Så när jag började skriva riskcheckar 2013 visste jag inte vad jag gjorde, men jag hade en stark start:

• Först var Pipedrive co-leading seed, sedan förvärvad för $1.5 miljarder kontanter
• Tvåa var Algolia ledande USA-seed, nu på $200m+ ARR och en IPO-kandidat
• Trea var Greenouse/Parklet, förvärvad för 800 miljoner USD och nu till 200 miljoner USD ARR
• Fjärde var Salesloft, förvärvat för $2.5 miljarder kontanter
• Femte var Logikkull, förvärvad för $300 miljoner kontant

Så det var en bra början. Sedan dess har jag gjort några ganska bra andra investeringar också. Men jag gjorde också några som... inte var det.

Ett tag maskerade 2021 Go Go Days allt. Nästan allt såg bra ut och hade en upprunda. Men 2024 avslöjade en hel del saker.

Och nu kommer jag att förlora pengar på affärer. Det är okej på någon nivå. Det är en del av modellen. Men nu kan jag tydligt se varför jag i vissa affärer kommer att förlora alla mina pengar.

De främsta anledningarna till att en investering har visat sig vara noll:

#1. Alla felaktiga framställningar om ekonomin, oavsett hur liten

Om ekonomin förvrängs ens en smula, har jag förlorat alla mina pengar eller nästan alla. Om intäkterna var överskattade lite. Om kontrakt påstods vara stängda som inte var riktigt stängda. Spelar det verkligen någon roll? Jag tror att det visar sig att det gör det. Det blir bara värre. Jag kommer att förlora alla mina pengar här.

#2. Om grundare gömde något i omgången och/eller i flit. Nästan hur trivialt som helst

Relaterat till men inte riktigt samma som #1. Om grundarna gömmer churn, eller gömmer att en medgrundare lämnar, eller vad som helst som betyder mycket - igen, det är bara en rykande pistol. Det blir värre. De kommer att gömma sig ännu mer.

#3. Om grundarna vägrar att få kontroll över brännhastigheten

OK, dessa är inte alltid nollor. Men de har varit nära det enligt min erfarenhet. Jag har inte gjort det bättre än 3x här. Observera att detta inte bara är en enhörningsfråga. Det kan också hända efter att ha samlat in bara några miljoner.

#4. Om jag litade på att någon annan var med i omgången eller redan har investerat, såvida de inte sa att det helt klart var den bästa affären de är inne på just nu

Jag har inte gjort en investering bara för att en stor investerare redan var med i affären, men jag har nästan gjort det. Jag har hoppat över några steg på grund av det. Här kommer jag att förlora alla mina pengar. Du måste ignorera vem mer som är med i affären.

#5. Egentligen inte SaaS. Pseudo SaaS men inte SaaS faktiskt.

Jag kommer inte att göra något av dessa längre. SaaS-spelboken fungerar helt enkelt inte riktigt i pseudo-SaaS. Eller rättare sagt, det verkar fungera först, men sedan skalar det inte riktigt.

,,,,,...

Nu låter det här dramatiskt, och det är lite dramatiskt, men vinnarna kommer mer än att balansera upp förlusterna. Sammantaget kommer dessa totala eller nästan totala förluster inte att uppgå till ett enormt belopp när man mäter mot vinsterna och vinnarna. En riktig summa, men inte en enorm summa.

Men — dessa förluster kunde undvikas till 100 %. Det är det som fastnar hos dig.

[Inbäddat innehåll]

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.saastr.com/the-investments-where-im-going-to-lose-all-my-money/