Hong Kong Monetary Authority har nyligen stängt sexton proof of concept för en digital centralbanksvaluta, eHKD. Hang Seng Bank valdes att driva tre av dem, i olika användningsfall.

Diana Cesar, verkställande direktör och VD för Hang Seng Bank, säger att det finns "nästan obegränsade" potentiella applikationer eftersom eHKD representerar en fordran på centralbanken. 

"Ur ett riskhanteringsperspektiv och ur ett användarperspektiv är det en säker valuta", sa hon vid ett evenemang som arrangerades av Hong Kong Institute of Bankers. "Det betyder att en CBDC är mycket effektiv att använda i betalningar eller att integrera med smarta kontrakt."

Officiella pengar

Bankirer och tillsynsmyndigheter betonar CBDC:s status som offentliga pengar på blockchain-skenor, i motsats till privata stablecoins eller crypto wildcat-mynt.

Hongkong har under de senaste två veckorna plågats av en skandal som involverar JPEX, en olicensierad kryptobörs, som har anklagats för att distribuera produkter till Hongkong-investerare och göra av med kundpengar.

"Vi pratar om Web3 och digitala tillgångar", säger Arthur Yuen, vice VD för HKMA. Med en sned hänvisning till skandalen sa han att HKMA vill att Hongkong ska bygga infrastruktur ovanpå distribuerad reskontrateknologi och tillgångstokenisering. "Hur förändrar tekniken hur finansinstitutioner bedriver sina affärer och transaktioner?"

Han tror att DLT och tokenisering verkligen kommer att vara integrerade i ekonomiska aktiviteter och kapitalmarknader. "Det är viktigt för finansinstitutioner att tänka på vilken teknik du behöver föra in i din egen verksamhet, för att koppla in i den tokeniserade världen," sa Yuen. "Fokusera inte på vad som har hänt de senaste två åren utan vad som kommer att hända under de kommande fem åren."

HKMA agerar

HKMA, säger han, ger vägledning till branschen kring saker som förvaring av digitala tillgångar och huruvida och hur banker kan tokenisera operationer som riskhantering, eller aspekter av deras balansräkning (t.ex. tokeniserade insättningar, sätta kommersiella bankpengar på blockchain).

HKKMA sponsrade också gröna obligationer på blockchain tidigare i år och har främjat M-Bridge, ett projekt med andra monetära myndigheter för att studera gränsöverskridande interoperabilitet mellan CBDC:er i grossistledet.

Dess mest proaktiva arbete har varit de 16 testsystemen för att kartlägga användningsfall för att stödja eHKD, både på grossist- och detaljhandelsnivå. 

"Vi vill underlätta bankernas tokeniseringsplaner eftersom vi vill att bankerna ska förbli relevanta", inför snabba innovationer som har letts av kryptoindustrin, sa Yuen.

Piloterna lanserades i maj och håller nu på att slutföras. HKMA avser att släppa sina resultat under de kommande veckorna.

Hang Sengs trifecta

Två av Hang Sengs projekt fokuserade på programmerbara betalningar, ett för hur regeringen kan betala ut bidrag och ett annat på belöningsprogram för handlare. Den experimenterade också med tokeniserade insättningar (liksom HSBC och Visa).

Banken slog sig ihop med Forms Syntron Information, en teknikleverantör, för att ta reda på hur man hanterar omedelbara betalningar mot betalningar. CBDC representerar uttrycket för ett kontantben i en transaktion.

Dessa PoCs tyder på att användning av CBDC:er inte bara är ett annat sätt att lösa en transaktion. Att bifoga smarta kontrakt gör pengar programmerbara, vilket skapar ett nytt universum av produktdesign. CBDC är också spårbara, vilket öppnar nya vyer för att skydda sig mot penningtvätt eller finansiering av terrorism. Den har potentialen – än så länge teoretisk – att samverka med andra plattformar, betalningsformer och valutor.

Några idéer som Hang Seng utforskade inkluderar att använda smarta kontrakt i försäkringar, så att den vanliga skadehanteringen och pappersarbetet kan omvandlas till en omedelbar granskning och utbetalning.

Villkorlig användning av pengar är ett annat användningsfall. Under Covid betalade Hongkongs regering ut kontantkuponger för att stimulera utgifterna i lokala butiker. Det vände sig till ett fåtal mobilplånboksoperatörer som Octopus och AliPay för att hantera detta, men på det hela taget fann den processen svår: med en CBDC kunde pengarna omedelbart sättas in i konsumenternas plånböcker, med villkor för var pengarna kan spenderas , eller inom en deadline (för att uppmuntra snabba utgifter).

Lita på oss

Det långsiktiga målet är att göra det möjligt för CBDC att bli valutan för den digitala ekonomin eftersom folk litar på den – i motsats till krypto, hoppas bankirer.

Det största tekniska hindret är fortfarande interoperabilitet. Att få en eHKD att växla fritt på, säg, Ethereum är fortfarande utom räckhåll. Den största utmaningen i mänskliga termer är att hitta tillräckligt många personer inom banker som kan arbeta med tekniken och nya sätt att göra affärer. Utöver bankerna skulle det behöva göras en stor ansträngning för att få konsumenter och handlare att anta eHKD. Poängen med de 16 piloterna var att hitta användningsfall så övertygande att folk kommer att vara mottagliga för att använda dem.

Det är ett annat tillvägagångssätt än Kinas fastland, som förlitar sig på regeringstryck för att få människor att använda eRMB – till exempel genom att beordra människor att använda CBDC för att få tillgång till statliga tjänster och utbetalningar. HKMA skulle föredra att förlita sig på innovation och marknadskrafter för att utveckla sitt eHKD-ekosystem.

Det som däremot inte diskuteras är integritet. En CBDC backas upp direkt av centralbanken (eller indirekt via affärsbanker), vilket anses vara mer pålitligt än krypto – lika pålitligt som pengarna i fickan. Och genom att använda banker, som är pålitliga institutioner, front and center, kan HKMA dra en skarp kontrast till skumma operatörer som JPEX. Med andra ord är meddelandet kring eHKD-programmen att folk kan lita på det.

Men att få designfunktionerna rätt kommer också att vara viktigt, eftersom spårbarheten av eHKD, även om den är effektiv, är helt olik fysiska kontanter. Det finns också risk för överskridande. Ta utbetalande sjukvårdsförmåner. Det kan vara enkelt att rikta mottagarna mot öronmärkta sjukhus eller andra leverantörer. Det här är bättre än att ge människor pengar som de spenderar på något annat.

Men är det? Gör CBDC människors liv bekväma eller tar det bort valet? Kommer detta att blockera potentialen för nya företag och tjänster att bygga in, vilket möjligen skapar stagnation istället för livlighet? Riskerar regeringen att bli en barnskötselstat, istället för att befria människor att ta reda på vad som är bäst för dem själva?

Detta innebär inte att CBDC inte är ett framsteg. Men för att sådana projekt ska blomstra bör nästa fas av PoCs se bortom marknadernas incitamentsmekanik.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
• PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
• Källa: https://www.digfingroup.com/hang-seng-cbdc/