Råoljepriserna har blivit allt svårare att förutse, särskilt på medellång till lång sikt. Analytiker har gjort en rad missräkningar om utbud och efterfrågan, vilket har gjort att vissa handlare undrar om nya modeller kommer att behövas för att kartlägga vattnet. Särskilt som geopolitiska spänningar verkar långt ifrån avvecklas.

Det handlar inte bara om att de två största byråerna som spårar oljeproduktionen är oeniga. IEA förutspår betydligt mindre efterfrågan i år än OPEC. Men de faktorer som fokuseras på verkar ha lett prisanalysen i fel riktning. Geopolitik är notoriskt opålitlig, men ger kortsiktiga chocker som ofta anpassas till. Men det finns andra grundläggande frågor.

Lågkonjunkturen som aldrig var

Förra året förutspådde exempelvis ekonomer och analytiker att världens största oljekonsument skulle hamna i en lågkonjunktur. Detta ledde till avsevärda spekulationer om att efterfrågan på råolja och råoljepriserna skulle falla. Men den länge förväntade lågkonjunkturen inträffade inte förra året, och oljeförbrukningen var fortsatt robust. Analytiker antydde också att långsam ekonomisk utveckling från världens största importör, Kina, skulle innebära mindre efterfrågan.

Men totalt sett var efterfrågan fortsatt stabil. Och med den globala ekonomin som förväntas gå igenom en studsperiod, ifrågasätter vissa analytiker om det är rätt mått att överväga för prisprognoser. Förra årets alltför beroende av ekonomiska modeller för att förutsäga efterfrågan tog inte hänsyn till faktorer som att Kina bygger lager på grund av lägre råoljepriser, eller OPEC:s vilja att minska produktionen för att hålla uppe priserna.

Så, betyder det högre priser

Det är inte bara efterfrågan som missförutses. MKB:n förutspådde månad efter månad att USA:s skifferproduktion skulle minska, men visade sig upprepade gånger ha fel eftersom USA:s produktion faktiskt ökade. USA avslutade året som världens största råoljeproducent, i motsats till prognoserna om att energiomställningen skulle se en bortgång från fossila bränslen. Nu har efterfrågan på elbilar stannat av när vissa skattelättnader rullar ut, och kunderna står inför en nypa av hög inflation och tittar på förmånliga bilar.

Vädret har också haft en roll att spela, eftersom oväntat kalla förhållanden över hela USA inte bara ökade efterfrågan, utan minskade produktion och prospektering. Ett stort avbrott vid ett amerikanskt raffinaderi minskade mängden destillat som kom till marknaden och höjde detaljhandelspriserna. Det genomsnittliga bensinpriset i USA har gått tillbaka över 3.50 USD/gal för första gången sedan förra året. Det är redan innan sommarens körsäsong drar igång.

Den oundvikliga squeeze

Förra årets förutsägelser om en långsammare efterfrågan bidrog till en minskning av prospekteringen, vilket framgår av nedgången i antalet riggar i USA i december. Det innebär det det är mindre chans att ny produktion kommer igång eftersom både IEA och OPEC är överens om att efterfrågan kommer att öka (men med olika belopp). Om den globala ekonomin förbättras, skulle priset på råolja sannolikt följa efter.

Det förutsätter att det inte finns någon lågkonjunktur. Om ekonomer och analytiker hade fel om att det var en lågkonjunktur förra året, betyder det inte att de kommer att ha rätt i att det inte finns någon i år.

Att handla med nyheter kräver tillgång till omfattande marknadsundersökningar – och det är det vi är bäst på.

OPEN LIVE ACCOUNT

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/can-crude-prices-keep-going-higher