Onsdagens Fed-beslut höll i praktiken allt på plats, vilket till stor del tolkades av marknaden som duvaktigt. Särskilt Fed-ordföranden Jerome Powells beslutstryck efter räntan. Visst, det fanns rubriker i media om att de långsiktiga ränteprognoserna var högre än vad som ursprungligen antogs. Men i allmänhet anser inte marknaden att prognoser så långt in i framtiden är så tillförlitliga, så de bidrar vanligtvis inte till prisåtgärder.
Som svar hoppade guldpriset till $2,200 XNUMX/oz för första gången någonsin! Nåväl, åtminstone nominellt. För handlare är det nominella priset det som är mest relevant vid varje givet tillfälle, eftersom det är så mycket guld är värt i dollar som kan användas för att köpa saker just nu. Men guld är främst en inflationssäkring. Så när man överväger vart priset kan gå (dvs. är guld över- eller undervärderat) är inflationsutvecklingen viktig. Och ur det perspektivet är guld ganska billigt för tillfället.
Inflation, tillväxt och guld
Guld ger inte ränta eller utdelning, så det är inte något som investerare vanligtvis håller som ett sätt att generera inkomst. Det är dock en stor tillgång att ha när investerare tror att saker som vanligtvis genererar intäkter (som obligationer och aktier) kommer att hamna i problem. Därför finns det en omvänd korrelation mellan guld och ekonomisk hälsa. När den amerikanska ekonomin går bra förblir guldpriset nedtryckt. När ekonomin är i trubbel, trender guldpriset högre.
Så även om guld nyligen nådde en rekordhöjd i priserna, om vi backar guldpriset och justerar det för inflation till det nuvarande dollarvärdet, så är guld långt ifrån sin topp. Det var tillbaka i slutet av 90-talet efter en omfattande period av stagflation, då guld sköt upp över $3,500 XNUMX/oz mätt till nuvarande dollarvärde. Men det var en något extraordinär omständighet, som sammanföll med starten av Volkers berömda räntehöjningar och efterföljande lågkonjunktur för att få inflationen under kontroll.
Vad är det nya taket?
Det tidiga 80-talet kom med sin egen period av ekonomisk turbulens, med priset på guld som fluktuerade runt $2,500 2,500/oz-nivån (återigen, i nuvarande dollar). Priset trendade lägre under de kommande decennierna med allmänt goda ekonomiska resultat, bara för att bottna när dot-com-bubblan sprack. Den efterföljande perioden med låga räntor bidrog till att hålla priset på guld högt, och det rörde sig igen upp till $XNUMX XNUMX/oz två gånger till – efter den stora finanskrisen och efter pandemin.
Så om vi pratar om "all time highs" för guld, med hänsyn tagen till inflationen, är priset på den gula metallen fortfarande drygt 300 $/oz från att nå dit det har gått tidigare. Det betyder att det kan finnas lite mer uppsida för priset (potentiellt med några korrigeringar på vägen). Perioder med lägre räntor (eftersom Fed kommer att börja lätta senare i år) sammanfaller vanligtvis med ett högre pris på guld. Men det bör också läsas med en stor dos av försiktighet: Guldpriset tenderar bara att gå så högt när det finns en betydande ekonomisk turbulens som gör att centralbankerna måste sänka räntorna drastiskt.
Solid, bred ekonomisk tillväxt leder vanligtvis till högre räntor eftersom centralbanker försöker hålla inflationen under skydd. Det sätter press nedåt på guldet, både ur ett nominellt och inflationsjusterat perspektiv. De senaste tidens högre priser på guld innebär att det fortfarande finns en hel del investerare som fortfarande satsar på den verkliga risken för en lågkonjunktur på kort sikt.
Att handla med nyheter kräver tillgång till omfattande marknadsundersökningar – och det är det vi är bäst på.
- SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrka dig själv. Tillgång här.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
- Platoesg. Kol, CleanTech, Energi, Miljö, Sol, Avfallshantering. Tillgång här.
- PlatoHealth. Biotech och kliniska prövningar Intelligence. Tillgång här.
- Källa: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/gold-headed-for-2500-oz-inflation-matters
