Med federal legalisering ingenstans i sikte och lagstiftningsreformer osannolika i år, är företag som letar efter investeringar 2024 i en mer prekär position än någonsin eftersom multistatsoperatörer och andra konkurrenter gör dem större för fusioner och förvärv (M&A).

Räntorna sköt i taket och inflationsbekymmer skrämde investerarna 2023, så investeringskapitalet torkade ut och en redan konkurrensutsatt bransch blev ännu mer utmanande. Tyvärr ser 2024 ut på att bli mer av samma sak.

"Jag tror att det kommer att bli mer acceleration av konkurser och omstruktureringar under 2024," sa Rami El-Cheikh, företagsstrategipartner på EY-Parthenon, nyligen till Investing News Network. ”Jag tycker att balansräkningarna är väldigt ansträngda. Det kommer att bli väldigt problematiskt, och [även om] många av cannabisföretagen har varit väldigt aktiva med sina kostnadsreducerande program, jag vet inte i vilken utsträckning de kan minska kostnaderna ytterligare och effektivisera sin verksamhet ytterligare. De har hållit på i ungefär ett eller två år nu. Så, utan förbättrade kapitalmarknader [eller] konkurrenter som lämnar marknaden, kommer det att fortsätta att vara en utmanande, utmanande bransch.”

Viridian Capital Advisers data målar också upp en dyster bild för 2023 års kapitaltransaktioner. Mellan februari 2022 och februari 2023 ägde nittiotre M&A-transaktioner till ett värde av mer än 2 miljarder USD. Under samma period februari till februari 2023–2024 sjönk transaktionerna till 1.2 värda totalt cirka 2023 miljarder dollar. Cannabiskapitalanskaffningar slutade också 1.85 på en flerårig lägsta nivå. Endast 22 miljarder dollar stängde under de 4.33 veckor som slutade den 2022 december, jämfört med 2023 miljarder dollar under samma period 2018. Sextioen procent av kapitalet som togs upp under XNUMX var skuldfinansiering – en betydligt högre andel än under någon annan jämförbar period sedan dess. före XNUMX.

Odling och detaljhandeln var favoritsektorerna för investeringar 2021 och 2022, men nu är kapitalbaroner mer försiktiga och försiktiga med var och hur mycket de investerar. Ett område som har tagit fart under de senaste åren är teknik, inklusive programvara och tjänster som hjälper företag att utföra daglig verksamhet (försäljningsställen, till exempel), samt analytiska verktyg som hjälper till att informera affärsbeslut och strategier.

Dessa företag är de som mest intresserar Ian Dominguez, grundare och investeringschef på private equity-investeringsföretaget Delta Emerald. När han utvärderar mjukvara och medieföretag, letar han efter unika teknologier som inte lätt kan replikeras eller ersättas av konkurrenter eller produkter som finns i andra branscher.

"Vår uppfattning är att det finns teknik idag som kan hjälpa operatörer att lösa problem som är riktigt stora för dem", sa han. "Så jag tror, ​​överlag, teknik är fortfarande ett av de mest attraktiva områdena att investera i. Enligt vår forskning och uppskattningar spenderades 900 miljoner dollar på cannabisteknologi i hela branschen [förra året]. Ungefär hälften av det spenderades på cannabisspecifik programvara, och den andra hälften spenderades på icke-cannabismjukvara som t.ex Salesforce CRM eller [Amazon Web Services]. De 900 miljonerna, tror vi, kommer att multipliceras med trettio under de kommande tio åren, så målet här är att fånga upp så mycket av de tekniska utgifterna som vi redan ser växa i storleksordningar under det kommande decenniet.”

Under de senaste fem åren har Delta Emerald investerat i tjugotvå företag inom cannabisindustrin. I utbyte mot varje investering, sa Dominguez, tar företaget vanligtvis en aktieposition på cirka 10 procent. Företag i Deltas portfölj inkluderar e-handelsplattformen Jane Technologies, leverantören av försäljningsställen Blaze, analysföretaget Happy Cabbage och grossistplattformen Nabis.

Datainsamling och analys utgör en kritisk del av investeringsprocessen för Dominguez och hans team. Dessa verktyg hjälper inte bara att leda dem till tilltalande marknadssegment och företag, utan de hjälper också teamet att undvika riskfyllda investeringar och utmanande verksamhetsmiljöer.

"Att undvika landminor i den här branschen är halva striden", sa han. "Vi kunde ägna resten av dagen åt att prata om varför vi undvek cannabisleveranser redan 2019, när det var på modet på grund av covid. Vi tog aktivt ett beslut att undvika något av dessa cannabisleveransföretag, eftersom vi till exempel visste att 70 procent av alla transaktioner än idag har sitt ursprung i butiken. Och om du tittar på de människor som spenderar mest pengar på cannabis, föredrar dessa människor att handla i butik och inte online genom leverans.”

Dominguez erbjöd två statistik som avslöjar en hel del om Kalifornien, där den illegala marknaden fortsätter att frodas fem år efter legalisering av vuxenanvändning och intensiv konkurrens gör det svårt för företag av alla storlekar att överleva. Först gav kaliforniska apotek bort 770 miljoner dollar i rabatter på 5.4 miljarder dollar i försäljning. "Det är tre fjärdedelar av en miljard dollar som i princip tänds i brand," sa han. För att förstärka problemet, rymmer den genomsnittliga Bay Area-återförsäljarens hyllor cirka 450 individuella produkt-SKU:er – dubbelt så många som de behöver, enligt hans åsikt.

"Det är inte bara de bär för många SKU:er, men de har också för mycket djup av inventeringen vid varje SKU, säger Dominguez. "För en återförsäljare är inventarier din livsnerv. Det är så du genererar kassaflöde i din verksamhet. Så det finns en enorm möjlighet över hela landet att förbättra beslutsfattandet, ur köparnas perspektiv, och inte köpa så många SKU:er och så mycket av varje SKU.”

I Kalifornien och andra marknader som upplever prispress - en växande trend som påverkar stater över hela USA - skulle företag göra klokt i att bli magra och elaka och ta en ordentlig titt på alla aspekter av sin affärsverksamhet. Under överskådlig framtid kommer investerare att vara mer försiktiga än någonsin med var de sprider sina pengar.  

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://mgmagazine.com/business/finance-acquisitions/investors-remain-cautious-while-technology-holds-promise/