har en bra idé och ett välskött företag bör investerarna vänta en rimlig tid för att du ska väga upp dina alternativ.
Vilka finansieringsalternativ finns för närvarande?
Generellt sett, eftersom VC-marknaden har blivit mer konkurrenskraftig genom ett betydande inflöde av kapital och nya spelare, har vi sett en ökning av grundarvänlighet och förbättrade villkor från VC:er i Europa.
Det är dock inte det enda alternativet där ute. Det kan vara för långsamt för ett företag som behövde kontanter igår för att till exempel utveckla nya produkter. Eller företag på en långsammare tillväxtbana.
Många traditionella finansinstitut erbjuder nu mycket mer flexibla och startvänliga lånealternativ. Denna trend har accelererats av pandemin och tillväxten av egenföretagare. Sedan finns det statliga och kommunala bidrag och investeringsprogram. Även om de är mer begränsade i kontantbelopp och ofta knutna till ett geografiskt område, erbjuder de ofta otroligt förmånliga villkor.
Slutligen finns det den nya generationen icke-utspädande finansieringsalternativ som ger tillgång till framtida intäkter i förväg mot en avgift. Dessa kan vara ett särskilt tilltalande alternativ om ett nystartat företag har en solid pipeline av förutsägbara intäkter. Som sådan är fintechs som har en tydlig plats för sina intäkter och tillväxt för nästa år idealiska kandidater.
Om vi tittar på USA är en kärnskillnad mellan de två ekosystemen i vilken utsträckning grundare använder icke-utspädande finansiering för att växa sin verksamhet. I Europa var cirka 5 % av kapitalet som samlades in under 2020 (<100 miljoner USD) genom risklån (mot 95 % eget kapital). I USA var dock cirka 16-20 % av kapitalet som samlades in 2020 risklån.
Håll det enkelt
Sammantaget visar bevis att investerare funderar på att förnya och anpassa sitt erbjudande när konkurrensen växer för att vinna över de bästa grundarna och fylla gapet mellan grundarnas behov och marknadsalternativ.
Eftersom närheten till investerare inte längre har samma betydelse betyder detta att europeiska nystartade företag börjar få tillgång till ett mycket bredare och mer grundarfokuserat investeringsekosystem.
Med en bullrig marknad för tillfället är det bästa rådet för nystartade företag ofta det enklaste – ta dig tid, överväg alla dina alternativ, var uppmärksam på felaktiga eller överdimensionerade förväntningar, ignorera påtryckningar utifrån och inom och förbind dig till en lång- sikt investeringsstrategi.
