NEW YORK - Ett kraftfullt hopkok av bromsande kapitalmarknader och inaktivitet i Washington DC bär huvuddelen av skulden för branschens svaga insamlingsresultat 2023, men dålig tillväxt och krympande marginaler är det som verkligen har hållit investerarna borta.
Enligt spårning av cannabisaffärer tillhandahålls av Viridian Capital Advisors, förväntas världsomspännande anskaffningar av cannabiskapital nå en flerårig lägsta nivå i slutet av december. De 1.72 miljarder dollar som stängdes under årets första 41 veckor är 50 procent mindre än förra årets siffror. Offentliga bolag står för 73 procent av det totala insamlade kapitalet 2023, en liten minskning från volymen 2022 och lägre än någon annan period sedan 2019. För att göra saken svårare under de kommande månaderna, står skulder för 61 procent av det totala insamlade kapitalet , betydligt högre än någon jämförbar period sedan 2018.
"Den låga aktivitetsnivån i både kapitalanskaffningar och [fusioner och förvärv] aktiviteten beror mycket på inaktiviteten i Washington DC när det gäller någon form av meningsfull lagstiftningsreform för cannabis och säkerligen rörelser inom dessa områden som SAFER Banking Act,” sa Frank Colombo, en chartrad finansanalytiker och chef för dataanalys på Viridian Capital Advisors. "De potentiell omläggning till [Schema III] kommer att ha starka positiva effekter på kapitalanskaffning och [fusioner och förvärv].
"Men avmattningen på kapitalmarknaden och bristen på lagstiftningsreformer är bara de uppenbara punkterna som är lätta att peka på", fortsatte han. ”Mindre diskuterad men lika viktig är nedgången i branschens ekonomi. Cannabis nämns alltid som en tillväxtindustri, men konsensusuppskattningar av 2023 års intäkter för tio största [multistatoperatörer] visar en tillväxt på endast cirka 1 procent från 2022.”
Enligt Colombo, nedslående utrullningar på marknader som New York, den skadliga effekten av grossistprisnedgången över hela landet och inflationsmässiga kostnadsökningar skapade en perfekt storm för att hindra branschens lönsamhet och attraktivitet för tillväxtsökande investerare.
"Samma tio [största] MSO:er beräknas ha en sammanlagd EBITDA-marginal på endast 24 procent 2023, en minskning från 25 procent 2022," sa Colombo. "Och märk väl, det här är för branschens crème de la crème. Många mindre aktörer med mindre tillgång till kapital har stått inför större nedgångar, särskilt på marknader som Kalifornien som har drabbats av större prisfall.”
Men precis som att noggrant betona cannabisplantor uppmuntrar dem att fokusera sina begränsade resurser på att producera bättre knoppar, schwazzing skulle kunna ha sin plats i att tvinga företag att stärka de svagaste delarna av sin verksamhet och fokusera på det som är viktigast.
För att överleva 2023 har många företag tvingats säga upp arbetare, lämna svåra marknader, kontraktsrörelsekapital, eliminera dåligt presterande SKU:er, och tillämpa mycket större granskning när du utforskar fusioner och förvärv. Även om inget av dessa steg är attraktivt när det går bra, kan ingen bransch av betydelse hoppa över sin smärtsamma omvandling till en mager, elak, börsnoterad intäktsström värdig nya investeringsdollar.
"Den goda nyheten är att branschen sannolikt kommer att bli starkare efter denna period", säger Colombo. "Vi har minst tre stora befolkningsstater som är potentiella nya rekreationsstater för vuxna: Pennsylvania, Ohio och Florida. Öppnandet av rec-marknader i dessa stater kommer att kräva kapital, som kommer att behöva anskaffas. Alternativt kan företag välja att expandera genom förvärv. Hur som helst, nya stater är lika med uppgångar i kapitalmarknadsaktiviteter."
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://mgmagazine.com/business/finance-acquisitions/capital-markets-are-down-but-not-dead/
